宁金山：破解投资的简单之道宁金山的家里纤尘不染。 地板上、墙上、沙发上，没有一件多余的东西，甚至书桌上，也没有一只多余的笔。 “我喜欢简单，人生本简单，投资也简单，只是我们把它想复杂了。”宁金山说。 宁金山现在的身份是中国国际期货（香港）有限公司副总经理。 这个相信“简单即是有效”的37岁男人，看上去内敛而谦和，却语出惊人，他说：“如果非要把我比喻成一种动物的话，我比较倾向于猎豹，耐心等待机会，一旦抓住机会就迅速出击。” 外表，他简单；内里，他是一只猎豹。这只猎豹在经历了10余年期货生涯中无数次几近完美的出击之后，他说：“虽然我也有失手的时候，但我多年来没有让自己的任何一个客户出现亏损。” 期货生涯三步曲 1993年夏天，一个偶然的机缘，华东理工大学毕业刚刚一年的宁金山成为了中国国际期货公司的一名普通业务员，从此开始了他在期货市场的投资生涯。 宁金山把1993-1998年称做是自己期货投资生涯的第一阶段。“那时候帮客户挣了钱，但自己并不明白是怎样挣来的。” 宁金山印像中教训最深刻的一次经历是1996年跟风炒海南的咖啡，当时他手上有100万的资金在操作，没想到后来形势逆转直下，最后所幸逃了出来，但他自己也惊出了一身冷汗。“那次失败差点把我从期货市场洗了出去，因为那是对信心的打击。”宁说。 这一次操作，让宁金山以后的投资变得更加谨慎和理性，“我开始相信自己的判断而不是盲目地去跟风，有了较大把握的时候我才会杀进去。”也是这一次操作以后，他开始慢慢整理和思考自己的投资理念。 1998-2000年，宁金山将之视为是自己职业生涯的休眠整理阶段。1998-1999年间，国家整顿期货市场，他敏感地感觉到期货市场的机会越来越少，多年的打拼之后他也希望能换个心境，所以主要精力放在了管理工作上。从一个管理者的角度看到很多客户的交易历程，成功失败比比皆是，太多的例子让他不断反思，才发现自己以前的成功不过是性格使然，小聪明、胆子小加上小运气使他逃过了很多劫难，获得一些都不怎么知道所以然的盈利。他意识到要真正获得成功必须有一套真正适合自己投资理念。“适合的才是最好的。” 他有意识地对每一次的成功和失败都进行总结，每一次都试图弄明白对在哪里、错在哪里。 直到2003年，宁金山从事期货10年之后，他认为自己才开始逐步理解了期货，理解了期货涨跌背后的原因和它所代表的东西。“2004年以后，感觉自己的投资理念就系统化了，而操作只是投资系统里的一部分。”宁金山说，这可视为他期货生涯的第三阶段。 系统的投资法则 宁金山把每一次投资都分为三个层次：分析、操作和总结。在他逐渐成熟起来的投资系统里，他把准备期和操作期都拉得很长。“而一旦盈利，进了我口袋的钱要我吐出去是比较难的，因为我不太愿意做太冒险的投资，利润回吐的情况也会出现，不过一般都不会很大。”这体现了他非常个人化色彩的投资风格。 为什么很多人都会对行情判断正确而结果却投资失败？宁金山认为有很多原因，比较常见是错位。他举例说：“一是对自我定位错误导致操作方式的错误。例如，一个散户，本来就应该跟着趋势做，但非要去做战略抄底，这就是致命的错误，等市场开始向你展示运行方向的时候，也许由于前期的风险承受的原因，你已经受损离场了，所以应该在趋势走出来的时候再去做。第二种错位就是信息错位，用宏观的分析去指导微观的操作。对中国股市大家都看好，这是宏观分析，但用这个分析去指导具体的个股操作就未必是对的，期货也一样。期货相比股票更讲究精确率，因为期货只要有百分之五或十的回调就会被清出去。” 说到如何做分析，宁金山谈得最多的是“理性”。他认为要做好期货，从业者必须具备两个素质：一是思维方式不能大众化，因为在这个市场上能挣到钱的毕竟只是少数人，一个优秀的投资者必须具备和常人不一样的思维；二是要理性，听凭消息或者感觉也许偶尔也会成功，但终不能长久，长久的投资必然建立在理性的思考和判断之下。 “投资最忌讳的就是增加投资对象的附加值，它的估价是多少就是多少，一个杯子它就只值五块，如果因为它具有什么感情色彩，就非要给他加一些东西，那就是给投资加了光环，就是非理性的投资。” 在业内，宁金山的这种理性投资有时给人一种“谨小慎微”的感觉，大多数的时候，他手中会有70%的资金，因为他总是在等待出击的机会。据宁的一位客户说，上千万的单子在宁的手上一年里却只交易了6次。 “很多朋友会认为我是在浪费机会，但我认为做投资一定要懂得放弃，重要的是怎样确保每一次投资都尽可能获得成功。” 从这一点上来说，他对自己猎豹的比喻倒是再贴切不过。他说他给自己的目标只是每年20%-30%的收益，但实际收益远远不止这个数目。今年3月中到6月底他在豆油上的波操作，创造了两个多月200%多的回报率。他笑着说，今后两年的利润都已经有了，就更不急了 在宁金山看来，投资的理性还与人品有关。“平时做人很平和公正的人，在投资判断上也会理性，不含私心杂念的投资，才会站在公正的立场上去做判断，做出来的判断也才是理性的，理性的投资才可能获得成功。而一个藏污纳垢、性格有缺陷的人，他的投资很容易失败。” 大道至简 “这个职业最吸引你的是什么？” “悠闲。” 这是一个出乎意料的回答。宁金山说他非常“懒”，他不喜欢复杂的事情，他觉得投资就是一件简单的事，每一次投资之前，他会想很多很多，但一旦决定以后就会变得简单得多，已经考虑好了，也有心里准备了，都在可接受的范围里，也就没有必要去过多地细节关注，所以他有很多的空闲时间。当然如果碰到预料之外的风险，坚决清仓出局也是他投资上的风格。 对于在生活和投资中碰到的困难，他自己的排解之道是看电视或者运动。运动让他放松，看电视他会选择例如浩瀚宇宙之类的片子，感受人之渺小。 “古板、守旧、保守、温和、执着”，宁金山用了这样一些词汇来形容自己，他相信“性格决定命运———在投资上是这样。”他觉得受性格的影响，到目前为止自己还只是赢在心态上，但心理承受能力显然还不够硬朗。“心态平和是因为我对钱的欲望不是很强烈，错过了也很坦然。我的经历里没有大起大落，我不知道这是不是一种欠缺。在这个行业里看得多了，各种各样的起起落落，也有一个星期就翻几倍的，但性格导致我不敢那样去做，最后自己坚持下来了，市场中还有很多优秀的人，他们一样能有很好的结果，但未必能同意我的观点。” “不去强求太多，自己很清楚自己有多少分。”宁金山说，“如果是别人给我60分的话，我永远只会给自己打40分。不要给自己压力，反而是化解压力的最好方式。” 很多从事投资的人喜欢把花旗集团前总裁桑迪的一句话作为座右铭———“大部分时间我都提心吊胆，但也正是恐惧让我一往无前。”但宁金山的心态显然不一样，他说他请人写了一个“庸”字，打算挂在书房里，他理解的“庸”字有三层含义，一是做人要讲究中庸之道：平衡中发展、平衡中突破、朴实中见才华；二是时刻提醒自己本身就是一个平庸的人；三是做人要雍容大度，不计较得失，要在宽松的心态里生活。 人性最大的弱点是贪婪与恐惧，这一点，无论在股市还是期货市场上都被展现得淋漓尽致，因而有人说，股市即人生，战胜了贪婪和恐惧，就是战胜了自己，战胜自己便能战无不胜。正所谓“大道至简”，宁金山所坚持的“简单之道”与此一脉相承。
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