中石油今审议发行A股 ""大象""动身密集归来

中石油今审议发行A股 "大象"动身密集归来

　　仅建行、中石油、神华能源和中煤能源这4家公司，发行A股所募集的金额预计高达1500亿元，而未来数月回归A股的公司绝不止这些。大盘股密集回归，保守估计能吸收2000亿元以上的资金。流动性过剩的A股市场，或许将受到抑制。

　　未来数月，在香港上市的红筹、蓝筹等大盘股将密集回归A股。继中石油、建设银行、神华能源、中煤能源等已经宣布回归A股之后，昨天，首创置业（2868.HK）也发布公告称，已向有关部门申请获准，在适当的时候发行不超过14亿股、每股面值1元人民币的新A股，并在上海证券交易所上市。

　　此外，红筹股中海集运（2866.HK）昨天也在港交所停牌，正等待刊出一份建议发行A股的公告。而本月10日、23日，中石油（0857.HK）、建设银行（0939.HK）将分别召开股东大会，审议发行A股的议案。

　　目前，在香港上市的红筹股公司有89家，其中不乏中石油、中海油、中移动、中国网通等“航母”级央企。“红筹股回归将是今年下半年的重头戏，管理层意在通过增加优质股票的供给，来达到稳定股市，防止巨幅震荡的目标。”港澳咨询的资深分析师田文斌在接受早报记者采访时指出。

　　目前，证监会已向部分券商下发了红筹股回归A股的办法草案，对红筹股回归的发行条件、发行程序、信息披露等一些操作层面的问题予以了基本明确。分析人士指出，这意味着红筹回归A股的技术层面障碍已基本扫除。

　　首创置业加入“海归”

　　首创置业昨天在港交所发布的公告中称，发行A股的募集资金将发展及兴建北京国际中心、北环中心、天津滨海新区住宅项目以及成都东三环路住宅项目，投资金额分别为14.7亿元、4.5亿元、26.1亿元及3.7亿元。首创置业还指出，倘集资所得资金不足以支付有关项目投资额，将通过内部资源或银行贷款方式解决，若有剩余资金，则用于发展更多内陆项目。

　　分析人士指出，以首创置业昨日收盘价4.85港元推算，若成功发行14亿股Ａ股，便可筹集约68亿元。新发行A股会售予首创集团、机构投资者及其他合格投资者，其中向首创集团配售的新A股数目将不逾3.2亿股。

　　首创集团为首创置业的大股东，目前持有首创置业总股本的45.58％。首创置业在发行A股时，将向首创集团配售不超过3.2亿股的新A股，首创集团持有的股份也随着A股的发行，下降到32％。

　　首创置业为北京市重点国有企业，在2003年6月份登陆联交所，早报记者了解到，在发行H股半年后，首创置业曾向中国证监会提交申请，希望发行A股，募集30亿元，适逢监管层放缓新股上市步伐，首创置业登陆A股的计划遂搁浅，一直等到了2007年。

　　分析人士指出，回归A股有利于增强首创置业的融资能力。目前首创置业的土地储备接近600万平方米，可满足未来3年的发展需要，而首创高层也表示，年内将突破1000万平方米，不过，在首创置业迅速扩张的过程中，其资金疲软已有所显现。

　　“作为内陆公司，囿于政策的限制，首创置业不能在香港资本市场发行企业债券，想缓解资金紧缺的现状，唯一的办法就是回归A股。”一位分析人士向记者指出。

　　就在首创置业宣布回归A股后，中银国际随即发表研究报告，提高了首创置业的目标价，并维持其“优于大市”的评级。中银国际称，只要首创置业A股的发行价高于目前净资产4.97港元，此次发行就能带来净资产的提升；同时，A股上市带来的巨大现金流入，让首创置业有望从今年的净负债29亿元人民币，转为持有大量净现金，从而加速其购买土地储备的步伐。

　　中石油建行加快步伐

　　昨天，中海集运也在联交所宣布停牌，即将刊登回归A股的消息。

　　中海集运在中期业绩通告中称，将在下半年发行A股，募集资金拟用于订造集装箱船舶，收购母公司中国海运集团公司（以下简称“中海集团”）的集装箱码头、集装箱制造及物流等资产，补充流动资金及偿还银行贷款。不过，中海集运没有进一步披露发行A股的细节。

　　中海集团是中央直接领导和管理的重要国有骨干企业之一，总部位于上海，目前拥有8个港口码头，5家集装箱制造企业，这部分资产可能会随着A股的发行而注入上市公司。

　　资料显示，今年上半年，中海集运的营业额为173.8亿元，同比上升24.4％，净利润为11.6亿元，同比大增13.3倍。利润激增的原因是该公司以远东至欧洲航线为代表的国际航线运价渐次走强，国内沿海航线增长也非常迅速。在未来，中海集运将继续加强建设船队，扩大船队规模。该公司稍早宣布，已与船舶设计及制造商———三星重工签订协议，以13.6亿美元的价格，收购８艘船舶。

　　其实在本月初，国际投行已经敏锐地捕捉到了中海集运“海归”的信息，并相继提高了该公司的评级。

　　7月3日，摩根士丹利发布研究报告称，相信中集海运会在近期内争取发行A股，为2007年后的产能扩张融资，因此将中海集运目标价，从原来的5.36港元大幅升至6.65港元。另一投行瑞银也表示，中海集运将公布发行A股计划，消息可推动股价上涨。

　　同为央企的中石油，将在今日召开股东大会，审议发行A股的议案。昨天有消息称，中石油已经向监管部门提交了招股文件的草案，计划在今年9月份招股，预计A 股定价在10元以上，募集资金为400亿元。目前，中石油已经聘请中国国际金融有限公司、中信证券和瑞银证券为承销商，回归A股的工作正在紧锣密鼓地推进。

　　昨天又有消息称，建行已正式委托中国国际金融有限公司、中信证券和信达资产管理公司为其A股主承销商，拟于10月正式发行90亿股A股。该行将于本月23 日就此召开股东大会进行审议，建行股东大会审议通过此事项并无任何悬念，届时，工行、中行、建行将全部登陆A股市场，在香港上市的中资银行股也全部回归了 A股。

　　A股格局迎接巨变

　　根据Wind资讯的统计显示，去年70家公司IPO募集的金额是1642.56亿元，为历年来之最，而今年IPO的金额将铁定再创新高。目前已经发行A股的40多家企业，IPO金额已突破千亿元，而包括建行、中石油等还没有能真正登陆A股。

　　港澳咨询资深分析师田文斌告诉早报记者，由于流动性过剩，且市场缺少优质股票供给，迫切需要优质的大盘股回归，监管层希望通过增加供给的方式稳定市场，同时提高整体质量。

　　而招商证券分析师裘孝锋也向早报记者表示，“随着这一系列红筹股的回归，A股市场将改变目前银行股独大的格局，最终形成银行、电信、能源三足鼎立的格局。”

　　另有分析人士指出，红筹股回归，能让内陆投资者分享到中国经济发展的成果。以中石油和中移动为例，2006年两家公司的利润分别为1422亿元、660亿元，而去年沪深两市总体净利润才为3665亿元。“如果能让这样的公司回归A股市场，内陆投资者将能分享到这些公司快速增长的成果。”

　　发审委对新股IPO的审核放缓也是一个明显的信号，自7月31日第93次会议否决两家公司IPO后，发审委已经“停工”了一周的时间，而在整个7月份，发审委共举行了25场会议，平均每个工作日都有一场会议，甚至出现了4家公司同时过会的局面。市场人士分析，监管层正在为红筹股回归预留时间，红筹股回归即将进入倒计时。武汉新兰德的分析师余凯表示，由于红筹股普遍属于航母级的上市公司，其发行量较大，对资金潜在的分流作用要有所警惕。

　　仅建行、中石油、神华能源和中煤能源这4家公司，发行A股所募集的金额预计高达1500亿元，而下半年回归A股的公司绝不止这几家。业内人士表示，红筹股公司密集回归，保守估计能吸收2000亿元以上的资金，这对流动性过剩的A股市场，或许能起到一定的抑制作用。

　　此外，A股一向是个“政策市”，红筹股的回归，提高了整个A股市场的质量，也能促进管理层更多地通过市场的手段，来达到调控目的。

　　已公布的“回归”计划

　　公司拟发行A股股东大会审议拟募集金额

　　中石油40亿股8月10日400亿元

　　建设银行90亿股8月23日450亿元

　　神华能源18亿股8月24日500亿元

　　中煤能源15.25亿股9月7日200亿元首创置业1４亿股－６０亿元左右