预计CPI难超8月 新兴产业仍是四季度重点2010年09月29日 08:33赵峰 李宇欣大众证券报
受地产调控力度加大影响，周二银行、地产弱势调整，成做空主力。至收盘，沪指报收于2611.35点，下跌0.63%；两市合计成交2040亿，较上一交易日有所放大。盘面上，权重股依旧弱势，有色金属及黄金股继续上演强势表现，个股总体涨少跌多，分化比较明显。 9月已近尾声，预计9月份各项经济指标怎么样？CPI会不会继续走高？如果经济继续稳步复苏，政策面会不会有所调整？国庆后将召开十七届五中全会并制定十二五规划，有哪些值得期待的地方？未来四季度行情将如何？主线在哪里？针对这些问题，《大众证券报》记者特别连线多位专家予以解答。 9月数据仍以回落为主 《大众证券报》：9月已近尾声，预计9月份各项经济指标怎么样？CPI会不会继续走高？ 平安证券首席宏观经济研究员/孙方红：大的趋势还是回落，经济下行周期还未走完，只是调整的速率与年初相比会比较慢，期间的波动会有，但大幅向下的可能性也不大。预计10月份GDP、投资以及信贷增速有所回落，CPI数据预计在3.3%-3.5%区间，不会超过8月份。 《大众证券报》：如果经济继续稳步复苏，政策面会不会有所变化？ 孙方红：政策面暂时不会有大的调整，主要指标还在回落中，并未企稳反弹。值得关注的是，通胀数据在三季度比较高，预计后市对通胀以及信贷管理放松的可能性不大。总体来说，政策面还会维持之前的基调，个别的地方要根据具体情况进行修补和微调。 《大众证券报》：国庆后将召开十七届五中全会并制定十二五规划，有哪些值得期待的地方？ 孙方红：十二五规划大家都比较期待，其实内容都知道了，方方面面都会涉及到，经济转型和调结构这一思路还会贯彻下去，和市场一年来关注的方向差不多。主要是看具体的细分规划，现在还只是纲要性的东西，这一点可能是需要关注的地方。 地产股节后或有机会 《大众证券报》：受最新“禁地”政策影响，地产股陷入低迷，地产调控是否有加紧趋势？ 孙方红：两部委出台企业闲置土地一年以上禁拿地的政策也是给市场以警告，地产调控暂时还不会结束。 《大众证券报》：还有哪些政策可以预期？ 孙方红：政策方面主要还在原来调控的框架内进行，到明年下半年，当经济增长进入正常轨道后，可能会加息。物业税由于受到各种因素制约，出台还比较困难。 《大众证券报》：地产股短期还有没有机会？ 平安证券首席策略分析师/王韧：如果调控政策持续，地产板块的风险是一直存在的，但是地产行业也有估值提升的机会。首先，调研结果显示地产公司现金流紧张要到明年一季度后出现，现在仍有底气；其次，当前销售旺季下，量增价平，有利于提升地产公司业绩，快速回笼资金。预计地产股将在10月中下旬开始迎来一波反弹行情，时间可能会持续一个月。 震荡格局暂时难打破 《大众证券报》：大盘昨日冲高回落，大盘补涨结束还是震荡蓄势？短期走势怎么判断？ 王韧：综合看，通胀管理、地产调控、金融监管三大担忧仍将压制节前市场情绪，并放大持币过节的长假心态。目前看这三大因素很难在节前的几个交易日改观，但经历前期持续调整后，市场悲观预期已有所释放，基本面和低估值已形成支撑。加之外围市场的反弹，节前市场继续深幅调整的概率较低，预计仍将以震荡整理为主基调。 浙商证券资深策略分析师/张延兵：节前还是维持震荡走势，上证指数下方2600点附近有较强支撑，从节后行情来看，10月上半月仍然看好。 《大众证券报》：影响大盘走势的多空因素有哪些？ 张延兵：短期主要是节日期间外围市场的走势，此外，对未来市场影响较大的不确定因素就是地产和银行，银行业主要存在拨备问题，9月份“巴塞尔协议III”也出来了，资本充足率定在多少？地方政府的融资量有多少？现在都不明确；地产行业政策调控影响短期仍然难以缓解，预计后市还会继续出政策。这些都对市场造成不小压力。 新兴产业仍是四季度重点 《大众证券报》：近期指数持续震荡，三季度围绕新兴产业的结构性投资机会层出不穷，未来四季度行情的主线在哪里？ 张延兵：四季度还是关注七大新兴产业，不管是十二五规划还是经济转型，新兴产业都是重头戏。虽然近期稀土以及锂电池涨幅较大，但是以物联网为代表的新型信息产业、生物产业、新材料以及高端技术装备制造业仍有持续不断的机会。由于目前不是牛市，大盘股在资金容量上受限制，很难有机会。创业板中报业绩让人失望，加上下半年解禁压力较大，机会不大。 王韧：四季度机会选择主要集中在三个方面：一是，长期景气度较好的行业，如大消费类中的农业、食品饮料、家用电器等；二是，受政策支撑的行业，如七大战略性新兴产业；三是，有催化因素的行业，如受益人民币升值的造纸、航空等。依据上述三条线索遴选的重点推荐板块为造纸、保险和食品饮料。 《大众证券报》：短期投资者怎么操作？ 张延兵：如果投资者担心长假风险，可以选择观望，节日期间利空利多因素都有可能出现，关键看自己的选择。中小投资者投资股票最重要的是要学会如何控制仓位和把握节奏，个股方面，下半年依然看好新兴产业。 王韧：短期内，建议投资者适当降低仓位应对国庆节期间可能出现的不确定性，节后第一个交易日再加仓也不迟。在节前悲观预期充分释放后，节后市场的阶段性估值反弹可以期待。 |
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