《证券投资技术分析》电子教案之三???K?线与切线理论

证券投资技术分析》电子教案之三   K 线与切线理论(2010-04-11 00:08:59)

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标签： 股票 证券 k线 支撑线 甘氏 日本

分类：投资知识

第3章 K 线理论

    K线图其实是将买卖双方一段时间以来实际战斗的结果用图形表示的方法之一，从中能够看到买卖双方在争斗中力量的增减、风向的转变，以及买卖双方对争斗结果的认同。

3．1   研判原则

1．对单一K线的研判，主要是看其实体和影线的长短：

（1）阳线实体越长，越有利于股价上涨；

（2）阴线实体越长，越有利于股价下跌；

（3）上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，越不利于股价上涨；

（4）下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，越不利于股价下跌；

（5）上、下影线长短的对比： 上影线长于下影线，有利于空方；下影线长于上影线，有利于多方。

2．对两根及两根以上K线的研判，主要是看最后一根K线相对于前面K线的位置以及其实体的阴阳和影线的长短：

可以将前面的K线划分为五个区域，从区域1到区域5：多方力量逐渐减弱，空方力量逐渐增强。最后一天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下跌。

3．K线形态的研判，必须与股价波段循环周期相结合。这是研判K线时最重要的一个原则。

 

3．2   六种基本形态的研判

星线、吊线、孕线、包线、秃线、塔线

3．2．1   星 线

这里特指“十字星”，又称“十字线”、“墓碑”。

1．当股价在波段的高点附近出现十字星，通常暗示涨势结束；

2．当股价在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌势结束；

3．在技术线形态（如移动平均线）的压力或支撑位置出现十字星，通常只会造成股价的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束；

3．2．2   吊 线 （又称“小雨伞”）

形态特征：实体部分小，下影线很长，上影线没有或极短。

1．当吊线出现在波段的高点附近时，意味着行情在一、二天之内可能向下反转；

2．当吊线出现在波段的低点附近时，意味着股价在此形成底部的机会较大（在不是波段低点位置出现吊线，通常只是一种反弹信号，股价反弹三五天后还将下跌）。

3．2．3  孕线（暗示股价将“孕”育出一个新生命）

形态特征：

    左边的阳线或阴线，通常无上下影线（或上下影 线较短）；

    右边的十字星（或是实体小，影线短的其他K线）被完全包覆； （右边也可以是多根小K线）

1．在上升趋势中途出现孕线，其左边的K线通常是阳线，表示行情会产生继续向上的新生命。（若上升趋势进行缓慢，有时会出现先回档再上涨的情况）；

2．在下跌趋势中途出现孕线，其左边的K线通常是阴线，表示行情会产生继续向下的新生命。（若下跌趋势进行缓慢，有时会出现先反弹再下跌的情况）；

3．当孕线发生在底部区（常见）或头部区（少见）时，其“孕”育出的新生命是与先前波动方向相反的，但是，股价的反转通常非常缓慢。（毕竟是“新生命”，只能慢慢长大，不可能一夜之间长大成人。）

3．2．4     包 线

形态特征：

   右方的K线包覆了左方的一根或数根K线。

1．包线必须发生在波段的高点或低点附近才有意义 ，它是一种强烈的反转信号。

2．股价经过一段时期的下跌，突然间成交量大增，并且以一根大阳线，包覆了左方K线，

这种现象被视为下跌波段结束的信号。相反地，股价经过一段时期的上升，突然间以一根大阴线，包覆了左方的K线，这种现象被视为上升波段结束的信号，注意！此时的成交量不需要大幅增加。

3．可以根据右方的大阳（阴）线的长短及吃掉左方K线的多寡，来衡量股价反转力道的大小。

4．在上升趋势中途出现包线形态，是一种“骗线”，俗称“假阴线”。 “假阴线”出现后，股价会短暂的下跌，之后缓慢地上升，直到完全吃掉这根大阴线后，才会快速地上涨。

5．在下跌趋势中途出现包线形态，也是一种“骗线”，俗称“假阳线”。 “假阳线”出现后，股价会短暂的上升，之后缓慢地下跌，直到完全吃掉这根大阳线后，才会快速地下跌。

3．2．5   秃 线

形态特征：

    两根（一阴一阳）K线并列，高低价相同。

    有时，两根K线的长度稍有高低，或略带一点影线，也可视为秃线。

1．秃线出现在股价的小低点（常见）或小高点（少见），是短期反转信号。

2．秃线带有“再确认”的意思，也就是两根K线先后两次到达同一低点或高点价位，宣告短期底部或顶部的成立。

3．2．6  塔 线

    即倒T字形，日本人称之为“塔婆”。

          不管是上升趋势还是下跌趋势，凡是在波段的高点或低点附近出现“塔”线形态，都代表“停止”的意思（好比开车时，看到“禁止通行”标志一样）。

 

3．3  五种经典形态的研判——酒田战法

      相传，K线是由日本德川幕府时代的本间宗久先生发明的。当时的酒田港是日本稻米的主要产地，本间宗久先生以其敏锐的观察力，将阴阳的哲学运用在稻米的买卖上，赚取了无数的财富。这一套判断稻米行情涨跌的方法，后人总结为“酒田战法”，又称为“酒田五法”，包括五种战法：三川、三空、三法、三兵、三山

3．3．1   三川

    以三根K线的排列状况，作为判断行情涨跌的依据。因其排列模样酷似“川”字而得名。

1．两包型：中间那一根K线，被左方及右方的K线完全包覆。

（1）两红夹一黑：上涨信号

A．出现在下跌趋势中，暗示股价会暂时止跌或形成底部。

B．出现在上升趋势中，暗示股价会继续上涨。

（2）两黑夹一红：下跌信号

A．出现在上升趋势中，暗示股价会回档或形成头部。

B．出现在下跌趋势中，暗示股价会继续下跌。

2．小川型  ：反转信号

   形态外观像一个“小”字，夹在中间的那根K线，把左右两根K线完全包覆起来。

（1）在波段底部出现的小川型，其中间的K线大多为为阳线，可视为股价向上反转的信号。

（2）在波段头部出现的小川型，其中间的K线大多为为阴线，可视为股价向下反转的信号。

3．3．2    三空

所谓跳空，是指相邻两天的价格缺少连贯性，其中有一段价位没有交易记录，在图形上出现一个空白区域，即缺口。

三空是指三类缺口：

（1）突破缺口；

（2）中间缺口；

（3）衰竭缺口。（详见第5章）

  一般只有极强或极弱的股票才会产生“三空”走势。

注意！“三空”完成之后股价并非立即反转，而是减速前进一段距离之后才形成头部或底部。

3．3．3    三法

这是酒田战法中最常见的，最准确的一种形态。

形态特征：

（1）左方的阳线或阴线，完全（或基本）包覆右方的三根小K线。

 （2）右方的小K线其阴阳没有特别限制，其数量至少要有三根，常见的还有四根、五根。

 （3）所有的K线都可以带上、下影线。

1．上升三法和下跌三法只有出现在上升中途或下跌中途才有作用，它代表股价急涨或急跌后的短暂休息，之后股价将续涨或续跌。

2.出现三法后的涨跌幅，大约与其前一段的涨跌幅相当。一般以“标准三法”所引发的涨跌幅较大。

3.就形态学而言，在突破或跌破“颈线”的初期也常出现“三法”走势。

3．3．4   三 山

即形态学里的“头肩顶”及“头肩底”。

3．3．5  三  兵

   指三根K线排列在一起，象放哨的卫兵。

1、红三兵：三根小阳线，递升排列。

（1）出现“红三兵”的行情一般是看涨的。

（2）在波段的高点附近，可能出现“红三兵受阻”的现象，暗示买方力道已经用尽，股价即将反转下跌。

2、黑三兵

（1）上黑三兵：三根小阴线，其高点一个比一个高，被喻为“三只乌鸦”。倘若出现在波段高点附近，意味着股价将见顶回落。

（2）下黑三兵：三根小阴线，一底比一底低。一般暗示股价将持续下跌。若股价已经持续下跌（特别是急跌）一段时间后，“下黑三兵”通常暗示卖方力量衰竭，股价随即止跌的机会大增。

 

3．4  十二种变化形态的研判

1、蜻蜓

即T字型，一般出现在庄股行情中。

（1）出现在股价波段高点，表明庄家在“出货” ，行情即将反转下跌。

（2）出现在股价波段低点，其作用与一把“小雨伞”在低点出现时的作用相同。

（3）出现在股价上升趋势行进中途，是庄家“洗盘”造成的 ，它暗示后市将持续强劲上涨。

（4）出现在股价下跌趋势行进中途，一般没有特殊作用。

2、搓揉线

（1）大多数出现在股价上升趋势行进中途，是庄家“洗盘”造成的 ，它暗示后市将持续强劲上涨。

（2）由于它实际上是一个分解的十字星，因此，除了洗盘的作用外，其他与十字星的作用相同。

3、流 星

出现流星的地方，通常都是股价短期或中期的高点。

4、尽头线

右边的小十字星或小K线完全涵盖在左边长阳（阴）线的影线范围内。

不管在上升趋势或下跌趋势中，尽头线都代表行情结束的意思。（尽头线出现的概率不高，但可靠性高）

5、螺旋桨

上下影线特别长。其作用类似与十字星，当其出现在波段高点或低点时，代表行情的结束。

6、镊子线 

           在下跌趋势中出现，股价将反弹；

           在上升趋势中出现，股价将回档。

7、岛状线

是一个反转信号：

出现在上升趋势中，代表股价将反转下跌；

出现在下跌趋势中，代表股价将反转上升。

8、傍晚出现的金星

   由“红三兵”与一个跳空的阳线组成，只出现在长期大多头行情中，代表后市将持续上涨。

9、黎明前出现的金星（晨星）

前面的阴线不一定是“黑三兵”，可以是四根、五根阴线；后面的K线也可能是阴线，或留有长上影线将跳空缺口补满。表明股价会暂时止跌反弹，有的可能形成底部开始反转。

10、极线

长阳线上方出现两根或三根小K线，又称二颗星或三颗星。表明股价将进一步强劲上涨。

11、相遇线

   将两根K线结合起来，就是一根十字星或螺旋桨。这是一种短期反转信号（反转前通常会盘整一段时间）。

12、插入线

   其对股价的影响是短暂的，很少出现在关键的头部或底部。即：被打倒的一方，不久以后还会爬起来继续搏斗。

 

3．5  应用 K 线理论应注意的问题

1、错误率较高。

2、只能作为战术手段，不能作为战略手段。

3、分析的结论只适用于短期。

4、股价反转时一般会出现K线的反转形态，但出现K线的反转形态时股价不一定会反转。

5、根据实际情况，不断修改和创造K线的组合形态。

 

 

第4章 切线理论

4.1  趋势

1、定义：就是股票市场价格波动的方向。

  技术分析的三大假设中的第二条明确说明股价的变化是有趋势的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动。

2、类型：

（1）按趋势的方向划分：上升趋势、下降趋势、水平趋势

（2）按趋势持续的时间划分（道氏理论）：主要趋势、次要趋势、短暂趋势

 

4.2  支撑线与压力线

1、支撑与压力：

   (1)支撑线：又称抵抗线，是指(暂时)阻止证券价格继续下降的某个价格区域。

   (2) 压力线：又称阻力线，是指(暂时)阻止证券价格继续上升的某个价格区域。

   (其实，在下跌行情中也有压力线，在上升行情中也有支撑线。)

  支撑线和压力线常常出现在证券价格前期的高点、低点和成交密集区。

2、支撑线和压力线的方向：

      既有水平的，又有倾斜的；

      既可以是直线，也可以是曲线(如MA)。

3、支撑线和压力线的作用：

  (暂时)阻止证券价格沿原来的方向继续运动。

4、支撑线和压力线的相互转化：

一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力；一个压力如果被突破，那么这个压力将成为今后的支撑。

这主要是从投资者的心理因素方面考虑的。

5、支撑线和压力线的确认和修正：

支撑线和压力线重要性的确认原则：

(1)价格在该区域停留时间的长短；

(2)价格在该区域伴随的成交量的大小；

(3)该区域发生的时间距离当前时期的远近。

6、实际支撑压力位和人为预测的支撑压力位：

应用支撑压力理论的目标就是使人为预测的支撑压力位尽可能地接近实际的支撑压力位。

 

4.3    趋势线、轨道线和交叉线

4.3.1  趋势线

1、绘制：连结两个低点或高点

2、种类：上升趋势线、下降趋势线

3、有效性的确认原则：

（1）确有趋势的存在；

（2）趋势线的长度：越长越有效；

（3）被股价触及的次数：越多越有效；

（4）趋势线的角度：越接近45 。越有效。

4、作用：

 （1）支撑与压力位；

 （2）趋势转向的预警。

5、突破的判定原则：

（1）穿透程度：2%以上；

（2）维持时间：2日以上；

（3）收盘价的突破比最高（低）价的突破更重要；

（4）若是向上突破，必须伴随成交量的放大。

4.3.2   轨道线

1、概念： 过第1个峰或谷的趋势线的平行线。

2、作用：限制价格变动范围和预警趋势转向。

4.3.3  交叉线

1、概念：也叫X线，指一条连接高点和低点的直线，其实质是被突破后继续使用的延伸的趋势线。

2、作用：支撑线和压力线

 

4.4  黄金分割线和百分比线

  这是两种水平切线，注重股价的支撑位和压力。

  在分析中，一般同时画几条水平的支撑线和压力线，通过实践确认其中最正确的一条后，删除其余的线，保留下来的水平切线就具有一般的支撑线或压力线的全部特性和作用。

4.4.1   黄金分割线

1、记住几个特殊的黄金数字：

        0.191    0.382    0.618    0.809

        1.191    1.382    1.618    1.809 

                                  2.618  

                                  4.236 

                                  6.854

2、找出起点位置：一个显著的高点或低点。

3、计算黄金分割线的价位：

1）在下跌很多后，用本次下跌开始的顶点价位分别乘以比1小的黄金数字即为支撑价位。

2）在上升很多后，用本次上升开始的低点价位分别乘以比1大的黄金数字即为压力价位。

注：仅适用于经历了长时间的下跌或上涨的行情

4.4.2    百分比线

1、记住如下若干个特殊的百分比数字：

           12.5%       25%     37.5%      50%     62.5% 

         （1/8）  （1/4）  （3/8）  （1/2） （5/8）

             75%     87.5%    100%      33.3%     66.7%

          （3/4） （7/8）  （1）     （1/3）  （2/3）

2、计算某段行情的涨幅或跌幅（最高价与最低价的差值）；

3、将涨跌幅度分别乘以几个百分比数字。

注： ①它仅适用于预测趋势中途出现的反向运动，即下跌趋势中的反弹高度或上升趋势中的回档幅度；

        ②如果将百分比数字取特殊的61.8%、50%、38.2%，据此画出的百分比线称为两点黄金分割线，在实际中应用较广。

使用黄金分割线和百分比线都存在着主观因素的影响(高低点和数字的选择)。

4.5  扇形线、速度线和甘氏线

三者的共同特点：      

    首先，找到一点（通常是下降的低点或上升的高点）；

    然后，以此点为基础，向后画出很多条射线，它们将可能成为股价今后走势中的支撑线或压力线。

4.5.1  扇形线

1、绘制：先后画出三条趋势线，它们的 起点相同、方向相同、斜率相异。

2、研判（扇形原理）：

   在扇形走势中，第三条趋势线的作用极其重要，一旦被有效突破，行情的中期或长期的反转即将来临。（这是因为第三条趋势线形成时间比较长、斜率较小，它代表的支撑力或阻力特别强）

4.5.2  速度线

1、绘制：

将某段行情的涨幅或跌幅分成三等分画出两条直线，如图所示。一旦有了新高点或新低点，速度线也将随之发生变动。

2、研判：

（1）具有压力线、支撑线的一般特征；

（2）其最重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破（转势）：

    A、在上升趋势的调整中，如果向下回档的程度突破了位于上方的2/3速度线，则股价将试探下方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则股价将一泻而下，预示着一轮上升的结束，也就是转势；

    B、在下跌趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的2/3速度线，则股价将试探上方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则股价将一路上行，预示着一轮下降的结束，股价将进入上升趋势。

4.5.3  甘氏线

绘制与研判：

1、找到一个显著的高点或低点，以此点为起点，依一定的角度，向后画出多条射线，也称角度线。

2、若起点是一个高点，则应画下降甘氏线，若起点是一个低点，则应画上升甘氏线。

3、这些线在未来起支撑或压力作用。

 

4.6  应用切线理论应注意的问题                                          

1、支撑压力位是否会被突破

2、支撑压力位的真突破和假突破

3、得到支撑线和压力线的多样性