中报高送转行情登场 高送转概念抢筹正当时(股) 中报高送转行情登场
从大盘走势情况分析,中期向上趋势保持不变,短期内盘中出现的震荡调整有利于未来行情的向上发展,在股指高位调整之时,把握市场的投资节奏应为当前重点。随着中报不断公布,其中具有高送转预期的品种将获得资金的青睐,已公布10转5送转方案的利尔化学和西部材料,在方案公布前的一个月内股价分别上涨了47.75%和30%。通过分析发现,绝大部分高送转概念股在预期时往往会大幅上涨,而方案真正出台后出现横盘整理或下跌,因此《红周刊?机构内参》建议投资者对此类概念股投资必须要把握好节奏,提前布局才可获得丰厚利润。 通过对2006至2008年连续三年中期分红情况进行分析,2006年中期实现分红公司为42家,占2006年上市公司总数的3.15%,其中实现10送转5股以上的个股为23家,占中期分红公司的54.76%;2007年中期实现分红的公司有45家,占2007年上市公司总数的3.11%。其中实现10送转5股以上的个股为27家,占中期分红公司的60%;2008中期实现分红的公司有52家,占2008年上市公司总数的3.3%。其中实现10送转5股以上的个股为21家,占中期分红公司的40.38%。由此可以推算出2009年中期可能出现分红公司比例约为所有上市公司的3%-4%之间,即48-64家公司,而这些公司又将会有50%的公司可能会出现大比例(10转送5股以上)送转的可能。 高送转概念股炒作路线 从高送转概念股的市场历史走势情况看,可以分为高送转方案公布前、公布后和方案实施三个阶段。在这三个阶段中,方案公布前的走势最为强劲,最受市场资金追捧,例如今年中报公布高送转的利尔化学和西部资源就是此种类型。因此,若能在高送转方案公布前发现此类个股而及时介入,将很有可能使投资者获得较大的利润空间。 上市公司在高送转分配方案公布后,其市场走势一般将会出现两种情况:一、股本扩张能力和成长性较强的公司,股价多数会走出连续上涨行情;二、较早公布中报和高送转方案的上市公司,股价上涨往往具有较强的持续性,而较晚公布的公司,由于股价已提前反映,且处于概念炒作末期,因此在方案公布后往往会出现回调走势。 在送转方案实施前,一般都会出现飙升的高送转抢权行情,如果公司业绩良好且成长性高,则在除权后将会出现填权走势。但由于大多数高送转个股在除权之前已出现较大涨幅,其未来填权走势将存在很大的不确定性,因此在抢权阶段追高会存在较大的投资风险。 高送转概念股特征分析 通过对近年情况分析,高送转公司往往具有以下特征:一是有送转或者分红潜力的公司成长性较好,盈利能力是股本扩张最基本的条件,优秀的业绩是进行高比例送配的基础。 二是所属行业处于稳定发展期、收益相对稳定且位于行业龙头地位的上市公司。当此类公司存在较强烈的扩张需求时,如有新建项目需要大量资金,则将会优先考虑高送转方案。如曾实施过高送转方案的西飞国际、中兵光电等均属于防御性行业的龙头企业,收益呈现持续稳定增长态势。 三是具有丰厚的资本公积金,这是高送转的重要条件。资本公积的主要用途有两个,一是转增资本,二是弥补亏损。因此每股资本公积金越多送转股的能力就越强,而每股未分配利润则代表分红的潜力的高低。从历史情况看,进行高送转的上市公司每股资本公积多数超过2元,而每股未分配利润基本大于1.5元。 四是从股本规模看,公司流通股本较小,股本扩张能力相对较强。主要原因在于中小板公司的总股本小、业绩优良,其成长性相对主板具有明显优势,虽然在许多细分行业内,中小板公司处于龙头地位,但在大行业分类中优势不突出,为在市场中抢占更大份额,且业绩支撑性良好,中小板公司都会竭力对其资本进行扩张。如苏宁电器,2004年上市以来连续大比例送转,股本由最初的0.93亿股经过5年送转后已达44.87亿股,目前已成为中小板中的大盘股。 此外,上一年度无大比例分红的公司。股本越大,大比例送转可能性越小,股本越小,高送转机会越大。 通过以上分析可以发现,当前的高送转概念行情才刚刚开始,可按照其特征去挖掘潜在的投资机会。经过筛选,《红周刊·机构内参》建议重点关注以下个股(以2009年一季度每股公积金排名)。
高送转概念投资风险防范 7月21日,利尔化学和西部材料两家中小板公司发布中报,分别公布了拟10转增5派3.8元和拟10转增5派1.5元的分配预案,但当日两家公司的股价走势却出现很大分歧,利尔化学强势涨停而西部材料却大跌7.66%。《红周刊?机构内参》认为造成这种现象的主要原因是两家公司业绩的差异。 通过对两家公司的中报分析,虽然都推出了分配预案,但业绩差异却十分明显,利尔化学业绩尚处于上升通道,但是西部材料目前以及三季度的业绩却不容乐观。利尔化学上半年实现净利润6470.47万元,同比增长58.13%,而且由于出口收入保持稳定增长等利好因素推动,公司还预测今年1-9月净利润将同比增长50%-80%。与利尔化学相比,西部材料上半年净利润仅为1430.11万元,同比减少了29.91%。受金融危机的影响,公司订单减少,预计1-9月净利润或将同比下降30%。 股本扩张能力是由上市公司业绩的持续成长决定的,但事实上很多公司在不具备业绩支持的情况下,仍有扩张股本的要求,其股价因投机炒作而被过分推高,而这种情况往往具有很大的风险性。因此投资者在投资时,首先要关注的是企业的业绩和成长性,其次再考虑股本的扩张,同时应全面了解各种信息,才可能获得较好的投资收益,降低风险。 |
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