波浪理论是证券技术分析三大最重要理论之一（道氏理论，江恩理论，波浪理论）,由美国人艾略特所创立。波浪理论认为，股价的上升和下降都不是直线的，都是以波浪的形式一波一波的起伏前进。波浪理论主要使用于判断大盘指数的走势，不适合于个股的走势预测。
波浪形态
波浪理论的的基本形态有两个线条组成，与市场大的趋势相同方向的浪称为推动浪，与市场大的趋势方向相反的浪叫修正浪。如图的A1和A2浪是推动浪，B1和B2是修正浪。
图一 三种波浪形态
虽然波浪都是有两条线构成，但实际的应用并不如此简单。艾略特认为，无论是牛市还是熊市，波浪都可以归纳为八浪形态，牛市五浪上升，三浪下降，熊市五浪下降，三浪上升。如图二所示： 
图二 波浪理论的八浪形态
1，2，3，4和5浪是波浪的主要趋势，构成二浪形态的推动浪；A，B和C浪是波浪的调整趋势，构成二浪形态的修正浪。1，3和5浪是主要趋势的推动浪，2和4浪是主要趋势的修浪；A和C浪是调整趋势的推动浪，B浪是调整趋势的修正浪。如此构成一个比较完整的波浪形态。在8个波浪完成以后，一轮小循环结束。之后进入第二个类似的循环周期，如此不断重复。同时较小级别层次的包含在较大的波浪中，比如可以将上升浪的1，2，3，4，5浪构成上一级循环中的推进浪，a,b,c浪构成上一级循环中的修正浪，形成浪里套浪的局面。波浪可以延长也可以缩短，但波浪的基本形态不变。
神奇数列和黄金分割
有一个著名的数学难题：如果兔子成长一个月后就可以生育，从此以后每个月都生一个小兔子，如果不发生死亡的话，则一个兔子一年内总共会产生多少只兔子？
为了解决这个问题，产生了一个神奇的数列，这个神奇数列也称为斐波纳希数列，由数学家斐波纳希发现而得名。该数列是：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377......。这个数列的特点是前两个数字都是1，以后每一个数字为前两个数字的和。
在神奇数列中取相邻的两个数值之比，可得一个数列：1，1/2,2/3,3/5,5/8,8/13,13/21,21/34,34/55,55/89,89/144...该数列的极限值约为0.618。这就是著名的黄金分割点。
在神奇数列中取间隔的两个数值之比，可得一个数列：1/2，1/3,2/5,3/8,5/13,8/21,13/34,21/55,34/89,55/144,89/233...该数列的极限值约为0.382。该数是0.618的补数，即0.382=1-0.618。
神奇数列中取间隔两位的两个数值之比，可得一个数列：1/3，1/5,2/8,3/13,5/21,8/34,13/55,21/89,34/144...该数列的极限值约为0.236。该数是0.618和0.382的乘积或差，即0.236=0.618*0.382=0.618-0.382。0.236的补数是0.764，即0.236=1-0.764。
在神奇数列中取相邻的后一位数与前一位数之比，可得一个数列：1，2/1,3/2,5/3,8/5,13/8,21/13,34/21,55/34,89/55...该数列的极限值约为1.618。该数值是0.618的倒数，即1/0.618=1.618。
在神奇数列中取间隔的后一位数与前一位数之比，可得一个数列：2/1，3/1,5/2,8/3,13/5,21/8,34/13,55/21,89/34...该数列的极限值约为2.618。该数是0.382的倒数,即1/0.382=2.618。
神奇数列的第二项和第三项之比是1/2=0.5。
上面由神奇数列演变出来的比率：0.236，0.382，0.5,0.618,1.618,2.618等都是波浪理论用来预测股票涨跌幅的重要工具。
八浪特征
波浪理论包括波浪的形态，浪与浪之间的比率和时间三个重要方面。以八浪形态来说：
第1浪的特征:
①第1浪一般是营造底部形态的一部分，通常出现在长时间的盘整之后，但一旦爆发，涨跌幅较大。
②第1浪一般是1，3，5三个推动浪中最短的波浪，但有时也比较强劲。
③第一浪可能以延伸形态出现。
图三 第一浪延伸形态
第2浪的特征:
①可能调整幅度为第1波的38.2%或61.8%。
②多以三个浪形态出现。
第3浪的特征:
①第三浪一般是三个推动浪中最长的一浪，运行的时间最长，涨跌幅最大。
②第三浪常常出现延伸浪。
图四 第三浪延伸形态
③一般成交量会大增，经常出现图表分析中的特破信号，如跳空缺口等。
④第3浪的长度与第1浪相比，通常有黄金分割比例的关系。
⑤第3浪的调整幅度第1浪幅度的1.618倍。
第4浪的特征:
①可能调整幅度为第3波的38.2%。
②可能与第2浪的长度相同。
第5浪的特征
①如果第3浪是延伸浪，则第5浪的长度与第1浪的长度相同。
②有时候第5浪会形成斜线三角形形态的消耗性走势。
图五 斜线三角形消耗性的五浪形态
③第5浪一般逊于第3浪，成交量也一样，与市场普遍的乐观情绪背离。
A浪的特征:
①调整力度较弱。
②整个调整形态可能以平坦型出现。
B浪的特征:
①b浪反弹幅度是a浪的38.2%,50%,61.8%。
②b浪永远以三个浪的组合完成，不可能再划分为低一级的五个浪。
③若a浪是以三个波浪运行，b浪可以以不规则形态略超过a浪起点，可能为a浪的1.236倍或1.382倍。
C浪的特征:
①c浪是调整浪的终点。
②平坦型调整浪之内，c浪一般会低于a浪（牛市）或高于a浪（熊市）。
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