通胀压力下货币政策何去何从

荆楚网消息 (楚天都市报) 据《财经》报道 央行12日发布数据显示，5月新增人民币贷款6645亿元，较4月的5918亿元增加727亿元。5月人民币贷款增长30.6%，是1998年以来首次突破30%。     从4月和5月的数据来看，非金融性公司及其他部门贷款长期化趋势明显。今年以来，大量贷款向基础设施和大项目倾斜，中长期贷款占非金融性公司和其他部门贷款的比重显著上升，从1月的34.9%，跳升至4月的84.2%和5月的73.1%。     中长期贷款占整个金融机构贷款从去年以来一直维持在50%以上，几乎较十年前翻了一番。如果持续下去，商业银行资产与负债的不匹配问题将日益恶化，流动性风险上升。     从货币政策角度来看，目前5000亿元－6000亿元的信贷增长将有可能保持信贷增速30%的水平，这降低了进一步放松信贷政策（如减息）的可能性。     目前市场对通胀的预期以及资产价格的回升，虽然还不足以改变目前中国央行对货币政策变动保持的“中立”态度。但是包括美联储在内的各国主要央行已经面临的一个重要课题是，如果通胀压力进一步上升，央行从现有宽松的货币政策退出的策略如何，或者，央行将如何逆转现有的货币政策。