相对而言，变频器、工业的中低温余热利用、智能建筑、照明四个子行业更具有前景，同方股份（600100）、三安光电（600703）等。 3、环保是十二五规划的重点发展方向。个股可关注：荣信股份（002123）、川润股份（002272） 目前我国的环保产业主要分为污水处理、大气治理和固体垃圾处理，随着核电的快速发展，核垃圾也将面临快速增长的格局，九龙电力（600292）具备核燃料处理潜力。 污水处理企业碧水源（300070）是目前国内唯一运用MBR技术的公司；万邦达（300055）是目前工业污水处理唯一上市公司；先河环保（300137）是环境监测设备监测商，具有独特概念。 因此，氮氧化物的治理成为大气治理新的重点，龙源技术（300105）和九龙电力（600292）是脱氮的主要上市公司。桑德环境（000826）是固废处理、特别是垃圾发电领域的龙头；格林美（002340）则是另辟蹊径，主营为电子废弃物回收循环利用，受到政策的大力扶持 1、电力输送领域 “十二五”特高压投资预计将达5000 亿元，其中特高压交流投资达3000亿元，特高压直流线路投资将达2000 亿元。根据国家电网规划，到2020 年将建成以三华地区为核心，联结我国各大区域电网和主要负荷中心的特高压骨干电网，特高压交流变电站将达60 座；“十二五”期间 “三华”地区特高压交流线路将建成“三纵三横一环网”，新增变电站约37 座，总投资将达3000亿元；十二五特高压直流线路将新建11 条，总投资约2000 亿，因此特高压设备商将显著受益特高压建设加快。（下图为我国未来电力流向，也是电网建设大致框架） “十二五”智能电网将进入全面建设阶段，特高压作为坚强智能电网的骨干网架预计也将进入建设高峰期。根据国家电网的规划，2009-2010 年是智能电网规划试点阶段，“十二五”智能电网将进入全面建设阶段，特高压作为我国坚强智能电网的骨干网架，因此也将进入建设高峰期。 “十二五”电网投资预计将大幅增长，总量或超2 万亿元。随着智能电网建设的全面推进，我们认为，“十二五”期间国网和南网的电网投资将大幅增长，预计年均将超过4000 亿元，总量超过2 万亿元，显著高于“十一五”期间的1.5 万亿，供应于国网和南网的电力设备将显著受益电网投资加大（下图为新一代变压器）。相关个股机会：平高电气（600312）、积成电子（002339）、国电南自（600268）和国电南瑞（600406）。 2、远距离交通，包括高铁、城际铁路和市内陆铁。 以高铁为例，预计在我国铁路建设在2010到2012年，总投资将至少维持在7000亿元的水平。根据我们的调研，高铁已成为地方政府加码固定资产投资以带动经济科学发展的首选项目。其中，中国北车(601299)、中国南车(601766)最为受益。 相关受益股：晋亿实业（601002）（铁路紧固件细分领域龙头）、特锐德（300001）（高铁远动箱变主导厂商，2010年市场份额为50%，未来四年处于高铁建设集中期，公司三年内复合增长30%值得期待）、时代新材（600458）（主营高分子减振降噪弹性元件，但轨道交通配件、高铁道岔铁垫板、风机叶片近期增长迅速，2010年前三季度的业绩已经明显超越09年的预期，后期业绩继续值得看好）。 3、能源采选领域，主要是海洋石油开发、煤机、远距离油气运输等。 随着近来油价的不断上涨，全球深水及超深水石油储量目前都已进入经济可采范围，我们认为，海上油气开采的快速增长期已经来到。我们预计，海上油田服务未来五年复合增速为26.2%，到2015年达到1500亿元，是目前规模的3倍多。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上,分别看好上海佳豪(300008)、杰瑞股份(002353)、海油工程(600583)、中海油服（601808）、巨力索具(002342)、中集集团(000039)等。 ◎重点公司 中集(000039)集团:三大业务三足鼎立 中集集团积极进军海洋工程装备制造领域,近期公告拟以7500万美元价格收购海洋工程移动式钻井平台全球领先设计商F&G公司75%的股权。此外公司已完成对国内最大海工制造企业烟台莱佛士的收购,持股比例为50.01%;并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商香港TSC海洋集团9%的股份,烟台莱佛士持有TSC8%的股份。 中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代,成为国内最大海工装备制造企业之一。 另外，在山西整合煤矿大规模开工建设的推动下，煤炭行业固定资产投资增速将从2010 年低点20%回升至2011 年25%以上，拉动煤机设备行业超预期增长，预计煤机行业景气度即将回升。相关个股：郑煤机（601717）、尤洛卡（300099）。 水利建设板块迎来新的春天，重点关注：葛洲坝（600068）、安徽水利（600502）和浙富股份（002266）等。 2、核电 核电是“十二五”规划大力发展新能源的重点。自2007年国家将对核电发展的基调由“适度发展”调整为“积极发展”，核电行业迎来高速发展的契机。新的《核电中长期发展规划》将2020年核电的发展目标定为接近1亿千瓦。基于目前1015.8万千瓦的装机容量，这一目标意味着未来十年国内核电将有近十倍的成长目标。我国一跃成为全球在建核电规模最大的国家，国内核电已经步入建设发展的加速期。 核电的迅猛发展为核电设备制造商和上游材料供应商带来了巨大的机会，核电厂的主体——核岛、常规岛设备提供商主要有：东方电气（600875）、上海电气（601727）、中国一重（601106）和二重重装（601268）；核电辅助系统设备提供商有：中核科技（000777）、江苏神通（002438）、湘电股份（600416）、海陆重工（002255）、奥特迅（002227）、南风股份（300004）、华锐铸钢（002204）和自仪股份（600848）等；上游材料供应商有：久立特材（002318）、宝钛股份（600456）、西部材料（002149）、东方锆业（002167）、方大碳 素（600516）和沃尔核材（002130）等。
4、太阳能 太阳能虽然目前还不是能源的主要供应来源，但作为一个可能成为风电行业的产业，一直受到政策的大力支持， 光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块。目前国内涉及太阳能的上市公司众多，投资已经过剩，因此，在选择太阳能投资标的时，要高度关注上市公司的在产业链中的位置和技术实力，投资者可关注南玻A（000012）、航天机电（600151）和精工科技（002006）等。 ◎重点公司 乐山电力(600644):多晶硅业务弹性最高。 乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来,随着公司多晶硅产量的扩大,以及光伏产业下游需求的回暖,未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持,其核心竞争优势在于:能源成本长期来看在全国最具优势;新光经验积累,技术先进成熟;集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚,将为公司新能源业务的后续发展提供支持。 1、稀土永磁材料 稀土又被称为“工业味精”，主要用做添加剂起到特殊功能的作用，应用领域十分广阔。从产业链的角度来看，储氢材料、荧光材料、抛光材料、环保材料以及永磁材料是稀土的主要应用领域。新能源和节能环保是稀土永磁材料未来的主要需求。
2、化工新材料 化工新材料是新材料产业的重要组成部分，凭借技术优势和高附加值成为推动产业升级和刺激经济发展的重要动力，因此是化工行业中最具发展潜力的领域。化工新材料主要包括有机氟材料、有机硅材料、改性塑料、高性能纤维和精细化工中间体等。
由于化工新材料涉及面非常广，包含的股票也非常多，建议关注：永太科技（002326）、 联化科技（002250）、雅克科技（002409）和有研硅股（600206）等。 掘金新能源汽车产业，可以从电动汽车的产业链入手。电动汽车的核心产业链可简化为：上游原材料——动力电池——整车制造三个环节。 1、上游原材料——稀有金属 新能源汽车产业链的最顶端是稀有金属产业，主要涉及稀土、钕铁硼和碳酸锂。新能源汽车产业化进程的加速，将为上游原材料行业带来更多机会。涉及新能源汽车核心部件电池及电机的上游原材料众多，根据电池及电机的技术发展趋势以及高成长性，我们重点看好锂离子电池的重要原材料碳酸锂和永磁同步驱动电机所需的钕铁硼以及稀土原材料。可关注厦门钨业（600549）、西藏矿业（000762）。电机零部件方面,万向钱潮（000559）、曙光股份(600303)在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅（002227）。 2、锂电池材料 A股有众多公司涉及锂电池行业，从资源占有、产业链布局和技术等方面考虑，重点关注：西藏矿业（000762）、佛山照明（000541）（锂下游上市公司的首选标的）、江苏国泰（002091）和杉杉股份（600884）等，集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559),以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)也值得关注。 3、整车制造 我们认为，在新能源汽车产业化初期，客车企业将率先实现规模化生产，特别是公交客车生产企业将最先受益；混合动力汽车是最佳的节能产品，将会获得较大的市场份额；微型、超微型电动汽车具有广阔的市场前景，应该给予关注。整车方面,主要有汽车终端,宇通客车(600066)和金龙汽车(600686),他们是我国大中客市场的双寡头,在新能源客车上具有巨大优势。还可关注福田汽车（600166）。 六、新一代信息技术 1、背靠物联网的RFID产业 完整的电子标签系统主要由频射电子标签、读写器和后台数据处理系统三部分组成，目前RFID行业应用产业主要在物流、ETC不停车收费系统、图书馆管理等工业级应用，业内产业链相对健全，厂商众多。上市公司方面可重点关注做身份识别的新大陆（000997）、做芯片封装的长电科技（600584）。 在移动支付技术标准确定、运营商申请到非金融第三方支付业务牌照和大量具有移动支付功能的手机上市后，预计国内移动支付业务在2011年将呈现爆发性增长趋势，移动支付芯片设计、制造、封装及制卡商将会率先从中获利。上市公司方面，建议重点关注2010年在移动支付有突出进展的大唐电信（600198）等。 2、云计算概念 相关上市公司，关注华胜天成（600410）、华东电脑（600850）、浪潮信息（000977）。 3、三网融合 我们看待有线、通讯、互联网三网融合的背景是，中国政府试图打造文化传媒产业成为国民经济支柱型产业（十七届五中全会所确定的），自然而然也会成为新兴产业不可或缺的部分。 十二五开端，三网融合领域短期看点主要在于：基础设施建设、渠道资源整合，而中长期更需关注内容提供商。 关注机会包括：电广传媒（000917）、天威视讯（002238）、奥飞动漫（002292）等。 七、生物产业 1、血液制品 关注华兰生物（002007）、上海莱士（002252）。 2、疫苗 我国疫苗分为两类：第一类疫苗（计划内）和第二类疫苗（计划外）。第一类疫苗由政府免费向公民提供，第二类疫苗则是公民自费接种。随着国家投入加大，接种率的进一步提升，以及疫苗产品的升级扩容，第一类疫苗的市场规模逐步扩大；而随着人民生活水平的提高、免疫意识的提高，在突发性流行病的刺激下，第二类疫苗的需求也快速增长。关注海王生物（000078）、长春高新（000661）、天坛生物(600161)。 ◎重点公司 智飞生物(300122):民营疫苗龙头。 公司所属的行业是生物制品中的疫苗行业。随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强,未来我国二类疫苗市场将迎来较大发展。公司目前公司自主产品众多,最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额,在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力,营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人,拥有发明专利6项,正在申请的发明专利6项,非专利技术19项。 3、生物制剂——胰岛素 近年来，由于生活水平的提高、饮食结构的改变、日趋紧张的生活节奏以及少动多坐的生活方式等诸多因素，全球糖尿病发病率增长迅速，其中我国患者人群居世界第二。据世界卫生组织预计，到2025年，全球成人糖尿病患者人数将增至3亿，而中国糖尿病患者人数将达到4000万。未来50年，糖尿病都将是中国一个严重的公告卫生问题。 糖尿病分为I型和II型，前者主要通过胰岛素治疗，后者一般采用降糖药治疗，但在后期或降糖药治疗无效的时候会采用胰岛素，而这个趋势正越来越明显，也就是说，对II型糖尿病治疗药物中胰岛素的使用比例越来越大，胰岛素前景广阔。 国内胰岛素市场高度集中，且国产产品占比极少。关注通化东宝（600867）。 |
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