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白银及其价值(转)

2010-11-06  苕溪河畔

白银及其价值(转)

  白银,即银,因其色白,故称白银,与黄金相对。多用其作货币及装饰品。古代做通货时称白银。

  白银的特征:纯白银颜色白,掺有杂质金属光泽,质软,掺有杂质后变硬,颜色呈灰、红色。纯白银比重为10.5,熔点960.5℃,导电性能佳,溶于硝酸、硫酸中。

  第一部分;《世界白银储量及金银历史比价关系》

  一、世界银矿山储量及分布情况

  2005年世界银储量和储量基础分别为27万t和57万t,储量可保证生产28年。从世界分布情况看,波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利等国的储量占到世界总储量和储量基础的80%,其中波兰的储量和储量基础均位居世界首位,分别为51000吨和140000吨,占到世界银储量和储量基础的18。8%和24。6%。按照05年世界银矿山产量19257。4吨计算,世界银储量和储量基础静态保证年限分别为14年和30年,说明世界白银储量的保证程度并不很高。全球约2/3的银资源是与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床伴生的,1/3是以银为主的独立银矿床。预计未来银的储量和资源仍主要来自副产银的贱金属矿床,而银从这些矿床中的提取将主要取决于贱金属市场的需求。据《世界金属统计》2006年2月报道,2004年和2005年世界矿山银产量分别为18856。8t和19257。4 t。2005年比2004年增加了400。6t,增长2。12%; 2004年比2003年增加了256 t,增长1。38%。银矿产量多来自铅-锌矿山、铜矿山和金矿山等,作为这些矿山的共生品或副产品,2004年这些矿山提供矿山银产量的70%,而来自以银为主的独立银矿山产量只占矿山银产量的30%。

  世界主要产银国有秘鲁、墨西哥、中国、澳大利亚、智利、加拿大、波兰和美国等。这八大产银国 2003年至2005年产量均在千吨以上,2005年合计占世界总产量的80%左右。秘鲁是世界上最大的银生产国,2004年和2005年的产量分别达 3059。8t和3193。1 t,占世界产量16% 和16。58%。

  中国仍然视为世界第三大产银国,近年矿山银产量节节上升,1996年突破1000 t大关,达到1143。4t,2002年突破2000 t大关,2004年中国矿山银产量为2000。4t,占世界总产量11%左右, 2005年与前三年产量持平,这是国外机构的统计,而按中国有色金属工业统计资料,我国银产量1996年为1143。4t,2000年为 1588t,2001年为2013。2t,2002年达到3217。06t,2003年为4305。86t,2004年突破6000吨,达6087 吨,2005年生产6753。7吨,创历史最好水平。有色企业白银产量依旧占到全国白银产量的9成以上。由于中国白银生产多数是铜铅锌冶炼的副产,因此中国铜工业的发展在一定程度上左右中国白银的生产。铜铅锌金企业副产白银已经占到全国白银总产量的60-70%,其余白银产量来自再生和独立银矿。

  二、白银主要应用领域

  白银在许多年前就已经基本丧失了货币职能,而仅是一种工业金属,主要用于工业、摄影以及首饰和银制品三个方面。现在白银的主要用途集中在制造业上,其中 70%的需求都是来自工业和照片方面的用途。唯一还保留有货币时代痕迹的是银币,1998年银币只占总需求的3%,剩下的就是首饰和银器需求。欧盟、美国、日本和印度是世界上用银量最大的地区,而在欧盟中意大利的消费量又是最大的。

  白银的特性主要表现在它的强度、延展性、导热性和导电性,以及它对光反射的灵敏性,尽管白银被视为一种贵金属,但其基本的作用是用于催化剂和照片。而它集多种优点于一身的特性决定了在其绝大多数的应用中,很难找到其它的替代品,特别是在那些可靠性、精确性和安全性压倒一切的高科技领域。

  首先,工业用银方面,比如说手机、电子工业、新能源、太阳能电池、风能、发电机那些重要的导电部分。其次,照片业用银方面,主要用于射线照片、书画印刻和消费者使用的照片。再次,银在医疗方面的应用,白银有抗炎特性,还能促进伤口愈合,治疗大面积烧伤纱布都要镀银离子。最后,就是首饰、银器和银币方面的用银需求。

  三、世界白银储量情况及金银比价关系

  1940年世界黄金储量为10亿盎司(28300吨),白银储量100亿盎司(283000吨);到2009,世界黄金储量增加到50亿盎司(141500吨),白银储量10亿盎司(28300吨)。目前有数据显示,未来8年内的时间里,现有的白银储量将消耗殆尽,而世界白银存量,即地下已经探明出的储量也只够开采14年的时间,最乐观的估计也不会超过20年。目前来看,相对于黄金,白银的存量在急剧下降,但黄金和白银的比价却发生转变,据历史数据测算,黄金和白银的历史平均水平在15倍左右,而现在该比价在65倍左右,关于白银价格相对黄金长期维持低位的主要原因,有市场分析表示,主要是因为白银过去的存量过大,虽然产能的释放要落后于需求的增长,但平均每年有4000吨的白银是在借助以前的100亿盎司的存量,以此来减缓供需矛盾,平衡价格。如果白银的存量按照目前的速度递减,以10亿盎司存量计算,则在未来的8年以内原有存量就会消耗殆尽。

  从94年开始至今,金银比价就一直高于其历史15倍的均值水平,特别是08年8月份开始,由于金融危机的爆发,黄金作为避险工具的金融属性凸现,进而遭遇资金的追捧,价格一度被推高,而白银作为贵金属虽然也受黄金走高的提振而出现拉升,但涨幅依然远远不及黄金,"乱世买黄金"的历史理念重新被验证。94年至今,黄金和白银的最高比价达到近 90倍,出现在95年初,而最低比价在46倍左右,出现在98年初,目前金银比价虽仍远高于历史的平均水平,但基本回到了近15年的历史均值附近。

  第二部分:《白银价值贵在拥有》

  据新华社9月18日电(记者陆文军)国际金融危机以来,白银走势始终落后于黄金,但近期白银走势强劲,不但在本周成功突破每盎司20美元大关,而且一举冲上每盎司20.65美元的两年半新高。

  更值得关注的是,国际银价目前仍未达到2008年创出的每盎司21.34美元的历史最高价,但国内银价已经连创历史新高,即使在16日金价有所回调的情况下,上海黄金交易所白银Ag(T+D)依然上涨,每公斤4400元大关突破在即。国家指定的白银现货交易市场——上海华通铂银交易市场现货一号白银结算价已达到每公斤4425元。

  从去年下半年起,随着国内白银投资渠道陆续对个人投资者开放,白银投资出现爆发式增长,今年上半年上海黄金交易所的白银交易量,已超过去年全年。上海华通铂银交易市场推出的实物投资银条销量也快速攀升,近期更出现了单笔购入88公斤银条的“超级银民”。

  “炒银”两大优势胜“炒金”

  作为投资品,相比黄金,白银具有两大突出特点。

  首先,白银投资门槛很低。黄金投资门槛较高,即使参与黄金保证金交易,按目前的金价和通常12%保证金计算,做一手需要3.3万元左右;而做一手白银仅需528元左右,普通投资者均可参与。以实物投资为例,投资一公斤银条门槛仅需4900元,而这么小规模的资金几乎难以参与实物金条投资。

  其次,银价波动幅度大,更适合作为投资品。据测算,从2009年底至2010年9月7日纽约现货金价创出历史新高,在此时间段内,黄金的涨幅为14.47%,而白银在同一时间段内高出同期黄金涨幅2.71%。考虑到期货和延期交收产品的杠杆放大,如按8倍杠杆来算,那么同样资金投资黄金和白银,投资收益率的差距将达到21.68%。

  银价未来涨幅或超金价

  市场人士普遍认为,白银涨势滞后于黄金,未来有补涨机会,突破新高应该不远。兴业银行分析师蒋舒认为,目前五大因素将推高银价,涨势甚至可能超过黄金:

  首先,金价屡创新高,银价却始终未突破2008年每盎司最高21.34美元,未来有望实现突破。

  其次,金银比价悬殊,银价或被低估。从历史的黄金与白银价格比率上看,金银长期价格比率平均值为48倍左右。而此前金银比价曾达到68倍,近期快速回归到63倍左右,而继续回归合理比价将是趋势,银价有补涨机会。

  第三,经济复苏导致白银需求激增。白银工业用途远比黄金多,需求刚性大,所以白银价格对经济周期敏感度更大。

  第四,白银更具稀缺性。由于黄金几乎并不消耗,存量持续增加。而白银是工业必需品,消耗量大,白银的存量70年前是黄金的10倍,而今变成了1/5。

  第五,全球资本涌入。全球最大的白银上市交易基金(ETF)--ISharES Silver Trust截至9月15日的白银持仓升至9343.69吨,而9月9日为9307.17吨,可见增持量很大。

  “由于避险需求、生产成本增加、需求拉动等因素,白银未来潜力可能大于黄金。”白银专家、华通铂银交易市场董事长高慧杰预计,白银近期有望突破新高,中长期可达到每盎司24美元以上。

  盲目炒银易被“套” 价值贵在拥有

  白银投资机会大,但炒银并不易。尤其是白银价格波动大于黄金,也是“双刃剑”,易于套利也容易造成超额亏损,特别是参与白银杠杆投资,风险就更大。

  专家指出,国内白银投资目前渠道越来越多,现货延期交易、账户银、实物投资银条都可以选择,但投资者必须根据自身实际情况来选择,账户交易类投资往往需要较高的投资技术和风险承受能力,盲目入市很可能被“套”。

  价值贵在拥有!这是一位资深业内专家对于白银这个特殊投资品的评价。他说,相比一些权益类投资,一般投资者投资现货实物银条赢面更大,因为白银运输存放成本不高,而且实物可供质押、处置、传承,可以“