——2007年投资主线分析（二）
提要：在经济增长模式由投资和出口拉动型向需求拉动型转变下，我国经济正在完成一个持续的产业结构升级过程，其中包含产业升级、产业整合等多重因素的影响，本栏目认为这也必将是影响2007年股市格局的主要因素之一。
本栏目认为，伴随着2006年股价重估的完成，行情持续和机构博弈时代进一步确立，2007年的市场格局将更加复杂，市场的投资理念也将在2007年持续发生演变。而产业结构调整升级、人民币升值、后股改时代的大股东概念股将成为推动其市场格局运行的最主要线络。
在本文中，我们将就产业结构调整升级这条将影响2007年市场运行格局的主线做详细分析研究。
我国经济目前所面临的宏观经济环境极其复杂，在经济增长模式由投资和出口拉动型向需求拉动型转变下，正在完成一个持续的产业结构升级过程，其中包含产业升级、产业整合等多重因素的影响。而这些因素必将长期影响上市公司的发展趋势，本栏目认为这也必将是影响2007年股市格局的主要因素之一。
一，消费升级
在经济增长模式由投资拉动型向消费拉动型转变的过程中，必将面临一个消费持续升级的过程，也就必然会推动消费升级受益板块的持续增长。
应该说，消费升级牵涉的范围很宽广，也很难有严格的定义和标准。个人消费有关的行业和产品均可以纳入“消费升级”的范围，一般来说，食品饮料、商业零售、旅游、纺织服装、房地产、医药、衣着、交通通讯、家庭设备等，均是消费升级板块的范围。
而由于2006年主力机构对消费升级板块进行了一次全面的挖掘，意味着整个板块2007年估值上涨的空间相对缩减。但是消费升级并非是一次性进程，而将是一个持续不断的阶段，在这一过程中以下两个领域仍然存在不少投资机会。
首先是未来5年汽车、教育和旅游将成为中国居民消费支出的重点。除消费性服务（金融、医疗设施、酒店旅游等）将迎来更快发展外，生产性服务（金融、数据、设计、运输等与生产相关的服务）也将快速启动。
总体上，在旅游酒店、教育、医疗设施、设计、运输等相关行业仍然存在不少机会，尤其是能够提供高档消费以及服务的上市公司具备更大的增长空间。
其次在建立谐社会的大环境下，农村消费升级概念类上市公司也可能为2007年提供阶段性炒做机会。目前适合农村市场适销对路消费资料在品种和数量上也都不能满足，和农业消费相关的制造产业面临着较好的市场机遇。
二，产业升级
产业结构升级主要是指我国传统的劳动密集型产业将向资本密集型、技术型密集型行业转型的过程。在这一过程具备技术优势的创新型产业、节能环保型企业以级相关行业的整体升级都可能给市场带来相应的机会，如电子信息、精细化工、饮料、成套设备、精密机床、远洋船舶等产品。
按照我国目前的产业政策，积极发展新兴产业和高技术产业，就是要大力发展电子信息产业、生物工程、新材料、新能源、航天航空等高新枝术产业、使其真正成为带动经济增长和产业升级的新增长点。
而在农业升级方面，则是积极推广育种、节水灌溉、规范化栽培、无公害农药、薄膜覆盖等新技术。大力发展畜牧养殖业、提高畜牧养殖业在农业中的比重。
同时加快发展第三产业。发展第三产业，重点是金属、保险、法律、审计、会计、咨询等服务业。要通过教育产业化，大力发展各种非义务教育。积极发展旅游业和社区服务。应力求便第三产业的增长速度高于国内生产总值的增长速度。发展第三产业关键是政策放开，鼓励个体、私营经济的发展。
本栏目认为，总体上产业结构升级的机会主要在于制造业升级和创新型产业的发展（电子信息、精细化工、机械设备等行业）及有利于提高农业产业效率的部分细分行业发展。其中电子信息、精细化工、生物工程、新材料、软件外包服务、咨询等行业都具备较好的增长前景。
三，产业内部结构整合也蕴含机会
同时，本栏目认为并购重组仍然是2007年的主要投资机会之一。尤其是部分传统行业由于产能过剩必将加速行业内部的结构调整和整合过程。在这一阶段将出现部分企业被不断的淘汰出局，市场集中度不断提高的局面，而占据一定的优势的行业龙头，则会在行业调整的过程中不断的提高市场占有率和经营规模，在规模扩大的基础上提高业绩增长水平，其股价也将节节攀高。
所以各行业龙头，尤其是具备一定的技术和管理优势、能通过并购能够收购其它公司而发展壮大、占据着领先地位的上市公司也值得重点关注。
