天狼的资金分析技术浅见作者：cj8866发布时间：2009-09-04 16:35股票分析经常使用三个基本指标，价格、成交量和时间。各类分析方法的目的都是希望能尽力看清股价变动的本质，探求股价变动的内在动因，提前预判股价的走势。 在基础指标中，成交量被普遍认为是最重要的变量因素。从主力资金运作的角度来看，成交量的变化比价格变化的成本要高，成交量的变化比价格的变化更能真实的反映股票运行的轨迹。每一笔成交量的背后都是真金白银的交换，股价涨跌的下面，掩盖着的是资金的滚滚洪流。 资金，成了影响股价波动的最主要原因！ 在对明细分笔成交数据进行统计的基础上观察资金的流向，发掘股价涨跌的内在动因并提高对未来预测的准确性。简言之，资金分析就是股市中的资金主动选择的方向。 市场价格的变化是市场趋势的表现形式，而推动这一变化产生的内在因素是资金的进出。千千万万的交易者和上以千亿的资金流动共同塑造了股市每日的潮起潮落，中小散户掀起的经常是小小的浪花，机构大资金的进退才决定了真正的潮起潮落，它们才是拉动市场价格变化的最主要的驱动力，投资者也应紧跟机构主力的步伐，认清市场变化的本质，需要先了解机构资金的流向。 从每日两市的机构资金净流量数据中，可以获知当日大资金是净流入还是流出。大资金一直在持续流入，拿稳股票，等着享受坐轿的快乐。反之就该离场了。因此，从两市的大资金进出状况，即可决定自己的投资策略，当资金稳定流入时，短中长皆宜，差别只是个股涨幅大小而已，当资金开始有撤退迹象时，中长线开始止赢，短线交易最好快进快出。 在证券市场中，每次中级以上行情的启动与逆转，都存在着一些不争的事实和前兆规律。以大盘阶段性底部反转启动为例，就存在着一条比较清晰的资金运作的主线。 机构资金开始流入的时间，是市场新一轮行情启动的起点，而机构资金开始流出的时间又是市场反转的起点。只有找到了事物发展演绎的真正原因，才可能得到想要的结果。 除了要关注主力资金的流向，还要对散户资金进行必要的关注。通过对投资心理学的研究和市场规律的总结，散户资金往往会被主力资金造成的假象所迷惑，而做出相反的投资行为，因此可以将散户资金流向作为预测市场价格变化的一个佐证。 无论何时何地，股票流通市场永远是资金在博弈、推动。 跟随机构资金的脚步，如顺流而下，以最小代价获得最大收益。 如何进行资金分析? 传统分析中的总成交量和内外盘之比由于仅仅是简单的买卖盘汇总，粒度太粗，很难据此看出资金的流向，更无法看出机构资金的动向。 对资金流向的分析，首先要区分出各类成交资金的性质和意图，判别它是买、卖还是对敲；其次量化其属性，区分出它是属于支配性的主导资金，还是从属性跟随资金。因此，在实际的分析过程中，将买单和卖单加以区分，并根据单笔成交量的大小将主力资金和散户资金加以区分，就可以很好的将机构资金的动向展示给投资者。 目前沪深交易所提供的成交数据，将主动性买盘视为资金流入，在任何一个股票软件的分笔成交数据中，主动性买盘代表有场外资金愿意以比当时成交价更高的价格来买入股票。 将主动性卖盘视为资金流出，主动性卖盘代表有场内资金愿意以比当时成交价更低的价格来卖出股票。 当部分交易指令的价格正好同时匹配时，这部分成交量没有买卖标识，可视为中性盘。中性盘在总成交量中仅占很小比例。将一只股票每日的主动性买盘及中性盘之和，视为资金流入，将主动性卖盘的汇总之和视为此股票当日的资金流出。 但这样的统计方式也存在着误差： 1、开盘前的集合竞价和收盘前的集合竞价都汇总成一笔来显示、因此成交量数值相对较大。 2、除了上交所的LEVEL 2行情外，上交所和深交所提供的分时成交数据属于快照式的报价，提供的是以6秒为单位的行情快照、6秒前这一时刻的委买和委卖前5档、以及6秒切片之间的最后一笔成交价和6秒钟内总的成交量。每笔分时成交里面，实际上是几笔甚至几十笔成交的累加。这在显示交易细节方面明显存在不足，并不能完全精确的反应场内外资金力量的博弈。 资金分析是定量和定性分析相结合的一种分析方式，因此即使对普通的行情数据，只要采取科学的统计方法进行计算和归纳，所得到的分析结果放在某一天或者更长的一段时间内整体来看，并不会影响对资金流向方向的判断，也可以作为投资的重要参考因素。天狼采用L2数据为基础的分析自然精度更高，具有更好的参考价值。 在以上理念基础上， 天狼诞生了大单流向，分类主买(主卖)，大额内外盘等指标，在实践中几乎成了机构的照妖镜。 但技术分析从理论上属于对已发生事件的统计，即分析已产生现象的已知历史原因，通过归纳总结得到一种规律，通过结果反推原因，类似于数学定理推导的归纳法。由于市场行为影响因素的多样性和复杂性，现象产生的条件通常是未知或有所不同的，这种统计归纳也就属于不完全归纳，因此这种推论往往不是很准确。通过这种分析方法预测市场行为的变化，通常会带来较大的偏差风险。 资金分析和其他技术分析一样，不可避免的也存在这种先天性的不确定性。投资者即使成功了使用了十次，也不能保证第十一次是正确的。不提倡“富贵险中求”的孤注一掷，任何一次投资最好都结合对基本面和市场大环境的了解，并且做好仓位控制和组合管理，才能使自己的投资稳中取胜，获得财富的可持续增长。 但无论如何，天狼始终坚定认为：天大的利好，再好的基本面，如果最终没有落实在资金面上的增加，都是不可靠的，一切以资金惟命是从！ 天狼声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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