透视两主力选股大战

从行业偏好上看，QFII一直对金属、非金属行业情有独钟，持续保持持仓市值第一名。其第二季度持仓市值为55亿元，比第一季度增加2亿元，结合大盘涨幅有减仓迹象。 　　排名第二的机械设备，持仓市值为27亿元，比第一季度增加9亿元，增幅为50%，QFII增仓明显。该行业前十名的重仓股中，仅有G合力、G特变有轻微减持。 　　位居第三的交通运输行业，持仓市值为21亿元，与第一季度相比持平，结合大盘涨幅有减仓行为。具体到个股而言，G上港、G沪机场、G铁龙等有减仓迹象。 　　选股看重业绩和分配能力　　 　　QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票,七只被增持，增幅最大的是G宇通，幅度达11.34%。巨轮股份为新进建仓，增仓幅度也较大。G鞍钢、G燕啤则被小幅减持。控盘比例最高的是青岛啤酒，QFII持股占A股比例达到20.08%，其次是G夏利的17.28%。 　　QFII前十大重仓股2006年半年报的每股收益都在0.10元以上，净资产收益率除了青岛啤酒、G燕啤略低以外，其余都在5%以上。每股收益和净资产收益率最高的都是G鞍钢，分别达到0.51元和11.69%。G夏利的盈利能力和净利润额均实现大幅增长。G宝钢的净利润和净资产收益率出现较大幅度下降，该股之所以被QFII看好，应该是其股改承诺中每股不低于0.32元的现金股利分配。看来，QFII择股并不拘泥于上市公司现时业绩的优劣，也综合考虑分配能力。(西南证券) 　　基金、QFII"分道扬镳" 价值投资谁是王者 　　基金迫于赎回压力和净值指标，投资动作趋向短期化，而QFII和保险资金放得长远些。 　　基金、QFII现分歧　　 　　"QFII和基金在G宝钢(600019.SH)等股票的投资上出现明显的分歧，对于机构投资者而言，两者投资上如此的差异值得深思。"市场某资深投资人士认为。 　　统计数据显示，2006年上半年，G宝钢超过70%的机构筹码换手。 　　其中，基金由年初的87家下降到34家，截至2006年中期，所有基金持有的G宝钢从10.2亿股下降到2.8亿股，40余只股票基金将G宝钢全部抛售。 　　与此相对应的是，以QFII和保险为主力的其他机构对G宝钢青睐有加，从4.6亿股一路增持到10.1亿股。 　　基金公司分析人士表示，短期内不看好钢铁企业，与钢铁企业经营处于低迷不无关系。 　　指数基金减持最为积极，上证50ETF年初持有G宝钢1.2575亿股，年中仅持有5133万股。某基金经理认为，这主要是基金需要应对巨额赎回。 　　综观2006年半年报，不难发现QFII与基金投资上的分歧，并不仅限于G宝钢。G鞍钢(000898.SZ)、G上港(600018.SH)、G沪机场(600009.SH)等也是被QFII持有较多的股票，而基金选择了逐渐撤退。 　　G上港一度是基金重仓股，而2005年底5只QFII大举进入，首次超过基金的持股量。 　　今年一季度末，在前十大流通股股东中，仅余基金裕阳居于末席，QFII则占据了前六名，且持股量已占无限售流通股的约20%。