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ETF基金与传统指数基金的区别

 纪天择 2010-10-24
ETF基金与传统指数基金的区别:?
1、交易地点不同。除华夏中小板ETF可在场内、场外交易外,其它ETF基金只能在场内交易;而传统指数基金一般在场外交易。?
2、交易方式不同。ETF的交易方式和股票一样,根据供求关系,以适时撮合价交易,价格在交易日的不同交易时间是不同的;而传统指数基金申购和赎回是按“未知价”原则,以净值为价格进行交易,每天只有一个净值。?
3、交易费用不同。ETF基金场内买入或卖出单向交易费率最高不超过0.3%;而传统指数基金申购时需支付1%左右手续费,赎回时需支付0.5%左右手续费。?
4、支付管理费用不同。ETF基金的管理费率大约为0.3%-0.5%;而传?
统指数基金每年需支付约1.5%管理费。?
5、到帐时间不同。ETF基金场内购买后T+1个工作日可卖出,资金T+1个工作日到账;而传统指数基金申购后T+2个工作日才能赎回,资金T+5个工作日到账。?
6、分红方式不同。ETF基金场内的分红方式只有现金分红;而传统指数基金的分红方式有现金分红和红利再投资两种分红方式。?
7、办理定投不同。ETF基金不能办理基金定投;而普通指数基金可以办理基金定投。?
8、管理方式不同。ETF属于“被动式管理”,ETF管理人不会主动选股,指数的成份股就是ETF持股对象;而传统股票型基金则多属于“主动式管理”,一般持股的90%都是目标指数的样本股,基金经理会通过相对积极操作,达到基金报酬率超越目标指数的目的。?

由于ETF基金是以追踪某一指数为目的进行投资,投资往往限制于目标指数的成分股,ETF管基金管理人不会主动选股,属于“被动式管理”,因此ETF基金都是被动型基金。。?

ETF基金所跟踪的指数不一样,它们采取被动式投资策略也不一样,具体表现在:?
上证50ETF投资方向是上证50指数的成份股,含50只权重大盘蓝筹股;上证180ETF投资方向是沪市180指数的成份股,含沪市具有代表性的180只股票;深100ETF投资方向是深市100指数的成份股,含深市具有代表性的100只股票;中小板ETF投资方向是中小板股票;红利ETF投资方向是红利指数成份股,这种股票具备良好现金分红能力。?


理财小百科:ETF是什么?

    ETF即Exchange TradedFunds,是交易型开放式指数基金的简称,又称为“指数股票型基金”。

    ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过,申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

    它是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。投资以上证50指数为标的的ETF基金产品,投资者的收益与上证50指数共命运,指数涨了,投资者就赚了;指数跌了,投资者就赔钱。

    ETF的特点

    特点一:一级市场申购门槛高

    在一级市场申购ETF至少要100万份,如按现在的净值计算,最少需要80多万元资金。申购时不是用现金,而是要用一篮子股票来申购。如果是赎回基金份额,投资者最终拿到手的也是一篮子股票,赎回至少也要100万份。

    目前,ETF的申购、赎回只能在指定的代理券商柜台进行。中小投资者可通过二级市场参与ETF的投资,就像买卖封闭式基金一样,手续费较低,不用缴印花税,最小投资份额只有100份。

    特点二:实现准“T+0”操作

    如果一个投资者买好一篮子股票后,在一级市场申购ETF基金,申购成功后,他并不用等基金到账,当天就可以在二级市场上抛出,实现“T+0”交易。

    同样的道理,一个投资者也可以在二级市场上买入ETF,然后在一级市场要求赎回。赎回成功后,也不用等一篮子股票到账,就可以将这些股票抛出,也是“T+0”交易。

    但投资者在同一市场中不能实现“T+0”操作,即当天在一级市场申购不得当天赎回,当天在二级市场买入,不得卖出。因此,ETF只能称作准“T+0”操作。

    特点三:单位净值等于上证50指数的1%。

    上证50ETF的单位净值与上证50指数的关系非常简单,为上证50指数的1%。。

    上证50指数的样本股是上海证券市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票,同时,这50只股票一般都是行业龙头的蓝筹股,具有很高的市场覆盖率和市场影响力。

    根据上证50指数,可以很容易地换算出上证50ETF的单位净值。如,当上证50指数为875点时,上证50ETF的基金份额净值应约为0.875元,当上证50指数上升或下跌10点,上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。

    投资ETF的获利方式

    方式一:伴随指数的上涨而获利

    当基金跟踪的上证50指数上涨的时候,ETF的基金净值和市场交易价格也会随之上涨,投资者可以通过二级市场卖出或者赎回获利。

    方式二:套利操作

    当基金的净值和市场交易价格偏离较大时,ETF为投资者提供了套利的空间,可通过一级市场和二级市场的跨越获得差价收益。比如,当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时,套利操作方法为:买入篮子股票→申购上证50ETF基金份额→将基金份额在二级市场上卖出。套利收益约等于:(基金二级市场价格-基金单位净值)×基金份额数量-申购基金份额及卖出股票篮的交易费用。

    方式三:股票分红带来基金分红

    当目标指数的成份股有现金红利时,基金在符合分红条件的情况下,会将所得股息红利以现金方式分配给投资者

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