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消费大时代悄然来临。"扩内需、促消费"政策陆续出台，政策刺激效果逐步显现；社保、医保体系的完善，促使居民更多进行现期消费；人口城镇化率的不断提高和80、90后陆续进入主力消费群体，将对消费需求量和需求结构有双重的提升作用；日益提高的通胀预期将促进居民消费支出水平。
当前商业零售行业估值为40倍左右，接近2001年以来的行业估值均值水平，相对于整个A股市场的估值溢价率处在历史高位水平。中国零售行业当前正处于业态升级、价值链延伸和行业整合加剧的阶段，行业长期向好趋势已确立，给予行业"推荐"评级。 建议重点关注以下行业投资机会：时尚消费、高端消费的兴起，消费升级的持续推进，收入制度改革和城镇化进程加快背景下的基础消费持续增长，农村市场的巨大空间，中西部和二三线城市的投资机会，通胀水平持续走高带来的投资机会等。重点推荐吉峰农机、潮宏基、罗莱家纺、希努尔、通程控股、步步高和大厦股份。 |
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