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有色金属：铜、稀土、钨等产品收储在即 20120612 中国正考虑对部分重要资源产品实行收储政策，包括铜、稀土、钨等，并考虑对部分稀有金属也将采取类似稀土管理办法。 方正证券点评： 明确范围稳定价格。重要资源产品收储包括两大部分：一部分属于中国严重紧缺、需要通过进口的产品，如石油、铜等，其价格主要受制于国际市场，在国际市场价格低迷时可择机收储；另一部分属于中国储量丰富、产量大，并大量出口满足国际市场的品种，如稀土、钨、钼、锑、锡等。这些品种虽然中国储量世界第一，但整体数量稀少，是国内外新兴产业、新能源和国防军事工业发展的战略物资。收储政策的实施是对资源产品管理政策的重要调整，将有利于保障未来产业需求和稳定资源产品价格。 资源管理势在必行。据统计，截止2010年底，全球钨储量为226万吨，其中中国占全球总量的56%，居世界第一位，钨储量基础的静态保障年限为48年。全球钼储量为830万吨，其中中国占全球总量的18%，居世界第二位，钼储量基础的静态保障年限为66年。中国已探明锑储量保有储量278万吨，占世界锑储量的70％以上，中国产量占90％以上，静态保障年限约28年。因此，继对稀土资源从开采、生产、经营、出口等环节实行全方位严格管理措施外，对部分稀有金属采取类似稀土管理办法也势在必行。 收储政策出台时机到来。建立国家稀土收储机制有利于平抑资源价格波动，当资源产品价格下降到某一特定价格后，企业将按照收储机制的要求在市场上收储；当其价格上涨到某一特定价格后，企业将按照收储机制的要求售出产品。中国5月PPI同比下降1.4%，环比下降0.4%，其中有色金属价格同比下降6.2%，环比下降0.7%，处于近年来的低位。铜、稀土、钨等是不可再生的重要战略物资，也是国际市场激烈争夺的对象。当国际市场一些大宗产品、特别是部分重要资源能源产品价格走低时，是国家收储的好时机。在这种情况下进一步加大对部分重要资源产品的收储力度，将有利于保护资源的合理开发和利用。 行业评级与重点公司：国家收储机制建立后，将有望避免各种重要资源品种像2011年稀土价格大起大落的现象。一方面，价格的大幅波动有望受到抑制；另一方面，有利于各行业的稳定健康发展。方正证券认为未来钨、锑等矿开采及出口配额依旧紧张，国家收储钨、锑金属资源将很好支撑价格；稀土价格近期仍将维持稳定但将逐步缓慢恢复性上涨。基于此，结合方正证券对市场的判断，建议关注包钢稀土（600111）、正海磁材（300224）、厦门钨业（600549）、章源钨业（002378）和辰州矿业（002155）等。 风险提示：收储执行力度不及预期。
路透伦敦10月8日电---由于金属价格上涨,且有初步迹象显示全球经济最糟阶段已过,一些工业金属的矿商与炼厂匆忙重启产能加以回应,但他们或许有点操之过急了. 从去年年中开始,从建筑到汽车等各行各业的金属需求都大幅萎缩,导致了大规模的产出削减和炼厂关闭. 但随着今年早些时候金属价格重新上扬,在利润驱动下,炼厂关闭事件逐渐减少,慢慢地有越来越多的炼厂重启. 到目前为止,铝产能的恢复规模最大,主要是发生在全球第一大产地--中国.分析师预计,曾关闭的700万吨产能约有一半已经重启,相当于全球产量的18%. 中国8月年率化後的铝产出是1,440万吨,仅略低于去年同期1,480的峰值,原因既有产能的恢复也有新产能的建设. 价格上涨同样也导致中国的生铁镍产量意外大增,尽管需求依旧疲软,来自关键的不?钢行业的需求尤其如此. 到8月中旬,伦敦金属交易所(LME)三个月期镍的价格达到了每吨21,325美元,较2008年底价位涨了近一倍.在此期间,期铝的价格升了近40%,而铜与铅的涨幅都在一倍以上. 麦格理银行的分析师Max Layton说,中国今年的生铁镍产出预计会达到10万吨,料远超过年初预估3-4万吨. "镍明後两年都会供应过剩,时间要比其它多数金属久的多."RBS Global Banking & Markets的金属分析师Stephen Briggs说. LME现在的镍库存接近14年半的最高水平,铝库存已逐步趋稳,但与上个月达到的历史高位462.9万吨仍相差不远.(完)
情景推测：库存变动将决定中国未来精炼铜进口情况 2009年 10月 9日 星期五 18:09 BJT 记者 任玉兰; 编译 石冠兰/尹嫄婷 路透香港10月9日电---目前中国精炼铜库存量处于相对高位,因今年上半年进口猛增且国内产量稳定. 中国国有研究机构--安泰科曾表示,中国的精炼铜库存可能接近120万吨,其中多为今年建立,但这不包括国家物资储备局今年之前建立的库存. 国储局的库存量从未公开披露,据分析师和行业官员估计,包括今年收储在内约为100万吨. 据安泰科数据显示,截至9月末,中国私营部门精炼铜库存约为86万吨. 但巴克莱资本对中国精练铜库存的估计则更为保守,约合安泰科120万吨的一半左右. 根据分析师和行业官员的预测,明年可能出现几种情况. **投机者逐步抛售,国储局按兵不动** 如果经济前景的不确定性增加,铜价保持强劲,铜持有者或逐步出脱库存以赚取丰厚的利润.铜价自今年初以来已翻番. 上海中期期货经纪有限公司高级分析师周杰称,"投机者储备铜是因为预计通胀迟早会出现,如果通胀预期消退,他们将开始出售铜." 国储局的库存是战略储备,即便价格高企也不太可能在现货市场抛售.国储局可能会因为储备轮换或国内供应吃紧而出售,而这两种情况未来几个月都不大可能发生. 如果铜价稳定于6,000美元/吨,国储局也不太可能继续收购. **投机者、国储局或双双增购** 若铜价大幅调整、经济前景正面,且通胀预期不变,那麽投机者或将购入更多的铜. 周杰表示,若价格低于每吨4万元人民币,投机者预计将增购. 国储局亦可能再度收储. 长城期货首席研究员景川表示,"国储局增购铜的可能性很高.经济规模正在增长,铜需求亦是如此." 国储局今年已经按每吨3,000-4,000美元的价格收购了30万吨精炼铜,并允许两家供应商从收储的30万吨精炼铜中向本地市场转售5万吨,因其位于东部省份的仓库尚未建成. 两家供应商需在未来数月中归还国储局同等数量的铜.但尚未明确上述供应商是否将购买现货铜还是使用其进口的期铜. 国储局收购是为其十年收储计划中的一部分,旨在建立200万吨储备.在铜价低于5,000美元时,国储局或恢复购铜. **投机者继续持有,国储局按兵不动** 若铜价走升,经济前景保持正面,那麽投机者或坚守库存以待价格进一步走升. 国储局则不太可能高价增购铜,因收储计划为逢低吸纳提供了充裕时间. 周杰表示,"国储局的储备可能(较目前)翻倍.期限可能很长."他估计,国储局目前至少拥有100万吨铜. **投机者恐慌性抛售,国储局收购** 若铜价大幅下跌,且经济前景不明朗,那麽投机者或将急于在现货市场抛售其库存,继而可能基本停止商业进口. 国储局则或在低价恢复收储,可部分抵消进口下降的影响.(完) 全球精炼铜市场2009年产出过剩料达37万吨--ICSG 2009年 10月 12日 星期一 11:54 BJT 路透伦敦10月9日电---国际铜业研究组织(ICSG)日前透过声明表示,全球精炼铜市场2009年产出过剩料达37万吨,需求疲弱的影响将盖过产出下降. 2010年的产出过剩则预计将升至54万吨左右,因预计需求下降且产出增加,ICSG称. ICSG在新闻发布会上称,"经济危机在全球市场上催生出相当大程度的不确定性,尽管全球经济预计将在2010年复苏,但其对精炼铜供需面将产生何种影响仍不太清楚." ICSG统计委员会本周在葡萄牙里斯本召开会议时表示,2010年多数铜消费国的需求均料复苏. 但工业需求下降,加上2009年累积的未报告库存部分降低,预计将抵消中国表观消费量的增长,导致全球铜消费量下降约0.7%. 受运营限制及临时减产措施的影响,2009年的铜矿产量预计将增长2.9%(45万吨)至1,580万吨,而产能利用率则预计降至80.5%左右,创1989年以来最低,ICSG称. **铜矿产量增加** ICSG称,初估值显示,2010年铜矿产量将增加6.7%(110万吨)至1,690万吨,受助于新开发进展、产能增加以及运营限制减少等因素. ICSG预计2009年全球精炼铜产量将下降0.8%至1,810万吨,2010年料增长0.7%至1,820万吨左右. ICSG预计2009年全球精炼铜消费量将减少1.6%至1,770万吨,受当年铜精矿短缺所影响,2010年的精炼铜产量增长亦料受限. 2009年中国的表观铜消费量将近26%的增幅影响,预计将受到部分冲销,因美国、欧盟和日本平均下降了17%,ICSG称. 其并补充称,除中国以外的全球消费量预计减少12%. ICSG对中国表观铜消费量的计算仅基于部分已公布数据,包括产量、净贸易额、沪铜库存变动及工业库存数据,但未公布库存的变动数据未被计入. ICSG称,"到2011年时,市场料更加均衡,经济活动增加预计将引领终端市场改善,且精炼铜产量料将温和增长."(完) |
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