最 近笔者做过一个粗略的统计数据，今年前五个月，券商卖方行业分析师的深度公司研究报告数量比去年同期平均下降超过50％。和其他国家一样，券商分析师的投 资评级以“买入”或“推荐”等正面的建议为主，因此公司深度研究报告的减少意味着可供给予“买入”或“推荐”建议的股票数量的减少。恰好在同一时期，沪深 两市大盘指数节节攀升，行业分析师们一定程度上“沉默”的表现与如火如荼的市场气氛形成了鲜明的对比。
原因显而易见。到五月底市场大调整之前，中国沪深两市指数上涨幅度再次居世界领先，很多股票在消息、概念的刺激下一涨再涨，远远超出分析师的目标价。从价值投资角度看，很多基本面没有发生变化的股票已经严重高估 Read more…
