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高送转行情战打响

 喜欢健身 2010-12-15
高送转行情战打响。昨日以澄清公告的方式“招供”年报拟10转8的中弘地产再次收于涨停,此前由于具有高送转预期公司股价已经连续两个涨停。很多投资者对去年末的三安光电记忆犹新:在高送转预期的推动下,一个月内股价翻番。年末又将至,哪些股票有望高送转?

  四大标准锁定15家公司

  业内人士表示,高送转预期个股满足以下四大条件:其一,总股本小于5亿股;其二,前三季度每股资本公积金和每股未分配利润均大于1元;其三,每股现金流量净额(TTM)为正;其四,今年以来公司单季度净利润环比增速均为正。

  统计后发现,华英农业富临运业交技发展爱施德兴森科技巨星科技回天胶业世纪鼎利数码视讯长信科技兴发集团时代新材士兰微惠泉啤酒昊华能源这15家公司满足上述条件。

  “普通投资者根据基本原则都能找出一批股票出来,基本上‘三高’股票都具有高送转可能,但还可以关注一些中小板、创业板的次新股;另外还有今年已实施增发的个股,公司基于回馈股东也有可能实施高送转等情况。建议关注的是受政策鼓励新兴产业,结合十二五规划寻找有可能送转的标的。”昨日,东吴证券策略研究员周恺锴表示。

  高送转行情炒作路径

  都说高送转有机会,普通投资者又如何把握?“需要提前布局。”东北证券策略研究员沈正阳表示。根据他的研究,在年报披露日前的平均累计超额收益要显著高于年报披露日后,而且高送转样本的平均累计超额收益要显著高于高派息个股的收益率。对于高送转个股的最佳投资时间窗口在年报披露前30个交易日至年报披露后15个交易日。

  总体来看,市场对高送转个股的炒作路径分为潜伏、抢筹和分化三个阶段。第一阶段就是炒作预期,在预期还未完全释放时,谁最先捕捉到预期实现的可能,就可提前埋伏,等待股价上涨。第二阶段则是在年报披露前一个多月,市场预期强烈的情况下,市场资金就会重点关注,而在高送转传闻的配合下,抢筹的现象有望出现,这样股价有望进入持续的拉升阶段。第三个阶段则表现在快速拉升后,年报发布将成为股价表现的一个转折点,有可能是见光死,有可能是继续炒作。在年报发布前的最后一个交易日,往往是第一阶段的高潮。随后,如果预期兑现,公司股价还会再来个收尾行情,这时候,依据年报入场的投资者成为炒作的主力。一旦预期失败,公司并没有出现传闻中的高送转,大跌几乎是肯定的,那么部分受传闻影响追高进入的投资者将面临巨大的风险。

  记者注意到,深交所发布的公开交易信息昨日显示,中弘地产卖出前五大营业部中机构专用席位占了四席,此外还包括中信证券上海恒丰路证券营业部。

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  上海证券:三路径淘金高送转股

  高送转带来的流动性提高,以及大幅除权后每股价格降低,往往引发市场对“高送转概念”的追捧,持有者因此将获得超额收益。上海证券日前发布报告建议从三路径“淘金”高送转公司,即从每股资本公积金和未分配利润、公司股本规模以及股权激励、增发配股等三方面指标进行考量。其重点推荐的高送转潜力股包括科伦药业尤洛卡三川股份、兴森科技、洋河股份恒源煤电赛马实业

  首先,淘金高送转公司,每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标。上海证券统计显示,在历年的高送转公司中,利用资本公积金转增的比例要远高于送红股。虽然严格来说,资本公积金转增股本并不能算作分红,但资本公积金的高低确是淘金高送转股的一个最重要的参考指标。

  由于可以直接用于转增资本的资本公积金主要来自于资本(或股本)溢价,因此高送转股中新股、次新股会占较大比例。目前两市资本公积金在1 元以上的超过1 千家,理论上都有高转增的能力。

  此外,每股未分配利润虽然也是判断高送转的一个指标,但由于分配既可以采取送红股也可以直接派发红利,因此,未分配利润高低的参考意义相对较弱。当然,如果既有较高的未分配利润,同时又有较高的资本公积金,则公司实施高送转的可能性将大大提高。

  其次,从股本规模和股票价格方面考虑,上海证券认为,股本规模过小,往往会带来股票流动性不足的问题。股本规模偏小的上市公司,为了改善股票的流动性,因此会有较强的股本扩张要求,推出高送转方案。

  创业板的推出以及中小板的高速扩容,使得目前A 股市场的小盘股群体急速扩大。可以预计,小公司强烈的股本扩张欲望,仍会带来丰富的“高送转”炒作题材。

  另外,与小盘股相似,股票价格过高同样也存在交易不活跃的流动性问题。因此,高价股也有通过高送转除权,降低股价,以增强流动性的需要。截至12 月8 日,50 元以上的高价股则达到228 只,其中又以中小盘公司居多,这类公司均存在通过送股除权降低股价,提升流动性的要求。

  再次,有股权激励以及增发配股的公司,也是高送转“多发”的板块之一。上海证券认为,这主要还是行权价一般都接近市场价格甚至高于市场价格,管理层持股成本相对较高,有着较强的通过送股除权降低行权价格、增加股数的愿望。而进行了增发配股的公司,出于对投资者的回报,往往也会推出比较丰厚的分配方案。特别是一些高价增发配股的公司,高送转的可能更大。如华东数控,上半年以40.01 元的高价增发,中报就推出了10 转10 的方案。

  根据上述三大投资路径,并以各个条件相互交集作为一个重要依据,上海证券构建了科伦药业、尤洛卡、三川股份、兴森科技、洋河股份、恒源煤电、赛马实业这一高送转潜力股投资组合。(上海证券报)

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