国家战略中蕴含的长线机会

提要：经济发展的要求，迫使我国不可避免的参与到全球格局中以能源、资源、粮食等为中心目标的博弈过程，这决定资源能源问题必然是国家发展的战略重心。而我们认为，这种情况必然会成为股市运行过程中的主线索，资源整合、新能源和农业产业化则是这一大背景下的中长期机会点。  　　随着全球经济发展和相应政治格局重塑，主要大国之间的经济和政治博弈也必然日益复杂，而未来很可能体现到以能源、资源、粮食等为中心的冲突，目前油价和粮价的高涨也显然就是这一冲突的结果。而目前中国正陷入这场空前复杂的全球博弈当中，不可避免的受到粮油价格高涨的冲击。  　　我们认为在这样的外围压力下，中国宏观战略方针也必然将为之发生偏转。如何尽量在这场冲突过程中占据相对的主动优势，将是国家战略的重心，直接取决于国家对资源能源的整合力度，取决于替代能源的开发力度，取决于农业产业化之进程。而这一切的演化和发展不但对产业结构调整影响深远，也必将在资本市场上体现出来。  　　一、资源供求危机还将持续  　　以油价和粮食作物价格高涨为主要表象的资源危机背后，实际上隐藏着全球经济和政治格局重塑的深刻变革。  　　从经济角度来看，随着发展中国家的持续崛起和发达国家的经济发展，全球主要经济体对矿物、能源、粮食等基础资源的需求量必然与日俱增。从目前情况来看，石油和矿物资源暂时无法大规模增加供应，替代品的潜力也有限，而粮食作物受制于土地和新能源消耗的压力，供应也很难有效提升。在新增资源有限和替代性资源暂时难以缓解缺口的背景下，需求的单向增长很容易导致供求关系的根本性改变。  　　从政治格局上来看，出于对全球政治主导权争夺以及经济地位之间的博弈，各主要经济和政治大国必然会从国家战略出发，提出相应针对资源和能源的战略规划，获取更大的生存空间。而作为中国而言，考虑其特别的政治和经济地位，是很难避免的陷入到这场博弈和资源争夺，甚至可能成为主要大国如美国战略遏制的主要对象。由于以上的现实情况，中国必然要为应对新的能源和资源格局做出相应战略反应，也必然将其做为国家发展战略的重中之重。  　　二、资源问题是国家战略调整的重心  　　虽然目前中国经济发展的转轨和经济结构调整已展开，节约型经济是未来的主要发展方向。但从根本上来说，资源能源和粮食作物无论何时都将是经济发展的基本保障，是一个主要大国崛起难以绕过的话题。  　　我们认为，近年内国家连续出台能源白皮书、农业方面的财政和税收优惠政策，都是对这一宏观危局的切实反应。尤其考虑到目前日益增大的供需压力和潜在更深层次的国际势力战略冲击，对于我国而言加快发展替代能源、加速资源整合以提高资源利用效率、加快农业产业化的进程，都是目前产业结构调整的必然方向。  　　三、关注资源整合、新能源开发和农业产业化带来的中长线机会  　　本栏目曾经提到过，国资委给现阶段央企整合定下的主要方向就很可能是以资源、能源行业为主导。这决定08年下半年开始以矿石、煤炭、电力等资源和能源等上市公司必然成为央企整合的高发带，我们在给投资者建议中期投资主题的时候，也重点考虑了这一点。  　　其次，新能源的开发和推广是目前应对能源危机尤其是油价高涨的主要辅助性手段。这里包括对太阳能和风能等清洁能源的技术开发和推广，也包括对传统的煤炭能源后续开发，其中包括煤变油、煤化工之类技术推广和应用。  　　最后，农业和粮食问题目前已经是席卷全球的一个危机性事件，加上天灾发生，粮食和农业的重要性更加凸显出来。更考虑到国际上大国对我国的战略博弈和生存空间挤压，作为中国这样的人口大国来说，粮食问题的解决显然是很难借助外力的，这决定农业产业的发展需要以战略的眼光来重新审视。  　　总体上，国家的战略意志决定，资源整合、新能源及农业产业化必然是长期产业发展方向上的主旋律，也必然是两市中最有持续力的中长期主线之一。