21位分析师一致看好两只股

根据今日投资《在线分析师》对国内70家券商研究所1800名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2005年）调高幅度居前的30只股票中，行业集中度相对不高，化肥和农药有4只入选列第 一，其他行业集中度均不明显。 　　化肥农药板块受关注 　　化肥农药近一段时间来经常居盈利预测上调榜前列，因该行业景气度超出分析师预期。量增价升是推动化肥农药行业持续增长的主要动力。根据“中国石油和化学工业协会”的统计数据，2005年前三季度，统计涉及到12家化肥上市公司的产量同比均实现增长，其中盐湖钾肥（000792）、华鲁恒升（600426）及泸天化（000912）产量增长明显，分别为72%、29%与18%；统计涉及到9家农药上市公司的产量有8家实现了同比增长，其中新安股份（600596）所收购的江南化工厂前三季度产量同比增长88%。与此同时，相关产品价格整体上扬，2005年上半年尿素、磷酸二铵、氯化钾、三元复合肥等化肥产品月均价格同比分别上涨17%、25%、43%与27%。虽然化肥行业仍然维持较高的景气度，但其潜在的周期性风险也值得我们保持警惕。从国际上来看，氮肥和磷肥价格受能源周期影响显示周期性变动，而钾肥价格基本长期稳定。从历史平均数据看，以氮肥为主的国际公司在盈利高峰时的平均市盈率只有4～8倍，而以具有资源优势的钾肥公司估值相对较高，平均在10倍以上。　 　　本周入选的30只股票中有21只股票的2005年预测市盈率小于20倍，最大的也仅为29倍；综合投资评级为“买入”的股票有6只：振华港机（600320）、星新材料（600299）、赤天化（600227）、G华星（002018）、小商品城（000406）、和云天化（600096）。我们选择振华港机和星新材料给予简要点评。 　　振华港机：成长性良好的行业龙头 　　振华港机是世界级的港口集装箱起重机制造商，业务领域还涉及钢结构以及散货机械制造。全球同业最长的码头岸线、最大的整机运输船队和最强的生产能力，使振华港机构筑了绝对竞争优势，近年来在国际市场的份额稳步上升到50%　。 　　随着新建港口和港口泊位的增加，以及港口起重机械产品在2006至2007年进入新一轮更新周期，市场需求大增。全球集装箱起重机市场需求持续旺盛大环境下，公司已经在成本和技术上确立了领先优势，在世界港口行业建立了著名品牌形象，市场份额正加速向公司集中，公司成了行业繁荣的最大受益者。自2003年以来，公司收入均维持50%以上的增长，今年1至9月公司实现的收入、利润均大幅超过去年全年水平，创下历史纪录。根据WorldCargo统计，公司市场份额呈明显的上升趋势，2004年全球市场占有率达到54%；截至2005年6月底，全球主要厂家手持岸桥订单数为334台，而振华港机持有订单数为223台，占有率提高到67%，2006年收入将继续大幅增长。 　　毛利率大增超出预期，是公司业绩高速增长的主要原因。第三季度毛利率达到15.9%，比第二季度增加3.6个百分点，比去年同期增加3.3个百分点。钢材价格持续下跌是公司毛利率大幅提升的主要原因。同时，期间费率保持较低水平是公司业绩高速增长的另一个保障。 　　由于公司产品毛利率偏低，缺乏足够的安全边际，易受到各种客观因素的影响。主要面临的风险是，市场波动、钢材价格上涨、汇率变动、内外资企业所得税合并等。不过，人民币小幅升值影响有限，中长期不会削弱公司全球竞争力。公司正通过金融手段、结构优化以及销售政策等，积极应对汇率风险。 　　据今日投资《在线分析师》，分析师对该公司2005至2007年的综合盈利预测为每股0.69元、0.80、0.96元，对应的市盈率为14.12、10.41、8.68倍；当前有16位分析师跟踪该股，建议“强烈买入”的有3人、建议“买入”的有11人、建议“观望”的为2人，综合评级系数1.94。 　　星新材料：产能扩张带动业绩增长 　　星新材料主营利润主要来自有机硅产品和PC产业链中的苯酚/丙酮。公司目前有机硅单体产能为7万吨，2004年该部分毛利润占公司全部毛利润的48％。公司将于2005年和2006年分别完成有机硅“七扩十”和新建10　万吨有机硅单体项目。分析师预计今后几年内，我国有机硅产品（折合成硅氧烷）仍将以每年20%左右的速度增长，2005年硅氧烷消费量将达到19.9　万吨，折合有机硅单体40　万吨；2008　年消费量将达到34.3　万吨，折合有机硅单体70万吨。目前缺口达到60％。当前有机硅价格走势良好，可以预期未来三年公司的有机硅业务将快速增长，成为公司的主要盈利增长点。 　　此外，苯酚/丙酮的扩产可为公司带来至少两年的业绩增长。从行业需求上来看，苯酚丙酮、环氧树脂以及双酚A　目前进口依存度在40％至70％之间，增长潜力大，后续发展空间值得期待。从公司的有机硅和双酚A产业链的发展历程看，公司已经形成了一套自主创新的有效机制。通过这一机制，公司能够在激烈的市场竞争中成长壮大。 　　随着产能的持续扩张，公司业绩存在较大的增长空间，分析师预计公司2005至2007　年每股收益分别为0.67元、0.79元、1.09元，对应动态市盈率为18.61、15.6、11.44倍。6个月来分析师不断上调公司的盈利预测，显示出公司较好的成长势头。当前共有11　位分析师跟踪该股，其中3　人建议“强力买入”，4人建议“买入”，4人建议“观望”，综合评级系数2.09，较1个月前有所上调。