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〈分析〉星澳交易所合併 區內版圖丕變 新一輪競爭啟動

2010-10-27  LM0318

〈分析〉星澳交易所合併 區內版圖丕變 新一輪競爭啟動

鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導  2010-10-26 12:20:11 

新加坡交易所 (SGX) 打響亞洲地區交易所競爭戰,周一 (25日) 正式公布以 83 億美元收購澳洲證券交易所 (ASX) ,標誌區內的交易所版圖出現重大轉變。分析指兩間公司合併後,將成為全球第 5 大交易所,直接對香港、東京、上海及孟買的交易所構成嚴重威脅。

香港《大公報》報導,新加坡交易所 (SGX) 與澳洲證交所 (ASX) 的合併消息上周已在市場熱傳,交易詳情周一正式向外宣告,新加坡交易所同意以現金加股票形式收購 ASX ,涉及資金 84 億澳元 (83億美元) 。

新加坡交易所以每股 22 澳元現金,另加 3.473 股新加坡交易所股份,換取 1 股 ASX 股份,相等於每股作價 48 澳元,與上周五收市價有 37% 溢價。 ASX 停牌後恢復交易,股價一度急升 25% 至每股 43.89 澳元,但仍然低於 2008 年初歷史高位每股 61 澳元。新加坡交易所股價則一度跌 6.7% 。在澳交所上市公司的總市值為 1.36 兆美元,遠超新加坡的 5582 億美元,不過,若按股份市值計,新加坡交易所共有 78.6 億美元,遠超澳交所的 60 億美元。

新加坡交易所及 ASX 分別為亞太區第 2 及第 3 大交易所營運商,排在香港交易所之後。不過分析指出,新加坡及澳洲兩大交易所合併後,總市值約為 120 億美元,將成為香港、東京、上海及孟買交易所之後,全球第 5 大交易所,直接對區內交易所構成競爭。不過,星澳交易所合併後,其股份合共的市值為 123 億美元,與香港證券交易所股份的市值 251 億美元仍然有一段距離。

分析指出,新加坡交易所與 ASX 合併後,將組成一個規模大約 1.9 兆美元市場,對香港及東京交易所構成嚴重威脅,預計合併後的新加坡交易所,將能吸引高流動性資本市場融資企業,而這些都是交易所收入主要來源。據彭博資料,今年以來,香港市場 IPO 籌資額達到 370 億美元,幾乎是新加坡及澳洲交易所的 7 倍。

新加坡交易所周一的公布,也是亞洲太平洋區交易所首宗重大業界併購交易,兩間公司合併後,預期可以帶來新的營業收入,降低成本開支和刺激業務增長。

花旗分析師表示,新加坡與 ASX 合併具防守策略,兩間交易所同樣擁有相對成熟內部增長機遇,亦面對來自同業競爭,逐漸失去主導地位。事實上,澳洲證券交易所的壟斷地位快將完結,因為歐洲的 Chi-X Australia 預期 2011 年開始加入競爭。

這宗交易是新加坡上市公司第 2 大規模海外收購交易,繼新加坡電訊 2001 年以 95 億美元收購澳洲 Optus 之後,最矚目之企業擴張版圖行動,反映新加坡一心要成為亞洲金融及財富管理中心。現時新加坡已經是東京之後,第 2 大外匯交易中心。

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