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送给大家一个判断货币市场基金最简单的标准：货币基金规模越大越有优势。规模与收益基本成正比.
通过对华安现金富利等7只最早成立的货币市场基金2004年年报数据进行分析发现，这些基金产品的规模与其年化收益率呈正比关系。也就是说，规模越大的货币市场基金业绩越好、收益率越高。我们对这7只基金的规模与收益率进行排名，发现二者排名顺序基本一致。华安、南方等货币市场基金不但规模较大，居7只基金中前两名，其收益率水平也处于前两名的位置，高于其他基金产品。以华安现金富利基金为例，该基金在2004年的规模增长率超过290％，近来更是超过300亿规模；其累计年化收益率超过2．45％，每万份累计收益在全部7只基金中排名第一，2004年全年共为投资人创造财富2．46亿元。可见，规模越大的基金产品业绩越好。规模效应可抵御赎回压力. 由于流动性较强，货币市场基金申购赎回交易就比较频繁，为了保证投资人能够随时进行赎回，基金必须保有一定量的现金。但实际上，货币市场基金保有现金的多少与其规模并不必然成正比，也就是说，基金资产的现金持有并不是按照比例进行。比如一只300亿规模的基金，其必需保有的现金要大大少于30亿规模产品需要持有现金的10倍。这意味着规模较小的货币市场基金为应付赎回，现金持有比例要高于规模大的基金，相应的可用于投资的资金减少，自然会对收益率有明显的影响。
同样受赎回压力影响，为了保持较高的流动性，规模小的基金投资于期限较长、流动性较差的券种的资金就相对较少，而这些券种往往有着较高的收益率，这也是小规模的货币市场基金收益率低的重要原因之一。
业内专家建议，投资人在选择货币市场基金的过程中，应选择规模较大，且规模增长较为稳定的基金产品。这样的货币市场基金通常实现了规模与业绩的良性循环，并且在流动性等风险控制方面具有较强的能力。
大家老讨论申购基金的时机，是分红前买还是分红后买划算？其实根本不用考虑，关键还是看净值，与分红不分红没实质的关系。如：
在分红日申购与红利再投资日申购的情况下，分红前申购基金并选择红利再投资所得的基金份额与分红后直接申购所得基金份额是一样的：如分红时净值为1.08，分红0.02。假设分红后红利再投资日净值不变，（以申购100000元例）则分红前（分红日）申购基金并选择红利再投资所得的基金份额为：(99000/1.08)+(99000/1.08)*0.02/1.06=93396.2264=99000/1.06。那么就与分红后直接申购所得基金份额是一样的（99000/1.06）。当然，红利再投资日并不是分红派现日如净值低那当然份额就多，但也有可能更少（净值增高）。所以只申购日与红利再投资日相同其份额就是一样的，申购费用也一样，都是申购金额的1%。所以申购份额的多少主要取决于申购当日的净值是多少，与分红不分红没实质的关系。 货币市场基金入门 1、 什么是货币市场基金？货币市场基金属于开放式基金的一种（所谓“基金”，就是凑大家的钱，交给专门的基金公司的经理团队去进行各项金融证券方面的投资，获得的收益在管理者提取部分手续费、辛苦费后把期于利润按比例分给投资者；所谓开放式基金，就是不限制基金的总份额，投资形式比较灵活的基金；开放式基金除了货币基金还有证券投资基金等，有的是股票型，有的是股票和债券混合型的，由于股市震荡教大，相应地股票基金也有涨跌，风险就比较大）；货币基金主要投资于中央银行票据、短期债券、银行存款等。因为货币基金不同于一般的开放式基金，所以一般在名称中都有“XX现金”，“ XX货币基金”等。 2、 货币市场基金与银行存款相比有什么突出优点？
普通百姓不必了解货币市场基金究竟是如何投资的，只需要了解我们赚的钱收益如何，是否安全，需要钱的时候是否能方便取现： （1） 安全性：由于货币市场基金有特定的安全性很好的投资对象，所以保证了本金的安全。（也许小概率的金融风险和政治战争风险除外，但如果发生这些小概率的风险，放银行也不同样不安全）；另外，所有的开放基金都有指定的托管银行，也就是说钱是放在银行里，买进卖出的操作是基金管理公司经理人，规避了他们挪用资金做别的事情的风险。 （2） 收益性：目前货币基金的年收益达到3%以上（可以参看：http://funds.money.hexun.com/fundsdata/focus/data4.aspx），高于银行5年期（税后2.88%）存款利率，甚至高于3年期凭证式国债3.37%，接近于5年期凭证式国债3.81%。 （3） 流动性：货币基金买卖方便，相当于“3天通知存款”，一般情况只要提前3天卖出，第4天就可以取到钱。而招商银行通常第二天都可以资金到帐。也就是说，比起活期存款流动性稍差，需要打个1-2天的提前量；但比差不多相同收益的定期存款更加灵活，“定期的利息，活期的便利” 可见货币市场基金在上述三方面基本都不逊于银行存款（也比各银行推出的理财产品综合优势略强），投资货币基金可享受免费免税、天天复利，具有活期存款的性质、定期存款的收益，不用付出任何成本，适合所有的个人和机构投资者；在国外这是普通百姓的储蓄替代产品，而国内知道的人比较少（甚至包括代销的银行普通业务员也未必很清楚），所以尽管“货币基金就是好啊就是好”，但目前买的人还是少，大家别犹豫，赶紧买吧。（适合短期不用的闲散资金，建议除了自己的长期投资外，手头留够一个月的生活费放活期卡里，其它流动资金全部放货币基金）
3、 货币市场基金的收益率怎么看？
在http://funds.money.hexun.com/fundsdata/focus/data4.aspx这个网页上，可以看到“每万份基金单位收益 七日收益折算的年收益率% ”这两个指标，前者是指当天（通常是你看网页的前一天，因为当天的收益要经过结算次日才公布）每一万块钱的利润（净利润，扣除基金公司的0.33%的管理费之后的），后者是把最近7天来每天的每万份单位的收益经过数学折算算出如果按这个收益基本维持不变的话，一年的收益率。大家要注意的是，在有些网站上，货币基金与其它开放基金放在一起的时候，这两个指标被冠名为：“单位净值 累计净值 ”，那只是为了图方便而已，要把“单位净值 累计净值 ”理解成“每万份基金单位收益 ”和“七日收益折算的年收益率% ”。而且，货币基金的净值永远一块！！（就是说你任何时候买进、卖出都是按1元的价钱买卖，资金多少只是的份额不同）；千万不要把货币基金与其它类型开放基金进行净值的比较！你的投资每天都有收益（包括节假日），只是一个月结一次帐的，每月的收益是自动换算成基金份数，各个货币基金是在每个月不同的某个日子把上个月以来的收益进行结算（比如南方现金是月中而博时现金是月末；在这个日子之前的收益叫未转结收益，反正赚的钱左右都是你的）。货币基金的收益不是固定的，近期的货币基金因为投资一些票据和债券等获得了不少的收益，所以大家看到的7日年化收益多数是3％以上，但是这不是一成不变的，关键还是看基金经理操作的水平了，可能更高，也可能更低，不过一般都会高于长期贷款利率的，否则基金经理也做不下去了。 4、 货币市场基金的品种和选择？
目前货币市场基金有13只（截止到2005.3.18），目前在股市前景不太明朗的情况下，很多货币市场基金都在准备发行自己的货币市场基金，另外还有各大银行系基金公司也要陆续出台，他们也难免发行自己的货币市场基金，所以近一两个月估计货币基金会有20家。货币基金各家的投资手段和技巧目前看趋于同质化，所以多数货币基金的收益率差不多，（据说有些公司在想办法做出差异性的服务），对一般投资者尤其是初入门的我们来说，选货币基金的原则是“选老的、好的”，就是选择比较老牌的公司、收益比较稳定的货币基金，个人推荐华安、招商、南方，这里特别提醒大家注意的是，选货币市场基金不能唯收益论英雄，个别货币基金在某些时候出现收益远远高于其它货币基金的情况，但个人认为这往往是不能长久的，（比如本月初“银华货币市场”两只货币基金都曾达到8%的年收益，但才两周，它们排在最后了）。所以我建议在目前的13只中选排3-8名中的任何一只，具体选什么主要看你买哪个基金方便——下面该说怎么买了，呵呵。 5、 货币市场基金的买卖和查询
（1） 开户和申购：开户其实就是在银行开立一个基金账户，与你的资金账户连接。申购是“申请购买”的简称。带着身份证、银行卡（没有的话临时去银行开一个），以及MONEY。[第一次申购门槛要1000或5000，不同的货币基金或代销银行规定不同；如果是申请适合每个月把工资卡里的余钱象零存整取般转入货币基金的“定期定额”的话可能只要每个月100-200]，在银行销售该基金的窗口申请开户、购买，填写一堆表格，建议填上你的准确收信地址方便邮寄帐户卡和对帐的帐单等，还可以填上常用的个人E-MAIL地址以及手机号码。友情提示一：如果你去的是银行的小储蓄所，柜员说不知道的话，请咨询大堂经理或者换个大点的网点办理。友情提示二：必须在工作日的9：00-15：00申购。（因为货币基金也是证券市场的一种产品）。 除了第一次申购比较麻烦要填写一些表格外，以后只要你挂钩的银行帐户有一定数量的资金，你就可以很方便地把这些资金申购成货币基金。 （2） 查询：银行是把你存到银行卡上的资金在申购成功后转到基金公司的个人帐户上，申购成功（申购的次日或第三日）后你的银行卡上的那笔资金就没了，而基金帐户上的基金份额就有了；你可以通过电话或网站到该基金公司查询相应的帐户基金情况。（初次网站查询的密码为身份证的后六位，一般网站的页面上会有提示） （3） 赎回：当你需要钱的时候，就可以申请赎回从而把基金份额变成银行卡里的资金。只要赎回的份额是100或100的整数倍就可以；如果剩余的基金份数少于一定量，必须一次性全部赎回（如果此时没到利润结算日，基金公司也会把全部你应该得的利润也全部转结给你），可以通过银行柜台、电话、网站等方式进行。提出赎回申请一般要在3日之后才能拿到钱，不过招行很快，第二天就可以。 （4） 基金转换：基金转换就是把某个基金按当时价格转成同一个基金公司的其它基金，因为开放式基金除货币基金外其申购和赎回都有相对比较高的手续费，一进一出要损失很大比重的利润，而一般基金公司为了把投资者的资金仍然圈在自己的基金公司内，都通过基金转换这个形式提供相对比较少的手续费优惠。 很多投资股票的人现在把货币市场基金作为资金避风港。而投资股票基金就是间接投资股票，风险比较大。所以很多基金公司最近纷纷推出自己的货币基金很有道理！我们投资者也可以利用这个方式，在股票市场行情向好的时候把货币基金转换成股票基金，在行情走低或者市场迷茫的时候换成货币基金以逃避风险。 附录： 银行代销货币市场基金一览表
工商银行 华安现金富利、南方现金增利、诺安货币市场基金、银河银富货币市场基金 中国银行 泰信天天收益、易方达货币市场基金 华夏银行 招商现金增值 招商银行 招商现金增值 建设银行 博时现金收益、华夏现金增利、银华货币市场基金 中信实业银行 博时现金收益 交通银行 博时现金收益、华安现金富利、华夏现金增利、银华货币市场、基金招商现金增值 农业银行 长信利息收益 深圳发展银行 南方现金增利 兴业银行 南方现金增利 ---------- 后记：感谢股海泛舟老师和foxmailMM以及很多关注货币基金的网友，我在这个论坛潜水了3个月了，就是通过这个论坛我才买了货币基金，开始了自己的理财人生，自己也想为论坛做一些贡献，希望各位新朋友能通过这个帖子学到一点知识，而不是一来就盲目发问，呵呵。多谢各位！ 货币市场基金是中国基金市场于2003年底出现的一个创新品种，目前共有9只，全部是开放式基金。由于其无风险，收益高，较高的流动性等优点，在一定程度上可以代替银行存款，而我国货币市场基金目前的规模才一千多个亿，发展空间还是非常大的。 一 高收益 详情见以下表格。(有些曾高达3.678％) 1月18日部分开放式基金收益表（2005） 基金代码 基金名称 每万份基金单位收益 最近七日收益折算的年收益率（%） 040003 华安现金富利 1.09254 3.428 050003 博时现金收益基金 1.037 3.355 217004 招商现金增值基金 0.8928 3.22 290001 泰信天天收益 0.8562 3.165 202301 南方现金增利基金 0.93084 3.384 519999 长信利息收益 0.9286 3.342 003003 华夏现金增利 0.7645 2.727 320002 诺安货币市场 0.80084 2.919 150005 银河银富货币市场 0.7262 3.255 510005 海富通货币市场 1.112 3.587 （摘自中财网，www. cfi.cn）
二 安全性 1 投资品种是安全的 货币型是以货币市场工具为投资对象的基金。主要投资于以下金融工具：（1）现金;(2)一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的 债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 2 投资收益是有保障的
货币市场基金目前投资的央行票据、短期回购和银行存款的利率都是固定的。可计算的。 3 期间持有风险不存在
比如货币基金买了央行票据或金融债，买入价是98元/张，如果过一段时间跌到97.5元/张，那么，在这段时间买了该货币基金的投资者，是不是因此承担亏损？不是，财务上是以摊余成本法按日计息的，不按市价估值，所以，期间持有没有风险。 三 收益分配
每天计息，复利计算，每月分配一次利息，而且是浮动利率，央行加息的情况下货币市场基金也有上升空间。基金公司也会每月定期邮寄对帐单（个别是每季度）。该基金款项支付为T＋2到帐，即赎回基金的第二天即可提现，（T为赎回当天）。 四 费率
认购费，申购费和赎回费均为零，免税。 五 其它
当然我们也不能说货币市场基金完全没有风险，在极端情况下是有风险存在的可能，例如政策风险、社会动荡。也会有巨额赎回的风险，但是可以化解，首先，它的收益是稳步增长的，不像股票型基金存在较大的波动。其次，货币市场基金的构成主要还是零散资金，遇到大额赎回的概率很小。像南方货币基金现在已经突破300个亿，只有一天赎回份额在90个亿以上才能造成风险。 上面有关数据已经过期,大家可以通过中财网,金融界,和讯等网站查询.现在的货币基金已经快达到16只.(13只上市,另有3只通过批准待上市)
以上为货币型基金的基本资料，如有不明白的地方，可及时与我联系。 邮箱:yinhe010@yahoo.com.cn |
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