透视两主力选股大战 1

QFII整体减仓明显 偏好机械设备行业股票 　　上市公司2006年半年报的披露工作已经落下帷幕。相关数据显示，基金迫于赎回压力和净值指标，投资动作趋向短期化，而QFII和保险资金放得长远些。2006年上半年，G宝钢超过70%的机构筹码换手。其中，基金由年初的87家下降到34家，截至2006年中期，所有基金持有的G宝钢从10.2亿股下降到2.8亿股，40余只股票基金将G宝钢全部抛售。 　　与此相对应的是，以QFII和保险为主力的其他机构对G宝钢青睐有加，从4.6亿股一路增持到10.1亿股。QFII二季度的持股市值比一季度有所提高，但结合大盘的表现来看，其二季度整体上有一定的减仓迹象。 　　从行业偏好看，QFII较为看重机械设备行业，持仓市值增幅达到50%。 　　基金公司分析人士表示，短期内不看好钢铁企业，与钢铁企业经营处于低迷不无关系。 　　指数基金减持最为积极，上证50ETF年初持有G宝钢1.2575亿股，年中仅持有5133万股。某基金经理认为，这主要是基金需要应对巨额赎回。 　　综观2006年半年报，不难发现QFII与基金投资上的分歧，并不仅限于G宝钢。G鞍钢(000898.SZ)、G上港(600018.SH)、G沪机场(600009.SH)等也是被QFII持有较多的股票，而基金选择了逐渐撤退。 　　G上港一度是基金重仓股，而2005年底5只QFII大举进入，首次超过基金的持股量。 　　今年一季度末，在前十大流通股股东中，仅余基金裕阳居于末席，QFII则占据了前六名，且持股量已占无限售流通股的约20%。 　　业绩比拼基金领先　　 　　在基金经理看来，减持G宝钢的要因是赢利需求。 　　6月30日，G宝钢股价收于4.36元，仅较年初涨5.8%。在上半年大盘不断攀升的情况下，这一涨幅不尽如人意。 　　"G宝钢今年涨幅很小，在追求短期业绩的驱动下，基金经理不敢继续大量持有，这是最为重要的因素。" 　　与QFII重仓股票上涨缓慢相对应，QFII的投资业绩也略逊色于基金。 　　理柏统计显示，2006年上半年，QFIIA股基金单位净值增长率为49.37%，而股票型基金平均单位净值增长率达60.75%。 　　QFII的前7大重仓股今年以来涨幅最大的是G鞍钢，仅上涨50%；G宝钢、G沪机场只上涨10%左右，G中兴(000063.SZ)、G长电(600900.SH)甚至出现小幅下跌，这些股票都严重拖累了QFII的投资业绩。 　　在QFII青睐的股票中，G宇通上市公司2006年半年报的披露工作已经落下帷幕。相关数据显示，QFII二季度的持股市值比一季度有所提高，但结合大盘的表现来看，其二季度整体上有一定的减仓迹象。从行业偏好看，QFII较为看重机械设备行业，持仓市值增幅达到50%。 　　二季度积极调仓　　 　　QFII截至6月30日持有股票的市值为201.01亿元人民币，比第一季度的184.32亿元提高了9.06%。而上证指数今年二季度的累计涨幅为28.80%，对比来看，QFII二季度有一定的减仓迹象。按6月底QFII共计71.45亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的201.01亿元人民币的额度占获批投资额度的35.35%，低于第一季度的38.79%。涉及上市公司家数由第一季度的170家增加至第二季度的194家，有分散投资的操作迹象。QFII持股中，二季度被减持的股票达到41只，被增持和被新进的股票数量也较多，凸现其较大幅度的调仓动作。 　　从QFII以前各个季度的投资状况看，增持和新进的股票数量一直占有较大比例，保持十分积极的投资态度。但进入2006年第二季度其增仓趋势便明显放缓。其在2006年6月30日共计持股总数为272579万股，比第一季度减少了6390万股，缩减比例为2.29%。另外，QFII持股的194家上市公司中，50家在第二季度实施了股改，而采取的对价方式包括送股的就有49家，这些公司的流通股股东每10股实际获得股数的平均值为2.84股，若考虑这一因素QFII在第二季度对老股减持数量更多。