A股正处慢牛期（20101115）

A股正处慢牛期

香港投资评论家曹仁超表示，上证指数在7月2日2319点完成牛市一期调整，进入牛市二期。牛市二期是慢牛期，7月上升后，8月及9月出现消化，10月再度上升。根据量度升幅，短期阻力位在3200点附近。

曹仁超认为，目前距离牛市三期仍十分遥远，最少一年以上。不少投资者每次当股市上升便以为是牛市三期来临，反而忘记了一轮牛市通常要持续3年到7年，寿命更长的有11年。这次A股上升的原因主要来自于美国宣布推出第二轮量化宽松政策，这也是A股今年7月2日止跌回升的理由。

曹仁超指出，参考1987年日元升值的经验，货币战争是令该国股市及楼价先狂升然后暴跌的原因。再参考1990年至2003年的香港经验亦是如此。再看看2005年7月至2008年11月上证A股指数结局亦差不多。当大量外资涌入中国造成货币泛滥，最后A股市场可以不狂升吗？以2005年7月至2007年9月的经验看，如中国政府一旦允许人民币有较大幅度升值，不排除另一次股市狂升暴跌重演。

详见：牛市二期不应该持有现金

内陆薪酬加幅高于GDP增长 料金融地产股续升

对于本港延长股票交易时段，并将于本月22日讨论，若通过或于明年第一季实施，曹仁超表示，美国推出量化宽松政策后，担心人民币升值，A股由今年7月进入牛市二期，带动港股上升，而内陆进入内需经济，相信未来薪酬加幅高于GDP增长，即使中央打压金融或地产行业，H股有关股份亦会上升。