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第五课 行情模式：此处特指上升行情。由股市内在因素决定的行情类别。3类： 1. 2. 3. 资金推动大盘，资金流向哪些板块呢？资金总是流向上升阻力小的板块。所以，如果没有控盘庄股的情况下，资金会首先能够流向超跌股；超跌反弹被纠正后，资金会流向控盘庄股，即从低位股流向高位股。 如果各种类型股票都在，资金流向优先顺序： 1. 2. 3. 4. 一般来讲，一轮行情只有一个主题，当领涨的主流股票遇阻了，大盘会回调和调整，需要新的主题来领涨。对于机构来将，他只能做长线，而且由于博弈的效应会出现“雪崩效应”，所以会一直做到这只股票不能做为止。 第六课 弱庄状态 如何找到龙头股？ 1. 实战中，基本面看环境、看价值，是内因；技术面看投资者状态，看主力，是外因。 目前涉及的技术指标：筹码分布，成本均线、成本均线的便宜CYS指标，大盘，K线，成交量。用这些指标能看出弱庄股吗？可以。“有娘的孩子有人管，没娘的孩子没人管”，震荡盘下，均线空头排列。 弱庄状态的判断标准： （1） （2） （3） 成本极限是一种概念是参照市场总体的偏移无穷成本的水平为一个市场的均衡水平，这是一种相对的强弱，比别的股票的强弱。（成本极限指标） 如果成本极限>170，极强，说明这只股票的股价比市场主流股价水平强很多，排名前5%以内，如果成本极限=100，强；-100到100，弱；=-170，极弱，排名后5%以内。 成本区即成本均线上下10%的范围内的弱庄股特征： （1） 对于弱庄股，一般情况下不可能成为龙头股。但是龙头股强势之前也会呈现弱庄状态，存在超跌反弹的机会，但并不能改变其弱庄状态。熊市中，弱庄股一般弱于大盘，风险较大。牛市当中购买弱庄股，可能会略有盈利，但是会小于大盘平均涨幅。熊市中买高价、绩优、抗跌股。结论：不买弱庄股！ 第七课 超跌反弹 即因不合理的过度下跌所产生的短时间的上升行情。一两周时间，仅仅因为过度下跌而产生。下跌途中的当日反弹不具有操作意义。 股价跌倒套牢区，出现无筹码净空间。理论属于空头抑制型行情模式。 空方全胜行情，没有多头抵抗的市场状况。很有可能是最后一跌，反弹或反转可能产生。 疯熊特征：熊市下跌，跌破下轨支撑继续下跌称为疯熊，一般会有反弹。 寻找超跌股的方法：CYS，排序，排在前面的都是超跌股；看看有没有空方全胜以及疯熊状态。但是，买超跌反弹的时点是很难预测的。 那么，什么时候超跌股可以反弹，可以买呢？ 股市的四个规律：价值决定价格，资金推动大盘、主力控制个股、利益约束行为 超跌反弹的行情是散户的行为，超跌股要么没庄要么是弱庄。大盘在下跌，资金在进入：说明这种下跌是恐慌性的、预期悲观的，而资金却一开始悄悄入场。一般来讲1元现金能支撑10元股价，比如场外入场100亿资金，上证指数流通股市值能够上涨1000亿。入市资金1000亿，牛市就开始了。资金是否入场看“活筹指数（0AMv）”。大盘有效止跌，资金继续入场，可以抢个股反弹。在资金相对稳定的情况下，大盘指数下跌叫超跌下跌。利用资金面判断大盘下跌的性质。如果大盘下跌，资金流失，那么最好离场。 做超跌反弹股票的步骤： 1. 2. 3. 4. 做超跌股关键要准确把握大盘的反弹点。但是分先较高，不到万不得已，不做。 第八课 对抗状态 判断个股的性质需要与周边的环境相比较。 对抗形态1：逆市飘红，大盘横盘或下跌时，个股呈现持续上涨的状态。单日的“逆市飘红”一般不是我们这里讲的，要累积至少5天以上才可以认定为逆势飘红。尤其没有什么个股利好的情况下，一般是主力介入的特征，但是如果大盘继续下跌，主力可能由于本身的实力不济而下跌；另一方面，机构博弈时代，跟住了主力并一定就能赢，很多主力也有可能输。逆势飘红单独不能作为买入信号。主力初期吸筹 听股评：要听市场舆论对后市预期的看法，如果看空不空，或者利空不空，这种情况下肯定是超级主力在悄悄吸筹。 对抗形态2：弱市线下横盘，大盘弱市时股价在无穷成本均线下方紧贴成本均线的横盘走势。成本均线下10%左右。低位横盘：无穷成本均线下超过20%以上，这时不一定是主力在对抗，很有可能是跌的多了在横盘消化。主力积极吸筹 横盘：一周内5%以内；一月内10%内；半年内20%以内。 弱市：大盘下跌及下跌后的横盘还没形成反转前的那一段 弱市线下横盘说明主力较为积极的吸筹特征。这时其他的3条成本均线一般搅在一起。同时伴随着筹码的低位密集。 以上特征可以基本判断出主力在吸筹。但距离高控盘庄股的标准还有一定距离，除非这时大盘已经开始上涨，及时主力没有准备好也需要拉升了。 对抗形态3：反向资金流，在指数下跌或活筹指标下跌的情况下，个股CYF显著上升。大盘下跌或活筹指标下跌，而个股的股价、成交量、换手率、CYF等指标上升，与大盘形成对抗。说明有主力推动。这种情况成交量放大，股价快速上升，容易引起市场关注，为什么这么积极吸筹？有一种情况是笨庄自救，主力快速补仓，这需要大盘的整体氛围配合。所以有时候在熊市中会出现超跌股领涨大盘。底部放量也是庄家吸筹的一种特征。 主力的初期吸筹一般不能作为买入的充分条件。没有达到高控盘的股票，主力一般是不会拉升的。 第九课 建仓区域 公众投资者无法领导市场潮流，能做的只能成为尽早发现市场潮流。发现价值、实现价值、价值博弈，这个过程需要1-2年时间。 机构博弈时代，主力的建仓区域。建仓区域：最适合主力吸筹的成本区域。 资产定价的基本方法：成本法、权益法，比较法。股票投资价值的确定更多的使用的是比较法。杨新宇的“均衡定价理论”。决定股票价值的因素主要包括：业绩、净资产、流通盘等很多。 主力在均衡价值区域建仓，应该是低位。 价值投资：价值挖掘性（传统），价值发现型。 从成本均线区域划分看主力可能的吸筹区域： 套牢区和浅套区主力的吸筹非常困难，吸的是割肉盘，只能是少量吸筹，效率较低。下成本区、上成本区和微利区（抛压沉重，如果再加上大盘调整，吸筹效率很高），一般会在这个区域完成建仓。（单纯的低位筹码密集表明股票在低位换了一次手，一般来讲筹码低位密集为主力吸筹创造了便利条件，应予以关注。） 与大盘相似的走势（随动）不能说明主力吸筹，可能是主力，也可能是散户。 那么在下跌的过程中主力是否可以吸筹呢？基本不可能，吸筹要想不干扰到股价是很困难的。所以主力吸筹是一个漫长的过程。K线上的牛长熊短是主力吸筹的特征，熊长牛短是主力出货的特征。好几个月股价震荡的区间在10%以内也是主力吸筹的特征。线下横盘主力吸筹了一定数量后，主力会线上横盘进行吸筹，尤其大盘弱势的时候，股价在无穷成本均线上方进行震荡，表明主力在吸筹，而且也能够把股价稳住，说明已经有一定筹码了。但是，如果大盘开始上涨，而个股依然在横盘，那可能说明主力借大势在出货了。但是并不绝对，我们更欢迎弱市线上横盘。再接下来，弱市高位横盘说明主力特征明显了。 股价在高位横盘，获利筹码众多，而换手率不高，比如90%筹码获利，而换手率不超过3%，90：3，说明主力已经控盘了。那么散户什么时候买呢？在主力建仓期间买入可能要等待3-5个月，所以 当你可以确定主力已经吸筹完毕；股价开始突破成本区，成交量放大，大盘也向好了，主力拉抬在即了。 总之，主力的吸筹必然会利用散户的心态，出现于与大盘的对抗等特征。 第十课 高度控盘 判断高控盘的假设： 1） 2） 3） 下移发测定主力仓位，利用的就是获利不抛的原理。近期最高股价下降20%，之下的筹码数量比例就是主力的持股比例。一般来讲，单庄股涨跌比较凶悍，群庄股比较稳定，除非出现机构分歧。 上市公司和基金公司的季报可以查询个股的主力。 下移法测量主力仓位：测量从今起高点开始已获利21%的筹码比例。获利超过21%的不抛的筹码有多少。这种方法是一种确认主力的事后方法，这应该是最低的持仓量。高位高控盘的庄股对于庄家来说没有什么弱点，除了筹码太多，这是庄家的行为就具有不可臆测型，跟庄的风险还是比较大的。我们更青睐的是低位高控盘庄股，那么什么位置算低位呢？ 1） 2） 3） 4） 真是操作中很难全部出现，出现2个低位因素，尤其1），2）双低。 接下来要确定是否高控盘。 1） 2） 3） 第十一课 盈利空间 利益决定行为 盈利空间：当前价格与买入成本之间的区域。探究主力的建仓成本就需要确定主力的建仓区域。先找一个线下横盘温和吸筹，线上横盘积极吸筹（一般伴随着成交大增，增量资金CYS指标正大） 央视看盘：100多家股评家对后市的看法。 随动走势的股票一般是很难成为龙头股的。保持走势的独立性是成为牛股的必要条件。 熊长牛短也是一种弱庄状态，要不就是庄家派发，所以最好不要碰。 上下成本区10%是特指成本谷形成区域的划分，在股价拉升过程中是不存在这种划分的。除非股价横盘又形成一个成本谷。 主力建仓区域的确定：筹码低位密集开始到筹码高度密集，并伴随成交量放大，到突破上成本区上限，主力基本完成吸筹。这段区间的时间的成本均线就是主力的建仓成本。 底仓成本：股票从低位无庄状态转变为低位高控盘状态主力的吸筹成本。主力的底仓成本非常重要，主力最终目的是使底仓筹码获利。判断底仓成本可以判断主力的行为。 由于主力的建仓期一般都很长，所以可以使用无穷成本均线近似替代主力的底仓成本。股价有横盘转为上升有一个上涨拐点，同时无穷成本均线也有一个成本拐点，那么开始上涨的那一天的无穷成本近似为主力的底仓成本。另一个办法是看筹码分布的高度密集是的峰尖对应的股价为底仓成本。 确定底仓成本的目的是为了确定主力的有效盈利空间。 主力盈利空间的确定：主力的底仓成本即无穷成本均线的拐点，到当前的无穷成本均线对应的股价之间的区域为主力的有效盈利空间。成本均线的上移空间即有效盈利空间。 主力盈利了会不会走呢？没有盈利了会不会走呢？都不知道，要看证据。一般来讲：如果主力没有盈利，那么我的卖出依据可以放得宽一些，比如要找到3个依据：基本面、大盘、资金等；如果主力已经获利丰厚，那么卖出依据就要严一些。 如果出现换庄，主力成本怎么算？如果一只股票的无穷成本均线被击穿，良好的主力控盘状态就作废了，不再属于高控盘庄股。如果还想做，需要重新做判断。需要重新在成本谷判断的流程走一遍。股价重新回到无穷成本之上，看满盘获利的抛压状况，看和大盘弱市的对抗状态，等重新得到主力高控盘的证据，再观察成本拐点确定主力底仓成本，确定主力获利区域，判断其未来可能行为。 散户理想的进货点：确认股票是低位高控盘庄股，股价向上突破的那一刻。然后使用动态止盈技术破CYC13卖出。 第十二课 有效组合 技术分析最重要的意义就是分析投资者，尤其是主力的行为。看股票的主力属性一定要有大盘作为比较参照，才能较为准确判断是资金推动、散户操作还是主力控盘的结果。只有在大盘弱市的情况之下，才更能屏蔽散户的行为，看清主力的行为。 观察窗：可以获得主力行为信息的大盘区域。（大盘指数+活筹指数）。大盘在下跌（资金在流失），市场人气涣散（央视看盘），满足这两个条件的这段时间就可以作为一个观察窗。有了这个观察窗，就可以去观察一个板块。找出低位高控盘庄股。 有效组合：一个板块之中，主力控盘程度居高的子集。或者说，是板块中主力迹象明显的子板块。如何寻找呢？ 股价远远低于无穷成本之下的为弱庄股，强庄股一般都高于无穷成本线。所以先用CYS无穷排序，就可以看出强庄股和弱庄股。当然还要看看每一只股票的K线，然后作出决策。 K线观察： 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) （“弱市飘红”“逆市飘红”） 股价上升中的调整能否判定为庄家出货？看和大盘走势的联动性。 第十三课 板块图标 横轴：CYEM（代表趋势,20天内的平均涨幅，>0，代表上升趋势，越大上升趋势约明显） 纵轴：CYF34（代表34日内有多少筹码换手了，浮筹率或市场量能，扣减了短线的浮筹，越高说明换手越活跃） 这个图就是研究的量价关系，价能图。 价能图分中心区和边缘区。龙头板块、龙头股应处于边缘区。 板块标记：在散点图上，用醒目的图标（原点）所显示的板块中的所有个股。 运动图标：可以指定N天内的运动轨迹。 如果一个板块3只以上股票同步运动，会形成板块效应、板块联动。从而吸引散户的注意，识别主力的意图，是否在邀请散户加入。也有可能是主力出货，尤其单庄股，吸筹秘密，公开派发。混庄博弈的股票一般是阶梯上升，长期操作。 参照板块：毫无特别之处的板块。随意找几十只股票，以对照目标板块的运动。 龙头股大部分是从大盘弱市时开始建仓。 板块图标是确认龙头板块用的，：1.分步，是否边缘区？2.联动，3只以上股票同步运动。 研究龙头板块也需要先找一个观察窗。 市场走弱+预期变坏，就构成一个观察窗。弱市看庄！ 价能图上运动方向说明： 左上角：放量下跌（很难看到放量下跌的股票成为牛股，尤其高位的放量下跌，更是恶劣。除非大幅下跌以后，放量下跌，可能是抄底盘入场，机构建仓。但即使有庄家在超低，也未必跟。）； 右上角：放量上升； 左下角：缩量下跌；（一般而言我们最怕这种股票，可能意味着下跌遥遥无期；已经形成下跌趋势的股票，中间缩量下跌可能意味着长期走熊。至于高位的调整，缩量下跌再走平可能是一件好事，可以消化获利盘） 右下角：缩量上升。（） 新的观察窗的标准：市场上涨+央视看盘没有预期，这肯定是主力干的。 验证量价图走势有效性要看是否存在时间窗。否则，结论不可靠。 第十四课 机构博弈 博弈：投资者根据别的投资者的行为预期采取行动的行为。 股价是被人用钱推高的。 对于有绝对投资价值的股票，如佛山照明，分红率达到3.6%，可以在大盘暴跌的时候买。一是安全，二是抗跌。或者在发现主力控盘了，创新高了，也能买，买错了也抗跌。 价值博弈：在对投资价值有基本估计的前提之下，根据其他投资者的行为采取相应的策略。对于散户来讲，就是根据主力的行为采取相应策略。 安全极限：偏离均衡定价的程度。为0，说明等于均衡定价，越大偏离程度愈大，反之亦然。 成本极限：偏离均衡成本的程度。同上 均衡图：横轴-安全极限；纵轴-成本极限 （价值分析认为：高于理论价值的价格不安全。技术分析认为：庄家盈利空间大，筹码少不安全） -100至100的区间为中心区，大部分股票90%处于这一区域。 黄金地带：安全极限<0；成本极限>100。 白金地带：0<安全极限<100；成本极限>100 白银地带：100<安全极限<200；成本极限>100 一般来讲，好的股票从黄金地带发育，经过白金地带，到白银地带。 价值投资的投资机会很多情况是跌出来的。 第十五课 资金分析 预测短期的大盘走势是很难的。资金是预测大盘的一个钥匙。 股市的资金分两部分：一是股市内部资金；另一部分是股市外部资金。 货币供应量的增加意味着有一部分将进入股市，极大影响长线走势。股市流通市值 不管股价还是大盘，震荡盘下预示着大幅的下跌。 股市经过大幅长时间下跌后，散户人气涣散，这是孕育着一波新的牛市。这时主力资金会开始介入à个股产生机会à人气逐渐复苏à上升趋势确立（500-1000点）à公众资金开始介入à牛市。 可以利用资金均衡来确定大盘理论上的最低点，而理论上的最低点到未来的牛市少则1年多则2年，这期间就是丰富多彩的个股行情。 牛市产生的内因：个股被普遍低估；外因：资金。 短线资金面影响短线大盘。0AMV指标，活跃市值指标：2周的资金量（扣减掉一些重复交易的部分）。一般来讲与，大部分时候0AMV走势与大盘同步变化，大盘涨，资金就多；大盘跌，资金少，所以0AMV对预测后市没有意义。但是，资金上升速率的异常，即井喷式增长，连续大规模上升3，4天，说明有增量资金入场。逢重大利害，0AMV不上升，后市会下跌。悲观气氛中0AMV上升，说明有资金入场，后市可能上升。库底资金，股市中总有一部分资金不离开，0AMV走平，股价还在跌，这就是恐慌性抛售，等行情真正走出一个阳线时，可以短线参与。0AMV上升可以作为一种市场看好的特征。可以用这个指标上升的那一天看自己手里的股票有没有上涨，来评价是否有资金推动。 第十六课 多空分析 到底什么使股票上涨？ 1. 2. 所以，一切的影响因素都归结到供求关系上，供求关系最终决定股票的价格。 对供求关系的分析要避免出现盲人摸象的错误。分析供求关系就要分析多空双方的力量，主要是潜在的多空力量对比，而当前的多空对比有时并看不出什么，因为盘中基本是平衡的。 那么，如何发现未来多空的不平衡呢？---- 1. 基于基本的平衡规律的预测！ 1) 2) 但是基于平衡规律的分析，标准很难找，实战中很难操作。 2. 基于博弈的角度。 主力的预备队总是多的。散户基本没有预备队。所以找到的主力行为，也就找到了未来的趋势。 3. 基于公众心理的判断 央视看盘代表散户的心态。公众看多、价格上涨—正常；公众看多、价格下跌—正常。市场看多，大盘不涨—危险；市场看空，大盘上升---内生动力。市场的舆论对于大盘有影响，但舆论本身是有挥发性的，善变的。 第十七课 实战解析 1. 2. 3. 建仓的三个阶段：试探性建仓（小仓位操作。大盘还不好的时候，找出一些率先上涨的个股）à增仓（大盘已经在相对稳定的状态中）à结构调整（选出龙头板块的龙头股）。 分析方法： 1. 1） 2） 3） 4） 5） 6） 7） 8） 2. 盘后分析： 1）每天看一下自己持仓的股票，再看一下当天走势不错的股票。一天20只左右。 2）再看看大盘及人气情况，判断大盘方向。a）0AMV的指标；b）央视看盘（人气与大盘走势是否对抗，而大盘的走势总是正确的。） 3）重点个股的基本面和技术面，看一看。 4）投资组合中的股票如果走坏或有了理由置换掉，要剔除掉。 买股票的最佳时机： 1. 2. 第十八课 成功之路 把市场看懂是做出正确决策的前提。 1） 2） 3） 步骤： 1) 2) 3) 知识结构：博览群书，精通一门。 风险控制：投资纪律与止损实际上也是表明的你没有理解股市，博弈分析没有做好。但是动态止损和绝对止损还是要执行纪律。 投资者的素质： 1） 2） 3） 4） |
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