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政策给力——追逐“极寒”中的宝贵阳光
 (2010-12-16 15:17:37)
媒体报道：十家券商预测明年A股大盘指数在2700——4200点之间运行。这才真是水平。上下1500点，即使错了，能错到哪儿去！ 本来预测股市指数，就不是常人所能为。投资者只要一问股市，就是指数能涨多少？好象不说指数，就不专业。叶弘认为：去年，今年，甚至明年，中国股市根本就不是能够拿指数说事的年代。经济复苏与政策调控，构成这一时期特定的宏观大背景。大盘指数以向上震荡为主，但上涨空间有限。游资丰富并且主导行情，极力营造局部、板块、个股牛市。应对这种行情，笔者的建议是： 其一、跟随政策指导，政策给力的方向，市场机会就多，但多是波段机会。 “转变经营方式，调整经济结构”。这是经过全球性金融危机之后，中国经济政策给力的主要着力点。这样的价值取向，也决定了股市行情的主导力量，不会是过去长期一统江湖的大盘国企。在中国股市，最大资源是政策资源。新股扩容方向，往往也是政策给力的方向。2007年的大牛市，新股扩容主要方向是大型国企，象中行、建行、工行、交行、中信证券、中石油、中国平安、中国人寿、中国太保、中国神华、中国铝业、中国远洋、中煤能源等一大批中字头的大国企，多在这一时期发行上市。又有全流通的背景，于是构成了大盘股、大资金推动下的大牛市。去年以来，新股扩容的方向，转向以创业板、中小企业板为代表的新经济、新行业。成长性成为去年以来股市经久不衰、轮番炒作的热点。这一特点，预计还将延续，直至政策取向出现调整。 另一条政策指引下的热点主线，是政策相继推出的一系列行业振兴计划，区域板块振兴计划，成为不同阶段市场跟踪炒作的热点。相反，政策明显不给力，甚至反复调控、打压的行业板块，在股票操作上则最好避而远之。不论它们业绩好坏，股价是否被低估，这些并不重要。重要的是政策不给力。最典型的就是房地产。现在的房地产股票大多跌幅已深。但政策对房地产调控没有松动的迹象。房地产股价下来了，但高房价仍然坚挺。很多人仍然对高房价喊打喊杀，政策也不时扔“靴子”。这时候对房地产股票的价值判断，最好不要自作多情，或一厢情愿。而一旦政策松动，或高房价真正下跌，我认为都可视为房地产股票机会的来临，应重点关注，这时候对房地产股票的爆发力不可小视。 其二、所谓跨年度行情，关注小板指数，专注小板股票。 人们谈论行情习惯谈大盘指数，谈指数又以上证指数为主。其实，去年以来A股市场，低价重组股、小盘成长股、稀缺资源板块的涨升，并不逊色2007年那轮空前大牛市的上涨幅度。但以上证指数为代表的大盘指数却涨幅有限。其主要原因，就是大盘蓝筹股不是热点。反观中小板指数，其在2007年的历史高度是6315点，今年11月小板指数新高是8017点，形成了小板指数历史性突破，并创出历史新高的大牛市景象。本周小板指数在7800点一线小幅震荡，随时可能再走新高。 今天是12月16号，中小企业板股票已达521家。中小企业板与创业板一样，目前仍然以每周各4家左右的速度发行上市，可见小板与创业板仍然是政策扶持，政策给力的方向。与中小企业板相比，创业板目前已上市147家，定价普遍偏高，但业绩及成长性却不及中小企业板。至今天收市，A股市场百元以上的股票共20家，其中沪深主板各1家，中小企业板8家，创业板10家。创业板新股发行上市平均市盈率，也高出中小企业板一大截。创业板的泡沫化现象备受关注。再从中小板与创业板每天资金流入量，股票活跃程度看，小板股票显然已经成为游资或部分主力资金频繁光顾之地。 年底行情也好，跨年底行情也好，在政策调控，资金收缩的背景下，有限的资金成交，只能营造局部的活跃与机会。比较而言，小板指数无疑属强势指数。小板股票也无疑属强势群体。关注小板指数，专注小板股票，顺势而为，胜算概率理应大一些。不过，在股市整体偏弱的格局下，小板股票中那些定价过高，此前涨幅过大的品种，应考虑其泡沫与风险。笔者倾向于跟踪、选择中低价、中小盘的业绩成长型，股本扩张型（大比例送转）潜力的品种，在操作上，力求安全第一，稳健获利。 今天天气突然降温10度以上，寒气给力，已有“极寒”的味道。在我看来，年底股市中小企业板股票，很可能成为“极寒”气候下那一缕宝贵的阳光。 文章转载、讲座，及其它请联系叶弘邮箱：yehong968@sina.com |
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