利用资产重组选股与高送转股的识别方法 - 考试学习 - 乐Q族论坛

利用资产重组选股与高送转股的识别方法

利用资产重组选股 收购兼并、资产重组是现代企业发展的必然要求，也是世界股市的潮流。通过并购重组，实现优势互补，强强联合，可以壮大企业规模，扩大市场份额，提高企业竞争实力。 重组股是股票市场中最重要的组成部分，也可以说是股市中长盛不衰的题材。在重组股中常常会诞生出明星“黑马”来。但是，因为它的范围比较大，数量也比较多，所以有时难免会产生一些良莠不齐的现象。 一些投资者在选股时应该重点关注下面几种重组股，以免造成失误： （1）在上市公司公布的年报中，应注意观察前10大股东的排列构成。对于第一大股东持股比例较低的，前几大股东持股比例比较接近的股票，需要重点关注，这类股票重组的可能性会比较大。 （2）关注小盘的重组类个股。一般来说，小盘股重组的成本比较低，也比较容易被重组，而且便于庄家控盘和拉抬股价。在市场上，更容易受主流资金的垂青，一旦被主力选中，上升速度之快可想而知。 （3）关注因为国有股权的转让而给上市公司带来资金重组机遇的个股。 （4）要关注低价位的重组类个股。特别是在熊市中曾经严重超跌，而目前却涨幅不大的个股。以前有过涨幅翻番行情的重组股，大都是从股价较低时崛起的，这是在历史上都曾经出现过的现象。 （5）关注那些业绩差、年度收益最多只能是微利的重组股。如果是一些亏损的或者是即将被特殊处理的就更好。上市公司越是亏损或者是面临着被特别处理及退市等原因时，重组压力就越大，上市公司也就越容易被重组。 我们在重点关注以上几种重组股的同时，还要掌握重组股的规律。那么重组股都具备哪些规律呢？下面几个方面告诉了投资者最好的答案： （1）经营上陷入困境的公司最易成为重组的对象。 （2）股权转让是重组的前奏。新股东以转让股权的方式成为第一大股东，表明重组已开始。 （3）第一波行情不宜介入。第一波行情往往是知道内情的人入场抢筹码所致，随后必然会出现一次急跌洗盘的过程。 （4）第一波行情冲高之后急跌，伴随着基本面的利空消息，如公布亏损累累的报表等，这是最后的利空，公司往往将各种潜亏全部计提，也因此出现最后一跌，成为参与的最佳时机。 投资者在选择重组股时还要特别把握以下几点： （1）具有壳资源的价值是重组的前提。总股本和流通盘偏小，资产质量相对较好，债务包袱不过于沉重，重组起来才相对容易。 （2）公司情况不断恶化，股价不断大幅下跌并创新低时，上市公司才有重组的愿望和动力，重组方才有利可图，庄家才会吸纳到足够的低廉筹码。 （3）重组方的实力、重组项目的含金量将决定股价后市的上升空间和潜力，非实质性的重组只是为了配合二级市场短炒一把，后市潜力不大。 （4）股价处于低位。 （5）随着公司上市变得容易后，退出机制真正发挥效力的时候，上市公司壳资源的价值将不断降低，“咸鱼”将会变得越来越臭，这时候黑马可能会更大.但不小心也可能会踩上一匹死马。 对于滨海开发概念个股的投资机会，可以从产业政策和业绩成长两个方面来深度挖掘。 （1） 从产业政策来看：首先，金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。可在产业投资基金、创业风险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验。其次，中央政府给予滨海新区高新技术企业l5％的所得税税率，实际上已经相当于深圳特区和上海浦东新区的政策待遇，这是很多地方所不具备的优势。 （2）根据区域发展规律，对基础设施的投资是一个区域经济起步最为基本的因素。因此，与基础设施投资相关的行业可望率先获益，随后就是相关行业或企业对机场、港口、物流和商业服务的需求，最后是一些工业行业在新的基础设施和服务行业的支持下获得较大的发展。从受益的先后看，它们是依次往后推移的。 从20世纪90年代浦东概念股的炒作过程来看，最先启动的是外高桥，因为浦东开发刚开始时只是以港口为主，港口的发展带来了外贸的发展。外高桥的上涨当时带动了陆家嘴和金桥等房地产股的启动。最后逐渐扩展到传媒及公用事业板块中的东方明珠和凌桥股份，显示出人们对经济发展带来的相关需求的关注。 从以上两个方面分析综合来看，首先，基础设施和港口类是最值得重点关注的对象；其次，地产、商业和公用事业板块；最后，才轮到园区内工业及高科技企业。 1. 高送转股的识别方法 通过识别上市公司的特征就可以识别高送转股。容易推出高比例送转股方案的上市公司，主要有以下特征： （1）上市公司的业绩优良，并且净资产值高；投资高送转必须要重点关注上市公司的盈利能力及成长性，毕竟良好的业绩是抢权、填权的内在因素和根本动力。从历史上公布高送转的上市公司来看，其每股收益高于0.2元占绝大多数。一般来说，如果每股收益高于0.2元，主营业务增长率达到50％以上，也确实有投资关注的必要。 （2）上市公司有充足的资本公积金和丰厚的滚存未分配利润。 （3）在上市公司近年来的分配情况方面存在以下一些特征： 该股属于上市时间不足两年的次新股； 最近两年尚未实施过增发、配股等融资方案； 最近两年没有分配过红利，未分配利润处在不断滚存中的上市公司； 该上市公司最近两年尚未进行过高比例送转。 （4）在股本结构和特点方面，通常股本扩张能力强的上市公司流通股本和总股本都比较小，上市公司总股本一般小于1.5亿股，流通股本一般小于6 000万股。 （5）上市公司有急于融资的需求。由于受增发门槛提高和配股比例的限制，一些净资产值高、业绩非常优秀的上市公司，为了考虑日后能更多地融资，往往会积极地实施高送转方案，为将来更大规模的融资提供便利条件。 2. 高送转股的买卖技巧 （1）买入技巧。在买入技巧方面要注意：对真正有参与价值的高送转股，应待其回调后逢低介入，要注意观察短线指标是否调整到位。 有些老股票经过多次送转以后，不仅复权价往往高得惊人，而且今后缺乏继续大比例送转的能力，这样的高送转题材往往成了主力出货的良机。 而流通盘较小且首次分配的次新股有再次继续送转的潜力，容易被主力长期运作，是适宜投资的品种。所以，在高送转股中尽量选择上市之后第一次高送转的股票。 有的投资者认为股东人数的急剧减少，意味着个股中暗流已经涌动，表示大牛股即将脱颖而出，但实际结果并非如此，越是股东人数急剧减少的股票，越是暗藏风险，往往表明主力资金已经进入个股中。如果这时一旦推出高送转题材，主力资金会乘机出逃。相反，有些主力资金介入不深的股票，在公布高送转题材后，股价常常会出现急速拉升。因此，后一种股票更加适合投资买进。 为了把风险降到最低，投资者应尽量提前挖掘有高送转潜力的个股。高送转个股的行情往往表现为送配方案公布之前就提前启动，因此，提前挖掘有高送转潜力的个股，有望获得更高收益。而且这时股价往往不高，投资风险很小。 （2）卖出技巧。在卖出技 巧方面要注意：上市公司未公布高送转方案，股价就已经大幅飙升的，一旦公布具体的高送转股方案时，投资者要谨防“利好出尽是利空”，要坚决地逢高卖出。 当上市公司公布高送转股方案时，如果个股涨幅不大、股价不高，未来还有扬升潜力，投资者可以等到除权前后时，再择机卖出。