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期货操作与股票操作异同_乐打期货资讯网

 风浮水2 2010-07-09
期货操作与股票操作异同

一、行情分析方法相同
  
不论是商品期货还是股指期货,或者是股票市场,市场分析方法基本相同。概括起来,可以从以下两方面来总结其共同点:
  1.在分析价格的广度上必须做到三结合
  技术分析与基本分析相结合;
  价值分析与趋势分析相结合;
  跟踪趋势与预测市场相结合。
  2.在分析价格的顺序上必须遵循三个程序
  从宏观到微观;
  从静态到动态;
  从定性到定量。
  二、操作理念与操作技巧有区别
  1.操作理念上的区别
  (1)股票市场广泛应用价值投资的理念来指导选股,但在期货市场中价值投资只是其中的一方面,期货市场以发现趋势、过滤趋势、跟踪趋势为主要投资理念,这与股票市场在低价位买进然后等上涨到一定价位后再出售是绝对不同的。在理念上,千万不要把股票市场的价值投资简单地移植到期货市场中来。
  (2)在股票市场中人们以中长线投资为主,持股时间较长,一年甚至几年。而在期货市场由于趋势的不稳定性,影响因素的复杂性,在跟踪趋势的时候经常需要投资者采取灵活的操作策略,以中短线操作为主,一般持仓时间在几天最多几个月之内。期货市场中投资超过一个月就算是长期的了,这与期货市场自身的交割制度与关。因为一个合约的有效运行时间一般都在几个月之内。
  (3)在止损问题上,两个市场所采取的策略也不尽相同。期货市场上要求投资者牢固树立止损观念,每次投资必须设好止损点。而在股票市场中,尤其在价值投资中止损观念要求不是太严格,许多时候甚至可以不止损。
  (4)在资金管理上,二者也不相同。从操作习惯来说,投资股票往往是重仓甚至是满仓交易,而在期货交易中,正常情况下隔夜交易者第一次建仓使用30%左右资金,激进的投资者也不应该超过50%。日内交易者可以放宽,但当天要平仓。
  2.操作策略上的区别
  (1)建仓环节。进入期货市场时,尽管在分析过程中需要借助很多基本面因素和方法,但建仓时必须有明确的技术信号,否则就犯了主观主义错误。而在股票操作上,投资者很多时候是在充分研究基本面的基础上逢低且在没有明确的技术信号时建仓的。
  期货交易非常注重顺势原则,逆势操作只在重要支撑位做多以及重要阻力位做空,而且要严设止损。而在股票市场进行价值投资时的建仓策略是,往往对有投资价值的股票越跌越买,逆势建仓。
  (2)加码环节。在期货交易中加码时机应该是在前一次建仓头寸基本没有风险或风险已经很小的情况下才进行的。如果在前一次建仓头寸还没有脱离风险时就加码,一旦判断错误,两次建仓头寸都可能亏损,这样损失肯定会超过预期。所谓前一次头寸基本没有风险,是指在行情向不利于投资者方向发展时,投资者也能够有时间确认并能在不亏损的情况下平出头寸。一般应在持仓经过新一轮调整后,能够确认趋势仍然向有利于投资者的方向发展时才能加码。而在股票市场,只要市场证明投资者前期持有的股票投资是正确的,就可以加码。总之,在加码环节,股票市场不像期货市场那样对风险控制如此严格。
  (3)平仓环节。期货市场与股票市场在平仓环节的操作策略基本相同,但要注意单只股票受国际金融市场影响较小,而期货市场包括股指期货受国际金融市场影响较大。这就要求在期货市场平仓时注重预测性和打提前量,即不一定等到行情有明确的反转信号才平仓。否则期货市场受外盘影响可能突然逆转。而在操作股票时,主要关注个股股票价格的自身量价配合情况并且以跟踪趋势直到出现平仓信号时为止。
  (4)补仓环节。无论是股票还是期货交易,在大行情来临时不重视补仓,经常都会错失大的机会。在期货市场上,补仓往往是在趋势又开始明朗的时候才进行的,注重的是技术性的信号。而在股票市场上,补仓更注重的是对该股票内在价值的重新评估,关注其是否有重新建仓的价值。二者的关注重点不同。在期货市场中的大牛市和大熊市中后期,市场心理起很大作用,这种心理可以把行情推至让投资者想象不到的价位,所以此时在期货市场更应该注重技术性的趋势。
  (5)交易环节。期货可以频繁地进行日内短线交易,即T+0交易,每天可以多次反复地建仓平仓。而股票市场规定T+1交易,当日建仓的头寸不能进行当日平仓

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