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分析人士：今冬迎来“买入”时机
“十二五”规划政策重点是结构转型加扩大内需。“坚持扩大内需战略”与“努力提高居民收入分配中的比重”将共同开启我国内生性增长新纪元。居民收入增长缓慢以及劳动者报酬在初次收入分配中比重下降的现实有望在“十二五”期间得到解决。 分析人士称，在十二五“扩大内需”、“让低收入阶层有能力消费”的基础上，必需消费品，如食品饮料、纺织服装、日用品，及入门类可选消费品，如化妆品等在十二五期间的销售额增速将超过十一五期间的年复合增速，预计年复合增速将在25%以上。 国泰君安近期报告认为商业零售行业近期经过了短期调整，现阶段估值溢价的压力略减；行业基本面情况无变化，未来3-5年受益于居民收入的快速增长，商业零售行业每年20-25%的增速可期。而且此次其他大市值板块的上涨也缓解了前期零售板块估值溢价较高的压力。短期看，预计商业零售板块企稳；中长期投资角度，商业零售板块已经迎来买入时机。 国泰君安重点推荐组合：小商品城、苏宁电器、东百集团；中西部商业组合—王府井、重庆百货、鄂武商、武汉中百；重组题材推荐西安民生、轻纺城、新世界。给予东百集团给予目标价18.90元，首次评级给予“增持”评级。公司作为福建地区商业龙头企业，在福州地区具有绝对比例的市场份额，未来在省内扩张空间较大，海西经济发展振兴也将推动百货零售业发展，为公司带来发展机遇，股权激励成为业绩增长驱动力。公司2010年、2011年公司每股收益0.38元、0.64元，按商业主业业绩计算的市盈率32、23倍，公司现阶段估值远低于行业平均水平。 登海种业2010年三季报披露，预计2010年净利润同比增长50-100%。 湘财证券维持公司“增持”评级。预计公司2010年、2011年和2012年的营业收入分别为8.25亿元、11.30亿元和14.18亿元，归属母公司的净利润分别为1.89亿元、3.85亿元和5.53亿元，对应摊薄后的每股收益分别为1.07元、1.71元和2.19元。 浙商证券维持公司“买入”评级。预计公司2010-2012年每股收益分别为1.15元、1.71元和2.20元，对应市盈率为61倍、41倍和32倍。公司业绩增长明确，即将到来的推广季和种业扶持政策是股价催化因素。 丰乐种业2010年三季报披露，预计2010年每股收益0.42至0.54元，净利润11358至14698万元（上年同期净利润为6681万元）。 长江证券维持公司“谨慎推荐”评级。公司三季度业绩基本符合预期，基于对公司新品种鲁单818的初步推广、公司对东北市场的销售网络整合计划和农化业务的产能瓶颈的考虑。 湘财证券维持公司“买入”评级。预计公司2010年、2011年和2012年的营业收入分别为13.65亿元、14.59亿元和17.77亿元，归属母公司的净利润分别为1.33亿元、1.57亿元和2.16亿元，，对应摊薄后的EPS分别为0.49元、0.58元和0.80。 京投银泰2010年三季报披露，公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润增幅超过100%。 天相投顾维持公司“增持”的投资评级。预计公司2010、2011年可分别实现每股收益0.40元和0.55元，考虑到大股东的背景以及公司未来的发展前景，维持“增持”的投资评级。 招商证券维持公司“审慎推荐-A”的投资评级。预计2010-2012年每股收益分别为0.34元、0.54元和0.74元，年均复合增长71%。鉴于公司业绩的高增长与高确定性，给予2010年25倍市盈率，目标价8.5元。 友好集团2010年三季报披露，公司预计2010年1-12月实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长50%以上。净利润增长的主要原因是：公司主业商业有一定的增长；公司全资子公司新疆友好华骏房地产开发有限公司房产销售带来收益。 中金公司给予公司“谨慎增持”的评级。公司在新疆省内具有绝对优势，近两年加快在新疆区域内扩张，新疆省内消费环境较好，其主业具备快速增长的基础，我们看好其长期发展。2010全年预期每股收益0.35元，其中商业主业贡献每股收益0.33元，房地产0.02元；2011年预期每股收益0.55元，其中商业主业每股收益0.45元，增长36%，另外汇友房地产项目部分面积将在2011年实现销售，约贡献每股收益0.10元。按照2011年主营业绩0.45元参考36倍市盈率，房地产业绩参考15倍市盈率，目标价17.70元，调整到“谨慎增持”。 |
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