(2009-05-12 22:27:59) 1.这波行情是3月3日开始上升的结束，没有办法确认是1664点上升的结束，现在是日线级别的调整，不是周线调整的。 和讯网：各位网友大家好！今天是百度和讯财经"财经名博系列访谈"第一场，很高兴邀请到著名的财经博主徐小明老师和网友进行交流。 徐小明老师自从开通博客之后，对6124点以来的调整持续跟踪并做出了准确的预测，特别是徐小明老师盘中实战指导给网友留下了深刻的印象，他的博客访问量也是最高的，今天很高兴请到他和各位网友进行交流。下面请徐小明老师介绍一下自己。 徐小明：大家好！我是徐小明。在日常交易中写一些博客，也被广大网友所认可。我在写博客的过程中积累了很多经验，目前我的博客点击量是全国第一，在这里感谢各位网友的热爱和支持，希望在今后的时间里能够继续支持我！ 和讯网：下面再谈一下大家最关心的问题，即市场的趋势问题。昨天市场出现了一个百分之三点多的大阴线跌幅，大家非常关心从1664点以来的这波反弹行情是否要告一段落甚至终结呢？这两天股评都在关注这个问题，下面请徐小明老师发表一下对行情趋势的看法。 徐小明：这波行情是3月3日开始上升的结束，没有办法确认是1664点上升的结束，现在是日线级别的，不是周线调整的。假如认为是日线的调整是一个小调，1664点的调整结束，可能是一个大调整，但是即便作为日线的调整也是具有杀伤力的，所以作为一个稳健的投资者，不管是日线还是周线都要回避掉，以防范市场系统性的风险。 2. 日线趋势的破位个股，应该第一时间出局。 和讯网：徐老师在上周博客中已经对本周市场发出了警告，那么对重仓或者是满仓的投资者，是等待反弹再减仓还是现在就减仓？ 徐小明：我是这样分析的，大家还是要考虑一下手中个股，如果是短期涨势比较明确，急速的拉升并不是对应快速的调整，而是高位的宽幅震荡，并不具有较大的杀伤力。如果是缓速的拉升后急速的调整，并且形成日线趋势的破位，大家就不要犹豫，应该第一时间出局。要分清自己手中的股票，进行不同的甄别，来做出是否第一时间出局这一决定，所以，我觉得还是要看手中股票的品种。 和讯网：能不能谈一下日线破位的标准是什么？ 徐小明：一组具备连续性质的K线所组成的是趋势线。大家可以看到日线在一组上升中不断有低点出现，日线用一条线连起来，如果股价在这条线的运行之上就是上升趋势中，如果是破掉了这条线就是上涨趋势终结了。 和讯网：您的意思是如果日线上升趋势线破位就是日线的一个调整？ 徐小明：对。如果是周线破位就更麻烦了。我们可以看到任何大的趋势破位都是由小的趋势破位引发的，周线是由日线趋势破位引发的，日线是由分钟线趋势破位引发的。由此，我们可以看出，市场现在应该是属于日线趋势的破位，即代表了2009年3月3日到此的上升结束，但是周线还没有破位。 3. 只有未来几日突破2579点创新高才能说日线趋势的破位不成立。日线调整目标应该在2200点左右 和讯网：市场如果重复4月8日之后跳水的走势，明天或者是最晚下周一收复了昨天的大阴线的话，那么您说的日线破位趋势是否不成立了？ 徐小明：只有在创新高才能说不成立。这次的高点是2579点，如果后市超过了这个点位就代表上升趋势仍然存在。我们看到从底部起上升的天数、股票数和上涨的点位都非常多，在这个地方很多股票翻了两三倍，以防范风险为主，这是一个大方向，而不是要想到上升趋势后面是不是还有。我们可能要做这一方面的研究，但是最终要以创新高作为衡量的标准，市场没有创新高我们还是要谨慎。 和讯网：您的意思是说日线调整就要有300点吗？ 徐小明：我们可以看到这波市场的调整和前两次的调整类似，第一波是从2100到1814点，第二波2402点调整到2037点，每一波的调整应该在300点左右。通过过去两波日线的调整通常都是300点，现在我们就先看300点，就应该在2200点左右。 和讯网：能否介绍一下您判断市场趋势的特有一些绝招和方法，主要是"123求4"吗？ 徐小明："123求4"是其中一个方法，它和其它方法不一样的地方，我们在通常认知和解释市场时都是模糊的思维。，比如我们建议大家逢高减仓和逢低吸纳。"高"和"低"都是形容词，只是一个思维和概念。那么到底哪是高？这就有不确定性，导致了我们盘中操作的时候丧失了决断能力，因此，我们把模糊的思维进行改善，发明了一种方法"数字化定量分析"，告诉大家具体哪是高点。 我们用数字化的方法，因为数字是具备唯一值的。这波市场高点，第一波是从1664点上涨到2100点，回调到1814点，再上涨至2402点，回调至2037点之后再上升。这个过程中，我们知道了两个重要的低点和两个重要的高点，假如取这波市场的高点在哪，我们看第三波上升和第一波相似，还是和第二波相似？很明显第三波上升速度和第一波更像，和第二波相比稍微差一些。 我们取第一波行情起点1664点为1，终点2100点为2，取这波行情的起点2037点为3，我们以数字计算，2×3÷1，2100+2037÷1664，最终在我的博客中已经不断地提示大家，在最近一周五天的时间内提示了三次，是2573点，我们用计算机算出来的就是这个结果，而且3月3日这波行情一启动，我们就知道这个市场的低点了，就可以用这样的方法求出这样的结果。所以说，2570点是上周我们不断提示的点位。 这波行情最高点，目前为止昨天大阴线最高点是2579点，与我们所说的2570点只差9个点，这就是数字的神奇。我们通过数字定量化分析告诉大家一个点，这个点具备唯一值，当这个点发生了之后，市场将发生不以人的意志为转移的转折，它像一把尺子告诉我们市场所处的位置和现在的交易。假如不知道2570点这个位置，可能你还在继续做上涨，但是你知道了这个数字，就会在昨天大跌之前把这个大跌回避掉。 和讯网：技术分析上大家有一种经验，当一种技术分析的方法被市场多数人掌握了以后，可能会失效，包括最早的一些软件的指标，可能会形成一种陷阱。您的"123求4"的方法在社会上也流传了相当一段时间了，您是否会觉得这套方法如果被很多人掌握之后，主力会反其道而行之呢？ 徐小明：首先是有这种可能性的，但是所付出的代价抬高了。一只主力可以把一只个股打高或者是打低，但是很难把大盘打高或者是打低，主力的资金规模可以影响到一只或者是多个个股，但是很难影响到整个市场。"123求4"是以自然规律为出发的，并不是针对股票市场，所有含数字在内的市场都可以应用空间的"123求4"。我们并不是单纯就A股市场发明的这个方法，它适用于多种市场和多个周期，它具备大概率的事件。我们从来没有说"123求4"绝对准，但是它准的概率比较大，这样就给我们提供了一个良好的信心保证，当我们有了科学的依据和信心之后，持股的卖出和买入更加游刃有余。这是分析为实战交易带来帮助的前提。所以我认为空间"123求4"在相当长的一段时间内会起到规律性的作用，并不以个人的意志为转移。 4.用"123求4"判断2570点是日线调整开始。上周徐小明博客不断提示该点位。 和讯网：能否介绍一下您判断市场趋势的特有一些绝招和方法，主要是"123求4"吗？ 徐小明："123求4"是其中一个方法，它和其它方法不一样的地方，我们在通常认知和解释市场时都是模糊的思维。，比如我们建议大家逢高减仓和逢低吸纳。"高"和"低"都是形容词，只是一个思维和概念。那么到底哪是高？这就有不确定性，导致了我们盘中操作的时候丧失了决断能力，因此，我们把模糊的思维进行改善，发明了一种方法"数字化定量分析"，告诉大家具体哪是高点。 我们用数字化的方法，因为数字是具备唯一值的。这波市场高点，第一波是从1664点上涨到2100点，回调到1814点，再上涨至2402点，回调至2037点之后再上升。这个过程中，我们知道了两个重要的低点和两个重要的高点，假如取这波市场的高点在哪，我们看第三波上升和第一波相似，还是和第二波相似？很明显第三波上升速度和第一波更像，和第二波相比稍微差一些。 我们取第一波行情起点1664点为1，终点2100点为2，取这波行情的起点2037点为3，我们以数字计算，2×3÷1，2100+2037÷1664，最终在我的博客中已经不断地提示大家，在最近一周五天的时间内提示了三次，是2573点，我们用计算机算出来的就是这个结果，而且3月3日这波行情一启动，我们就知道这个市场的低点了，就可以用这样的方法求出这样的结果。所以说，2570点是上周我们不断提示的点位。 这波行情最高点，目前为止昨天大阴线最高点是2579点，与我们所说的2570点只差9个点，这就是数字的神奇。我们通过数字定量化分析告诉大家一个点，这个点具备唯一值，当这个点发生了之后，市场将发生不以人的意志为转移的转折，它像一把尺子告诉我们市场所处的位置和现在的交易。假如不知道2570点这个位置，可能你还在继续做上涨，但是你知道了这个数字，就会在昨天大跌之前把这个大跌回避掉。 和讯网：技术分析上大家有一种经验，当一种技术分析的方法被市场多数人掌握了以后，可能会失效，包括最早的一些软件的指标，可能会形成一种陷阱。您的"123求4"的方法在社会上也流传了相当一段时间了，您是否会觉得这套方法如果被很多人掌握之后，主力会反其道而行之呢？ 徐小明：首先是有这种可能性的，但是所付出的代价抬高了。一只主力可以把一只个股打高或者是打低，但是很难把大盘打高或者是打低，主力的资金规模可以影响到一只或者是多个个股，但是很难影响到整个市场。"123求4"是以自然规律为出发的，并不是针对股票市场，所有含数字在内的市场都可以应用空间的"123求4"。我们并不是单纯就A股市场发明的这个方法，它适用于多种市场和多个周期，它具备大概率的事件。我们从来没有说"123求4"绝对准，但是它准的概率比较大，这样就给我们提供了一个良好的信心保证，当我们有了科学的依据和信心之后，持股的卖出和买入更加游刃有余。这是分析为实战交易带来帮助的前提。所以我认为空间"123求4"在相当长的一段时间内会起到规律性的作用，并不以个人的意志为转移。 5. 日线调整可达15天左右，一旦周线的趋势线(目前在2000点左右)破位是周线的调整 和讯网：刚才您谈到这次的调整既有可能是日线的调整，也有可能是周线或者这轮行情整个结束的调整，那么您能告诉我们周线的趋势线在什么位置？ 徐小明：大家可以连一下1664和1814点的两个低点连线，大概位置在2000点左右。 和讯网：这说明2000点没有破位，这波行情还可以继续走的？ 徐小明：还要注意一下下降的速度。如果非常快，像瀑布一样，像召开奥运会的时候跳水行情一样速度非常快，周线破位的概率就大一点。假如同样是调整了15天，第一波调整了15天左右，第二波2402点又调了15天左右，但是这15天没有下跌，却一直横着，如果不以空间为主，只是这样横着，通常后面还会创新高，我们能够确定的它只是一个日线的调整，所以，我觉得这波市场的下跌重点还是要观察速度。 这里面存在一个问题，我们不知道它是日线还是周线，到底是从场内观察还是场外观察？是持有股票还是卖出股票观察？我个人觉得还是卖出股票观察，不要把风险放在不确定性因素里，这样会导致我们在一波行情的下跌过程中把原来赚钱的利润损失掉。所以，我们从位置、策略的角度讲，还是以防范风险为主。有的时候行情持续下跌，跌到一定地方，尽管这个地方不是真正的底部，我们还是希望大家激进一些，但是现在来讲，我们毕竟整体的位置偏高一些，防范风险为主，更保守一些。 6. 大盘下跌的时候根本不会管是大盘股还是小盘股。真正的交易是绝对回避风险。 和讯网：这轮行情目前还是以小盘股为主，少的上涨了一两倍，大的上涨了五六倍甚至更多，大盘涨幅比较小。那么拿着大盘股，尤其是没上涨多少的大盘股，是否也要做规避风险的举动呢？ 徐小明：大多数人都是这样认为的，而且现在这种声音已经成为了主流声音。这个市场的主流声音就是大家听起来有道理，能够接受的声音。如果是这个地方一点风险没有，大家不会接受，毕竟已经涨了这么多。比如说，在这个地方我们防范风险大家也不接受，因为毕竟还有个股在冲高。所以认为完全防范风险也不对，完全认为没有风险也不对。 那么我们仔细考虑一下，把上涨多的卖掉，买入上涨少的，如果大盘上涨了，我们至少有仓位，如果下跌了，我们下跌的也少，这成了一个主流思想。但是我在博客中说了，这个事不妥。因为在大盘下跌的时候根本不会管是大盘股还是小盘股。在急涨的行情中，超跌股可以抢反弹，而缓涨的大盘是弱的，缓涨后急跌中所有反弹的股全都破位了，这是打破了常人惯性思维的一种概率。 如果大家认为现在是属于日线风险，并不代表大盘股前期上涨得慢的，现在就下跌得少，该跌的时候还是要跌，所以，真正的交易是绝对回避风险，假如你判断这个地方有风险，就要完全的回避，而不是调整仓位。 价值投资的理念在去年2008年基金公司反复的应用，但是我们已经得到了一个血的教学，具备价值投资的股票并不代表了在行情弱势的时候抗跌。而且在去年交易过程中，很多基金公司都是跑输大盘的，这就代表了大盘股、业绩好的、前期滞涨的这些个股并不会在真正有系统性风险的时候更抗跌。所以当我们发现一波行情处在日线调整级别中，真正的交易就是绝对不参与，完全不参与。 7. 股市的狂热并不代表经济明显的转暖。 和讯网：我们和徐老师继续探讨一下这波调整的风险有多大。我注意了一下徐老师的观点，您基本以技术分析为主。但是这波行情大家看到了很多非技术的因素影响市场，比如大家认为这是一个流动性过剩的行情。目前市场的流动性过剩并没有改变，从成交量来讲，上周刚刚创了新的天量1905亿。您认为，支持行情的基本因素，政策面的因素，经济见底复苏的因素，包括周边市场都在反弹的因素，是否可以支持这波行情继续走下去？ 徐小明：一个一个来看。 我们首先说政策，如果说看政策炒股，任何时候都不用卖出，因为政策永远会向着股市，政策绝对为着股市着想，希望股市长牛不衰。但是想归想，有没有能力是另外一件事情。我国的政府是很向着股市的，希望股市长久不衰，但是并没有这样的能力，因为我们不会出让所有人只准买入股票，不准卖出股票的政策，所以政策也要遵守市场的规律。 第二，看周边市场的环境，周边的环境联动性有时候准，有时候不准。2008年A股先下跌了，但是美股没有下跌反而创了新高，但是在08年下半年，金融危机一爆发，所有股票都下跌了，到年初的时候，道琼斯指数、法兰克福、CC40都在2009年1月1日见高点，A股反而见低点，所以，我个人认为有时候会有这种联动性，但是在特殊的时候这种联动性会减少。 第三，基本面。现在很多人都说一季度的存贷款放大，导致了市场的流动性过剩，但是这种流动性过剩不代表基本面和经济走势是正常的。假如你是实体企业经营者，在自己的企业很好办的情况下你不会愿意炒股。正是因为目前做实体非常难，我们可以看到大家把所有板块的第一只股票，比如说农业的北大荒(600598,股吧)、钢铁板块最重要的宝钢股份(600019,股吧)，房地产板块的万科，银行板块的工商银行(601398,股吧)，把这些龙头股找出来，会发现除了医药、地产和银行等少数板块在08年四季度比08年三季度业绩有所增长之外，绝大部分的板块都是业绩下滑的。金融危机影响了制造业的危机还在蔓延，影响到了消费业，所以，我觉得现在股市的辉煌并不代表了经济转暖。正好相反，正是因为我们现在做实体不太容易经营，所以，现在手中有钱和实行宽松的货币政策时，我们就用在股票上了，股票市场的狂热也是体现了这一点。大家不要忘记了2007年股票市场的狂热也是因为流动性。所以股市的狂热并不代表经济明显的转暖。 而且刚才我们说到的业绩比较好的，除了医药板块的国药股份(600511,股吧)为代表的走势比较强，真正业绩从四季度到三季度增长的股票，像地产、银行、券商、港口、船舶个股都没有怎么上涨，包括业绩好的没有怎么上涨，小盘股、科技股、垃圾股、题材股和概念股大幅度上涨，所以，我觉得这波行情不是以投资为主导，而是投机为主导的。基本面就是这样的情况。 8. 所有的重大顶部形成的底部都不是V型底，都是形成了二次探底或者是复杂性的底部，跌破1664创新低概率在40%左右 和讯网：您怎么定义这一轮行情。现在自从6124调整以来，市场对未来的趋势有多种看法，比较主流的看法是市场将经历一个漫长的调整过程，6124的高点在短则2、3年，长则5、6年都不突破，您认为会这样吗？ 徐小明：我个人觉得6124点高点在三五年之内不会被突破，但是6124不会是A股市场的最高点，我觉得将来6124点也会像2245点成为历史。但是一波行情的大顶面临的调整通常都不是短期的。假如你现在认为金融市场是一个发散的数据，因为我们可以看到经济的增长是走发散的，这样我们看过去是收敛的，未来是发散的，在过去形成3、5年的调整，未来会被放大，上升的周期会被放大，的周期也会被放大，所以我觉得这波市场调整的级别应该是大于2245点那波市场调整的级别的。2245点-998点调整了4年，所以我认为它应该是在4-6年左右完成调整周期，当然这是一种大的调整周期，局部的机会还是会有的，而且这种局部机会反复会出现，一年都会有一到两波类似现在的中级行情。 和讯网：您觉得在未来的时间段中，是否会创新低呢？ 徐小明：创新低的概率是有的，而且创新低概率在40%左右，还是比较大的。大家可以看到一点，市场从6124点下跌到1664点用了12个月，从1664点反弹至目前的2579点只用了6个月。用6个月的时间从1600点反弹到2500点，用了12个月的时间从6100点跌到了1600点，这就代表了从月线角度说上升速度还不是特别快，还是比较缓和的。在这种情况和前提下，我们不排除市场的上涨仍然处在一个更大的市场周期，是属于下降的周期概率中。 通常我们判断市场为什么出现急缓，就是看多周期重叠，如果周线和月线都是下降的，两个力作用在一起就会产生比较快的短而急的骤降行情。如果周线是上升的，月线却是下降的，就会出现现在的行情。短期在上升，但是速度比较慢。什么时候速度快了，短期升幅巨大，十分猛烈和迅速，这才是牛市的开始。速度没有调上来之前，任何的思维和策略都是偏于保守，一切都是有可能的。1664点是否是低点，现在没有必要看得太远。看得太远，比较会影响到我们的交易。 我写博客的时候，我一般今天写明天的操作策略，明天写后天的操作策略，我不写明天的，因为我看不懂。所以，今天影响最大的就是明天。今天吃得好，或者是开工资了，我们会很高兴的，但是明年的今天不一定高兴。所以越近的事情对现在的影响越大，所以我觉得走一步看一步，遇到石头我就躲开，这也是一种比较好的操作策略。看得太远，更多的牵扯了你的精力，有了精力大家可以出去爬山、旅游、玩水，这样更好一些。 目前，大家不要考虑太复杂了，其实股票市场没有那么复杂。 和讯网：刚才您提到了未来有4成的概率跌破1664点，这是我看到的市场人士中比较悲观的一个观点。您的判断和中国经济的情况或者是国际金融危机的情况，以及周边市场情况有关系吗？只是A股不管这些因素，就是要独立的创新低吗？ 徐小明：如果说没有关系那是假的。只是我们认为国际市场的因素对A股市场的影响非常小，不起到决定性的作用，真正的市场有自身的规律。我们考虑到整个市场的时候，即使不考虑周边的环境我也是这样认为的。 任何一波市场大幅度的下跌，过去的行情，92年、94年、97年和2001年的下跌，所有的重大顶部形成的底部都不是V型底，都是形成了二次探底或者是复杂性的底部，所以我们觉得这波行情从6124-1664点，代表了这个下降的速度非常，顶部的级别非常高，因此它代表的市场的顶点不是一次探底完成的。所以将来大的方向都是震荡调整，不具备单边上扬的行情。 和讯网：徐老师，就说最近的行情，用您的“123求4”方法来说，您判断一下如果今天的2423点是一个相对低点的话，您觉得近日反弹的空间有多大？ 因为“123求4”首先要有123，现在有了2579点，2324是2，我们还需要反弹出来的高点是3，才能求4。现在只有了1，如果明天再下跌，这个低点就不是2了，所以这波反弹必须要等待行情走出一定的规律性，现在取点不足。我们唯一能够告诉大家，2579点是怎么来的，刚才我们也说了，大家也可以看一下题板。 我们选取第一波1664为1，2100为2，再选取这波行情2037点为3，为什么没有选取第二波行情的起点和重点，因为我们把第一波的起点和重点划出一条直线，再把第二波、第三波的行情划出直线，因为我们可以发现第三波和第一波比较像。所以我们选取第一和第三波进行“123求4”，最终我们得出2570点，在昨天没有创出这个高点之前，2570点不断的重复，昨天上冲到2579点马上掉头向下，这个空间的压力从整个市场的全局角度讲是非常之大的，因此大家会知道目前的“123求4”2570点是怎么来的。这里简单的介绍一下日线级别的“123求4”的简单方法。 9. 2579高点重复4月8日走势的概率比较低，因为上升速度不一样。 和讯网：用徐老师刚才的观点，一个急速的上涨后面是缓速的下跌，一个缓速的上涨，后面是急速的下跌。从这个方法来判断，您认为昨天的高点重复4月8日走势的概率比较低，因为上升速度不一样？ 徐小明：对，由于说2402点有调整的话，前期上涨比较快，出现了调整之后也会被迅速拉回。这波市场上升速度比较慢，市场由原来的快到现在的慢，会使市场这一轮的下跌更加迅速和猛烈。如果我们看一下MACD，指标已经在日线形成了顶背离的结构，原来DIF值是104，现在是79，形成了非常明显的顶背离结构。在998点到6124点，凡是出现重大行情的时候都会形成顶背离的情况，所以我认为这个地方的风险会大于2100点，也会大于2402点市场的风险，所以我们对这次的行情还是比较重视的。 和讯网：现在乐观的人士认为经济回升，经济又走得比较好，但是认为股市会比较快的进入牛市，您不同意这种观点吗？ 徐小明：如果说股市是经济的晴雨表，就应该在经济之前，而不是经济之后。在经济还没有出现大面积的滑坡，股市就应该下跌；在经济还没有出现大面积的恢复时，股市就应该先上涨。所以我认为A股市场还是具备一些晴雨表的功能的。包括我们认知的2008年的经济大幅度下降，包括纺织、航空和有色金属，有色金属在今年一、二季度出现了业绩的整体下滑，但是市场的下跌是在爆发了一年之后才显示出来的，这就代表了股市是先于经济的，是经济的晴雨表，因此我觉得这个市场说明题还是成立的。 但是，由于股市先于经济，我们就无法通过经济判断股市，而是通过股市判断经济 10. 不要深入研究成交量，它会误导我们投资的方向，市场真正的规律在空间、时间和结构中 和讯网：不知道徐老师对成交量有哪些研究心得和大家分享。我们注意到1664点以来，2000点上下，市场出现了高达10万亿的换手，这种换手是998年牛市以来最大或者是第二位的换手，相当于07年在3000、4000点上下的换手规模。那么您认为这么一个坚实的换手不能支持一个坚实的底部或者是走出一个好的行情吗？ 徐小明：首先来讲，我没有办法肯定这一点。对于成交量的研究，大家可以看到大盘在高位的时候通常都是放量的。而在低点的时候通常都是缩量的，1664点的量最少，在二浪和三、四浪的时候也是这个量，所以并不代表放量一定能够维持住这个市场的底部。而且在6000、5000点也形成了市场成交量的放大。 如果问我对市场成交量有没有比较深的研究，大家可以注意两点。第一，大家可以看这波行情市场量的变化情况。把图缩小一下，请看图板。在5300点的高点，成交量是最大的。市场上升到6000点的时候，成交量比5300点减少，这是一个非常典型的成交量背离情况。现在在2400点的时候，成交量大于2100点，但是到了2579点，下面的成交量没有超过2400点的峰值，所以也是一个短期的背离。所以我们觉得这个问题大家要关注一下，历史总是重复发生的，我们现在发生的事情在过去已经发生，未来还会发生，所以这是成交量的情况。 第二，关于个股的日线和个股的成交量，深入研究得出的结论是建议大家不要深入研究。因为我认为成交量不是市场涨跌的必然基础，有些时候放量导致市场上涨，有些时候放量导致市场下跌，比如昨天就是近期放量最大的。打开任何一只个股，阶段性最高那一天都是伴随了天量，所以放量导致上涨，放量导致下跌，放量导致筑顶，唯一不能确定的是放量导致筑底，一般筑底都是无量。所以我们研究成交量没有意义。 其次，我们在涨幅榜的股票都是量比较多的。所以上涨是原因，放量是结果，但是我们通常把它反过来求，希望能够找到放量的股票导致了市场的上涨，这是错误的，因为用结果来推原因肯定是错误的。 我研究这么长时间之后，给大家一点建议，不要深入研究成交量，它会误导我们投资的方向，市场真正的规律在空间、时间和结构中，成交量非常其次，我的研究心得就是让大家不要深入研究。 和讯网：现在有两种说法认为这次的行情没有结束。一个是从历史走势来说，一般来讲一轮反弹和行情都是以权重股或者是以2的疯狂上涨来作为行情的结束，大家认为“2”出现补涨之后才能出现像样的下跌，但是2不上涨，市场跌不下去。您认为这个有道理吗？ 徐小明：我们看到去年08年最大的一波行情，在4月份，降低印花税的这波行情，实际上上涨的周期，整个这一块都是算的。这波行情很多股票上涨，但是权重股没有上涨，很多人都在企盼行情末期权重股再上涨把行情带起来，但是权重股破位下行了。 同样，到现在的这波行情权重股没有上涨。假如说，权重股上涨了，我们现在持有可能会获利，但是大盘毕竟已经上涨很多了，它是否能够继续持续的上涨，这种上涨空间有多大，仍然是一个未知数。如果权重股出现下跌，对指数影响作用比较大。所以我个人觉得，这波行情如果真正出现指数下跌和系统性风险的时候，权重股并不比小盘股下跌更温柔。 我们如果判断出有一波日线级别的调整，我们先要回避掉，不管是权重股还是小盘股所有的股票都要回避。等到一定的市场低点，都会有结构的出现，都会伴随着15分钟线的底背离结构出现。但是现在市场是处在系统性风险的时期，理想的操作是所有的都回避，而不要想权重股是否出现普涨，这是有很多的不确定性，增加我们的交易成本，犯不上。 和讯网：去年四月份的反弹之所以成交的时间比较短，是因为成交量迅速从最高2000亿的水平萎缩到不到1000亿的水平，但是现在还没有出现成交量的萎缩。 徐小明：因为四月份上涨的少，所以成交量少，如果说四月份也像现在这样上涨6个月，成交量一定不会比现在低，所以这是一个原因和一个结果的问题。 11. 做到中长期在市场上稳定的盈利 这是判断专业还是非专业投资者的标准。 和讯网：最后请您分享一下操盘的心得。您是职业的操盘人士了，投资者往往出现一些操作的误区，他们可能从您的博客上看到了您的指导，但是他们在实际操作中没有严格的止损和止赢，那么您说普通的投资者如何向职业操盘人学习，战胜自己。 徐小明：刚才 你说的这个问题确实很重要，经常发生。 大家看出来了，在6124点出现周线趋势和月线趋势的破位，很多人看出来了，但是就是不卖。因为我们看出破位的时候，距离顶部有一些距离了，有一些亏损了，就不愿意卖。但是真正到1664点，从成交量可以看出真正入场的人很少，代表了大家有一定的判断能力，但是执行能力很差。业内称之为“知行不合一”。我们认知和判断的是一个方面，但是真正交易做不到。 怎么来解决这个问题？在职业操盘手里，是通过不同的分工来解决的。比如说，我们有一个决策者，有一部分的执行团队，他们只负责交易；有一部分信息团队，他们负责收集信息；我们把交易和分析分开，分析做分析的活，交易做交易的活，如果行情分析错了，我们找分析团队的问题；如果交易分析出来了，并且下了指令，结果交易队的群体没有做到，我们找交易群体的问题。这样就会把责任分开，做到知行合一。因为交易者听到了指令，错了也要执行，因为如果不这样执行就代表了执行力不够，这样我们把执行和分析分开，有效的化解了知行不合一的问题。 但是因为个人投资者交易和分析是一体的，所以导致了这种困难。我们建议大家写一个投资计划，把它落实到纸上，因为最开始的思路和行情后来的演变是不一样的，只有最开始的思路是不受市场影响的，所以你把它落实到纸上，后面严格的执行就可以了，如果你做不到这一点，你在市场上获得的盈利还是有幸运的成分。我们规避幸运的成分，做到中长期在市场上稳定的盈利。这是判断一个投资者是专业还是非专业选手的标准。 和讯网：刚才您谈的这个体会很好，那么您还有什么样的体会，在这个市场中长期生存的体会再给大家贡献一点。 徐小明：我给大家最后说几句话，告诉大家，我们在进入金融市场里绝对不是因为我们懂得多、熟悉得多、问得多、研究得多就一定能够做得好的。可以看到，社会上各种各样的精英，电脑类、IT类、房地产类的，他们在社会上都是被认可的，但是进入到股市中就不灵了，他们炒股也赔。为什么？因为股市和其他的市场不一样，其他的市场希望大家考虑越周密越好，股市你考虑得越多就越做不好。所以，我总结一点，天道酬勤，上天奖励勤劳的人；股道至简，真正做好股票的是非常简单的思维和交易方式。我们一定要往简单的方向想，最简单的方法，如何在市场上盈利，大家都知道A股市场是“零和博弈”的，有人卖出，才有人买入，这就表示你因为卖出挣钱肯定有人因为买入赔钱了，这个总数不变的。但是又考虑到证券交易所和上市公司抽出一部分的费用，导致这个市场里赢的人越来越少，所以这个市场又是复合的。所以就要想，市场中大多数人都在想什么，要规避大多数人的想法。 和讯网：非常感谢徐小明老师分享了他的投资心得和投资的秘诀，同时感谢徐小明老师对后市判断的精彩的观点和把握。这次百度和讯财经证券名博系列访谈第一场到此结束，希望有机会和徐小明老师继续交流。谢谢！ 徐小明：再见！ |
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