18只有色金属股投资价值评级一览表

有色金属价格高位振荡：本周LME金属价格指数小幅下跌0.1%，其中镍上涨14.94%，其余保持小幅振荡。虽然有色金属7、8月为传统的消费淡季，但受智利Escondida铜矿继续罢工等消息的刺激，主要金属价格未见明显下跌。我们认为，随着消费淡季的过去，价格将会受需求的上升而被继续推高。 　　镍价受消息刺激继续上涨：LME镍库存本周上升了18.82%，但截至周末仅为5076吨。有报道说，全球第五大钢铁制造商浦项制铁在回补LME一笔1万吨镍的空头部位,以及现货市场2万吨的空头部位，虽然浦项制铁迅速进行了澄清，但这成为了投机资金在镍价上作多的动力。 　　氧化铝价格下跌不止，电解铝生产利润空间加大：MB氧化铝价格本周继续下跌15.38%，收报275美元/吨，自年初已下跌52.99%。在此价格，对于西方一些氧化铝生产商（如美国奥梅特公司的伯恩塞德氧化铝厂）而言已经无利润可言，因此市场冀望此类生产商的减产或是关停。由于电解铝价格在近期保持相对平稳，因此电解铝生产商尤其是以现货氧化铝为主的生产商在此次的氧化铝价格下跌中受益较大。 　　全球经济面临的不确定性正在加大：8月18日晚，中国央行宣布加息，一年期存贷款利率上升27个基点，这显示了中国政府对宏观调控的决心。但当日伦敦和纽约期交所有色金属价格仍普遍收高。由于正处于消费淡季，短期内市场参与者更加关注供应紧张对价格的影响；而中国的加息似乎已在市场的预期之中。目前，主要有色金属的现货升水仍较为坚挺，因此，我们预计在9月份消费季节来临之前，有色金属价格可望继续维持于目前的水平。另一方面，我们更为关注的是，OECD领先指标已连续两个月出现增速放缓，这意味着全球主要工业国工业增长的加速过程可能在2007年1季度早些时候结束，并随后转入下降过程。一旦消费走缓，这意味着本轮有色金属周期的高点很可能在明年1季度前形成。我们将会密切关注相关宏观以及行业消费数据的变化。       行业重点上市公司评级与估值指标