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目前市场的炒作只是停留在RFID、二维码、传感技术智能卡设备信息识别层上，尚未传导到其他环节 此前被爆炒的物联网，由于家宝温总理上月底的讲话中将其列入七战略性新兴产业之一，再次撩起市场热情，物联网能否再次成为引爆市场的热点？ 物联网概念早在1999年提出，也被称作智能地球，它在计算机互联网的基础上，利用RFID、无线数据通信等技术，把物物相连。在这个网络中，物品(商品)能够进行“感应”，而无需人的干预。 物联网产业链很大，包含了信息识别层（感知层）、终端处理层（网络层）及传输网络（应用层）三大部分。通过传感器等方式获取信息，经由互联网和移动通信网进行传输，最后是由智能计算技术对信息进行分析，以此达到智能化控制。因为目前很多环节尚处概念阶段，目前市场的炒作只是停留在RFID、二维码、传感技术智能卡设备（即感知层）上，热量尚未传导到其他环节。 传感层里孕育龙头 RFID电子标签技术是可以快速读写，长期跟踪管理的射频标签技术。一条完整的RFID产业链包括很多环节，其中最关键的技术是芯片的设计与制造。目前，主营RFID(电子标签)技术产业的有远望谷(002161,股吧)（002161．ＳＺ）、上海贝岭(600171,股吧)（600171．ＳＨ）和厦门信达(000701,股吧)（000701．ＳＺ）。 “RFID这个东西很早就有了，还是处在初级的阶段，怎么运用还是个问题。RFID高端芯片等核心领域无法产业化，国内RFID以低频为主”，某知名券商分析师透露。 在RFID领域行进十年的远望谷是最纯粹的RFID公司。远望谷在铁路RFID市场份额过半，寡头垄断的优势使其有开拓RFID的资本。目前，远望谷进入烟草RFID产业、军事运用和图书馆技术及物流供应链。从二级市场来看，远望谷量价配合较好，它出资2000万元成立张家界市远望谷信息技术有限公司将使张家界RFID项目的收益全部进入股份公司，如果能够出现利好，可能受益。 二维码是运用于识别的纸质条码。具有二维码核心技术的制造商只有新大陆一家。新大陆主要是提供数据采集器整机及二维码采集装置，此外，新大陆还在农业部授权下进行动物溯源的封闭应用。 新大陆（000997．ＳＺ）是国内唯一掌握二维码核心技术的厂商、技术达国际先进水平。作为行业老大，其POS业务、税控机业务潜力巨大。新大陆独家拥有“3G瓶颈技术”的二维码自动识别核心技术，独家为烟草零售提供终端系统试点。其控股子公司上海翼码信息与中国移动是排他性战略合作关系，共同开发与推广基于二维码的移动通讯电子回执增值业务。 物联网目前在国内的发展主要还在智能手机方面。国内智能卡领域有大唐电信(600198,股吧)(600198．ＳＨ)、东信和平(002017,股吧)(002017．ＳＺ)、恒宝股份(002104,股吧)(002104．ＳＺ)。东信和平(002017,股吧)为中国移动最大的智能卡供应商；恒宝股份(002104,股吧)的智能卡供应给中国电信和中国联通(600050,股吧)。大唐电信(600198,股吧)除了为中移动供应上网卡和智能卡，还进行芯片设计。三家公司在智能识别领域均有一定技术储备，一旦RFID市场打开，将是强有力的潜在进入者。 三大通讯运营商掘金 感应层方面的远望谷，新大陆等公司须通过网络层运营商，才能将物物相连的网络扩充到无限大的空间。 在物联网整个布局上，产业链还是没有形成，条块分割还非常明显。中国联通(600050,股吧)(600050.SH)、中国电信、中国移动、中兴通讯(000063,股吧)(000063.SZ)、武汉凡谷(002194,股吧)(002194.SZ)、烽火通信(600498,股吧)(600498.SH)都是网络层环节上的明星公司。但物联网真正成型还待时日，这些公司目前受物联网概念影响不大。 在网络层中，三大通讯运营商最受关注。 对三大通讯巨头而言，2009年最炙手可热的字眼是物联网。在温总理讲话的同一天，中国电信在无锡成立物联网技术重点实验室。中国联通(600050,股吧)董事长常小兵也表示，在物联网时代，3G将促进物联网有效发挥无缝通信的巨大威力。中移动董事长王建宙也提出3G网络是提供物联网信息传送的有效平台。 由于市场对3G冷淡、人际之间的网络业已饱和，三大通讯运营巨头便锁定在物联网领域跑马圈地，试图挖掘出一条物与物相传输的产业链。 应用层则是将物联网技术与行业专业技术相结合，实现广泛智能化应用的解决方案集。在这一块，国内还在寻找更好的需求模式，一旦供需关系建立，那么曾为互联网服务的系统就可以在物联网领域大展拳脚。 物联网催热电信增值 物联网概念被炒翻天之际，热度也随即传感到电信增值业务行业。作为电信增值业务领军，高鸿股份(000851,股吧)和亿阳信通(600289,股吧)值得关注。 高鸿股份(000851,股吧)（000851．ＳＺ）在10月23日申报了2009年国家信息化试点项目，获得总投资2170万元，这一利好曾激起一轮上涨。高鸿股份现处于被低估的状态，定向增发一方面进行IT连锁门店的拓展，另一方面大力投资3G移动互联网增值业务，在国家大力推动物联网的产业进程中，有可能成为领头羊。 亿阳信通(600289,股吧)（600289．ＳＨ）作为国内电信运营支撑系统的龙头,在移动网管领域占有率高，对中国移动有超过90％的供应量。亿阳信通是中移动进行集团信息化产品全国甲级代理，同时承建中移动电子采购平台建设，目前该平台的二期二阶段已正式上线开始使用，并实现与中移动的进一步合作。 亿阳信通在电信行业有丰富的产品，研发经验，技术上不存在太大障碍。增值业务发展的前期需要大量的资金消耗，以其目前的盈利能力，加上三桥出售后获得的6亿现金，可满足它的后续投入。从逻辑上来讲，亿阳信通转型成为增值业务提供商是可能的。 东吴新经济(310358,基金吧)基金任壮：低碳、新能源为建仓带来良好机会 东吴新经济股票型基金将在12月11日结束募集。 布置新经济产业投资机会 资料显示，在国际上，以新兴行业为主题的新经济基金是一类相对流行和成熟的基金，并且为投资者带来了丰厚回报。如著名的富达基金，从1990年1月到2009年5月，累计收益率高达1177%，同期标普500指数收益率仅为158%。 东吴新经济拟任基金经理任壮分析说：“全球资本去美元化、中国城市化进程和人口红利等驱动下，尤其国内货币流动性依旧充裕，且经济刺激政策短期退出可能性小，中国证券市场正进入一轮上升趋势中。而目前的市场估值与股市点位，从长期来看，仍属于底部区域。” “为此，在这样的政策背景下，股市是不可能再大幅回调，短期市场所展开的主动调整，反而是调整持仓结构的良机，未来将继续挑战反弹新高。对普通老百姓来说，现在是中长期资产布局的良好时机，目前可重点布置新经济产业带来的投资机会。”任壮说。 关注低碳经济 具体到行业，任壮主要关注低碳经济。他认为目前是低碳经济等新经济产业的良好播种布局期。当前低碳经济正逐渐成为市场的投资趋势。 首先，前国家首次量化温室气体减排目标，到2020年国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降40%-45%。这让市场对明年上半年进入新能源、节能减排政策密集发布期充满期待。 第二、“调结构、防通胀”提升新兴产业空间。将于12月份召开中央经济工作会议的“调结构、防通胀”主题，将提升新能源、节能环保等新兴产业空间，并可能成为最大受益方。 他同时表示，在全球发展低碳产业、倡导低碳经济的整体趋势已经确立下，“碳”将成为影响产业估值的重要因素，在碳税、资源税等政策预期下，低碳产业的长期投资价值将更加夺目。未来重点关注具有核心技术和竞争优势，从国家产业政策中受益较大、具有明确业绩增长预期的优势低碳行业。如新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业。 “当前低碳、新能源这些新经济行业所带来的趋势性机会将为该基金未来建仓带来良好机会。”任壮表示。 二八转换再报告：“12?4”完成一半，地产“越糟越好” 中央经济工作会议无论是利好还是利空，地产可能都要涨，因此后续存在脉冲式的机会 前面两期，理财周报连续推出关于二八转换的交易新闻。12月4日有可能成为大盘风格转换的最关键一天。 当天，上证综指以3256.61点开盘，盘中最低跌至3214.84点，但之后却急剧反弹，收报3317.04点。银行、地产、石化双雄猛烈上攻。 而前一天，市场依旧在演绎蓝筹弱于题材股的行情，这看上去没有什么不寻常，过去的4个月，踟蹰的蓝筹，更像是为题材股的炒作营造稳定空间。 不过，2009年第三季度披露的数据颇有点耐人寻味，基金和机构为主的主流资金一直在增仓蓝筹股，但是蓝筹股却一直没有发动，相反是题材股越炒越高。 渤海证券广州营业部副总经理厚峻对理财周报记者说，市场正在等待大盘风格的转换，或许这种资金由中小盘股向大盘股的流动正在进行中。他说，市场需要一个明确的调仓时机。 房地产蓄势待发 对于部分私募来说，上周五市场大跌也许正是调仓的最好时机，包括深圳圆融资产执行董事冉兰在内的3位私募基金经理都说，当天上午进行了调仓，“整体仓位没变，只是个股调整了一下。” 而广发证券分析师则告诉理财周报记者，最常见的个股调仓是将强势股转换为弱势股，因为最近市场热点的切换速度依然很快，今天的弱势股也许就是明天的强势股。冷石投资执行董事曾凡说，热点频繁转换正是投资者对后市场持谨慎态度的一种表现，最简单的解释是，因为没有人知道哪些个股可以获得超额回报，因此只愿短期持有。 这正是大盘的真实写照。事实上，从资金流向可以看出，并没有板块一枝独秀。11月30日，大盘上扬，化工、证券期货、煤炭、交通运输和机械是前五大资金青睐的板块，分别流入11亿元、10.69亿元、10.16亿元、8.26亿元和7.65亿元。12月1日，钢铁、化工、证券期货和零售板块成为热点，分别流入7.9亿元、6.6亿元、6.03亿元、5.47亿元和4.72亿元。但是，银行、房地产、有色、石化和科技板块却有资金净流出，分别达7.12亿元、4.45亿元、0.56亿元、0.49亿元和0.26亿元。 12月2日，大盘继续上扬，前期资金流出的板块又开始有资金流入，其中，房地产约流入9.57亿元，几乎填平了前一个交易日流出的所有资金。而有色也获资金关注，约流入12.75亿元，钢铁则成为当天最耀眼的板块，约流入17.81亿元。期货、交通运输板块却不幸被资金抛弃，分别流出3.27亿元和1.29亿元。12月3日，市场再次波动，有色和房地产板块又有资金流出，分别达5.9亿元和11.3亿元，钢铁板块则有4.27亿元流入。 记者通过分析121只目前流通股数在15亿股以上的蓝筹股后发现，本周的5个交易日内，大多数蓝筹股都累积出现了下挫走势，但是，钢铁和房地产个股却几乎都在区间波动，既没有明显的上涨，也没有明显的下跌。以宝钢股份(600019,股吧)为例，该股11月30日至12月4日上涨17.31%，但与今年8月4日高点相比，却下降9.41%。又如万科(000002,股吧)A，自11月30日至12月4日，共上涨6.21%，但与今年7月6日高点相比，却下降16.18%。 这种区间波动的走势意味着，钢铁和房地产都有上涨的空间和潜力，正处于待变的格局。 然而，由于钢铁板块在指数中所占的权重比不大，并不足以支撑大盘的上涨，那么，蓝筹的下一个热点也许就将集中在房地产板块。 内房股V型反转暗示A股潜力 记者通过对比A股和H股，发现一个非常奇怪的现象，H股中的地产股比A股的股价要高得多。以保利集团的两大上市公司保利香港（00119.HK）和保利地产(600048,股吧)（600048.SH）为例，前者在香港上市，2007年高峰时股价为12港元，目前已达到11.76港元，几乎在1年内实现了V型反转。而在内陆上市的保利地产(600048,股吧)，2007年高峰时股价为98.5元，12月4日收市时股价才25.04元，仍有72.37%的差距。 而前几天记者在香港采访时所接触的港资和外资的基金经理，几乎都把内房股列为必选的板块，有“女巴菲特”之称的西京投资主席刘央甚至称，3年之内都看好内房股。 香港的资本市场异动，一般比国内早2个月，即提前见顶，提前见底。这似乎也意味着，内陆的地产股有成为引领大盘上扬的潜力。 对此，厚峻表示认同，他说，地产股确实有机会，尤其是二线的地产股，例如招商地产(000024,股吧)、金地集团(600383,股吧)和保利地产机会更大一点。从目前的数据可以看出，整个地产板块的业绩不错，明年的年报甚至可以创出历史最好的记录。“也许从12月开始，地产股提前就有表现。” 而记者接触的不少机构人士的观点是“越遭越有机会”：因为，中央经济工作会议如果是利好，地产要涨，如果是利空，也可能变成利空出尽，同样可能涨，因为地产落后大盘太久。 而龙腾资产董事长吴险峰认为，地产股并不适宜按照PE估值，因为地产股业绩波动很大，就如钢铁股更适宜用PB估值一样，地产股适宜用RNAV（净资产均值）估值。但是，如果市场逐渐进入狂热阶段，投资者就有兴趣按照PE为地产股估值，地产股有机会成为下一热点板块。 不过，“房地产板块成为热点需要两个前提，一个是资金比较充裕，另一个是房地产公司发布利好的年报。” 吴险峰。 冉兰则告诉理财周报记者，不排除房地产股有表现的机会，因为现在的市场已呈现了高估值个股资金向低估值个股转移的态势，目前地产股走势确实比较滞后。他也认为，房地产股在发布业绩前后可能吸引市场的关注。 知名私募基金经理吴国平则认为，短期而言，地产股存在脉冲式的上升机会，但中期而言，房地产股的压力比较大。“如果房地产股向上突破，确有机会成为整个大盘上升的引擎。” |
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