机构布局07：主流银行地产 铁路设备或成黑马

2017点，2006年11月20日，上证综指时隔五年登临2000点。时近年终，谁会成为2007年的热点？ 　　外资行摩根大通认为，受益于人民币升值的地产股和金融股仍将是中国股市的主流。 　　上海证券交易所和兴业证券即将联合举办“铁路行业投融资策略论坛”，届时国家发改委、铁道部、证监会的官员以及铁路行业相关上市公司的高管将云集上海。         这显示部分机构2007年将把目光转向铁路设备领域。 　　银行地产仍是主流 　　摩根大通依然看好中国股市未来12个月的表现。推动股市上扬的关键周期性及结构性因素仍然存在，而盈利持续增长及上调的趋势亦将带来进一步支持。 　　摩根大通的报告认为，投资中国股市的全球股票基金尚未饱和，国外资金将继续流入股市。有鉴于此，预期2007年中国股票将继续重估。尽管有更多的行业将受到货币政策（适度）进一步紧缩的影响，但经济增长不会放缓，建议投资者不要过度担忧政策消息。 　　2007年，预计A股公司的每股盈利将继续大幅增长，而市盈率亦将持续重估。未来数年内，A股市场将继续面临此起彼伏的重估热潮。 　　“我们认为，大多数情况下，看似利淡的政策消息将为投资者趁低吸纳提供有利时机。”摩根大通分析师表示。 　　“支撑看好大盘的因素并没有改变，我们依然坚持，在金融股为主导的权重蓝筹股带领下，大盘将在年内冲上2000点。”兴业证券分析师张忆东认为，市场牛市格局的基础没有改变——人民币升值、流动性过剩。 　　而摩根大通指出，由于能源需求预期将长期保持强劲，他们依然看好中国的石油石化股，建议长期持有保险股、地产股及消费增长股，同时对非增持行业中的高端汽车制造股以及表现较为逊色的股份保持谨慎。 　　铁路行业成黑马？ 　　2007年谁可能成为股市上扬的发动机？ 　　兴业证券的分析报告指出，一直未成主流的铁路行业相关领域或将诞生黑马。 　　2006年10月26日出炉的铁路“十一五”规划提出，未来5年将建设新线17000公里，其中客运专线7000公里；建设既有线复线8000公里；既有线电气化改造15000公里。2010年全国铁路营业里程达9万公里以上，形成覆盖全国的集装箱运输系统，基本实现技术装备现代化，运输安全持续稳定，经济效益不断提升。 　　“预计铁路实际运输周转量将在2010年左右随着主要干线建设的竣工而成倍放出。”兴业证券分析师龙华分析，“中国铁路建设经历了20余年停滞期后已成为最大的经济瓶颈，铁路建设高潮至少将持续10余年。而且各国铁路运输业景气向好，中国铁路的发展并不孤单。” 　　铁路“十一五”规划的主要任务决定了我国铁路产业链中受益最大的细分行业依次为：以固定资产投资带动的铁路建筑业和线路配件及设备制造业；高档次的客车和机车制造业；硬件条件比较成熟后，部分铁路线路和高附加值运输方式的盈利能力将得以体现。