机械行业2010年大事记和2011年展望:十二五规划、战略新兴产业政策驱动字号：T|T
2011年机械行业策略
我们认为“十二五”期间机械行业景气度由高增长逐渐回归常态。随着全社会固定资产投资增速逐步放缓至22%,机械行业整体景气度由超高增长逐渐回归常态,预计未来两年机械工业总产值增速在15%-20%。在“四万亿”刺激方案尘埃落定之际,新兴产业规划有望“接力”继续提振经济平稳增长。未来我国城镇化进程加快,新农村建设的大力推进以及中西部地区逐步崛起的过程中,我国机械行业仍将保持稳健增长。 细分子行业存在结构性增长机会。工程机械受益城镇化及新农村建设进程加快、中西部地区基建投资快速增长以及国际化战略逐渐落实;重型装备中核电投资快速增长、冶金节能需求及煤矿综采率的提升,拉动核电设备、冶金环保设备以及煤炭综采设备的销售;海工装备“十二五”期间投资将超2500亿元,带动海工设备的需求;按照建设进程,今明两年铁路设备将进入集中交付期;装备制造业升级急需中高端数控机床产品,从而有效替代进口。 2011年侧重于五大投资策略。1)遵循“十二·五”规划及七大新兴产业振兴规划发展脉络,投资受益的相关子行业及优质公司。如工程机械、海工装备、重型装备、机床、铁路设备、节能环保设备。2)产品优化升级进程加快,开始实现“进口替代”的行业;3)国际化战略布局较早,逐步将生产基地布局到海外并且获得国外技术优势的公司。4)受益国家相关政策支持,有明确技术优势的行业龙头;5)受益于装备制造业国际化战略转移的标的公司。 投资建议。基于以上投资逻辑,我们重点推荐:(1)工程机械龙头企业三一重工、中联重科、徐工机械、柳工;(2)重型装备中的中国一重、郑煤机、陕鼓动力、科达机电;(3)海工装备中的中集集团;(4)铁路设备重点公司中国南车、中国北车、晋亿实业;(5)机床行业优质公司昆明机床、秦川发展。以及内燃机行业中的云内动力。(6)自下而上选择有核心竞争力且未来发展潜力个股:利欧股份、达刚路机、机器人、先河环保。 |
|
|
