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道理A，赌场理论。一群人带上赌资到赌场赌博，同一牌桌上的人，运气好的会耍聪明的人赚那些运气背脑子笨的人的钱，这些人不管如何折腾，他们都要被赌场抽水，也就是说赌资在大家口袋里转来转去，总是在减少的——赌博不像生产经营活动，它不可能创造价值。如果赌场本身就是庄家，即使不抽水，赌徒也是注定了要赔钱的，对于全体赌徒来说，大家的总财富必然是不断缩水的。 道理B，公鸡母鸡理论。公鸡母鸡的主要区别就在于，母鸡能下蛋，喂粮食给母鸡算作投资；公鸡就是让人拂晓听听它的叫声，白天看看它美丽的羽毛。你得把它杀了才能拔下它的毛，吃到它的肉。或者能高价转手，不然花钱养它可是赔本买卖。 道理C，老鼠会理论。非法集资同老鼠会、早期的传销一样道理，从80年代以来，我国各地都有过“老鼠会”集资模式，集资者以“创业资金”奠定的信誉，通过“超高利息”引诱，不断收敛社会上各方面的资金，拆东墙补西墙，收了前人10万元，就要后继者供应15万来填补（利息加“管理费”），“老鼠”数量不断按此倍数扩张，泡沫不断加大。整个地区的资金都收敛玩了以后，造成一定地理范围内的“老鼠”前仆而无法后继。最终因为“泡沫”破裂，导致最后那批“入会”的人不仅无法按约定收到超高利息，连本金都让组织者给了前人了。所以类似的非法集资后果比赌博还惨，成批的人倾家荡产，社会影响巨大。 道理D，博傻理论。每个人的理解不尽相同。我的理解是：大家都在炒作一只股票，股价从2元到2元、4元、5元……10元……20元……不断上升，在这个过程中，股票已经远远脱离了其实际价值（按市盈率及成长性计算）成了赌徒的赌具，每一个买入股票的人都认为，股市就是聪明人赚傻子的钱，即使我是傻子，肯定会有比我更傻的人用更高的价格接手我的股票。大家博的是谁比我更傻！这道理咱们股民很多都知道,但为什么很多人知道还在“博傻”呢？按我说叫“赌红了眼”，赌傻了。傻到不知道泡沫会有破裂 的时候，最后一个大傻卖不出去的时候，那可就亏惨了。 如果你读懂了以上四个理论，联想一下中国十几年的股市历史，不难发现： 中国股市始终是一个赌场，股民们都在牛市里博傻，上市公司个个铁公鸡，就会配股送股，所谓的盈利鬼知道是真是假（当年东方电子不就是年年用配股从股民手中骗来资金转化成“利润”吗），没有真利润当然是“不分配”了。因为牛市初期的赚钱效应，股民们就像赶“老鼠会”一样，不断开户涌入股市去博傻，直到自己成为最后一个接棒的傻子，要么亏本出逃，要么深套其中（结果仍然是耐不住折腾巨亏脱身）。 再说一下中国人的好赌。我不清楚是哪些因素导致中国人如此好赌。回顾一下，灵塔、藏獒、普洱茶、兰花，还有什么不能成为赌具。为了宣泄国人的赌性，国家及地方大力发行各种各样的彩票，买彩者就像股民入市没几个人为了分红一样，没几个人买彩票是为了冠冕堂皇的福利事业、体育事业（因为大家都知道，彩票收入大都变成了发行费、组织者的福利奖金、场馆大楼。）。即使全国各地一再发生这样那样的彩票案丑闻来警告，彩民们仍然乐此不疲的投入，为了博中500万，立马脱贫致富！有眼光的公司也利用国人的赌性，发行五花八门的收藏品，说的天花乱坠，忽悠人们竞购。民间的、国外的正式赌场也因此红红火火。在如此形势下，股票不变为赌具那才叫奇怪。是老百姓流动资金过剩？是中国人太穷，太急功近利，想一朝暴富？还是有赌博传统？ 大家想一想，2006年A股股东折算分红365亿，印花税及佣金453亿，财富减少近百亿。2007年投机者交给国家印花税1972亿元，交给证券公司佣金1541亿元（按全年成交量50.7万亿0.3%折算）。而A股按流通股折算总盈利及分红又能有多少呢？按增长100%（会增长这么多吗）折算730亿。股民总财富真金白银的减少了2800亿！通过股票买卖，证券保证金从这个人的口袋流入那个人的口袋，这一过程因为印花税、佣金（赌场抽水）还在不断减少。这样一个大赌场，推动股价上涨靠的是场外资金“赶老鼠会”一样的不断涌入，以往主要是新开户散户的资金。指数被“专家”忽悠到天上，还找出什么动态市盈率来继续推高。 顺便谈一下有些媒体用语的不当之处。经常股市暴跌后，为了埋怨国家政策，媒体会说多少多少万亿“财富人间蒸发”，“股民损失”多少多少财富。实际上，如果能够认清股市赌场的本质，你会发现所谓的财富根本就没有变化，财富在大家的口袋里流转，只不过有人赚了有人赔了。那市值折算的财富本来就是一张股份证明而已，是虚的。股价代表的金钱只有在小部分卖出变现后才是真实的，大量的卖出必然导致股价大跌，所以股票市值仅仅是一个数值（当然它有参考意义），而不是价值。 2007年上证到了3560点，4200点回落以后仍然能够推高到6200点，因为2007年有一个与往年最大的不同之处，那就是大量巨额的基金（基金还不是99%是散户的资金吗），目前3万多亿，一度占流通市值35%。这样庞大的基金没有投资渠道，也不能发行了放在那里贬值吧？所以也都进入股市。基金的天量进入，使泡沫得以维持并因此又给了散户信心。所以2006年底几乎没有人敢预测到2007年3600点以上，结果却到了任何“专家”都不再敢谈论指数的6200点，市盈率接近70倍。连很多驰骋股场十几年的大户都止步于3600，前脚踏空。另外一个原因，从心理学角度，经过长达4年的漫漫熊市，新股民可以说是5、6年后才诞生的新生代，初生牛犊啊。老股民的谨慎也被股市的疯狂打乱，他们已经忘记了2006年以前的心中的誓言：只要稍微保着本钱退出，以后再也不进股市了。 老外买股票看重上市公司的市盈率和成长性两个方面，两方面实质是一样的，都是一种预期，只不过根据投资者的眼光不同，有人能看到更远而已。但是不管怎样，上市公司都是要给投资者红利回报的，否则，你再好的业绩都是虚的。随着公司经营变动，股价也在变动，决定股价最根本的因素就是每股红利。所以老外养了只会下蛋的母鸡，这就是投资。 中石油海外发行175亿股，每股1.28港币，到2007年11月中石油40亿A股上市时海外股价14~17元，A股居然一上市就能炒到48元！暂且不说股价差别，你能指望中石油像对待外国姥姥那样每年两次巨额分红给你吗？即使能够同股同酬，外国姥姥投资15元，难道你中国股民就要投资48元才能得到相同的红利吗？这不是最典型的投机是什么？ 我国股民因为“上市公鸡”的原因，注定了不能像老外一样去买股票投资，可能大家也清楚A股上市公司是公鸡，所以都在博股价的“飞涨”，没有几个人抱着分享红利的心理进入股市。连基金都称为“炒基金”，还有什么能够投资的？如果你很聪明，能够把握分寸，在牛市的初期进入，牛市的尾声脱身（对于单一只股票也一样），那么你也可以称为一个成功的投资者。否则，只能等上市公司正常的按盈利分红给基金的时候，大家买了基金收红利，也就不太在乎股价的暴跌暴涨了，那时大家都是投资者了。 2007年有人喊2008年奥运会8000点，10000点，4000点只是开始。怎么我觉得就像搞传销的一样。2007年10月股市达到六千多点的超高位，市盈率接近70倍，还忽悠啥呢？ |
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