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橡果国际（NYSE:ATV）发布的3季报显示，3季度公司实现净收入7320万美元，同比增长21.5%，其中直销业务净收入为4440万美元，同比增长55.9%；分销业务净收入为2890万美元，较去年同期下降9.3%。报告期内，公司实现营业利润100万美元，同比增加59.9%。
易观分析
2007年第3季度橡果国际总营收达到7320万美元，环比增长15.6%。3季度推动营收增长的主要动力来自于炒股决策系统软件（CPS）的销售强劲，3季度收入达到560万美元，同比增长266.6%。预计2007年全年橡果国际营收将达到2.55亿美元，同比增长30%。其中直销收入比例预计达到81.4%。
 易观国际认为，通过寻找有效的营销渠道提高产品销售并有效进行品牌推广是目前各企业在市场扩展过程中面临的共性困难。橡果国际提供的一站式营销流程外包服务，在广度上涵盖了营销流程的品牌建设、推广、销售、配送、支付、客服流程，在深度上囊括了资源、管理、人员和推广等营销全程，这种模式迎合了中国众多生产型企业快速建设品牌的需求，并带来快速成型的附加价值。易观国际认为，橡果国际构建的营销外包服务模式帮助客户有效解决了以下问题：
1) 低成本、高效的品牌推广
橡果国际对频道资源进行大量低成本购买，通过密集电视购物短片等模式，使广告在短时间内达到相当规模的覆盖度。一方面使品牌快速成型，另外一方面优化了广告投放的投资回报率，为客户节省了大量的推广费用。橡果国际在国内拥有较多媒体资源，能够以低价格购买电视频道时段，使传播成本进一步降低。
2) 营销流程系统整合
橡果国际在产品选择、广告推介、直销配合同步零售、售后服务等多方面与广告主深度合作，服务涵盖推广、销售、配送、支付、客服流程，广告主有一定权力共享橡果国际的25000多个零售终端。由于线上、线下整合模式较为系统、专业，其统一协作化程度较高，因而能够在短时间内体现较强的执行力与营销效率。橡果国际拥有的地面分销体系、品牌店、网络销售渠道和目录直投等，为客户节省了渠道建设的资金和时间成本，并降低了电视购物的成本与风险。
3) 精品化产品推广模式
对于营销外包的产品，橡果国际的选择标准较为严格：包括产品形式新颖且易于演示。产品效果较为明显，且满足特定用户的迫切性要求。产品具有短期内难被复制性。好记星、背背佳以及CPS等产品，具备橡果国际对产品选择的主要要素，并为橡果国际商业模式的成功贡献了较大规模的营收。易观国际认为，精品化产品推广模式能够保证产品针对性的销售群，有较强针对性的营销效果。
易观国际同时认为，橡果国际模式在对传统的电视购物公司造成压力的同时，也会推动产业向规范化运营发展。就目前的竞争格局来讲，橡果国际具备的资金优势、品牌优势、渠道优势已在国内营销外包中占据优势地位，成为广告主的进行营销外包的首选品牌。但同时也存在一定的劣势：
1) 营销外包与生产企业品牌的深度结合，使得两者在品牌发展上具备捆绑特性，存在一损俱损的风险。
2) 橡果国际为广告主制作的营销节目分散在各个电视台和频道中，并未跟频道的内容资源深度整合，主要通过15至30分钟广告短片实现。因而媒体资源的维护成为重要问题。由于国内频道资源价格的上涨幅度较大，购买广告时段来经营的橡果国际可能面临较多成本压力。
3) 国内广电业地方性分散的特点，也给予了一些后进入市场者一定的市场机会，例如传统电视台参股的电视购物企业。
易观建议
易观国际分析认为，随着国内营销外包市场的发展，依据渠道、客户的细分市场趋向将日益明显，橡果国际在构建该新营销模式的同时，需注意以下两点：
1) 注重高端成熟客户的培养，为长期稳定发展布局。
高端成熟客户体系的形成，是企业长期稳定发展的重要促进力量。这类客户尽管具有完善的媒体推广部门与营销渠道，但因营销热点、传播效果、成本核算等因素，仍对橡果国际模式存在一定需求。而随着市场的进一步发展与成熟，面向大客户的细分市场可能在某个时期较大规模地出现。橡果国际应注重对高端成熟客户的培养，从而为企业的长期稳定发展布局。而这类企业的介入，也能够提升媒体广告本身的编辑环境与载具地位。
例如橡果国际为中国联通展开的“预存话费送手机”活动，针对联通通信产品的卖点，重点宣传其C网优点、双待优点、时尚潮流等，投放量预期达到每月600-800万。此类合作，其模式能够扩大到联通的其他全国统一性产品，销售模式也可以复制到互联网和其他渠道。
2) 通过区域性合作、并购巩固规模优势，提高行业门槛。
橡果国际应善用资本杠杆，对主流省市的同类企业进行区域性合作或并购，一方面巩固自身规模优势，另一方面限制中小品牌对消费者购物体验的影响。在清晰的自身品牌定位基础上，橡果国际应在广告推介中持续研发新广告模式（例如引人互动性元素，直播观众与主持人的适时交流），以开发口碑传播等营销方式，促进营收。
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