股市周评：两大因素制约股市上行空间
短线风险性因素增多
本周沪深股市冲高回落，上证综指在象征性摸高2704点，创出反弹新高后迅速回落。由于大盘该涨不涨，且短线风险性因素增多，后市应保持谨慎。
周末即将公布8月份宏观经济数据，消费物价指数将继续上升，可能再创22个月以来的新高。同时，8月份房地产量价齐升，反弹势头强劲，可能引发调控政策再度收紧，影响金融地产等权重股表现，进而影响大盘的运行趋势。
从本周盘口看，权重股继续疲弱不堪，虽然钢铁煤炭先后表现，但金融地产以及大石化仍然不为所动，资金流向也没有发生重大转变，而题材股、中小板在一涨再涨后，短线风险日益显现。市场局部疯狂的背后，隐含着较大的风险，其盛极而衰在时间上或有偶然性，但在趋势上必将成为现实。深交所等监管机构也发出相关警示，历史经验一再证明，管理层出面往往是临近高点的前兆。因此，对于击鼓传花的游戏，宜保持谨慎。
从技术层面看，目前K线形态的头肩底，其右肩盘整时间已明显超过左肩，而本周曾有突破机会但没能抓住，同时两市成交量开始放大升级，出现放量滞涨信号。如果短期不能向上突破，那么久盘必跌、不进则退的可能性就会大大增加。虽然短线调整未必兑现，因为大盘仍有横盘资本，但投资者采取相对谨慎的措施，仍是明智之选。 申银万国 钱启敏
短线多空 看空
中线多空 看平
下周区间 ２６００－２７００点
下周热点 题材股
下周焦点 技术形态、量能
沪指突破半年线概率增大
本周A股市场冲高后震荡加剧，除技术性因素外，宏观调控政策的不确定性及监管力度的强化是市场振幅加大的主要原因。不过，在目前的政策环境和供求背景下，短期各种“利空”因素会导致技术性调整，但难以改变市场震荡上行的运行趋势。在中小板指数的引领下，上证指数有效突破半年线和深成指突破年线的概率正逐步增大。
8月份宏观经济数据即将公布，如果8月CPI再创新高，市场普遍预期管理层会动用加息等手段的可能性加大。不过，我们认为，即使出现加息的情况，也只会引发市场短线震荡调整，在整体经济形势向好、通货膨胀仍处温和可控的情况下，目前资金供给状况足以维持以中小市值股票为主导的结构性机会。
值得注意的是，本周中小板在经过短暂调整后继续上涨，中小板综指更是创出历史新高。我们认为，虽然11月和12月中小板、创业板解禁压力加大，有可能对其后市走势产生影响，但在政策支持、企业盈利增长和资金不断流入的背景下，技术性调整难以改变中小板震荡上升的总体趋势。
在流动性仍然充裕的情况下，市场重心有望震荡上移，蓝筹搭台、主题投资唱戏的格局有望延续。节假日消费、“十二五规划”相关政策预期、三季报业绩增长和兼并重组等，有望孕育主要的结构性机会。 光大证券 滕印
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 ２６００－２７５０点
下周热点 节假日消费
下周焦点 调控政策
