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股票基本术语（之二）
基本面 基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。(感受中国股市最具震撼力的攻击型波段……) 政策面 政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。 市场面 市场面指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。市场面的情况也与上市公司的经营业绩好坏有关。 技术面 技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。 除权 除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 除息 除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 填权 填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。 贴权 贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。 每股税后利润 每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。 股东权益 公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫作股东权益。 净资产收益率 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。 龙头股 龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。 大盘股、小盘股 一般流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股；5000万至1个亿的个股称为中盘般；不到5000万规模的称为小盘股。就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。 T+1交收 T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。 涨跌幅限制 涨跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。 分红 分红即是上市公司对股东的投资回报。 送红股 送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。 转增股本 转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。 题材板块 通常特指由于某一些突发事件或特有现象而使部分个股具有一些共同特征，例如资产重组板块、WTO板块、西部概念等。市场要炒作就必须以各种题材做支撑，这已成了市场的规律。 根据有关市场人士的分析，常被利用的炒作题材大致有以下几类：①经营业绩好转、改善；②国家产业政策扶持，政府实行政策倾斜；③将要或正在合资合作、股权转让；④出现控股或收购等重大资产重组；⑤增资配股或高送股分红等。 承销 当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。 代销 是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出，那么未售出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。 包销 是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。对发行人来说，包销不必承担证券销售不出去的风险，而且可以迅速筹集资金，因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。 承销团 对于一次发行量特别大的股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销集团，由多家机构共同担任承销人，这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。 承销团的结构取决于发行规模、发行地区和上市地区的选择。当发行规模较小，且仅在一个国家发行、上市，那么仅选择该国家的一些承销商组成承销团就够了。当发行规模很大，并且在几个国家同时发行、上市时，那么就可能需要根据实际情况组成多个承销团。 承销团的发起者为证券承销的主承销商，一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。 公开发行 指发行人通过中介机构向社会公众公开地发售证券。在公募发行情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购，包括个人投资者、法人机构、证券投资基金等。为了保障广大投资者的利益，各国对公募发行都有严格的要求，如发行人要有较高的信用，并符合证券主管部门规定的各项发行条件，经批准后方可发行。我国公司发行需符合《证券法》、《公司法》的有关条件。 私募发行 私募又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉。目前，我国境内上市外资股（Ｂ股）的发行几乎全部采用私募方式进行。
平价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。如某公司股票面额为1元，如果采用平价发行方式，那么该公司发行股票时的售价也是1元。由于股票上市后的交易价格通常要高于面额，因此绝大多数投资者都乐于认购。平价发行方式较为简单易行，但其主要缺陷是发行人筹集资金量较少。多在证券市场不发达的国家和地区采用。我国最初发行股票时，就曾采用过，如1987年深圳发展银行发行股票时，每股面额为20元，发行价也为每股20元，即为平价发行。 溢价发行 是指发行人按高于面额的价格发行股票，目前我国深、沪证券市场股票发行都是溢价发行。溢价发行可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。 时价发行也称市价发行，是指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格，股票公开发行通常采用这种形式。 在发达的证券市场中，当一家公司首次发行股票时，通常会根据同类公司（产业相同，经营状况相似）股票在流通市场上的价格表现来确定自己的发行价格；而当一家公司增发新股时，则会按已发行股票在流通市场上的价格水平来确定发行价格。 中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时，基本上都采用中间价发行。 折价发行 折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的面额为1元，如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%，那么该股票的发行价格为每股0．95元，目前，西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的． 在我国《公司法》第一百三十一条明确规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。 股票上市 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。在我国，股票公开发行后即获得上市资格。 上市公司 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限责任公司，具有股份有限公司的一般特点，如股东承担有限责任、所有权和经营权分离、股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。 与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。因此，股份有限公司发展到一定规模后，往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤。 上市公告书 上市公告书是发行人股票上市前的重要信息披露资料。一般来说，发行人在发行股票、注册登记后，可以向证券交易所提出上市申请。证券交易所在收到发行人上市申请文件之日起6个月内，安排其股票上市交易。 发行人在获得上市批准后，必须在股票挂牌交易日5日之前，在至少一种中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上刊登上市公告书，并将公告书备置于公司所在地、挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点，就公司本身及股票上市的有关事项，向社会公众进行宣传和说明，以利于投资者在公司股票上市后，作出正确的买卖选择。 两地上市 两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说，如果准备在另一个证券交易所挂牌上市，那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市。我国有些公司既在境内发行Ａ股，又在香港发行上市Ｈ股，例如上海石化，就属于此种类型。 第二上市 是指在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ＡＤＲ或ＧＤＲ）在境外市场上市交易就属于这一类型。 目前，我国企业已开始采用两地上市模式。Ｈ股中，已有8家企业在两地上市，其中6家是在香港、纽约同时上市，2家是在香港、伦敦同时上市。Ｂ股中，有1家在国内和新加坡同时上市，1家在国内和伦敦同时上市，4家在国内和美国同时上市。 战略投资者 战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。 我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。 审批制/核准制/注册制 新股的发行监管制度主要有三种：审批制、核准制和注册制，每一种发行制度都对应于一定的市场发展状况。其中，审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟资本市场普遍采用的发行体制。具体而言： 审批制 在2000年以前，我国新股的发行监管制度主要以审批制为主，实行“额度控制”，即拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过下列申报和审批程序： 征得地方政府或中央企业主管部门同意后，向所属证券管理部门正式提出发行股票的申请。经所属证券管理部门受理审核同意转报中国证监会核准发行额度后，公司可正式制作申报材料，提出上市申请，经审核、复审，由中国证监会出具批准发行的有关文件，方可发行。 核准制 是指发行人在发行股票时，不需要各级政府批准，只要符合《证券法》和《公司法》的要求即可申请上市。但是发行人要充分公开企业的真实状况，根据《证券法》和《公司法》，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 注册制 是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。 超额配售选择权 是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。在增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。 法人配售发行方式 指发行人在公开发行新股时，允许一部分新股配售给法人的发行方式。 根据中国证监会颁布的《法人配售发行方式指引》，发行人和主承销商事先确定发行量和发行底价，通过向法人投资者询价，并根据法人投资者的预约申购情况确定最终发行价格，以同一价格向法人投资者配售和对一般投资者上网发行。其中法人包括了战略投资者和一般法人两类。 根据规定，发行价格须由询价产生；发行量在8000万股以上的，对法人的配售比例原则上不应超过发行量的50%；发行量在20000万股以上的，可根据市场情况适当提高对法人配售的比例；发行人选择战略投资者，主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都要给予其战略投资者一个明确细化的定义，战略投资者原则上不超过2家，并披露其与发行人间的关系。 第二章、新手炒股必懂的交易知识
股票开户手续的办理 炒股需要先开户，开户的话可以找证券公司的营业部柜台办理，柜台营业员会帮助办理相关事宜；现在一些开通银证通的银行柜台也可以代理开户。具体流程可参考下面步骤： 投资者如需入市，应事先开立证券账户卡。分别开立深圳证券账户卡和上海证券账户卡。 (一)办理深圳、上海证券账户卡 深圳证券账户卡 投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。 法人：持营业执照(及复印件)、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。 证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理。 开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。 上海证券账户卡 投资者：可以到上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处，办理有关申请开立证券账户手续，带齐有效身份证件和复印件。 法人：需提供法人营业执照副本原件或复印件，或民政部门、其他主管部门颁发的法人注册登记证书原件和复印件；法定代表人授权委托书以及经办人的有效身份证明及其复印件。 委托他人代办：须提供代办人身份证明及其复印件，和委托人的授权委托书。 开户费用：个人纸卡40元，个人磁卡本地40元/每个账户，异地70元/每个账户；机构400元/每个账户。 (二)证券营业部开户 投资者办理深、沪证券账户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。 证券营业部开户程序 (1)个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。 若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。 法人机构开户：应提供法人营业执照及复印件；法定代表人证明书；证券账户卡原件及复印件；法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件；单位预留印鉴。B股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件 (2)填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》)，同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。 (3)证券营业部为投资者开设资金账户 (4)需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。 选择交易方式 投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如：电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。 (三)银证通开户 开通“银证通”需要到银行办理相关手续。 开户步骤如下： 1.银行网点办理开户手续：持本人有效身份证、银行同名储蓄存折(如无，可当场开立)及深沪股东代码卡到已开通“银证通”业务的银行网点办理开户手续。 2.填写表格：填写《证券委托交易协议书》和《银券委托协议书》。 3.设置密码：表格经过校验无误后，当场输入交易密码，并领取协议书客户联。即可查询和委托交易。 (四)B股开户一般程序 第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B股保证金账户。境内商业银行应当向境内居民个人出具进账凭证单，并向证券经营机构出具对账单；第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到证券经营机构开立B股资金账户，开立B股资金账户的最低金额为等值1000美元； 第三步：凭刚开立的B股资金账户，到该证券经营机构申请开立B股股票账户。 深圳B股开户 中国证券登记结算公司深圳分公司作为深圳B股的法定登记机构，负责B股投资者开户业务。同时授权给一些证券营业部，一些银行或其他代理开户点开立B股账户。目前网上实时B股开户允许境内外个和境外代理人、境外一般法人开户。一些证券营业部作为深圳B股开户代理证券商，也可代办B股开户业务。投资者可到具备从事深圳证券交易所B股业务资格的证券营业部、深圳证券交易所委托的开户代理机构办理B股证券账户。账户开立： 1.境内个人投资者需提交： (1)金额7800港元(相当于1000美元)以上的外汇资金进账凭证及其复印件； (2)境内居民身份证及其复印件。 注：境内个人投资者办理B股开户必须是本人亲自办理，不得由他人代办，境内法人不允许办理B股开户。境外个人投资者可委托他人代办，每个投资者只能开立一个账户。 2.境外个人投资者需提交： 境外居民身份证或护照、其它有效身份证件及其复印件。 3.境外机构投资者开立B股证券账户须提供：商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。 开户费：个人每户120港元；机构投资者每户580港元。 沪市B股开户 凭B股资金账户证明，到境内具有经营B股资格的上海证交所会员申请开立B股股票账户。开户时须提交： 本人有效身份证明文件、1000美元以上的银行进账凭证、《上海B股境内居民个人开户登记申请表》以及上海证券交易所及登记公司认为需要提供的其他材料。 开户费：境内居民个人开立B股股票账户，应按规定缴纳手续费。手续费按19美元/户标准收取。 证券营业部B股开户 资者在证券公司属下证券营业部开立B股保证金账户： 投资者须提供以下文件原件及复印件一份，并签署各项有关开户文件，预留印鉴或密码： (1)B股股东账户确认书(即B股代码卡)； (2)个人的有效身份证件或机构的有效营业执照及机构法定代表人签署的委托代理授权书和委托代理人身份证件； (3)代理开户的户主授予代理人各种权限公证书。 (4)沪市须办理指定交易。 股票的委托
当你办妥证券帐户卡和资金帐户后,推开证券营业部的大门,看到显示屏幕上不断闪动的股票牌价，或许你还不知道究竟应该怎样买卖股票。那么，就让我为你作进一步的介绍。事实上，作为一个股民，你是不能直接进入证券交易所买卖股票的，而只能通过证券交易所的会员买卖股票，而所谓证交所的会员就是通常的证券经营机构，即券商。你可以向券商下达买进或卖出股票的指令，这被称为委托。委托时必须凭交易密码或证券帐户。这里需要指出的是，在我国证券交易中的合法委托是当日有效的限价委托。这是指股民向证券商下达的委托指令必须指明买进或卖出股票的名称(或代码)、数量、价格。并且这一委托只在下达委托的当日有效。委托的内容包括你要买卖股票的简称(代码)，数量及买进或卖出股票的价格。股票的简称通常为四至三个汉字，股票的代码上海为六位数深圳为四位数，委托买卖时股票的代码和简称一定要一致。同时，买卖股票的数量也有一定的规定：即委托买人股票的数量必须是100的整倍数，但委托卖出股票的数量则可以不是100的整倍。 委托的方式有四种：柜台递单委托、电话自动委托、电脑自动委托和远程终端委托。 1.柜台递单委托就是你带上自己的身份证和帐户卡，到你开设资金帐户的证券营业部柜台填写买进或卖出股票的委托书，然后由柜台的工作人员审核后执行。 2.电脑自动委托就是你在证券营业部大厅里的电脑上亲自输入买进或卖出股票的代码、数量和价格，由电脑来执行你的委托指令。 3.电话自动委托就是用电话拨通你开设资金帐户的证券营业部柜台的电话自动委托系统，用电话上的数字和符号键输入你想买进或卖出股票的代码、数量和价格从而完成委托。 4.远程终端委托就是你通过与证券柜台电脑系统连网的远程终端或互联网下达买进或卖出指令。 除了柜台递单委托方式是由柜台的工作人员确认你的身份外，其余3种委托方式则是通过你的交易密码来确认你的身份，所以一定要好好保管你的交易密码，以免泄露，给你带来不必要的损失。当确认你的身份后，便将委托传送到交易所电脑交易的撮合主机。交易所的撮合主机对接收到的委托进行合法性的检测，然后按竞价规则，确定成交价，自动撮合成交，并立刻将结果传送给证券商，这样你就能知道你的委托是否已经成交。不能成交的委托按"价格优先，时间优先"的原则排队，等候与其后进来的委托成交。当天不能成交的委托自动失效，第二天用以上的方式重新委托。 委托的申报: 委托通常应在规定的交易营业时间内办理。 委托一般当天有效，即委托有效期从委托申报开始至当天闭市结束。 在办理委托时，请您注意申报清楚以下内容： A、证券的名称或证券交易代码； B、买卖方向：即买进或卖出 C、买进或卖出的数量； D、买进或卖出的价格(债券回购价格指是每百元资金的年收益率) 委托数量和委托价格的相关规定: 证券交易所对委托的数量和价格有特定的要求。 委托数量的规定主要包括： （1）交易单位，即委托数量应该是一个交易单位为起点的整数倍。 （2）最高申报上限，单笔委托的委托数量不得超过一定的上限。不同证券种类的交易单位和最高申报上限各不相同。需要特别说明的是：对股票和基金买入数量须是一个交易单位的整数倍，但小于一个交易单位的证券余额可以一次性委托卖出。 委托价格的规定主要包括： （1）币种的规定，通常情况下，委托价格的单位是人民币元，但部分证券并非以人民币元作为报价币种。 （2）价格档位的规定，即委托价格所应遵循的最小变动单位 （3）涨跌停板的规定，为防范股价异常波动，证券交易所规定了不同证券的当日最高涨幅和最高跌幅，超出此范围的委托一律无效。不同证券种类的价格档位和涨跌停板也各不相同。 股票的撮合成交 证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。 目前，沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9:15--9:25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。沪、深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅10％的限制，但深市新股上市当日集合竞价时，其委托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则，该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参与随后的连续竞价。 集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9:30-11:30和13:00--15:00。投资者的买卖指令进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮合，同一价位时，以时间先后顺序依次撮合。在撮合成交时，股票成交价格的决定原则为：⒈成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10％以内；⒉最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；⒊如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。未成交的或部分成交的，投资者有权撤消自己的委托或继续等待成交，一般委托有效期为一天。 另外，深市股票收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。 股票的结算 证券结算是指证券交易完成后,对买卖双方应收应付的证券和价款进行核定计算,并完成证券由卖方向买方的转移和相对应的资金由买方向卖方的转移的全过程。 在证券实行无纸化交易方式以后,结算在事实上只需要通过证券交易所将各券商买卖证券的数量和金额分别予以抵销,计算应收、应付证券和应收、应付股款的差额,就可以了。 上海证券交易所和深圳证券交易所所采用的证券结算体系有所不同。 上海证券交易所自1998年4月1日实行全面指定交易以后,投资者只能委托指定交易的证券营业部卖出或买进自己的全部证券。也就是说,上海证券交易所是对单个证券帐户的指定,每个帐户只能在指定的证券营业部进行买卖和办理投资者的结算。 深圳证券交易所的结算制度的特点是：实行托管证券商制度,投资者所持的证券必须托管到某一证券商名下,且只能委托该证券商卖出。也就是说,深圳证券交易所是对单笔证券买卖的指定,在哪里买就在哪里卖,并在哪里办理投资者的结算手续。 股票的交割
交割是结算过程中,投资者与证券商之间的资金结算。沪深两市除B股外的上市交易证券（A股、基金、债券）,都实行T＋1交割制度。T＋1制度是指当日买入的股票不能在当日卖出,资金收付与证券交割只能在成交日的下一个营业日进行,不能在当日从帐户中提取现金。 投资者应注意的是,T＋1制度当日买入的证券当日不能卖出,而当日卖出的股票是可以买入的。 投资者进行证券委托买卖以后,应及时办理交割手续,如发现有疑问,可在一定期限内（一般为3天）,向证券营业部提出质疑。对于因此而产生的损失,如果证据确凿,理由充分,完全可以要求证券营业部进行赔偿。 电脑自助委托的操作方法 随着电脑的普及现代化通讯设施的日益完善，电脑自助委托方式已经普及到越来越多的证券公司，成为最公平，最方便快捷也是最常用的委托交易方式。 电脑自助终端品种很多，但操作方法大同小异。下面把一般的操作方法简述如下： 1．按照屏幕提示，首先选择证券交易所名称，通常上证选1，深证选2，按回车键确认进入； 2．按照屏幕提示，刷磁卡，输入密码，按回车键确认； 3．按照屏幕提示，输入证券代码，代码以0开始的，可以从左边第一个不是0的数码开始输入，例如“0103”可以只输入“103”，按回车键确认，进入主菜单； 4．按照主菜单提示，选择所需的操作项目： 买入：按照屏幕提示，输入买入数量和买入价格，无误后按回车键确认，系统将显示“已写入委托，合同号为××××”，用户应记住这个合同号；按回车键退回主菜单； 卖出：操作同上； 委托查询：屏幕将显示用户当日全部委托（包括柜台委托和电话委托）项目和成交情况；按屏幕提示翻页或退回主菜单； 撤消委托：按照屏幕提示输入合同号，确认后按？键退回主菜单； 柜台委托和电话委托的项目也可以在此撤消，但所有撤单要求能否成功都要取决于交易所内的电脑撮合系统。 成交查询：屏幕将显示用户当日全部委托项目（包括柜台委托和电话委托）中已成交项目的详细资料；按屏幕提示翻页或退回主菜单； 资金查询：屏幕将显示用户的资金余额，可用资金。卖出股票后和撤单成功后的价款会及时划入可用资金，委托买入所需的资金会自动冻结。 修改密码：按照屏幕提示，先输入旧密码供系统确认，然后输入新密码。新密码需要重复输入两遍，系统确认两遍相同之后，新密码开始生效。 5．用户的密码必须严格控制，防止失密后被盗用造成损失。当用户的所有操作都完成之后，需要按退出键退回开始选择股市的状态，以免他人使用您的帐户操作。 电话委托的操作方式 随着电话的普及，电话委托查询系统逐渐受到更多投资者的认同。 一般来说，IDD、市内电话、内线电话、无线电话均可用于电话委托。用户在使用电话委托方式前，需有先到所在证券公司办理电话委托登记手续，缴纳一定的费用（一般为几十元）。 具体操作方式简述如下： 1．确认电话设置在音频（TONE）模式； 2．拨通电话，按照对方要求选择股东的证券公司； 3．按照提示输入股东代码（外文字母不用拨），按＃键结束； 4．按照提示输入密码，按＃键结束； 5．然后，按照提示分别选定电话委托、行情查询、股东查询、委托撤单等操作； 6．电话机上的※键当作小数点使用，＃键作为结束或确认键使用。 以上所有委托方式的有效期都限于当日。 无论采用哪种委托方式，投资者都要认真操作，以避免无效委托的发生。无效委托包括：卖出的股票数额大于持有的股票数额；买入股票所需的资金大于帐面剩余资金；委托价格超出了现行的涨跌停板范围；委托操作的时间不在正常的交易时间内；已在其它券商处做了指定交易的上海帐户；已停牌的股票；账号无效；除了避免无效委托的发生，还要尽量提高委托的成功率。在填写委托价格时，填写市价委托虽然成功率高，但是许多系统不接受市价委托。所以填写恰当的委托价格极为重要。根据我国股票市场的竞价交易原则：当股票价格在涨跌停板范围内波动时，采用“时间相同，价格优先”的原则，在输入委托价格时，参考最新的成交价，买进时适当填高一些，卖出时适当填低一些，这样可以大大提高委托的成功率，实际成交价格也不一定就是输入的委托价格。这就是股市中常说的“高买低成，低卖高成”。当股票价格处在涨跌停板的位置时，买卖成交都很困难，此时应采用“价格相同，时间优先”的原则，尽早的输入委托价格，以提高委托的成功率。 任何委托系统都具有认购在沪、深两市上网定价发行新股的功能。认购新股必须为1000股的整数倍，而且不能超过规定的认购上限。认购新股按照规定的证券代码在买入状态下操作。新股认购时间：上海上午10：30－－11：30下午13：00－－16：00深圳为正常交易时间。 股票交易的手续费
交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。 一、印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票(包括Ａ股和Ｂ股)成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收，然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算，最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳。从2007年6月起，其收费标准是按Ａ股成交金额的3‰计收，基金、债券等均无此项费用。 二、佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。佣金的收费标准为： (１)上海证券交易所， Ａ股的佣金为成交金额的３．５％，起点为１０元； 债券的佣金为成交金额的２‰(上际，可浮动)，起点为５元； 基金的佣金为成交金额的３．５‰，起点为１０元； 证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元； 回购业务的佣金标准为：３天、７天、１４天、２８天和２８天以上回购品种，分别按成交额０．１５‰、０．２５‰、０．５‰、１‰和１．５‰以下浮动。 (２)深圳证券交易所， Ａ股的佣金为成交金额的３．５‰，起点为５元； 债券的佣金为成交金额的２‰(上限)，起点为５元； 基金的佣金为成交金额的３‰，起点为５元； 证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元； 回购业务的佣金标准为：３天、４天、７天、１４天、２８天、６３天、９１天、１８２天、２７３天回购品种，分别按成交金额０．１‰、０．１２‰、０．２‰、０．４‰、０．８‰、１‰、１．２‰、１．４‰、１．４‰以下浮动。 三、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。过户费的收费标准为： 上海证券交易所Ａ股、基金交易的过户费为成交票面金额的１‰，起点为１元，其中０．５‰由证券经营机构交登记公司； 深圳证券交易所免收Ａ股、基金、债券的交易过户费。 四、其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用主要用于通讯、设备、单证制作等方面的开支，其中委托费在一般情况下，投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时，向证券营业部缴纳１元委托费，异地缴纳５元委托费。其他费用由券商根据需要酌情收取，一般没有明确的收费标准，只要其收费得到当地物价部门批准即可，目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。 证券交易费用 股票交易费用表 收费项目深圳A股上海A股深圳B股上海B股 印花税3‰3‰3‰3‰ 佣金小于或等于3‰起点：5元小于或等于3‰起点：5元3‰3‰起点：1美元 过户费无1‰（按股数计算，起点：1元）无无 委托费无5元（按每笔收费）无无 结算费无无0.5‰（上限500港元）0.5‰ 基金、债券和权证交易费用表 收费项目封闭式基金、权证可转换债券国债企业债券 印花税无无无无 佣金小于或等于3‰起点：5元1‰1‰1‰ 过户费无无无无 委托费无无无无 交易所其他费用 收费项目深圳A股上海A股深圳B股上海B股 开户费个人：50元机构：500元个人：40元机构：400元个人120港元机构580港元个人：19美元机构：85美元 转托管费30元无港币100.00元无 股票的交易单位与交易价格 A股股票： 以手为交易单位，1手=100股，买入股票最低起点为1手即100股，超过1手则必须为1手的整数倍，即200股，800股，1000股等，此外为无效委托，不予受理，例如：250股，371股等。配股买入时则不受此规定限制，可根据实际配股数进行申报，如买入251股配股。卖出股票也不受该规定限制，比如某投资者拥有四川长虹1000股，可以分358股和642股两次卖出。A股股票计价单位为1股，而价格波动以0.01元为基本变动单位。 B股股票： 上海证券交易所以1000股为1个交易单位，采用的报价和结算币种为美元，计价单位为1股，价格变动最小单位为0.002美元。深圳交易所以100股为1个交易单位，报价和结算币种为港币，计价单位为1股，价格变动最小单位为0.01港币。 基金： 以手为交易单位，1手=100份基金单位，其买卖规则同A股股票。 债券： 以手为单位，1手=1000元面值，无论买卖，每笔最低限额为1手即1000元面值，超过1手则必须是1手的整数倍，如出2手、5手等。债券的计价单位为100元面值，价格波动的基本单位为0.01元。 深沪股市的交易规则 1、交易原则：价格优先，时间优先。 2、成交顺序：较高买进委托优先于较低买进委托；较低卖出委托优先于较高卖出委托；同价位委托，按委托时间顺序成交。 3、报价单位：A股、B股以股为报价单位，100股为一手，基金、投资基金、以基金单位为报价单位，以100个单位为一手，债券以100元面额为报价单位，以1000元面额债券为一手。 4、零股交易：零股必须一次性卖出，不能分次卖出，同时，也不能委托买进零股。但有时整手的委托买入因只能部分成交而得到零股。 5、连续竞价交易时间：每周一至周五，每天上午9：30－11：30，下午1：00－3：00，法定公众假期除外。 6、集合竞价：上午9：15－9：25，深圳证券交易所14：57－15：00。 7、涨跌幅限制：自1996年12月16日起，在一个交易日内，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅不得超过10%，超过涨跌幅限价的委托为无效委托（ST股票涨跌不得超过5%），新股上市首日无涨跌幅限制。 8、开盘价：当日该证券的第一笔成交价，通过集合竞价产生，不能产生的，以连续竞价方式产生。 9、收盘价：上海证券交易所以当日该只证券最后一笔交易前一分钟所有成交的成交量加权计算得出的加权平均价（含最后一笔交易）；深圳证券交易所收盘价由14：57－15：00集合竞价产生。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 股票的托管和集中托管 过去，股票以实物券方式存在，投资者买进股票后，大多自行领回保管。 随着证券市场的发展，股票实行无纸化交易，形成深交所和上交所两个大的全国性证券交易市场，所有股票进入交易所集中市场买卖。 通过结算系统办理买卖交割的证券，必须经过登记托管后才能进入交易所买卖。这时，投资者股份由券商或交易所统一保管，而不再是自行保管，这就是股票的托管和集中托管。 目前深沪两个交易所对股份都采用集中管理方式，但二者有区别。 深市投资者的股份（实物股票和认购的新股）托管在全国各地深交所会员券商的证营业部，券商仍继续保留和管理其名下投资者的股份明细资料。 深圳证券登记结算公司集中管理股份；托管数据由深圳证券登记结算公司确认后发送给托管券商。 投资者可凭本人身份证、深圳证券帐户卡，直接在托管商处查询其股份和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况；如遇特殊情况也可通过托管商到当地登记机构或深圳证券登记结算公司查询。 托管股份的冻结、解冻业务统一由券商办理，投资者可凭本人身份证、证券帐户卡等直接到其托管券商处办理股份挂失、冻结及解冻手续。 沪市股份统一托管在上海证券中央登记结算公司处，并由上交所统一管理，在实行全面指定交易后，证券商对办理了指定交易的投资者存有明细资料，投资者可以在指定交易的证券营业部查到其个人沪股股份资料。 证券转托管的办理手续
证券转托管是指深市投资者将其托管在某一证券商那里的证券转到另一个证券商处托管。 投资者在哪个证券商处买进的证券就只能在该券商处卖出。投资者如果不想在原开户的证券部买卖股票，想换另一家证券部交易，同时又不想卖出持有的投票，可以办理转托管手续。 证券转托管办理手续 在证券交易时间内，投资者凭本人身份证、证券帐户卡及资金帐户卡在原开户的证券营业部填写"转托管委托书"，填写要转出的投票名称及股数，可以全部转，也可以只转一部分；填写要转入证券部的代号，或者要转入证券部的席位号。在原开户证券部办完手续并确认后，第二天就可以到要转入的证券部查询是否到帐并开始交易。 证券转托管操作要点 1、投资者可以将所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分券种或同一券种中的部分证券。 2、利用交易系统办理转托管的证券品种只包括深交所挂牌的A股、基金、可转换债券等，配股权证、国债不能转托管。 3、目前深交所会员证券部席位号为6位数，投资者填写时一定要特别注意转入券商的席位号不要填错。 4、投资者在当天交易时间内转托管报盘允许撤单。 5、转托管只有深市有，沪市是没有的。 。 全面指定交易的办理步骤 所谓全面指定交易制度，是指凡在上海证券交易市场从事证券交易的投资者，均应事先明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算代理机构，并将本人所属的证券帐户指定于该机构所属席位号后方能进行交易的制度，上海证券交易所全面指定交易制度于1998年4月1日起实行，该制度实施后，投资者如不办理指定交易，上海证券交易所电脑交易系统将自动拒绝其证券帐户的交易申报指令（B股除外），直至该投资者完成办理指定交易手续。投资者在办理指定交易后，也可根据需要将自己指定交易所属证券营业部予以变更 至于办理指定交易，一般可以以下四个步骤： 1、投资者应选择一家证券营业部为全面指定交易的代理机构。 在此过程中，投资者可以综合自己各方面的实际情况进行实地考察，包括路途、证券公司的投资环境是否安全和舒适、硬件设施是否先进快捷、服务是否具有特色（包括自动委托机、电脑委托中继线、信函通知配股、每月寄送对帐单、周末沙龙等），最终自愿选择一家证券营业部，作为全面指定交易后买卖证券的场所。 2、投资者应持本人身份证和证券帐户卡前往已选定的全面指定交易代理机构，经证券营业部审核同意后，与该机构签订《指定交易协议书》。对于在1998年1月5日上海证券交易所正式宣布将实行全面指定以前已办理了指定交易，并且不准备变更指定交易所属证券部，根据上海证券交易所《关于实施全面指定交易制度及有关事项的通知》规定，其已办的指定交易依然有效，无须重新申报。但需要指出的是，投资者仍应与指定交易所属证券营业部重新签署《指定交易协议》。这是因为推行全面指定交易制度后。指定交易的含义还包括了证券托管关系的改变。新的《指定交易协议》，对投资者和券商彼此的责、权、利关系将予以进一步明确，有利于保护双方权益，具有相应的法律效力。 3、投资者指定的证券营业部须向上海证券交易所电脑交易主机申报证券帐户指定交易指令；在经证券营业部审核同意后，投资者也可通过证券营业部的电脑自助申报系统自行完成证券帐户的指定交易申报。 在申报的过程中，证券帐户指定交易指令的申报代码为"799999"、数量为"1"，买卖方向为"买入"，价格为"1"。需要指出的是，无论投资者采用上述哪种申报方式，都必须与指定交易所属证券营业部签署《指定交易协议书》，以明确双方的责任权利关系。 4、上海证券交易所电脑交易主机接受证券帐户的指定交易指令，指定交易即该生效。 需要指出的是，个别证券营业部为了争取投资者，在没有与投资者签订《指定交易协议书》的情况下，擅自将投资者帐户指定在自己的证券营业部，其行为构成对投资者合法权益的侵害，因此须承担由此引起的法律责任。 股票信息的查询 投资者日常交易要查询的内容有： 1．委托成交查询（买卖股票的成交股数和成交价格） 2．股票余额查询 3．资金余额查询 4．分红股份、息款入账查询 5．配股到账查询 6．密码查询 7．新股中签查询等 （一）深市股票查询 一般情况下，投资者可凭本人身份证、深圳证券账户卡，直接在买卖股票的证券营业部查询股票和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况；也可通过中国证券登记结算公司深圳分公司或其指定的证券营业部查询股票余额及其变动历史记录。 （二）沪市股票查询 就查询而言，只要投资者在某一证券营业部办理了证券账户的指定交易，他就可于办理指定交易的次日起在指定交易所属证券营业部进行有关证券余额的查询，或通过证券营业部的电脑、电话自行完成证券账户的各项查询。 投资者如对在券商处取得的查询结果存在的异议，可向当地上证登记结算公司委托的证券登记机构进行查询。 股票账户挂失与补办 （一）深市证券账户挂失与补办 1．投资者遗失证券账户卡，可凭身份证到中证登记深圳分公司或其指定的证券营业嗍办理挂失补办证券账号新号码的手续。 2．如投资者同时遗失证券账户和身份证，需持公安机关出具的身份证遗失证明、户口本及其复印件办理挂失和补办手续。 3．投资者如委托他人代办挂失，代办人应同时出示法律公证文件。 （二）沪市证券账户挂失与补办 证券营业部将按照以下程序办理证券账户挂失申请： 1．认真审查投资者的本人身份证（如身份证同时遗失，须提供户籍管辖的公安派出所出具的身份证遗失证明，并贴本人近期证件照盖公章）； 2．证券账户所有的证券予以冻结； 3．在投资者提供由上海证券中央登记结算公司代理机构开出相同证券账户登记资料的新证券账户后，为其办理相应的证券转户手续； 4．证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账后，于当日闭市前将变更情况传送上证中央登记结算公司用于变更登记； 5．证券营业部可办理投资者撤销挂失申请，但已办理证券转户手续的证券账户不能撤销挂失； 6．证券营业部在受理投资者证券账户挂失的证券账户，上证中央登记结算公司将把挂失账户内的全部证券权益一次变更登记到转入方的账户。 值得一提的是，推行全面指定交易后，对因种种原因没有办理指定的投资者，其证券账户的查询和挂失仍按上证中央登记结算公司原有规定由当地证券登记机构负责受理。投资者办理挂失后，可到上证中央登记结算公司指定代理开户机构重新办理新的证券账户，并持重新领取的证券账户和证券挂失申请书向当地证券登记机构申请办理证券转户。不过，挂失补办的新证券账户要想用来进行新的交易，则仍然必须办理指定交易。 深市投资者在券商处查询股票无需收取任何费用，但到证券登记公司查询，不打印清单不收费，打印清单每户收20元费用。股票账户挂失补办原号码每户收费10元，补开新户按新开户标准收取。 沪市则根据上海证券中央登记结算公司业务收费标准简列如下： 证券商在受理投资者沪市证券查询时不收取查询费，如要求打印查询记录可适当收费，上海本地为5元/页，10元/户，异地为10元/页。每张软盘不得超过50元。股票挂失手续费10元，异地20元，另加电信费10元。补开新户按新开户标准收费。 股票的网上交易
网上交易是最近几年才发展起来的一种新的交易方式，对大多数投资者而言比较陌生。任何新生事物的产生都需要人们有一个逐渐认识和适应的过程，例如如今普及率很高的电话委托方式，也曾经历了投资者对其安全性问题、操作是否方便问题的质疑。 随着因特网技术的飞速发展，电子商务和电脑应用的日益普及，网上证券交易也日益显示出广阔的市场前景，随着我国因特网出口带宽日益提高、因特网接入方式多种多样、网络接入商日益增多、上网费用逐步降低，加上电脑操作的日益简单化，开展网上证券交易的时机目前已经成熟，并且在今后将日益得到普及。 我国证券交易手段先是人工委托，后来逐步过渡到电话委托、自助委托、远程可视电话委托等。作为证券市场标志的红马甲被无形席位所淘汰，而“网上交易”的出现则预示着证券市场正走向网络时代，今后将出现“网上证券公司”。 对于证券投资者，在进行证券投资时，传统的投资分析、交易经常是分开进行的。例如，获取证券信息上，需要买证券类报纸杂志，需要到证券营业部或通过接入证券营业部的电脑查看每日证券信息，有时还需要到各个地方参加股评报告会，学习投资知识需要上培训班或购买证券类书籍等等。最后，在掌握各种信息的基础上做出买卖证券决策时，需要到证券营业部买卖下单，或者通过接入证券营业部的电脑、电话买卖下单。整个过程分散进行，繁琐而无系统化，事实上其所耗费的时间和费用成本都不低。 如果告诉你通过上网可以将上述过程集中在一台放在家中的电脑中进行，上网的好处可想而知。投资者只用一台电脑，就可以完成从证券信息的获取、分析到做出投资决策的全过程，网上证券交易的方便、快捷等优点是传统的交易方式所不可比及的，网上交易是未来证券交易的必然趋势。 因此，尽管网上交易目前并不是很普及，学习网上交易的有关知识十分必要。 股票网上交易的优点 主要有以下好处： 1．网上交易不受同城地域的限制、不受上班时间的限制，只要你办理了网上委托交易的相关手续，你就可以坐在家里、办公室里或即使出差在外，进行行情接收和委托下单，轻轻松松地实现交易。 2.获取的信息广、相关的服务多。 事实上，仅仅将网上交易理解为它是一种可利用的交易手段的话，未免过于简单。投资者上网交易更多的是可以方便、及时、全面的获取各种证券投资信息，而且在获取信息的选择上更具主动性。你可以随时查询你要了解的上市公司相关资料，如果你是某证券公司的客户，只要点击一下，你还可以获得证券公司所属证券研究所及其他咨询机构的股市分析与研究报告，还可以得到特殊的信息资讯服务，如证券公司提供的即时信息服务，使你在第一时间获得与市场有关的信息，即时对市场走势做出判断和投资决策。此外，你可以免费浏览其他的证券资讯网站，免费定制各种你需要的信息和个股行情。 证券网站推出的企业与个人理财服务系统，能为你投资股市提供全方位的投资咨询服务。证券网站咨询系统提供公司证券分析师对大盘走势的基本看法；你还可以在网上与这些专家咨询、交流；聊天室任你在盘中、盘后“遨游”，在与其他股友交流炒股心得时，你定能获益匪浅，如同置身交易大厅或大户室。这种互动性的交流克服传统交流受时间、地域限制的缺陷，使你能够时时刻刻把握股市动态。 3．费用相对比较合理。 根据2002年5月1日起实行的浮动佣金制，开通网上交易的证券商，在收费上基本上采取了网上交易低于传统交易收费标准，以鼓励更多的投资者使用网上交易。 收费标准大致如下： 网上交易收费<电话委托收费<柜台委托（现场委托收费） 现行开通网上交易的证券商的收费标准，网上交易与传统交易相比，其交易收费标准基本相同，按规定收取相同比例的手续费、印花税和其他规定的交易费用。网上交易的投资者在费用上需要多付出的只是通讯费（电话费）和上网费。不过，网上交易所提供的交易便利条件（不受交通、天气等的限制），获取信息的快捷便利，内容丰富、全面，使投资者在更全面及时获取信息、判断信息，做出投资决策上，是传统的交易方式提供的服务所不可比的。相比之下，这样的费用还是比较合理。况且，网上交易的这部分费用的收费标准正在逐步降低。目前一些证券营业部为鼓励投资者使用网上交易，在上述费用上让通过网上交易的投资者可以享受费用折扣优惠。 总之，网上交易与传统交易方式相比，优势明显，是广大证券投资者可以利用其进行证券投资的工具。 股票网上开户流程 1、客户开户申请： 客户在开立个人资金帐户后，阅读《网上证券委托交易协议书》（一式两份）并签字，填写《开户申请表》各两份。如未开立资金帐户须先行开立资金帐户（见前文开户操作流程）。 2、验证： 客户需提供本人的证券帐户、身份证原件及复印件各一份。如有委托代理的，委托代理人还必须提供身份证及复印件。 3、开户处理： 对符合开户规定的客户，柜台开户人员向客户发放网上交易的CA证书（客户应注意及时修改证书使用密码），请客户在《客户开户回单》签字。 股票操作风险比较大，建议实际投资前学习更多的股票和理财知识。 如何看盘 首先在开盘时要看集中合竞价的股价和成交额，看是高开还是低开，就是说，和昨天的收盘价相比价格是高了还是低了。它表示出市场的意愿，期待今天的股价是上涨还是下跌。成交量的大小则表示参与买卖的人的多少，它往往对一天之内成交的活跃程度有很大的影响。然后在半小时内看股价变动的方向。 一般来说，如果股价开得太高，在半小时内就可能会回落，如果股价开得太低，在半小时内就可能会回升。这时要看成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量放大，那么这个股票就很可能要上涨。看股价时，不仅看现在的价格，而且要看昨天的收盘价、当日开盘价、当前最高价和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价是处在一个什么位置，是否有买入的价值。看它是在上升还是在下降之中。一般来说下降之中的股票不要急于买，而要等它止跌以后再实。上升之中的股票可以买，但在要小心不要被它套住。 一天之内股票往往要有几次升降的波动。你可以看你所要买的股票是否和大盘的走向一致，如果是的话，那么最好的办法就是盯住大盘，在股价上升到顶点时卖出，在股价下降到底时买入。这样做虽然不能保证你买卖完全正确，但至少可以卖到一个相对的高价和买到一个相对的低价。而不会买一个最高价和卖一个最低价。通过买卖手数多少的对比可以看出是买方的力量大还是卖方的力量大。如果卖方的力量远远大于买方则最好不要买。现手说明计算机中刚刚成交的一次成交量的大小。如果连续出现大量，说明有多人在买卖该股，成交活跃，值得注意。而如果半天也没人买，则不大可能成为好股。现手累计数就是总手数。总手数也叫做成交量。有时它是比股价更为重要的指标。总手数与流通股数的比称为换手率，它说明持股入中有多少人是当天买入的。换手率高，说明该股买卖的人多，容易上涨。但是如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率(超过百分之五十)，则常常在第二天就下跌，所以最好不要买入。 涨跌有两种表示方法，有时证券公司里大盘显示的是绝对数，即涨或跌了几角几分，一目了然。也有的证券公司里大盘上显示的是相对数，即涨或跌了百分之几。这样当你要知道涨跌的实际数目时就要通过换算。 在公司分红时要进行股权登记，因为登记日第二天再买股票就领不到红利和红股，也不能配股了，股价一般来说是要下跌的。所以第二天大盘上显示的前收盘价就不再是前一天的实际收盘价，而是根据该成交价与分红现金的数量、送配股的数量和配价的高低等结合起来算出来的。在显示屏幕上如果是分红利，就写作DR**。叫做除息；如果是送红股或者配股，就写作XR**，叫做除权；如果是分红又配股，则写作XD**，叫做除权除息。后面两个字是公司名称的缩写，例如"DR长虹"。这一天就叫做该股的除权日或除息日(除权除息日)。 计算除息价的方法比较简单，只要将前一天的收盘价减去分红派息的数量就可以了。例如一只股票前一天的收盘价是2.80元，分红数量是每股5分钱，则除权价就是2.75元。计算除权价时如果是送红股，就要将前一天的收盘价除以第二天的股数。例如一只股票前一天的收盘价是3.90元，送股的比例旧10：3，就要用3.90元除以1+3/10，也就是除权价为3.9/1.3=3.00元。配股时还要把配股时所花的钱加进去。例如一只股票前一天的收盘价是14元，配股比例是10：2，配股价是8元，则除权价为(14*10+8*2)/(10+2)=13元。 经过一天的交易，如果当收盘价的实际价格比算出来的来的价格高，就称作填权，反之，如果实际收盘价比计算出来的价格低，就称作贴权。这往往与当时的市场形势有很大的关系，股价上升时容易填权，股价下跌时则容易贴权。在市场形势好的时候人们往往愿意买入即将配股分红或刚刚除权的股，因为这时容易填权，也就是说，股价很容易在当天继续上涨，虽然收盘时可能看上去股价比前一天低，而实际上股价却是上涨了。 资金申购新股流程
1、申购 XX股票将于6月1日在上证所发行,发行价为5元/股。张三可在6月1日(T日)上午9:30～11:30或下午1：00～3：00,通过委托系统用这50万元最多申购10万股XX股票，参与申购的资金将被冻结。 2、配号 申购日后的第二天(T+2日),上证所将根据有效申购总量,配售新股: (1)如有效申购量小于或等于本次上网发行量,不需进行摇号抽签,所有配号都是中签号码,投资者按有效申购量认购股票； (2)如申购数量大于本次上网发行量,则通过摇号抽签,确定有效申购中签号码。每一中签号码认购一个申购单位新股，申购数量往往都会超过发行量。 3、中签 申购日后的第三天(T+3日),将公布中签率,并根据总配号,由主承销商主持摇号抽签,确认摇号中签结果,并于摇号抽签后的第一个交易日(T+4日)在指定媒体上公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。 4、资金解冻 申购日后的第四天(T+4日),对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中1000股,那么,将有49.5万元的资金回到账户中,若未能中签,则50万元资金将全部回笼。 注意：现在的新股申购办法和以前的新股申购办法区别在于： 1、取消了“千人千股”的限制，单个帐户最高申购限额，上海是99，999，000股，深圳是999，999，500股 2、申购的数量，上海是以1000股为单位，深圳是以500股为单位。 股票的资讯的获取 股市是经济活动中最敏感的市场，宏观经济政策、国家经济现状、利率、汇率、物价、贷币供给、水旱灾、国家政策法令等的变动，各行业原材料与产品价格的变动，以及各上市公司业绩、获利能力、财务结构、扩大生产、公司形象、送红配股、董监事改选、处理资产、外资介入等等的变动，都会影响股价的涨跌。 投资者必须随时掌握股价变动和上述资讯，以决定最佳的买卖点。 要获得足够的股票资讯，就必须从股票专业类报纸、杂志、刊物、广播电台、电视、因特网等大众传播媒体上着手。 目前国内证券专业类报纸、杂志很多，大到全国性证券专业类报刊、杂志，小到地方性的证券报刊、杂志、股市讯息传真件等等，还有一些非法出版物，讯息俯拾皆是。在这样一个鱼龙混杂的讯息市场里，什么样的证券息才是比较权威可靠的呢？ （一）报纸 由于股票投资者大幅增加，证券专业报纸应运而生，这其中，由中国证监会指定的信息披露报刊最具权威性，例如《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《金融时报》等，另外许多经济类大报、地方报设有证券版，专门刊登有关证券方面的行情信息。投资者可从这些报纸及时获取上市公司的信息公告，以及与上市公司经营及未来发展息息相关的各种经济消息、产业动态、上市公司变动等信息、证券专业人士每日市评，还可看到交易所发布的每日行情信息。 （二）杂志 《证券市场周刊》、《股市动态分析》、《股市导报》等周刊，刊登每周证券市场行情、市况、股评、各种经济分析、上市公司经营分析的文章。 深交所主办的证券理论研究刊物《证券市场导报》月刊； 上交所发展研究中心主办的《上市公司》； 中国证券业协会主办的《证券业》。 （三）广播电台 各地广播电台经济快讯等栏目定时播报最新股市信息，除即时播报股市行情，还请一些证券专业人士剖析行情。 （四）电视 中央电视台一些经济信息栏目，也播放股市信息，中央二台更设有专门栏目由专家对行情进行分析讲解，各省市电视台、有线电视台也有类似内容。 （五）声讯传真 一些地方设有声讯台，播放即时股市行情，还有股评人士对行情解盘。一些投资咨询公司通过传真服务，即时对大势、个股点评。 （六）因特网或接收E-mail 通过家庭电脑上网或电子邮件获取及时的股票资讯是目前获取信息最快的方式，随着电脑的日益普及，将有越来越多的投资者通过这种方式进行交易和取得信息。 投资者可获取信息渠道很多。尽管如此，在大家都认为中国证券市场?quot;消息市"的情况下，新入市股民面对各种各样的信息无辨别真假的本领，往往盲从消息导致亏损。为规范证券咨询市场，1998年4月中国证监会批准了第一批获证券咨询从业资格的投资咨询机构和股评人士，一定程度上扼制了咨询市场的混乱局面。 因此，新入市股民，了解来自正规渠道的证券信息会更安全可靠，例如中国证监会指定信息披露的证券专业类报纸、杂志，通过对收集信息处理加以判断，做出投资决策，而不应该盲从报摊上非正式出版物推荐的所谓"黑马"。 |
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