杉杉股份 中信国安 中国宝安 新宙邦 江苏国泰 佛塑股份 振华科技 深圳惠程
随着扶持政策的颁布,以锂离子电池为动力的PHEV和EV成为未来新能源汽车鼓励发展的主流,而以镍氢电池为主的HEV的发展则面临重大战略风险。 锂电池关键材料中,国内在正极材料、负极材料和电解液方面都有充足后备产能,可以适应行业的增速发展,但隔膜领域仍存在技术短板,无法完全实现自给。隔膜产品也因此成为毛利润率水平最高的电池材料,在70%以上,在此已实现技术突破的佛塑股份受益最大。正极材料由于对电池性能影响重大,毛利润率水平也较高,达到50%左右。 我们看好行业内的纵向一体化战略,首先是电池制造企业的向后整合,即向上游材料供应领域的整合,以保障材料的来源、纯度、成分和质量,这方面有代表性的上市公司包括杉杉股份、中信国安和中国宝安。另外,我们还看好在专业领域具备技术优势和市场占有率的公司,如新宙邦、江苏国泰、佛塑股份。 超级电容器作为物理电池,与化学电池相比具有独特的优势,目前由于技术的限制,仅用于城市公交客车系统,未来市场空间巨大。而国内也仅有少数企业具备生产能力或有所涉及,包括振华科技、深圳惠程和新宙邦。 |
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