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小人物搞垮大银行

2008-1-28 1:51:52

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编前 　　1995年2月27日，英格兰银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。如果没有几天前法国兴业银行虚假交易事件的曝光，巴林银行倒闭近13载的今天，也许我们会选择淡忘了这个震惊当年国际金融领域的个案。 　　时间的荡涤后，历史总是惊人的相似。法国兴业银行的危机被视为巴林银行丑闻的重演，1994年，中航油（新加坡）因石油衍生品交易出现巨额亏损；1995年，交易员井口俊英账外买卖美国联邦债券，令日本大和银行1/7的资产付诸东流…… 　　无论是高管，还是明星交易员，都无非是这些机构中的微小个体，缘何他们能够不断地延续交易错误，最终令资产雄厚、历史悠久的大机构在刹那间轰然倒塌呢？ 　　金融监管的警钟又一次被重重敲响的时候，我们回顾过去，让教训的记忆深刻起来。 　　巴林轰塌 　　错误账户 　　巴林银行是英国的老牌银行，具有二百多年的历史。将巴林银行送入绝境的，是一个时年还不到30岁的交易员，尼克·里森。 　　1992年，里森被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货（新加坡）有限公司的总经理兼首席交易员，负责该行在新加坡的期货交易并实际从事期货交易。 　　1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽而造成的差错，如将买入误为卖出等。新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹·鲍塞要求里森另行开设一个“错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。由于受新加坡华人文化的影响，此“错误账户”以代码“88888”为名设立。 　　数周后，巴林总部换了一套新的电脑系统，重新决定新加坡巴林期货公司的所有差错记录仍经由“99905”账户向伦敦报免，“88888”差错账户因此搁置不用，但却成为一个真正的错误账户留存在电脑之中。这个被人疏忽的账户后来就成为里森造假的工具。倘若当时能取消这一账户，则巴林银行的历史就可能改写了。 　　造假工具 　　1992年7月17日，里森手下一名王（Wang）姓交易员手头出了一笔差错：将客户的20份日经指数期货合约买入委托误为卖出。里森在当晚清算时发现了这笔差错。要矫正这笔差错就须买回40份合约，按当日收盘价计算，损失为2万英镑，并应报告巴林总部。 　　在种种考虑之下，里森决定利用错误账户“88888”承接了40份卖出合约，以使账面平衡。由此，一笔代理业务便衍生出了一笔自营业务，并形成了空头敞口头寸。数天以后，日经指数上升了200点，这笔空头头寸的损失也由2万英镑增加到6万英镑。 　　当时的里森年薪不足5万英镑，且先前已有瞒上不报的违规之举，因而他更不敢向总部上报了。此后，里森便一发而不可收，频频利用“88888”账户吸收下属的交易差错。仅其后不到半年的时间里，该账户就吸收了30次差错。为了应付每月底巴林总部的账户审查，里森就将自己的佣金收入转入账户，以弥补亏损。由于这些亏损的数额不大，结果倒也相安无事。 　　1993年1月，里森手下另一交易员出现了两笔大额差错：一笔是客户的420份合约没有卖出，另一笔是l00份合约的卖出指令误为买入。里森再次作出了错误的决定，用“88888”账户保留了敞口头寸。由于这些敞口头寸的数额越积越多，随着行情出现不利的波动，亏损数额也日趋增长至600万英镑，以致无法用个人收入予以填平。在这种情况下，里森被迫尝试以自营收入来弥补亏损。幸运的是，到1993年7月，“88888”账户居然由于自营获利而转亏为盈。如果里森就此打住，巴林银行的倒闭厄运也许又一次得以幸免。然而这一次的成功却从反面为他继续利用“88888”账户吸收差错增添了信心。 　　1993年7月，里森接到了一笔买入6000份期权的委托业务，但由于价格过低而无法成交。为了做成这笔业务，里森又按惯例用“88888”账户卖出部分期权。后来，他又用该账户继续吸收其他差错。结果，随着行情不利变化，里森再一次陷入了巨额亏损的境地。到1994年时，亏损额已由2000万、3000万一直增加到7月份的5000万英镑。为了应付查账的需要，里森假造了花旗银行有5000万英镑的存款。其间，巴林总部虽曾派人花了1个月的时间调查里森的账目，但却无人去核实花旗银行是否真有这样一笔存款。 　　一错再错 　　1994年下半年起，尼克·里森在日本东京市场上做了一种十分复杂、期望值很高、风险也极大的衍生金融商品交易——日本日经指数期货。他认为日本经济走出衰退，日元坚挺，日本股市必大有可为。日经指数将会在19000点以上浮动，如果跌破此位，一般说日本政府会出面干预，故想赌一赌日本股市劲升，便逐渐买人日经225指数期货建仓。 　　1995年1月26日，里森用270亿美元进行日经指数期货投机。不料，日经指数从1月初起一路下滑，到1995年1月18日又发生了日本神户大地震，股市因此暴跌。里森所持的多头头寸遭受重创。为了反败为胜，他继续从伦敦调人巨资，增加持仓，即大量买进日经股价指数期货，沽空日本政府债券。到2月10日，里森已在新加坡国际金融交易所持有55000份日经股价指数期货合约，创出该所的历史记录。 　　所有这些交易均进入“88888”账户。为维持数额如此巨大的交易，每天需要3000-4000万英镑。巴林总部竟然接受里森的各种理由，照付不误。2月中旬，巴林总部转至新加坡5亿多英镑，已超过了其47000万英镑的股本金。 　　1995年2月23日，日经股价指数急剧下挫276.6点，收报17885点，里森持有的多头合约已达6万余份，面对日本政府债券价格的一路上扬，持有的空头合约也多达26000份。由此造成的损失则激增至令人咋舌的86000万英镑；并决定了巴林银行的最终垮台。当天，里森已意识到无法弥补亏损，于是被迫仓皇出逃。 　　清算巴林 　　1995年2月26日晚9点30分，英国中央银行英格兰银行在没拿出其他拯救方案的情况下，只好宣布对巴林银行进行倒闭清算，寻找买主，承担债务。 　　同时，伦敦清算所表示，经与有关方面协商，将巴林银行作为无力偿还欠款处理，并根据有关法律赋予的权利，将巴林自营未平仓合约平仓，将其代理客户的未平仓合约转移至其他会员处置。27日，东京股市日经平均指数再急挫664点，又令巴林银行损失增加了2.8亿美元，使全部损失达6亿英镑，约9亿多美元。截至当日，尼克·里森持的未平仓合约总值达270亿美元，包括购入70亿美元日经指数期货，沽出200亿美元日本政府债券与欧洲日元。 　　据统计，巴林银行由于金融衍生工具投资失败引致的亏损高达9.16亿英镑，约合14亿多美元。3月6日，荷兰荷兴集团（lntemationalNederLanderGroup简称ING）与巴林达成协议，愿出资7.65亿英镑（约12.6亿美元）现金，接管其全部资产与负债，使其恢复运作，将其更名为“巴林银行有限公司”，3月9日，此方案获得英格兰银行及法院批准，ING收购巴林银行的法律程序完成，巴林全部银行业务及部分证券、基金业务恢复运作。 　　令英国人骄傲两个世纪的银行已易新主，百年基业毁于一旦。 　　本报综合 　　相关链接 　　“女王的银行” 　　巴林银行创立于1762年，最初从事贸易活动，后涉足证券业，19世纪初，成为英国政府证券的首席发行商。此后100多年来，该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方面取得了长足发展，成为伦敦金融中心位居前列的集团化证券商，连英国女王的资产都委托其管理，素有“女王的银行”美称。在《亚洲金融》杂志组织的由机构投资者评选亚洲最佳经纪活动中，巴林连续4年名列前茅;该集团1993年的资产59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外职员雇员4000人，盈利1.05亿英镑;1994年税前利润高达1.5亿英镑。该行曾经管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。 　　本报综合 　　2005年里森“再就业” 　　2005年4月，里森终于在西爱尔兰某足球俱乐部找到了一份财务主管的差事。这也是他出狱后的第一份全职工作。巴林银行倒闭后，1995年，里森被新加坡法庭判处监禁，并被关押到1999年。 　　里森出狱后，一直没有公司愿意雇用他。因此，里森只好靠四处演讲以及出书（《我如何弄垮巴林银行》）过活，事业一落千丈的里森，婚姻也走到了尽头，还一度被诊断出患有癌症。 　　身体康复后，里森移民到爱尔兰。他再度结婚，后来在一家足球俱乐部找到了工作。据悉，这个俱乐部年收入不到100万英镑，平时每场比赛的球迷只有500人左右。俱乐部负责人希望，里森的加盟可以帮助俱乐部发展壮大。据新民晚报