中国的铜需求预计将维持强劲

中国的铜需求预计将维持强劲

分析师们预计，作为世界最大的铜消费国，中国对铜的需求未来几个月仍将保持强劲，特别是鉴于该国可能不得不补充其已经下降的铜库存。 一些分析师说，这应推动铜的价格继续上扬，而其他一些分析师则表示，上述预期可能已经反映在了目前处于历史最高水平的铜价中。 花旗环球金融有限公司(Citigroup Global Markets)的期货研究负责人戴夫•莱因赫曼(Dave Rinehimer)说：“我们可能看到中国的需求会趋于强劲。” Logic Advisors的负责人之一比尔•奥尼尔(Bill O‘Neill)指出，中国第二季度高达11.3%的国内生产总值增长率表明，中国经济仍在强劲增长，这一因素相应也会影响到该国对铜的需求。他说，鉴于中国重大建设项目的规模，很难说中国的铜需求量不会增加。 但他也提醒说，关键问题是“今后几年中(强劲的)需求会在何种价格水平上受到抑制？”换言之，“需求水平是在3.60美元还是4美元的价位上受到抑制？” 瑞士银行(UBS)的基础金属策略师罗宾•巴赫(Robin Bhar)上周在一份研究报告中指出，中国2006年前7个月的铜净进口量较上年同期减少了28%。 但人们并未将这一统计数字视为一个负面消息，几位分析师称，中国只是一直在动用库存，这意味着它在未来某个时候可能不得不重新补充库存。 加拿大丰业银行(Scotiabank)的副总裁帕特里夏•莫雅(Patricia Mohr)说：“(评估中国的需求情况)有点困难， 因为今年截至7月底中国的铜进口量实际上是下降的。今年前7个月，铜进口量下降得很厉害。” 但她表示，这并不意味着中国对铜的基本需求出现了剧烈下降。莫雅说：“我猜测中国实际上一直在动用手中的铜库存，未来6个月他们不得不重返市场，购买更多的铜。” 莱因赫曼也持类似的观点。他说：“他们的库存一直在减少，你会看到进口需求走强的情况。我认为铜价更有可能回升至4美元，而不是3美元。” 巴赫说，中国铜库存的明显下降是在铜进口量减少、国内产量增加以及国家物资储备局出售存货的背景下发生的。中国的交易员和行业管理人士将近两周前估计，国家物资储备局已出售了10万吨库存铜。 巴赫说：“我们相信铜库存已经降至了非常低的水平，消费者未来几个月将需要重新进货，这有助于使铜价获得支撑。”他说，国家物资储备局出售存货使中国市场的铜价低于伦敦金属交易所的期铜价格。上海期货交易所期铜价格呈现贴水意味着从国外进口铜是“不可行的”。 但巴赫也认为，上海期货交易所期铜价格贴水缩窄“或许是显示国家物资储备局出售铜存货的行动可能正接近尾声的第一个信号，这将使精炼铜的进口得以恢复。” 莫雅表示，全球明年可能会有更多铜矿陆续投产。但她认为，今年剩余时间内铜价将维持在非常高的水平，特别是鉴于目前的供应紧张状况以及全球许多铜矿都可能发生罢工这一现实。这些铜矿的劳工合同今年将陆续到期。