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本周行业跟踪:基本药物目录本周出台,医药板块面临补涨。卫生部官员承诺4月底之前出台09年版国家基本药物目录,本周即将兑现。据有关报道:国家基本药物目录品种613个,中药和西药各占50%。国家制订基本药物零售指导价,由各省招标定生产企业,价格因素在招标中占50%,由基层医疗机构招标定配送企业。与基本药物配套的《药品价格管理办法》也即将出台,对临床必需的廉价药价格上浮,对特殊保密工艺和优选原料品种继续实行优质优价,部分原研药继续享受单独定价,对仿制药分级定价,首仿药价格高于后仿制药30%。随着医改实施细则陆续出台,医药板快有望面临补涨。
我们看好具备良好品牌和品质保证、医生处方习惯和市场份额领先的普药生产企业,其主导产品,尤其是独家品种进入国家基本药物目录后,将面临城市社区医院和新农合县乡村医院市场需求的大扩容,政府采购将直接拉动城乡市场增长。重点推荐:天士力（复方丹参滴丸）、东阿阿胶（复方阿胶浆）、云南白药（散剂、胶囊等）、复星医药、华北制药（抗生素等80多个品种）、康美药业（中药饮片）、天药股份（皮质激素制剂可能面临涨价）、通化东宝（若基因重组人胰岛素进入基本药物目录）等。 我们也看好各省区域性商业龙头企业,面临“基本药物集中配送”市场份额向其集中、收购整合弱小竞争对手的双重历史机遇。重点推荐:国药股份、一致药业、上海医药、复星医药、南京医药、广州药业等。 上周调研7家公司：国药股份、东阿阿胶、通化东宝、复星医药、上海医药、上实医药、现代制药,是我们近期重点关注、跟踪和覆盖的公司。 国药股份:雄据北京市场,为公司纯销业务增长提供了极大潜力,在新医改刺激下,*药使用量有望快速增长,公司09年净利润有望增长40%以上。 通化东宝:我们拜访了海外市场负责人李兆琪先生,公司5月和6月将陆续确认埃及、伊朗、波兰等国家新增定单,二季度出口环比增长确定。全年海外市场会有不错表现,我们相信09年海外市场会持续为投资者带来惊喜。 上海医药和上实医药:上实集团和上药集团之间的整合,确定了以产业重组为方向,预计6月底之前将出台解决关联交易的重组方案,我们将紧密跟踪。 复星医药:公司持有国药控股47.04%的股权,能充分分享国控快速增长,预计09年该投资收益将增长到3.8亿。同时,提升公司业绩和估值预期的是公司有一批正待中小板IPO的投资项目,后续有望带来较大投资收益。 现代制药:其股东上海医工院是我国首屈一指的新药研发孵化器,08年公司和医工院新董事长周斌先生上任,战略上已经统一了股东和旗下上市公司双方利益,后续是拿出具体整合方案,若能复制或效仿天伟生物激励核心研发人员机制,现代制药将有望转型为长期价值投资品种,我们将保持紧密跟踪。 |
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