|
上证指数成功攻克3100点。10月份的PMI显示国内经济延续了之前向好的趋势，美国宽量化政策加剧了国内流动性过剩的预期，多重因素作用下 上周A股23个子行业全部以红盘报收。短期看通胀预期将压倒对于货币政策转向的担忧，A股市场的上行趋势将保持不变。投资机会趋于多元化，可继续看好“抗 通胀”主题，同时建议关注有高成长潜力的小盘股和具有价值重估机会的板块。 通胀压力有增无减。本周将公布10月CPI，食品涨价仍然是推高CPI的主要动力，而成品油、服装等也将加入涨价行列。美联储新一轮量化宽松政 策提振了大宗商品价格，黄金期货价格升至历史高位，原油和铜价也上扬至两年高位。中国制造业正面临着较为严峻的成本压力，将对下游的消费者价格产生明显的 上升推动。 货币政策等待转向。就在美国正式启动QEII之前，一些新兴市场国家的央行已经开始通过加息应对全球流动性的宽松。我国央行在第三季度货币政策 执行报告中也表露出对美国等发达经济体量化宽松的警惕。我们认为无论是从当前管理流动性的角度，还是从更长远的调整经济结构的要求看，货币政策都将逐步回 归稳健。投资者应该密切关注货币政策从量变到质变的过程，但当前还无需过于担心对市场的负面影响。 关注高成长高送配预期的小盘股，看好抗通胀品种和低估值板块。创业板的解禁大幕才刚刚拉开，预计创业板股价的振幅可能会加大，减持的消息将不断 考验市场的神经，但受益经济转型、具有良好成长性、具有高送配预期的个股，可能是很好的买入机会。通胀环境下，资产配置面临困境，当前A股市场成为能够吸 纳资金的较少的选择之一。通胀高企的局面几个月内不会有明显改观，保值资金将会继续流入黄金、有色、煤炭、食品、商业、农业等“抗通胀”板块。对于估值较 低的银行、交通运输、汽车以及有价值重估机会的券商、保险等也可关注。 |
|
|
