中国磷酸二氢铵及含磷复合肥出口关税调整对行业的影响
经国务院批准，自2008年2月15日至12月31日，对部分化肥产品出口关税税率进行调整。其中：磷酸氢二铵
（税则号列：31053000）、磷酸二氢铵及磷酸二氢铵与磷酸氢二铵的混合物（税则号列：31054000）的出口暂定
关税税率，自2008年2月15日至9月30日税率提高至35%；自2008年10月1日至12月31日仍实行20%的税率。对部分
含磷复合肥（税则号列：31052000、31055900、31056000）开征出口暂定关税，自2008年2月15日至9月30日实行
35%的税率；自2008年10月1日至12月31日实行20%的税率。
这次出口关税调整涉及到的化肥产品包括：磷酸氢二铵、磷酸二氢铵及磷酸二氢铵与磷酸氢二铵的混合物、
部分含磷复合肥。具体调整见表一、表二。
表一：出口关税调整受影响的主要上市公司
商品名称 相关上市公司
磷酸氢二铵（税则号列：31053000）、磷酸二氢铵及磷酸二氢铵与磷酸氢二
铵的混合物（税则号列：31054000）
六国化工、
含磷复合肥（税则号列：31052000、31055900、31056000） 兴发集团、六国化工
资料来源：第一创业证券研究所
表二：出口关税调整受影响的主要上市公司、产品比例及销售分布
上市公司 主要产品及比例 国内国际比例
国内90%
六国化工
磷酸二铵 48%
复合肥 38%
磷酸一铵 12% 国外10%
国内50%
兴发集团
三聚磷酸钠 58%
六偏磷酸钠 10%
国外50%
资料来源：第一创业证券研究所
2007年以来，由于国际整体上对二铵的需求量大幅增加，以及硫磺产量的减少，价格的上涨直接导致
了磷肥原材料价格的大幅上涨，并直接推动了全球二铵价格的上扬。中国在2007年6月首次开征二铵出口关
税，预示着中国二铵行业将全面进入供大于求局面，进口将会进一步萎缩。 同时，由于国内企业大量出口，
造成秋季用肥量的紧张，而且截止到2007年12月31日，国内库存量不足去年的30％，春季用肥缺口已经形
成。 国家为了平抑磷酸二铵价格、保证农民春耕使用，调整了该类产品的出口关税。
由于全球硫磺供应的紧张，使得短期内硫磺价格难以回落，预计将持续到2008-2009年。因此，预计2008
年上半年二铵价格难以回落，如果二铵的原材料价格不能大幅度回落，则二铵价格仍将保持相对高位。本
2008 年2 月15 日 事件点评报告
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