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第一章 看盘 第一节 外行看热闹，内行看门道 自从踏入股票与期货这个行当，便习惯了成天目不转睛地盯着显示器里红绿翻飞的数字发梦，我知道每一个跳动的数字背后都隐藏着一群人的喜怒哀乐，每一道曲线都牵引着一串金钱舞动的魂灵。总是有看不懂的时候，有上当受骗的时候，所以常陷入一种冥想之中，特羡慕孙悟空长着一对火眼金睛，什么妖魔鬼怪美女画皮都能一眼看穿，常幻想某天也修炼了这般犀利的小眼，这股市里的事儿不就一目了然？猴哥若转世做个股评家，每当大盘或个股有个风吹草动的，他一声“俺老孙去去便回”，牛魔王和铁扇公主在哪里做庄，托塔李天王持长庄股“花果山”筹码若干，“龙王生物”、“老君制药”何时进人快速拉升阶段等绝密情报便清清楚楚，战胜庄家简直就是小菜一碟，碰上交易所的结算中心出了差错都可去“齐天大圣投资顾问公司”咨询一下……不过这样也比较麻烦，全部下岗的股评家们肯定要去玉帝老儿那里告状，最终猴哥被明升暗降，调任上市公司“天庭网络”任董事会秘书……但现实毕竟是残酷的，我们这些肉体凡胎最多也只能在梦里腾云驾雾，天一亮又回到俗世的生活中来，开始“相看两不厌，惟有显示屏”的一天又一天，于是，炒股的快乐与无奈全拜托这双或近视或老花的肉眼了。 在股市中，对一个人最高的赞赏就是说他真有“眼光”,而要否定一个股评家的分析水平，只需“有眼无珠”四个字即能淋漓尽致。我们常说的“高手”可能是一些能看到“俗人”看不见的东西的“千里眼”，誉满全球的“股神”、“股圣”、“股侠”及国内小有名气的“股坛大师”们自然也是些目光如炬眼力过人的主儿。虽说跟孙悟空的火眼金睛不能相提并论，但能透过现象看到本质的高手仍不乏其人。 看盘的三种瑰界 看山是山，看水是水。刚刚步入股市的新股民对待看盘这等大事是非常认真的，先是似懂非懂地开了户但不知买什么股票好，然后买来几本“新股民必读”之类的书回家猛啃，对书中所说的一些基本技巧言听计从，将趋势线、支撑与阻力、突破信号、成交量等要点谨记于心，依葫芦画飘试着做了几单买卖，发现效果不错，感觉这些技巧还有点用，因而抓住这些基本的要又老老实实地看盘，看到一只股票价升量升判断后市将涨，看到 K 线图上出现头肩顶转势形态判断股价见顶，看到RSI或KD处于严重超卖状态认定下跌已近尾声。这样虽说有些机械呆板，但见到什么是什么的单纯态度一般不会错得太离谱，如果能严格按照书上所要求的及时停损原则去做，那么就相对比较安全，即使错误，杀伤力也不大。此为看盘的初级阶段，处于这个阶段的不仅仅是新股民，许多文化程度不高的股民也会在相当长的时间中处于这种状态。 看山不是山，看水不是水。按照书上的说法去做免不了会遇到伪信号或失败形态，加之自己在操作中慢慢摸索出了一些门道来，从对股票一无所知的门外汉到自己略有心得的“老”股民，这只能说是一个进步，但常被人误解成是一个飞跃。于是，原有的看盘技巧被打破，新的成熟的看盘准则尚未建立起来，就凭着自己摸索出的一点经验雾里看花，结果就可想而知了。这个阶段是最具破坏力的，比起完全不懂的阶段赔的钱更多，看到技术面出现买人信号时担心是技术陷阱，看到基本面的利空变化时又以技术指标没有变坏为借口一厢情愿地继续看涨，看到移动平均线上出现的金叉买人信号会怀疑它的有效性，看到双底形态突破颈线会怀疑是假突破。总之，左看右看越看越糊涂，自己拿不出有说服力的方法来却急不可耐地将别人的意见全盘否定，这是绝大多数散户的现状，很多人可能一辈子都会停留在这种阶段。 看山还是山，看水还是水。只有极少数的人能修炼成这种水平，虽然还是画线数浪，还是追涨杀跌，看似与新手无异，实则相距十万八千里。佛经故事中有一段颇有启发性的对白，说是有个小和尚请教高僧得道之后做什么？高僧答曰：吃饭睡觉。小和尚又问：那不是跟没有得道的人一样？高僧再答：不一样，没有得道的人吃饭不是吃饭，睡觉不是睡觉。看盘所需要的技巧，说复杂特复杂，说简单又特简单，而看盘高手，就是透过复杂的表象看出最简单的方向。高手喜欢用最简单的分析工具看盘，过于复杂的技术，高手反而会弃之不用，一张K线图加上一把量尺，对真正的高手来说可能就够了。正如高僧说没有得道的人吃饭不是吃饭睡觉不是睡觉一样，没有达到一定境界的人，看盘时可能看到的是趋势之外的东西，一只股票涨上来了，他会想假如自己早几天买了该多好，现在该赚多少了，若赚了这么多钱就可以买楼买车了，这样想去还能看到什么盘？高手看盘，无非还是支撑、阻力，还是成交量、移动平均线，这跟新股民初入市的分析方法大同小异，本质的区别在于高手与新手具有不同的看盘境界。有一个艺术家说：“艺术的最高境界就是无技巧。”国学大师王国维关于艺术早有更精彩的表达，借用到股市中来，也很能说明成为高手会经历的三个过程：“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”的人显然是新股民，虽登高望远却不得要领；然后“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”地磨练，水平逐渐提高；某日发现股市常常隔着一张薄纸，戮穿了便豁然开朗，所谓技巧其实一钱不值，“众里寻她干百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”。其实看盘就是一门大众化的艺术，看多看空，看（成交）量涨量跌，很多人难免东张西望不得要领，一般水平的看盘者常将简单的问题看复杂了，而高手看盘，却能将复杂的问题看简单了，用一位国际象棋冠军的话说就是“知道的很少，但领悟的很深。” 看盘的三个焦点 “股票神仙”邱永汉说股票是推理小说，那么看盘就是读小说了，这种说法真是很浪漫也很富有诗意，只是普通散户不可能像邱先生那样潇洒，毕竟我们都还是些凡夫俗子，不能跟神仙比。股市行情跌宕起伏一波三折，国内股市有上千只股票，相当于一部有上千个人物与角色的推理小说，要看出名堂来，颇考看盘者的功力。 深谙看盘之道者，观察盘面的视角是多方位的，归纳起来主要有三个焦点：量、价、时。多数人看盘只盯着自己买进的那几只股票，较少看别的股票，即使看自己持有的股票也只看价格涨了还是跌了，见到股价涨了，就高兴得手舞足蹈，不去观察这种涨是一种反弹还是一种反转，是可以持续的上升还是随处可见的短命行情；看到自已买人的股票没有上涨抑或绵绵下跌，便在那里唉声叹气，没有去想这种下跌意味着什么，是拉升前的整理还是庄家故意压低吸筹。所以说外行看盘只是在看热闹而已，行情火爆时只见他在那里喝彩，股票涨了好几个停板只知道欣赏却不知道平仓。股市低迷时一般难见散户的影子，殊不知每一次大牛市都是从低迷中开始的。成交量让我们看到了股市中资金的去向，而资金的去向直接决定了股票价格的涨跌，因而，量的意义是无庸置疑的，盯住了量的变化等于盯住了价的变化；价的变化在一定的幅度内是无意义的，例如涨跌不超过3％的情形，但是当价的变化呈现异常波动时，就是应该警觉的时候；价与量的变化在不同的时间有不同的分析意义，不能都摘“一刀切”。 看盘先看量 “量在价先”新解 成交量是看盘的第一个焦点。关于成交量与价格的关系，最典型的法则是：价升量增，则涨势可以持续；价跌量增，则跌势可以确认；价升量减，则涨势难以持久；价跌量减，则跌势接近尾声。这种法则在验证大盘与个股的走势是否真实方面的确有一定的参考价值，国内股市一直有“量在价先”、“见价先见量”的说法，所以有些散户对量与价的关系渐渐有了心得。但是，从2000年春天开始，这个沿用了多年的看盘利器却失去了以往的威力，量与价的关系有了较大的变化，这种改变是从大盘不断地缩量创历史新高开始的。 国内股市几乎每一次创历史新高都是伴随着成交量的空前放大而实现的，故一直都有“天量天价”之说，从经验来看，确是屡试不爽，1999年的“天价”，——上证指数1756点是由以900亿的“天量”堆出来的，这之前的“天价”处莫不“天量”。2000年的大牛市中，许多人凭经验认为，大盘若要破1756点，成交量须达到900亿以上。所以，当大盘以300亿左右的日成交量徘徊于1700一线，距离历史高位咫尺之遥时，却很少有人相信大盘具有创新高的能力。2月15日深综指突破1999年6月30日的高点528.88时，成交量并不是想象中的天量，2月17日上证指数再创历史新高1770点时，也未出现明显放量。3月底先是深综指轻松突破历史高位，接着上证指数在3月27日缩量创新高，随后屡次将1800、l900等整数位踩在脚下，6月初大盘几乎每天都刷新历史记录，成交量也一直都在400亿左右，6月7日大盘再创天价，上证指数以1940点刷新纪录并以1935点的历史最高收市价结束全天交易，两市总成交量才300多亿，与900亿天量相去甚远，7月上旬与中旬大盘在冲击2000点的过程中多次改写历史记录，但两市成交量始终维持在300亿——400亿的样子，市场人士不再对成交量未能明显放大耿耿于怀了，因为他们总算明白：在一个高度投机的股票市场中，不变的只有变化本身（图1—1、图1—2）。 （图l—l）上证指数量价关系出现的新变化。请注意指数曲线图上几个明显峰位相时应的成交量刷形图，从2000年1月开始的上升行情最初仍是符合价升量增的牛市规律的，春节前的一个指数峰位时应的是一个明显增长的成交峰值，而春节后随着指数的攀升成交量也表现出相应的增加，量价配合得相当完美，这跟以往的牛市行情相似。但是从2月底开始的慢牛行价阶段，指数不断创断高，成交量却呈现背离状态，特别关注6月份以来的量价背离情形。 （图l—2）深证成分指数的量价背离状态。对照深证成指日线图与相应的成交量剧形图，可以看到2000年年初的量价配合和2月以来缩量创新高的情形，许多市场分析人士从3月开始就预测市场会出现一个中级调整，其主要依据仍然是大盘不能有效放量，这种论调事实上一直伴随着这个史无前例的长牛走势，让人即怀着疑虑又感到惊喜。 个股方面的情况与大盘差不多，凡是能够持续创新高的股票，鲜有持续放量的情形，从量与价的关系看，量价背离是涨势将近尾声的表现，但实际情况是量价背离越严重，则持续走强的能力越是难以估量。庄家在刻意画线时对成交量的配合方面也相当讲究，因此看成交量时不妨与常规情况背道而驰，赢率反而还要大些（图 1 一 3 ）。 （图1—3）缩量创断高的个股实例。这是2000年上半年沪市10大黑马之一的浙江中汇[600677]的日线图，引人注目之处在于该股4月份以来的表现，突玻盘整区之初该股有过巨幅放量，但是随后却出现长达两个多月的缩量攀升行情，股价以陡峭角度划出一条让人目瞪口呆的上升趁势线，而成交量却是日渐萎缩得接近“锅底”状态，由此可见庄家控盘程度之高。 看成交量不能只看绝对量，因为每只股票的股本特别是流通股本大小相差甚远，深发展这类大盘股流通盘动辄10.72亿，但像良华实业流通盘只有1124.2万股，隆源实业流通盘只有1350万股，相差近百倍。流通市值相差更远，1999年年末深发展的流通市值为187亿，良华实业的流通市值仅为1.47亿，茂化永业流通市值则为2.29亿，所以仅从成交量的绝对值上发现不了太多有价值的东西来。现在新基金的盘子也相当大，资金流向前几名基本上是这些巨无霸们。除了新股之外，如果在资金流向排行榜靠前位置中发现有中小盘股的名字，那么说明该股成交特别活跃，值得关注。 “量比”道破个股天机 在观察成交量方面卓有成效的分析工具是“量比”，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用1O日平均量，也有使用5日平均值的，在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。 一般来说，若某日量比为0.8一1.5倍，则说明成交量处于正常水平，股价的波动涨跌互见，从成交量上看难见异动迹象；量比在1.5一2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；量比在2.5一5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达5一10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在2000年5月的突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股前期已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕，这波上升行情离曲终人散的日子已经不远了。穗恒运在4月出现的高位放量就明显具有出货的特征（图l一4、1一5、1一6）。 （图l—4）量比分析实例。东方集团[000811]在2000年1月量比曲线上出现大幅放量情形，当股价在低位时出现较高的全比值常常是股价启动的迹象；3月底股价以高达10多倍的量比显示了一次盛极而衰的情形，随后出现的调整不仅持续了一个多月．而且幅度直达180日均线，月份该股再次启动时的量比趋于温和．但股价反而更有韧性。 （图1—5）利用量比捕捉买卖时机的实例。大黑马乐山电力[600644]在2000年可谓大放异彩，一个月翻倍的神话为股民们津津乐迸。但是它在5月份早地拔葱般的暴涨并非无连可寻，从该股票日线图上可以看列有三个阶段：3月初的一次巨量突破不仅可以从股价上破180日均线与250日均线这一点判断它的重大意义，而且从量比的角度也可以看出这是一个极佳的买入机会；3月底至5月初股价高位横盘阶段，量比曲戏波澜不兴；5月中旬量比显示成交量再次放大，股价上破盘整区应可视作又一个有效的买入信号。 （图1—6）量比分析实例。稼恒运A[000531]从2000年1月开始持续了一个长达4个月的慢牛盘升行情，从量比曲线在1一3月平均状态来看，应该可以认定庄家尚无出货动机；但是，当该股在股价涨幅超过100％之后出现巨幅放贵就显然有庄家出货的嫌疑，高位放力量应引起散户的高度誉惕。 某日量比达到 10 倍以上的般票，一般可以考虑反向操作，在涨势中出现这种异常放量的情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间，因为在高位出现如此之大的换手率，庄家出货简直易如反掌。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比说明该股在目前位置承接活跃，显示了下跌动能的彻底释放。 量比达到20倍以上的情形基本上每夭都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号，我们将这种成交量的异常表现称为“胀爆”，在有做空机制的股市或者期货交易中，“胀爆”现象的杀伤力相当大。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。 量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。散户看量比排行榜习惯于看砍量的个股，对于缩量个股则不加理会，这样就忽略了相当多的信息。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买人对象。把握已经脱颖而出的个股缩量回调时的买人机会比追高要安全得多。小盘长庄股河南思达[000676]在5月30日放量上攻，6月1日缩量回调十分明显，6月7日再次缩量创出新高，这说明量比缩小的情况下同样存在有利的人市机会（图1一7）。 （图1—7）缩量回调时的买入机会。小盘长庄股河南思达[000676]在2000年上半年一直牛气冲天，根本上不把大盘的回调放在眼里．其有鲜明的个性。从成交量上看，该股走势呈上升放量回调缩量特征，每次回调时都是一个买入的绝好时机，特别是在5月份的加速上升阶段，从成交量的萎缩可以判断股价的下跌属回调性质，因而可以增强买入的信心。 涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高，在2000年春节后的一波网络股行情中，上海梅林、ST海虹、综艺股份都是在缩量甚至于接近无量的情形下连续拉涨停板的，从量比看涨停板的力度是相当准确的，量比越小说明上冲能量越充足。跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效渲泻，后势仍有巨大下跌空间（图1一8、1一9）。 （图1—8）缩量滩停板的实例分析。ST海虹[000503]大概算得上是2000年最疯狂的股票之一，在网络股高歌猛进的狂热中，它一度被市场分析人士列为最有希望成为又一只100元股票的超级大只马，它基本上是以一开盘就涨停的方式攀上83元的高位的，庄家操盘手法比期货交易中“遥空”行为还要凶狠。请注意从2月份连续涨停期间的成交量呈严重萎缩状态，说明市场追涨的热情几近疯狂，同时也反映了庄家预期目标还远未达到。 （图1—9）缩量跌停板的实例分析。ST渝钛白[000515]击穿180日均线与250日均线之后呈土崩瓦解之势，连续无量跌停说明市场信心彻底崩溃，杀跌盘蜂拥而出但由于买盘稀缺造成下跌动能无法充分演泻，说明后势下跌空间巨大。这种情况一般出现在个股突发灾难性利空之后，多数会就此一欲不振。因而，一旦投机性本来就很大的ST、 PT 股票出现这种情形，还是坚定不移地平仓为好。 无量阴跌的暗示 在股市里，大盘和个股处于高度亢奋或疯狂跳水的时间总是短暂的，常呈现在我们眼前的是相对平静的盘面，如同风和日丽时的大海。由于市场运动的方向无非就是上涨、下跌和横向盘整，那么，市场处于上涨趋势的时间相对来说也短于下跌与横盘的时间。在很多交易日中，我们可能会碰到大盘和个股阴跌不止的情形，其中无量阴跌的交易日最让人无所适从。市场已经下跌多日，最快速的下跌阶段告一段落然而期待中的止跌回稳并未出现，投资者对后市开始动摇，有些人担心这绵绵阴跌会继续下去而忍不住斩仓，市场普遍处于悲观之中。但是，在大盘处于无量阴跌时，常蕴藏重大的转机，特别是成交量极度萎缩时，行情会出人意料地一跃而起，这就是耳熟能详的“地量地价”,1999年上证指数处于1047点时地量出现，结果“5．19”行情就此催生，1999年年底的地量同样孕育了2000年历史性的大牛市。因而，对大盘经过长时间下跌之后的无量阴跌应保持戒备，熊市思维应及时收起，谨防大盘突发性反转而打自己一个措手不及（图l一10、l一11）。 （图1—10）“地量地价”出现在上证指数中的情形。1999年5月19日应该可以算作是中国胶市的一个里程碑，也就是从这一天开始，一个真正意义上的牛市出现了，它不仅改突1999年的股市地图，而且把这种影响延续到了2000年。但是就在这一天之前的近两年时间里，股民们一直在熊市中旅熟，从极度英缩的成交量上我们可以看到人气的稀薄和市场信心的沦丧。因而，绝大多数的股民发梦都不会想到一个跨世纪的牛市正在聚积能量，并选择了般市中最灰暗的一天喷薄而出。所以说，在最悲观的时候，机会常会悄悄来临。请注愈圈表中1047点与1756点对应的成交量。 （图1—11）“缩量阴跌”出现在深证成指上的情形。仍然关注1999年5月19日前后的股价与成交量变化，股价的绵绵阴跌不仅击穿了180日均线，而且快速跌破了年线构成的最后一道防线，技术面的渗淡可以想象。但是，如果从成交量不断萎缩这一现象来看，大盘最后一跌的可能性仍然很大，所以说，重大转折点并不是从天上掉下来的，它还是有迹可寻的。 个股方面的无蛋阴跌所暗示的变化似乎还要复杂一些，应根据个股的历史走势区别对待。一般来说．有三种情况： 1、无量阴跌之前被充分炒作的个股，从图表上可以清晰地看到该股从庄家吸筹——洗盘——拉升——充分派发一直至彻底弃庄的运作过程，激情过后阴跌绵绵无绝期，此类个股说明庄家已经全身而退，即便有行情也是半年到一年的时间之后才能真正有所作为，弄不好长期乏人问津。对待此类股票，安全的策略应该是避而远之，切不可因为它回调幅度过大就草率介入搏反弹。曾在“5.19”行情中大出风头的西安民生、鞍山合成、郑州煤电、蓝田股份等一大批庄股英雄如今安在？而2000年年初被庄家推上圣坛的上海梅林、综艺股份、亿安科技何日重回散户们的家园，同样让人引颈盼望，它们无里阴跌的道路还要走多远（图l—12、l—13、l—14 )。 （图1—12）无量阴跌个股实例分析。亿安科技[000008]对于2000年的中国股市来说不仅是一个神话，而且还是一段无法被省略的历史，全中国的股民都被它不讲道理的狂飙所震撼，甚至于在媒体的胡吹瞎捧之下这只毫无理性的庄股俨然速成为开一代风气的英雄，只可惜激情难再好梦易醒，春花尚未洲谢，“亿安”却一头栽下来，从126元的天价起算，贵为“百元神股”的身价，如今已打了五折有余。留意该股创下历史高位之后“一江春水向东流”式的绵纬阴欢，成交量几乎可以忽略不计。此类被过度炒作过的股票还是敬而远之为好。 （图1一13）无量阴跌个股实例分析。上海梅林[600073]一度是网络股的领军人物，它本来是家食品制造企业，只因沙足电子商务而身价倍增，成了新经济的代言人。最近关心该上市公司的嫌体报道说，它的网上交易相当火，最好卖的是大米，一天能卖10吨，主要是利用黄包车送货。看来新经济也得靠三轮车帮忙才玩得转。请留意它从2月底开始的无量阴跌，被套牢者恐怕会有一种锈刀子割肉般的疼痛。如果电子商务还是停留在网上卖水卖米的水平，网络股的价值回归之路还将漫长。“天长地久有时尽，此恨绵绵无绝期”，应小心提防庄家利用新经济布下的陷阶。 （图1一14）被充分炒作过的个股无量阴跌举例。综艺股份[600770]也属于那种被所谓“市梦率”撑起来的新经济股票，从股价走势图上可以看到，它在一个月的时间里走完了别的股票也许一年都难以走完的上升之路。但是，高潮过后必有空虚，以64元的峰位观之，让人感叹“一半是火焰，一半是海水”，真个是股市如戏，戏如股市。 2、无量阴跌时该股尚未经充分炒作，前期有庄家反复吸筹痕迹，间或有庄家的自拉自唱，但可以判断庄家并未出货，这类股票突然的无量阴跌给人有此地无银三百两之感，它有意避开市场的注意力，为随后的拉升寻找一个恰当的契机。此类无量阴跌个股可以寻机介人分一杯羹。 3、一直都处于低位，从来都没有被市场热炒过。这类股票多为股性很差的冷门股，其中不乏绩优白马股，但若非超短线持股，涉足这类股票应当重视它跌到的价位是否具有足够的诱惑力让你不惜为它等到地老天荒。当然，低价股也会有被庄家盯住的时候，如果一只从来就没怎么动过的股票突然如睡狮初醒，是应该重新打量一番的，切不可一本老黄历看到底。 持续放量大有文章 成交量的变化往往比股价的涨跌还让人牵心，所以股市里有见价先见量、量在价先之说，这确实抓住了问题的本质。对成交量的悉心研究正日益成为一种风气，而且是一种健康的风气。庄家可以在股票的图表上画线，但因为成交量的存在令这种画线的意图变得越来越难以掩饰。有人说多深的水养多大的鱼，成交量问题现在还是一个庄家强弱的重要标准，超强庄家不仅把玩中小盘股于手掌，甚至推起一般庄家望而生畏的大盘股来都不在话下，现在的做庄趋势似乎正在朝大盘股挺进，一只庄股的成交量甚至影响到大盘指数的走势。股票的瞬间放量有时都会引来市场一片惊呼，持续放量的影响就更加不用说了。虽说个股的放量与庄家的活动密不可分，但大凡做庄的还是会密切关注大盘的，放量依大盘的不同状态也表达了庄家不同的心路历程。大盘处在强势中的个股持续放量。庄家或其他机构由于身躯庞大所以腾娜不易，出货始终是他们的一块心病，而庄家的惯常做法就是跟散户的思维背道而驰，大盘处于强势时，庄家极有可能顺水推舟拉高股价并吸引散户的追高盘涌人，大盘走得强劲时，散户中见好就收的毕竟是极少数，那么，持续放量中的卖方不大可能是散户。若在个股拉升的初段持续放量，因为账面利润有限，庄家出货的可能性极小。简言之，大盘处于强势时，个股的低位持续放量是跟进买人的时机，个股处于一波大幅上涨之后的高位盘整并随大盘放量上升或放量滞涨，量比达 10一15倍，是庄家出货的信号（图l一15）。 （图1一15）持续放量个股实例分析。西安饮食[000721]并不是被庄家玩得很疯的那类股票，但是它在2000年3月底至4月初时一段持续放量的过程颇有典型意义，对于这类前期放量不明显并且在有较大升幅之后突然持续放量的股票应保持戒备，如果持续放量但股价冷涨，则庄家出货意图明显，应退出现望。 大盘处在弱势中的个股持续放量。评价一个人意志力何如不是看他在顺境中的表现而是在逆境中的所作所为，而一只股票的庄家是否强大，或者是否有长庄的打算，大盘在下跌时有时会水落石出，有几分沧海横流方显英雄本色的味道。完全不顾及大盘的萎靡走自己的独立行情的庄股，一般来说除了庄家实力之外，还说明该庄家来头不小。该类股票只要不是处于高处不胜寒的珠穆朗玛峰之上，值得重仓介人（图l一16、1一17）。 （图1一16）逆势放量个股的实例。甘长风A[000552]是深市一家很平常的中盘股，业绩较差，主营家用电器、视像产品、通风设备及其配套产品的生产销售等。但是正是这样一只业绩不好、形象一般、不显山不落水的股票却在2000年上半年走势强劲，以标准的五浪结构完成了200％的上涨。在l999年年底，这只股票出现了一段逆势反弹的走势，后来的超强走势其实源于这段反弹行情。从MSD图上可以看到主力利用大盘下跌的有利时机，借反弹行情逆势吸货，时间长达1个月；从成交量图上可以看出成交量从1999年11月15日开始较前期明显放大；正式启动前照例有一个下跌过程，并从形态上看形成了一个双底形态。这只股票值得人关注的地方与最后形成什么形态无关，不管风高浪大敢于逆势吸货的庄家，而是这段逆势吸货的走势。不但说明其决心较大，志在高远，而且往往说明背后有题材支持。 （图1一17）逆势持续放量个股实例分析。银广夏A[000557]在2000年的股市中成为西部板块中的一匹黑马而受到热烈追捧。从日线图上我们可以观察到该股在1999年下半年曾经出现过与大盘缩量阴跌形成鲜明时比的逆势放量情形，可见主力收集筹码的工作集中于该段时间。独立于大盘走势之外的个股值得特别关注，大盘低迷时敢于逆势放量的个股，后续题材一般会相当迷人。 第三节 “骤动”的股价 股价弃动“七情”上脸 最近证券报刊纷纷刊载一些当日股价出现异动的个股资料，确实有利于帮助散户追踪活跃的股票，提高看盘效率。但是，报纸上出现的异动股都是在事后才发现的，时效性比较差，股市里的事后诸葛亮不少，真正有前瞻性眼光的人却不多。 从当日涨跌排行榜上，我们可以很容易地看到哪些股票在涨，哪些股票在跌，问题是有近千只股票，可以把人看得眼花缭乱晕头转向，如果看行情都看不过来，那么分析与思考交易策略的时间就会更少，从某种意义上说，应该是用脑看盘而不仅仅是用眼看盘。 一般来说，当大盘处于强烈的上涨趋势时，应重点关注涨幅超过大盘涨幅的股票，例如，当指数涨幅达到3％以上时，个股中涨幅低于3％的便可以忽略。因为强势股的一个重要特征便是当大盘上涨时，其涨幅超过大盘，不能跑点大市的个股要么是弱势股，要么就是仍处调整中并且近期没有机会的长庄股。如果觉得涨幅超过大盘的股票仍嫌过多，也可以自己设置一个“过滤器”：只有涨幅超过大盘指数涨幅一定幅度的个股才纳入重点观察的范围，这样在涨跌排行榜上只有涨幅高于大盘指数＋2％这个门槛才当做重点，极大地缩小了对个股价格变动的考察范围。突出了看盘的主次。 当大盘处于下跌趋势中时，则重点关注在弱市中还能飘红的个股，特别是大盘处于恐慌性下跌时，能微跌或者持平已属不易，若能逆势上涨则非强庄股莫属，所以在大盘走弱时，看盘可以发现真正的强庄股，这对于分辨庄股的股性强弱有重要的参考意义。强势股在大盘走强时能跑赢大市，在大盘走弱时则呈现良好的抗跌性。国内股市即使在最不景气的时间里都会有超级黑马跑出，1999年年初的股市低潮中，就有像研硅股、中兴通讯、大唐电信这样的逆势英雄横空出世，直到现在，这些昔日的“另类”依旧强势不改，堪称强势股中的“长青树”。 单日振幅排行榜上可以发现剧烈波动的个股，而这类股票往往正是一段时间市场中的热点，其动向颇引人注目。振幅巨大的原因，其一是庄家为摆脱跟风盘而进行残酷的洗盘，以便为后面的进一步拉升创造条件，意志不坚定的散户常被上下翻飞有如“蹦极”运动的波动吓住，场外的只顾着欣赏．场内的纷纷低位割肉，这正中奸庄的下怀。6月初长期潜伏大黑马乐山电力和中海海盛[600896]多次玩弄巨幅振仓把戏，结果大多数散户都在中途被洗出；其二便是庄家去意已萌，在有巨大浮动利润在手的情况下，利用振仓掩人耳目，迫不及待地趁机出货。龙年春节后展开的网络股行情，多数涨幅已经翻倍的股票就是利用巨幅振仓达到货目的。光明家具、西单商场、电广传媒、中信国安等股票就是在市场一片叫好声中振荡出货的。 要判断主力振仓的真实意图，不仅要结合成交量来看，还要根据目前价位距离庄家建仓的平均成本区高低来综合判断，一般来说，股价脱离成本区不到30％的幅度就进行放量巨幅振仓的股票多数只是拉升途中的洗盘动作，因为庄家在这样的高度出货几乎无利可图，洗仓实为拉升做准备；当目前价位高于庄家建仓成本区（拉升前的放量密集成交区）50％以上出现巨幅振动时，应警惕庄家趁机出货，特别是当股价相对于启动前的价位已经翻番的情况下出现的放量巨幅振荡，机构出逃的风险可以说是一触即发。据观察，主力机构控盘的股票，倾向于将股价翻倍，巧合的是，有相当多的庄股见顶的位置恰好是在股价从低位启动后的一倍幅度。因而，当某只股票已有100％的涨幅后出现剧烈振荡，则平仓的要求高于一切。 3分钟或5分钟内最大涨幅与最大跌幅排行榜对于发现异动股也是非常有用的。在深沪两个市场的上千只股票中要及时地留意到哪只股突然拉起哪只股又突然下跌难免顾此失彼，巧用3分钟内最大涨幅排行榜可以捕捉到突然启动的个股，这类突然冒尖的股票多数只是昙花一现，主力心血来潮地表现一下，并没有真正启动的意思，往往略一露头就不见了踪影；但是，当一只股票不断地出现在排行榜前列或者在该榜前5名位置上保留的时间足够长，就应重点关注了，如果成交量的配合恰到好处，股价突破某个阻力位，就可能是人市建仓的早期信号。3分钟最大跌幅排行榜可以观察强势股的回调速度，如果是股市中的领头热点整体快速回落，应警觉大盘是否会因此发生重大转折。3分钟或5分钟的涨跌排行榜还有一个重要意义，即观察板块联动情况，有时主力在盘中突然启动某个板块的部分龙头个股，并带动其他相关股票的联动效应，这种情况在越短时间的涨跌排行榜中表现得越明显。在尾市中突然呈现的板块联动特征对第二天该板块的走向影响颇大，这一般是超级主力发出的暗示性信号，值得好好推敲。 结合3分钟涨跌排行榜，我们观察15分钟K线图。15分钟图上的支撑与阻力一旦被突破，则日线上随后出现破位的可能性相当大，因而，15分钟图表上的突破信号可视作日线破位的先行指标，利用这种短时间尺度的图表，配以移动平均线的交叉信号，不仅适宜短线建仓，中长线的入市计划都可以利用它作参考。盘中突然启动的股票产生突破信号的机会很大，值得重视。 分时图的最大意义在于它非常细腻地描述了股价运动的轨迹，保留了许多珍贵的市场细节，尽管有人不喜欢未经过滤的价格信息，但是它们“原汁原味”别具风情，对于与市场贴得很近的分析者来说，分时图同样不可缺少。从分时图上可以看到日内交易的多方面信息，比如价格上涨或下跌的斜率，成交量与股价比较步调一致并且角度平缓的上升一般较为可靠，说明上升势头比较结实。而盘中交易分时曲线混乱的股票较易出现骗线，特别要警惕尾盘突然直线拉起的股票，当日收市价的可信程度不高（图1一18、1一19、1一20）。 （图1一18）尾盘急拉个股实例分析。五矿发展[600058]似乎有拉尾盘的啥好，有一段时间让人怀疑它是否被新基金重仓持有，为了每周公布的基金净值比较好看而在尾盘拉高股价掩耳盗铃，这种猜浏看来不无道理，上图为2000年1月21日的分时走势困，大半个交易日都乏善可陈的该股在下午的后半部分交易时间里突然拔地而起，让人颇为疑惑于它的“诚意”；惊人相似的一幕还止现在7月14日的分时图上，位得一提的是，l月21日与7月14日均是星期五，因而可以认为不是巧合． （图1一19）尾盘急拉个股实例分析。中纺投资[600061]的走势比较沉闷，像这种盘子小业绩也不错的放共大多都绝得比较“癫”，可是它却稳重有余而活力不足，偏尔拉一下，但接下来又牛皮好几天。这类股票尾盘急拉令K线图表上出现诱人的长阳，但是水分较大。注意看图中14：30一15点之间的交易情形，它高粗的尾巴恰似孔雀开屏，只可观赏，读防被它迷惑。 （图1一20）尾盘大幅拉开的实例。超声电子是深市一只著名的中价科技股，主营超声电子仪器、仪器仪表、电子元器件、电子材料、通讯、家用电器和电子计算机产品等。盘子较大，业绩一般，妙作题材较丰畜，所以股性较好。这是该股票在经过“5.19”行情炒高并出现大幅下跳后即将见底前的一次反弹行情。股价在这一天的走势中都处于无量窄幅波动的状况中，呈现散户行情的特征，属于非常平常的走势。不平常的是在尾盘临收盘前几分钟内突然出现放量大幅拉高的走势，股价碰到20日均线，第二天升势没有继续，但随后股价出现横盘走势。股票出现尾盘拉高走势的成因非常复杂，在低位或下跌过程中出现通常视为普通的，短暂的反弹行情，一般不参与。 在分时图上应留意那些几十手单就将股价拉高或打低一大截的股票，在庄家控盘程度较高的小盘长庄股中经常见到这种现象，这或许就是庄家在拉升前的试盘动作，如果这种情况频繁出现，则可以肯定不是偶然现象，应将该股列为观察对象。交易不畅，成交断断续续，有时间隔好几分钟才出现一笔成交，这种情况如果发生在大盘成交量严重萎缩的背景下有可能是正常现象，但是，在大盘成交活跃或者该股曾经一直很活跃的情况下，该股出现成交稀疏的表现应推测它是否属于被庄家绝对控盘的股票。 价不惊人誓不休 股市中最让人热血沸腾的一幕就是股票涨停板，不管是自己买的股票涨停板了还是涨停的股票跟自己不沾边，总之每日交易中的涨停个股都会难以抗拒地吸引我们的目光，无法避免地成为股评家的热门话题。能经常性地拉涨停板的强势股票被视作是市场中的英雄，部分强庄股就有动辄封涨停的爱好，特别是一些“不怕做不到，就怕想不到”的网络股，连拉10个8个涨停的并非个别，令人记忆犹新的东方明珠、厦门信达、ST海虹、泰山旅游翻倍速度之快涨停之多可以用“疯狂”来形容，它们的疯狂表现将许多人梦寐以求的一夜致富的神话变成了现实，难怪散户们一见面就会问：“你买的股票涨停了吗？”不过，戏法人人会变，巧妙各有不同。同样是涨停板，但意义可以南辕北辙，不加分析地见“停板”则喜的态度也是相当危险的。连拉涨停板的股票一般是属于“过把瘾就死”的那种急性一子，行情来也匆匆去也匆匆，能跑上一两个月就不错了。但我们见得比较多的则是神经质般地涨一个停板，当散户们翘首盼望第二个停板出现时它却再也没有下文了的股票。考察一下国内股市中的长庄股们，大多并没有连拉涨停的习惯，有些甚至于连偶尔涨停一下的日子都不多，不温不火地骑牛上坡。所以说，对涨停板要透过现象看本质。一开盘就涨停板或者开盘后几分钟就涨停并且有大买单封死直到收盘的股票，一般是刚刚跳出来的大黑马，庄家态度坚决，后市连续拉涨停的可能性很大。这是真正因为市场累积了巨大的涨升能量造成主动性买盘空前活跃而形成的涨停板，值得短线介入。2000年5月底和6月初出尽风头的莱钢股份[600102] 5月23日突破前期盘整区（6一7元附近）只用了12个交易日股价就已翻倍，期间就是以多个涨停板的方式进行拉升的。江西水泥、中海海盛在6月上旬均出现过强硬的涨停板，事实证明它们都维持了数天的急升行情。 盘中一直维持在某个狭窄的区间里横盘或者呈振荡攀升状，成交量温和放大，临近尾市才急拉到涨停板位置并最终封住涨停的股票，虽然做“秀”的成分颇大，但它仍算得上走势强劲的股票，只是还没有强劲到一开盘就封停的程度。还有一种情况是庄家实力不够因而腰杆子不硬，担心一开盘封停板封不住，所以选择尾盘封涨停以达事半功倍的效果。6月7日氯碱化工全天均在12.40元附近横盘，直到当天下午2点20分才放量拉到13.20元涨停板位置并封住。同一天桦林轮胎全天处于上涨5％状态，下午2点30分之后急拉封停板。这种尾盘封停板的股票追高宜慎重，只能当做一般的强势股来对待。开盘不久涨停但涨停板被反复打开并在涨停价处挂有大卖单的股票可能是最不“诚恳”的涨停板了，这一般是庄家急于出货的典型表现。这种涨停板的欺骗性表现在如果不看买卖挂单的情况，就会误以为停板一直是封住的，因为成交价始终都是停板价，成交量的增减情况一被忽略，就难以辨别真伪了。遇到这种情形，有单的一般应从中退出观望，没有介人的应尽量避免追这种涨停板。6月7日我们观察到ST吉轻工就属于这种情况，开盘不久涨停板并封住，但盘中反复破盘，出货迹象明显。前期炒作过度，股价处于明显的下跌趋势中，因超跌引发涨停板的“过气”庄股，看似来势汹涌，实际上不过是纸糊的老虎。有些甚至是回光返照式的最后一跳，此类股票只可观赏，不宜心存幻想低位接货。 6月7日，前期被爆炒过的津劝业[600821]突然放量涨停，引得散户一片大呼小叫，但是仅仅热闹了一天，接下来是两根长阴。四川长虹这两年无论股价还是业绩都是“王小二过年一年不如一年”，但是它偶尔也来一个貌似强劲的涨停，结果总是一波低过一波，让盼着咸鱼翻生的股东们直恨自己“心太软”。 第四节 你看你看庄家的脸 |
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