□ 本报记者 王 峥
12月16日，*ST钒钛在停牌一个半月后终于公布了其涉及资产超百亿的重组方案。
根据公告显示，*ST钒钛以其拥有的钢铁相关业务资产与鞍钢拥有的鞍千矿业100%股权、鞍钢香港100%股权、鞍澳公司100%股权进行资产置换，从而实现*ST钒钛主营向铁矿石采选、钛精矿提纯、钒钛制品生产和加工、钒钛延伸产品的研发和应用业务转型。
置入三矿业公司
*ST钒钛的前身为攀钢钢钒，2008年通过换股吸收攀钢集团旗下另外两家上市公司——攀渝钛业、长城股份，实现了攀钢集团整体上市。然而攀钢钢钒近两年的业绩并不理想，2009年亏损14亿元，以致从今年4月30日开始戴上*ST的帽子。
不过2010年5月底，鞍钢集团和攀钢集团重组合并获国资委批准，鞍钢集团成为*ST钒钛实际控制人。当时便有传闻称，在成功整合攀钢成为*ST钒钛的实际控制人后，鞍钢集团便有了将矿山资产注入到*ST钒钛中，以达到鞍山矿业上市的想法。
至于鞍钢集团选择将矿山资产注入到上市公司，分析人士认为，一方面是因为早在两年前，鞍钢集团内部就有过让矿业公司单独上市的呼声；另外一方面，鞍钢集团两年前的二次现金选择权承诺时限临近，把优质资产注入到*ST钒钛，能够打消投资者的顾虑，确保*ST钒钛的上市地位。
而在出台的重组预案中，鞍钢集团也的确打算将部分矿业资产注入到攀钢钢钒。其中鞍千矿业为鞍钢集团矿业公司全资子公司，鞍钢香港和鞍澳公司也全部为矿业公司，其主要资产分别为澳大利亚证券交易所矿业类上市公司金达必35.92%的股权和澳大利亚矿业类公司卡拉拉50%的股权，卡拉拉另50%股权为金达必持有。
计划5年内置入
全部铁矿石采选业务
公司称本次重组后，其矿产资源储量将大幅增加。在现有的新白马、兰尖、朱家包包铁矿基础上，新增鞍千矿业下属的胡家庙子铁矿及金达必、卡拉拉铁矿，从而形成攀西、东北、澳大利亚三大矿产基地。其中，新白马、兰尖、朱家包包、胡家庙子铁矿合计探明铁矿石储量24.5 亿吨，可采储量11.5 亿吨；澳大利亚的卡拉拉铁矿拥有25.18 亿吨的JORC 标准的铁矿石资源量（其中包括9.775 亿吨的JORC 标准铁矿石储量）。公司将成为国内铁矿石储量最为丰富的公司之一。
此外，根据鞍钢集团公司承诺，鞍钢集团公司将尽最大努力逐步促使鞍山钢铁集团公司现有的铁矿石采选业务达到上市条件，在鞍山钢铁集团公司现有铁矿石采选业务符合上市条件且相关操作合法合规的前提下，在本次重组完成后5 年内将其注入攀钢钒钛。
而在*ST钒钛置出攀钢集团攀枝花钢钒有限公司、攀钢集团成都钢钒有限公司等15家企业的同时，攀钢集团矿业有限责任公司等盈利能力较好的资产仍保留在上市公司，预计公司存续资产2010 年度和2011 年度归属于母公司股东净利润分别约为7.8 亿元和10.1 亿元；同时，本次置入的鞍千矿业盈利能力良好，预计2010 年度和2011 年度归属于母公司股东净利润分别约为5.7 亿元和8.5 亿元；此外，本次置入的金达必和卡拉拉具有良好的盈利前景。卡拉拉铁矿一期将于2011 年投产、2012 年达产，达产后年产量1100 万吨，预计远期年产量将达3000万吨，从而进一步大幅提升公司盈利能力。
截至本预案签署日，交易标的的审计、评估工作尚在准备过程中。在基准日，置入资产预估值约为99 亿元（上述预估值未包括评估基准日后经国家相关部委批准鞍钢向鞍钢香港用于参与金达必市场融资认购股票的增资，以及鞍钢向鞍澳公司用于卡拉拉项目建设的增资，考虑该等增资变动，置入资产价值约为106 亿元）；而置出资产按成本法评估的预估值约为115 亿元。
公司表示本次重组前，公司超过80%的营业收入来自于钢铁业务，而重组后，预计公司40%以上的营业收入将来自于矿石业务，近40%的营业收入来自于钒钛业务。
