外匯新手速成

一帆启航 2010-09-24

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Lesson 1：外匯市場概述

外匯市場使得參與者能把一種貨幣兌換成另一種貨幣，其價格以「匯率」表示。外匯市場是全球交易量最大的單一市場，由外匯銀行、外匯經濟商、其他外匯買賣中間業者及外匯供需者所組合而成的市場。

外匯市場並無固定地點（具體市場）來集中供需交易，當然也就沒有固定的開盤及收盤時間。因此外匯市場又被稱作無形市場，分散於世界各地，以每日平均超過1.8兆美元的交易量，普遍而熱絡的進行交易。

外匯市場一日間之交易，從雪梨、東京、香港、新加坡開始，直至歐洲、倫敦、紐約、舊金山為止，一天交易結束。由於近年來科技發達，訊息傳遞快速無比，各地銀行均可藉著先進的電訊設備立即連線處理外匯交易，在世界各地之金融市場上24小時都有外匯交易在進行。

Lesson 2：外匯交易發生的主要原因
	貿易與投資：進、出口廠商實質外匯需求，企業進行海外投資。
	投機與投資：外匯市場之經濟交易活動設籍匯率波動劇烈之高度風險性及投機性，投資人若純粹以市場心理因素而作操作估計，即屬投機活動。但是，若依基本經濟遠景而作適當的調整估計則屬投資活動。
	避險：當兩地貨幣的匯率發生變化時，進、出口的商品、國外資產的價值也隨著變動，使該企業暴露在匯率的風險之中。為抵銷匯率變動造成的匯兌損失，可以藉由反向操作來採取避險措施。

Lesson 3：常見國際貨幣代號

國際貨幣的代號通常是用三個在SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications ）系統中的英文字母作為識別碼，例如台幣的代號為TWD，人民幣的代號為RMB，港幣的代號為HKD。

貨幣名稱	美元	英鎊	日圓	歐元	瑞士法郎	澳幣	紐西蘭幣	加拿大幣
貨幣代號	USD	GBP	JPY	EUR	CHF	AUD	NZD	CAD

Lesson 4：外匯匯率的表現及意義
外匯匯率所代表的意義就是一國貨幣轉換成另一國貨幣的價格，表現方式都是以貨幣對貨幣的組合方式（ Currency Pair）來表示。例如1歐元可兌換1.2007美元，可以EUR/USD＝1.2007來表示，此時我們稱EUR為基準貨幣，USD為相對貨幣。由此可知，貨幣組合的意義為1單位基準貨幣所能換得的相對貨幣。例如一美元可兌換31.988元新台幣(USD/NTD=31.988)，一美元可兌換8.1095元人民幣(USD/RMB=8.1095)，一英鎊可兌換1.7362美元(GBP/USD=1.7362)，這些也都是匯率的表現方式。	圖(一)

國際外匯市場上，匯率的價格共有5位數字，匯率價格的最後一數，稱之為一點，如美金兌日圓為112.69中的0.01、歐元兌美金為1.2007中的0.0001，這些皆是匯率變動的最小基本單位，而匯價的前三碼我們稱之為大碼（Big Figure）。以圖(一)中的USDJPY為例，大碼即為112。

Lesson 5：外匯匯率的報價
報價的方式可以分成直接報價（歐式報價）或間接報價（美式報價）及交叉匯率報價
	(1)直接報價：1美元折合若干外國貨幣，例USD/JPY= ? 。
	USD/JPY（美金兌日幣） USD/CHF （美金兌瑞朗）USD為基準貨幣，CHF、CAD相對貨幣 USD/CAD （美金兌加拿大幣）
	(2)間接報價：以若干美金來表示每一單位外國貨幣的價格，例EUR/USD= ?。
	EUR/USD（歐元兌美金） GBP/USD（英鎊兌美金） AUD/USD（澳幣兌美金）　　EUR、GBP、AUD、NZD為基準貨幣，USD相對貨幣 NZD/USD（紐幣兌美金）
	(3)交叉匯率報價：基準貨幣及相對貨幣皆未出現美元的報價
	EUR/JPY（歐元兌日幣）EUR為基準貨幣，JPY相對貨幣 EUR/GBP（歐元兌英鎊）EUR為基準貨幣，GBP相對貨幣 GBP/JPY（歐元兌日幣）GBP為基準貨幣，JPY相對貨幣

Lesson 6：外匯匯率的雙向報價

外匯匯率的買賣價格，有買入價格與賣出價格之分。
所謂的Bid Rate代表投資者可以賣出的價位，也就是賣出價（SELL）。
所謂Offer Rate或Ask Rate代表投資者可以買入的價位，也就是買入價（BUY）。
而賣出價與買入價之間的價差稱之為Spread。

以圖(一)中的USDJPY為例，112.69為賣出價，112.73為買入價，價差為4點。

圖(二)為有關外匯報價、大碼、買入、賣出價、價差之表示

圖(二)

Lesson 7：外匯匯率升值、貶值

外匯匯率是兩個國家貨幣的相對關係，一個國家的貨幣升值代表的是另一個國家國家的貨幣貶值。