读一切可读之物（9）——选择什么样的投资系统？

读一切可读之物（9）——选择什么样的投资系统？

(2009-05-03 09:29:50)

                                     选择什么样的投资系统？

    1、成熟的投资系统要经过长时间的检验。即使你认为自己创造了一个自己以为完美的投资系统，但是没有经过长时间市场检验，很难保证能够成功。人的生命有限，用时间来检验自创系统的成本很高，如经过10年检验，证明自己系统是错误的，然后再创造一个新系统来重新检验。这样投资目的就很难达到。所以要选择一个已证明成功的投资系统来学习。用少部分资金检验自创系统，待完全成熟后再用比较稳妥。
    2、投资成功依靠复利，复利的成功一是时间二是投资回报率。不同的投资系统的大师们长期投资回报率其实差不多，既然回报率差不多，那么就是谁的复利时间更长的问题。而复利长的前提是能健康长寿，健康长寿的前提是不能选择损害健康长寿的投资系统。日线交易、技术分析、趋势投资都需要盯盘，其实盯盘是损害健康的。能否健康长寿很难说。对比一下各派的投资大师。价值投资中已去世的菲利普?凯睿101岁、费雪96岁、邓普顿95岁、格雷厄姆82岁。在世的芒格84岁，巴菲特78岁。技术分析大师江恩77岁，艾略特77岁。杰西.利弗莫尔63岁。索罗斯不属于技术分析，也不属于价值投资，现在77岁，价值投资和技术分析都有能盈利的大师，但谁的方法能让你健康长寿？复利时间更长？
    3、选择你最钦佩的人做导师。导师既要有可查询的长期盈利记录，又要有品德和才华。品德很重要，即使从学习技术的角度是来说，品德不好的人都比较自私，也不会将其精髓教给你，何况是从其著作学习。
    4、投资系统要与你的人生观，价值观统一。人不能过着精神分裂的生活。
    5、投资系统要能经得起小概率事件的打击：这一点相当重要，我早期刚学投资时，学的是技术分析，后来发现这种方法有一个致命缺陷。后来便改学价值投资。投资都是对大概率事件下注。技术分析和价值投资，高手都能达到90%以上的成功率，表面看两种操作的效果是相同的，其实不同。在发生黑天鹅事件时。两者的损失不同，技术分析不考虑价值，基本都是“高空操作”，在市场高估或泡沫时还在操作，其防范风险的方法是止损，但在出现黑天鹅事件时，止损是止不住的。如明天发生了9.11事件。市场崩盘，股价直线回落，无人接盘。会出现辛辛苦苦好几年，一朝回到解放前的情况。价值投资者大都是低估时买入，不会在高位买入，或者已卖出。损失会小的多，而且还会利用危机建仓，已持有部分仓位，其投资的公司质地也会使其市值损失从灾难中恢复过来。而技术分析选择的投资标的基本面一般，而且是在高估时操作，在危机过后，恢复到原来价格很难。然后技术分析会从头开始，进行新一轮的积累，长期复利效果会大打折扣。
    6、你是否能通过努力学到这一系统的精髓？索罗斯也是成功的大师。但其系统比较复杂，一般投资者应认真考虑一下是否有学习其系统的能力？
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自评：
    投资者有自己的投资系统非常重要。如果有了正确的投资系统，走向成功只是时间问题。
    一般来说，投资者形成自己的投资系统需要很长的时间。我的“和优秀公司做朋友，和时间做朋友”的投资系统究竟是不是一个能够跨越时间的投资系统？我用现在、并准备用将来的时间来验证。