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进入12月份，“年末”这一季节性因素将开始发挥作用。资金面11月底开始“人为”地趋紧，无论是市场中的主流资金（机构、基金、险资、社保等），还是诸如私募、游资等，在年底都要考虑如何去应对税收检查、资金结算和考核排名，其势必要提前准备出一部分资金去做相关的准备，因此往往12月初即在经济数据公布前，还会冲高一下，之后往往就会陷入比较明显的收缩走势，我提醒投资者届时，1月初时资金面的基调就非常关键。正所谓1月跌年线阴，1月涨则年线阳，实际上说得就是资金，2010年实际上就非常明显，1.12日突然调高的准备金率彻底打乱了资金的节奏，导致整个市场炒作节奏的改变，局部牛市和局部熊市频繁更替，走势上也更极端化。而从2011年经济增长来看，GDP增速有望接近9～9.5％，同时也是“十二五”计划的开局之年，所以虽然货币政策等方面有收紧预期，但根据有调有保的特点，市场资金面总体还是比较充裕，尤其是在负利率时代，存款搬家和热钱流动两大因素最为关键。 技术上看，本周沪指一度下探到了2758点，距离下方2748～2755点的缺口只有一步之遥，对于这个缺口，其为国庆长假后突破缺口后的持续缺口，其若是回补将正式宣告之前10月份上涨行情的结束，那么再度判断后面行情就与之前行情没有关系了。而从目前情况来看，回补这里的缺口还是大概率问题，无论是采取盘中回踩，还是实质性回补，这里在近期还是会有再度考验的机会。从均线角度来看，短期5、10、30、60日线、年线都在相互粘合，对股指有一定的向上吸引作用，不过市场量能方面萎缩较为明显，股指上冲之后，往往不能持久。而整体角度来看，我认为12月行情的要点是通过振荡蓄势，为之前行情做一个整理，为后面行情做铺垫。经历了8、9月份振荡，换来了10月份的上涨，11月上中旬完成资金快速兑现出局后，市场便陷入到了振荡整理。 综合看，今天股指回补了周四的诱多缺口，盘中金融、地产和钢铁等蓝筹板块成为资金流向居前的品种，实际上对于这些蓝筹价值股，我之前给大家分析过其下跌空间非常有限，防御特性明显，从而成为一些资金寻求的避风港，或许其未必能够涨多少，但只要大盘要想摆脱困境，就需要权重发力，近期大量连续形成的长下引线实际上都是这些板块频频护盘所致。不过最后还是要回到量能上来，如今市场的缩量还是无法股指进行大涨的，或许还是让振荡去解决问题，用时间去换空间。我认为2800点一线未必是一个低点，因为后面由于喇叭口形态影响还有向下考验的要求，但这里肯定不会是成为一个顶部的高点，所以说其很可能成为一个中继站，就好像当初8、9月份时2630点的作用一样，是股市量能和政策面一个重要的平衡点，不会大涨，也不会大跌，是一个明显的振荡区间。 在这个区间中，我认为考验的就是投资者的耐心与智慧。当你看到股指出现急跌的时候，而银行、保险、券商等权重没有怎么下挫，反而有资金护盘，那么这时候在2800点不妨就买如一些该股，诸如上面介绍的已经跌不动了的蓝筹价值股，而但股指再度回到年线附近，且没有量能放大维系的时候，你不妨就做一个波段高抛。此外你比较激进的话，那么我建议您去关注一下题材股，比如说区域经济概念，海南和成渝特区有望再度活跃，大家不妨从中都做一些功课。这个我在今年 7～8月份间也推出过相关专题，其中有相关个股，大家可翻看，下周我也会特别做专题介绍这些。总之，保持半仓左右的仓位，进行高抛低吸的波段策略，用耐心去看待振荡行情。 |
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