【原】K线系列 形态理论概述

一、形态理论定义
        K线理论注重短炒，它预测期很短。为了弥补这一不足，用K线的组合形态来判别多空双方力量斗争，这就是形态理论。换句话说，形态理论是通过研究多根K线形成的各种形态，来推断市场现存的趋势将持续或发生反转所形成的理论。简单的说，形态理论就是多根K线理论。

二、价格形态形成的原因　
        价格的变化是由多空双方力量对比大小和所占优势的大小决定的。具体表现如下：
        1、当多方力量占优势时，价格将向上移动。
        2、当空方力量占优势时，价格将向下移动。
        3、多空双方的一方占据优势的情况又是多种多样的。
        有的只是稍强一点，价格向上（下）走不了多远就会遇到阻力。
        有的强势大一点，可以把价格向上（下）抬得多一些。
        有的优势是决定性的，这种优势完全占据主动，对方几乎没有什么力量与之抗衡，价格的向上（下）移动势如破竹,对方失去了任何阻挡的能力。
        4、当多空双方力量均衡时，价格会在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。
        5、原有的平衡被打破，价格将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→……

三、价格形态分类
        价格形态可分为反转形态和持续形态。反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向；持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。
　　1、反转形态
        反转形态是指价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模，也就是说，形态的规模越大，新趋势的市场动作也越大。在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间，而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。
　　反转突破形态包括 ：
　    （1）、头肩顶和头肩底
        （2）、双重顶和双重底
        （3）、三重顶和三重底
        （4）、圆弧顶和圆弧底
        （5）、岛型顶和岛型底
        （6）、倒V.顶和V.型底
　    （7）、喇叭形
        （8）、菱形
        反转形态的基本要领： 　    
        （1）、在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。
　    （2）、现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。
　    （3）、形态的规模越大，则随之而来的市场动作也越大。
　    （4）、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。
　    （5）、底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。
　    （6）、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
　　2、持续形态　　
        持续形态是指价格维持原有的运动而形成的轨迹。市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码，随着获利盘纷纷套现，价格出现回落，但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑，因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码，重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。
　　与反转形态相比，持续形态形成的时间较短。这可能是市场惯性的作用，保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛，同时，成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时。应当伴随大的成交量。
　　持续整理形态包括
　　（1）、三角形
　　（2）、矩形
　　（3）、旗形
　　（4）、楔形
　　3、持续形态与反转形态的差异
　    （1）、反转形态仅仅表示当前趋势的暂时休止，但下一步的市场运动将与事前趋势的方向一致。
　    （2）、另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间，并且它也构成了主要的趋势变化。相反，持续形态通常为时较短暂，在更多的情况下，明显属于短暂形态或中等形态的类别。

四、颈线
　　颈就是人的脖子，它是人的头部与身体的分水岭。一般而言，颈属于头的一部分，而头部与身体真正的分界线即是由左肩贯穿左颈部、右颈部而与右肩相连之直线，这条线被称为颈线。
　　价格波动时会形成各种不同形态。费时较久的则有头肩形态，诸如头肩顶、头肩底、复合头肩顶、复合头肩底。将形态用简单图形表示，便可看出颈线。颈线是确定后市价格形态进一步发展以及测算最小价格目标的要点。颈线属于趋势线的一种。


五、形态理论的主观性
　　站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释。同一个形态，有的人看着是头肩形，而有的人看着却是三角形，都对。形态理论是一个很主观的理论，没有客观的标准，因此在实际应用中容易出错。

    K线系列 切线理论概述

   

一、定义
        切线理论是指按照一定方法和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况预测价格的未来趋势。切线理论是对形态理论的具体应用和扩展。

二、分类
        1、趋势线
        2、轨道线
        3、扇型线
        4、速度线
        5、百分比线
        6、黄金分割线
        7、甘氏角度线

三、作用
        切线主要起支撑和压力的作用。

     K线系列 切线理论之趋势线

  

一、趋势线的定义
         趋势就是价格波动的主要方向。趋势线就是沿着价格波动的方向所画的线。各种均线都属于趋势线。但各种均线都是曲线，在这里我们只讨论自己手动画出的直线类趋势线。各种均线以后再说。

二、趋势线的画法
        由于K线有开盘价、收盘价、最高价、最低价之分，所以画K线趋势线如下：
        1、两个上升的低点可连成一条上升趋势线。这两个上升的低点一般为两根决定性阳线的开盘价或最低价。
        2、两个下降的高点可连成一条下降趋势线。这两个下降的高点一般为两根决定性阴线的开盘价或最高价。

        画趋势线需要事先有趋势的存在，作一条试验性的趋势线，以第三点验证这条趋势线的有效性。
三 、趋势线的支撑和压力
        1、支撑和压力
        (1)、支撑又称抵抗。指实际的或潜在的买盘，其数量可以满足当时价位的所有卖盘的需要，并暂时或永久阻止价格继续下降。即“集中需求区域”。
        (2)、压力又称阻挡。指实际的或潜在的卖盘，其数量可以满足当时价位的所有买盘的需要，并暂时或永久阻止价格继续上升。即“集中供给区域”。
         支撑和阻挡可用某个价格水平或图表中的某个区域来表示，一般为前期的高点、低点以及成交密集区。
        2、支撑线和压力线        
        支撑线(surport line)又叫抵抗线。当价格下跌到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至有可能回升。这个起着阻止或暂时阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。上升趋势线就是支撑线。
　　压力线(resistance line)又叫阻挡线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至有可能回落。这个起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。下降趋势线就是阻力线。
　　支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。 两个支撑（阻挡）连成的线或一个支撑（压力）画水平线，会彻底或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。
        在上升趋势中，阻挡是暂时的，如阻挡相当强大，价格无法向上突破，意味上升趋势终结或至少演变成横向延伸趋势。 如果，第二个支撑与第一个持平，亦意味着上升趋势可能有变。市场试探压力与支撑区域的过程在图表上就会形成各种价格形态。
        3、支撑线和压力线的相互转化
        一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的价格变动突破。
四、趋势线的有效性
        趋势线画好以后，可从三方面验证其有效性：
        1、趋势线被触及的次数。价格波动中触及趋势线的次数越多，趋势线越可靠，趋势线的支撑及阻力效用越强，一旦被突破后市场反应也越强烈。
        2、趋势线的倾斜度。趋势线的斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撑作用也越弱，以后很容易被突破或修正。价格运动初期如果出现斜率很大的趋势线，即使突破也不会改变价格运动方向，可视为修正。
        3、趋势线的时间跨度。趋势线跨越的时间越长，可靠性越高，支撑或阻力效力越大。

五、趋势线有效突破的确认
        趋势线经过一段时间后终会被突破，关键是要及时确认是改变行情变化方向的有效突破，还是因某一偶然因素作用的无效突破。
        1、收盘价突破。如果在某一交易日的交易过程中，价格曾以最高价或最低价突破趋势线，但收盘价仍未突破趋势线，这种突破不可确认。收盘价的3%、5%、10%或整数位被突破，视为有效突破。
        2、连续两天以上的突破。趋势线被突破后市场价格连续两天以上向突破方向发展，突破有效。
        3、连续两天创新价的突破。在上升趋势线被突破后，连续两天创新低价或是下跌趋势线
被突破后连续两天创新高价，可视为有效突破。
        4、长期趋势线突破。时间跨度很长的趋势线一旦被突破，说明大势反转的可能性大，股价反向变化的力度强，形成新趋势线的时间跨度也大。
        5、与成交量配合的突破。股价从下降的趋势转为上升的趋势，必须要有成交量配合。当股价向上突破下降趋势线时，成交量随之放大，为有效突破。但是股价下跌突破上升趋势线则不一定需要成交量增加。当股价向下跌破趋势线后如果跌幅不深，成交量不一定增加，甚至有所萎缩，但是当股价回弹至趋势线下方，成交量明显放大，股价立即快速下跌，可确认上升趋势线已被有效突破。
        6、趋势线与形态同时突破。趋势线一旦与股价形态同时被突破会产生叠加效应，突破后股价走势力度加大，视为有效突破。

六、趋势线有效突破的意义
        1、趋势线被突破后，继续延长成自身的反面。支撑变成阻挡；阻挡变成支撑。
        2、趋势线被突破后，如过趋势发生反转，价格离开趋势线的最小目标距离通常同反转以前价格在另一边曾经达到的垂直距离相等。

七、趋势线的调整
        趋势线的突破可能只是趋势的速度发生改变，而方向没变，这种情况下需要对趋势线进行调整。

八 、趋势线的作用
      趋势线预测趋势
        1、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。价格将以同样的速率沿着趋势线前进。
        2、趋势线提示何时趋势有变。趋势线被突破是最好的预警信号。越重要、越有效的趋势线被突破，趋势改变的信号越强烈。

九、 45°趋势线最重要
        江恩认为：在45°线上，价格与时间达到了最完美的均衡状态；因此45°线是最持久的，是牛熊分界线。只要价格维持在45°上方，牛市有效；反之则熊市有效。市场对45°线的突破构成强烈的反转信号。

     K线系列 切线理论之轨道线

  

轨道线(channel line)
一、轨道线的定义
　　轨道线(channel line)又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线（如下图）。轨道线是趋势线概念的延伸，当价格沿趋势上涨到某一价位水准，会遇到阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的延长线之间上下来回，当轨道线确立后，价格就非常容易找出高低价位所在，投资人可依此判断来判断进场点和出场点。
二、轨道线与趋势线的区别和联系　　
        与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。　　
        同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问题。价格在A的位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头，并一直走到趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。当然，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和其重要性就越高，这一点同趋势线以及今后将要介绍的大多数直线是相同的。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。它说明，市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模了。
　　轨道线和趋势线是相互合作的一双。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。

三、轨道线的用法　　
        指标三条线：
　　上轨用蓝色线表示；中轨用变色的红绿线表示，红色表示中轨向上，绿色表示中轨向下；下轨用黄色线表示。设有一个参数n，用于调节轨道宽度。
　　轨道线用法：
　　1）价格向上突破中轨是短线买入信号，价格向下突破中轨是短线卖出信号。尤其当价格持续下行或上行后突破中轨的压力或支撑，这时的信号准确度较高。
　　2）价格向上突破上轨是短线极佳的买入时机。如果此后价格快速上升，那么当价格跌破上轨时是短线极佳的卖出时机；如果此后价格只是缓慢上行，那么就选择跌破中轨作为卖出信号。
　　3）价格向下突破下轨是短线极强烈的卖出信号。如果此后价格快速下跌，那么当价格向上突破下轨时是短线极佳的买入时机；如果此后价格只是缓慢下行，那么就选择向上突破中轨作为买入信号。
　　4）轨道线收敛预示着价格的突变，这时应密切注意中轨的变动方向。
　　5）轨道线的买卖信号以短线为主。如果中轨的趋势明显，可按照趋势来操作，如果中轨的趋势不明显，应该采取快进快出的操作。
   【布林线、梅斯线、薛斯线等通道线属于技术指标，在这里不讨论】

 

   K线系列 切线理论之扇形线

 

  扇形原理（Fan Principle）
一、定义　　
        扇形原理是依据三次突破趋势将反转的原则来判断价格变动趋势的理论。在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后，如果价格向下回落，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。依次变得越来越平缓的这三条直线形如张开的扇子，扇形线和扇形原理由此而得名。

二、分析　　
        1、价格跌破上升趋势线后，先是稍微下跌接着再度反弹至原上升趋势线（现在的阻力线）下沿；
　　2、根据反弹的低点绘制第二条趋势线；
　　3、第二条趋势线再次被跌破，经过又一次反弹失败后，根据反弹的低点绘制第三条趋势线；
　　4、第三条趋势线被跌破则成为一个有效的转势信号。

K线系列 切线理论之速度线

  

速度线(Speed Line)
一、概述
　　同扇形原理考虑的问题一样，速度线也是用以判断趋势是否将要反转的。不过，速度线给出的是固定的直线，而扇形原理中的直线是随着价格的变动而变动的。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。
　　与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其是新高和新低离原来的高点低点相距很近时，更是如此，原来的速度线可以说一点用也没有。
　　速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。

二、画法　　
        1、找到一个上升或下降过程的最高点和最低点(这一点同百分比线相同)，然后，将高点和低点的垂直距离三等分。
　　2、连接高点(在下降趋势中)与0.33分界点和0.67分界点，或低点(在上升趋势中)与0.33和0.67分界点得到两条直线，这两条直线就是速度线。

三、应用　　
       速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)。
　  1、在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度线，则价格将试探下方的0.33速度线。如果速度线被突破，则价格将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也市场将进入下降趋势。
　　2、在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的0.67速度线，则价格将试探上方的0.33速度线。如果0.33速度线被突破，则价格将一路上行，标志这一轮下降的结束，市场将进入上升趋势。

     K线系列 切线理论之百分比线

    

百分比线（Percentage line）
一、含义
　　百分比线是利用百分比率的原理进行的分析，可使价格前一次的涨跌过程更加直观。百分比线是将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按1/8、 2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比率生成百分比线。在各比率中4/8最为重要。1/3、3/8及5/8、 2/3四条距离较近的比率也十分重要，往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上,上述5条百分比线的位置与黄金分割线的位置基本上是相互重合或接近的。

二、分析
　　1、神奇的筷子线
　　在百分比线的9个比例中有两组百分比线比较接近：33%和37.5%、62.5%和67%。它们被称作为"筷子"，意思是当价格触碰这个价位时，会被 "筷子"夹住而无法动弹。它们是效果比较显著的两个位置。也是我们用百分比线进行价格结构分析中最重要的两组比例。
　　2、波浪理论正反对应
　　以价格垂直结构比例分析的理论为主的百分比线不光是江恩理论的时间比例分析的补充，同时能够和波浪理论进行正反对应。作为波浪理论3波上升浪、2波调整浪互相交错，循环往复的运行。而一般行情中的第1、3浪的高点应该落在筷子附近，据此可以预测价格可能上升的顶部和验证整波上升循环是否已经结束。
      3、画线的范围
　　作为市场的波动周期，价格在一定周期都会出现明显的高点和低点。一般我们可以以六个月做为画线的画面周期。以下图的模式来进行。选择明显的高、低点作为基点画百分比线。此种画法一般的前提是调整的幅度是在此范围中。如果后来的价格走出了衍生的行情（如冲破了顶部或者是跌破了底部）说明此时的价格已经走出该箱体步入另一个箱体。  
三、应用　　
        百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当价格持续向上，涨到一定程度肯定会遇到压力，遇到压力后就要向下间撤，回撤的位置很重要。以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。设低点是10元，高点是22元。这些百分比数一共10个，它们是: 0.125 、0.25 、0.375、 0.5 、0.625 、0.75 、1、 0.33 、0.67 。

按上面所述方法我们将得到如下10个价位。
　　这里的百分比线中，红色的这二条线最为重要。在很大程度上，回撤到是人们的一种心理倾向。如果没有回落到以下，就好像没有回落够似的；如果已经回落到了，人们自然会认为已经回落够了，因为传统的定胜负的方法是三打二胜利。就是常说的二分法。
　　上面所列的10个特殊的数字都可以用百分比表示。之所以用上面的分数表示，是为了突出整数的习惯。这10个数字中有些很接近。对于下降行情中的向上反弹，百分比线同样也适用。其方法与上升情况完全相同。

    K线系列 切线理论之黄金分割线

 

  

黄金分割线概述
　　黄金分割线是利用黄金分割率进行的切线画法。在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点。股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。黄金分割的原理源自斐波那契神奇数字即大自然数字，0.6180339……是众所周知的黄金分割比率，是相邻的斐波那契数的比率，反映了斐波那契数的增长，反映了大自然的静态美与动态美。据此又推算出0.191、0.382、0.809等，其中黄金分割线中运用最经典的数字为0.382、 0.618，极易产生支撑与压力。

二、黄金分割线分析
1、斐波那奇序列数列
  1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144 ……
(1)数字的排列以1为起点。
(2)每两个相连的数字相加之和等于其后的第一个数字。
1+1=2    1+2=3   2+3=5   3+5=8   5+8=13 ……
(3)除前面4个数字外，任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0.618倍。
8÷13= 0.618   13÷21 = 0.618    21÷34 = 0.618 ……
(4)除前面4个数字外，任何一个数字约为前一个数字的1.618倍。
13 ÷8=1.628   21 ÷13=1.615   34 ÷21=1.619
(5)除前面4个数字外，任何一个数字约为其前第二个数字的2.618倍。
21÷8=2.625   34 ÷ 13=2.615   55÷21=2.619
(6)任何一个数字约为其后第二个数字的0.382倍。
8÷21=0.382  13 ÷34=0.382   21 ÷55=0.382
2、常用的黄金分割数的关系
(1)0.618+0.382=1                      
(2)0.618х0.382=0.236                  
(3)0.382÷2=0.191                          
(4)1-0.191=0.809              
(5)0.809 х2=1.618
(6)0.618+1=1.618
(7)1.618+1=2.618                                            
(8)2.618 х0.382=1

三、黄金分割线的画法

画法如下：
　　1、首先是找到分析软件的画线功能将其点击；
　　2、在画线工具拦中点击黄金分割选项；
　　3、如果股价正处见底回升的阶段，以此低点为基点，用鼠标左键点击此低点，并按住鼠标左键不放，拖动鼠标使边线对齐相应的高点，即回溯这一下跌波段的峰 顶，松开鼠标左键系统即生成向上反弹上档压力位的黄金分割线。
        例如：以2004年9月13日1259低点为基点，2004年4月7日1783高点为峰顶所作的黄金分割线，1259点展开的反攻恰好在黄金分割线遇阻回落。
　　如果股价正处于见顶回落的阶段，以此高点为基点，用鼠标左键点击此高点，并按住鼠标左键不放，拖动鼠标使边线对齐相应的低点，即回溯这一上涨波段的谷底， 松开鼠标左键系统即生成黄金分割线。例如：以2003年3月1529高点为基点，2003年1月1311低点为谷底所作的黄金分割线，其中1311- 1529的0.382回调位为1445点，而大盘正好在1447点企稳并展开新一轮上攻。

四、实际操作中注意事项
        黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618，在反弹中0.382为弱势反弹位、0.618为强势反弹位，在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位。

五、缺点和不足
        黄金分割线没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，投资者不知道什么时候会到达支撑位与压力位。因此如果指数或股价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用则要打一定的折扣。与江恩角度线与江恩弧形相比略有逊色，但这丝毫不影响黄金分割线为实用切线工具的地位。

     K线系列 切线理论之甘氏角度线

 

甘氏角度线（Gann Fan）
一、概述
        江恩角度线（Gann Fan）又称作甘氏角度线。它是国内投资者较常见的技术分析工具。角度线是江恩理论系列中的重要组成部分。它具有非常直观的分析效果，根据江恩角度线提供的纵横交错的趋势线，能帮助分析者作出明确的趋势判断。因而江恩角度线是一套价廉物美的分析方法，任何人花很少时间都可以轻松学会。 　　
        在谈到角度线的意义时江恩宣称："当时间与价位形成四方形时，市运转势便迫近眼前。"表明角度线并非一般意义上的趋势线，根据时间价格两度空间的概念而促成独特的分析体系。因而有分析人士指出：角度线是江恩最伟大的发明，它打开了时间与价格不可调和但密不可分的格局，从操作的角度说，这是技术理论中甚至是最有价值的一部分。
　　因而，制作江恩线要有一个四方形的概念，所谓四方形亦为正方形，以对角线出现的45度作为四方形的二分一，它代表了时间与价位处于平衡的关系，若根据某一模式的时间、价位同时到达这一平衡点时，市场将发生重大震荡。
　　江恩线体现的是江恩理论中价格与时间的关系。
　　江恩理论中最重要的概念就是江恩线与价格运动的关系。
　　江恩线在X轴上建立时间，在Y轴上建立价格，江恩线的符号是“TxP”，T为时间，P为价格。
　　江恩线由时间单位和价格单位定义价格运动，每条江恩线由时间和价格的关系所决定。从图上各个明显的顶点和底点画出江恩线，他们彼此互相交叉，构成江恩线之间的关系。它们不仅能确定何时价格会反转，而且能够指出将反转到何种价位，构成时间与价格的美妙和谐。
　　江恩线的基本比例为1：1，即每单位时间内，价格运行一个单位。另外，还有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每条江恩线有其相对应的几何角。

二、江恩角度线之波动率 　　
         江恩角度线是根据波动率来绘制出一组的射线。这些线上的点就构成了市场的支撑与阻力位。如果市场突破某一条线，那么未来，这条线上的点就构成了市场的支撑点；相反，如果市场跌破某一条线，那么未来，市场将在这条线上受到阻力。
　　在这里，大家要清楚江恩角度线和几何角度线的区别，它们是没有直接联系的。在一般情况下，江恩定义的１×１线就是以往大家所知道的４５度角。但在用计算机绘制图表的时候不能这样用，因为，如果强行把１×１当作４５度来用，那会造成很大的误差，甚至得出错误结果。这是因为各种计算机股票分析软件都有不同的绘制比例，定义１×１的比率（波动率）就可能不同。
　　鉴于此，所以文章使用的江恩角度线波动率设置以及使用方法、技巧，都是基于本人开发的"股票追击手"软件而得出。理论上说它也适用于其他分析软件，但我没有详细比较过其中差别。
　　说了这么多，到底波动率是什么，该怎么设置呢？
　　市场上对波动率有两种观点：
　　第一种，在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度。　　
        第二种，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。
　　在江恩角度线上的运用应选择第一种描述。这里有个不可忽略的概念就是单位时间，它与图表的时间轴刻度有关，而且还涉及到各种不同时间划分的图表，如日线图、周线图、月线图、分时图。现在有些分析软件扩充到季线图、年线图和自定义线图。
　　由于时间不同，波动率就有所不同了，也就是说波动率不是固定的。投资者可能根据自身的需要特别关心某一类型的时间段图表，以把握其中最佳交易时机，但建议投资者多结合不同时间段图表分析。
　　下面说说我个人计算波动率的方法。
　　在《江恩角度线与时间之窗》一书里曾提到过波动率的算法，不过它是以确定市场单位价格来着手的（这也是国内惟一一本介绍了波动率算法的书）。先来介绍一下书中的算法。
　　它认为，波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。
上升趋势的波动率计算方法是：在上升趋势中，底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间，取整。下降趋势的波动率计算方法是：在下降趋势中，顶部与顶部的距离除以顶部与顶部的相隔时间，取整。并用它们作为坐标刻度在纸上绘制。
　　上升波动率＝（第二个底部－第一个底部）／两底部的时间距离
　　下降波动率＝（第二个顶部－第一个顶部）／两顶部的时间距离
　　上面的公式表述我做了简化。通过实践，发现其错误很多，特别是应用在国内市场。　　我提出一个修正方案：就是把一段时期中的一个趋势里的平均波动作为下一个趋势的波动率基数，然后８分这个波动率，得出８个小波动率，然后根据这些波动率绘制江恩角度线！

三、江恩角度线的画法
          上升江恩线是从市场底部向右上方向延伸的直线；下降江恩线是从市场顶部向右下方向延伸的直线。绘制江恩角度线要尽可能地简洁。正确的开始点应从价格方面入手选取，而相对的高、低点价格产生时的那个时间也是十分重要的。选择一段趋势，并计算这段时间的波动率。
　　一定要认真计算选取波动率，这样对以后的分析起到至关重要的作用。要掌握设置波动率的方法必须下点苦工。其实要正确使用江恩角度线有两个要注意的地方：
　　１．正确的波动率。
　　２．正确的开始位置。
　　那么下面就研究一下如何选择正确的开始位置。有了江恩角度线，但要在什么地方开始绘制这个角度线呢？大家知道，上升江恩线是从市场底部向右上方向延伸的直线；下降江恩线是从市场顶部向右下方向延伸的直线。那在众多的顶部、底部中应该选择哪一个作为江恩角度线的起点？这里又涉及到长周期、中周期和短周期的顶、底部了。
　　请记住在计算波动率时选择的那一段时间长度，在绘制后的角度线适合运用的时间一般与它存在着数学上的关系。还有一个方法可以配合使用，就是使用指标帮助辅助寻找。这里建议大家先从长周期的选点开始，然后再缩短到比较短的周期选点上绘制。
　　绘制的江恩角度线要尽可能地简洁。正确的开始点包含两个意思：第一是以市场的高、底点做开始点，第二是市场的重要时间作为开始点。一般绝大多数人是以第一种方法做开始点的，以重要时间为开始点在选取上是很难的。我个人建议先从价格方面入手选取开始点，而相对的高、低点价格产生时，那个时间也是十分重要的，符合第二种方法的要求。所以，因为这些原因，使用价格做开始点相对来说比较容易。

四、江恩线与几何角度的异同 　　
        理解这一问题相当重要,可先从江恩自身制作角度线淡起。在江恩的时代,画图工作全由手工制成,故江恩曾聘任三十多名职员应付这项工作,其中应用相当于现在的8×8绘图纸作图,按照这一方法,作图者可自行根据8×8(纵横各8格,即正方形)的比例,预先画上一组上升或下降的江恩线,然后根据时间价位的相关比例进行持续性标记。以1个时间单位上升1个价格单位的方式进行,那么这种上升方式就是以1×1线的幅度运行。这时,1×1线与在几何图形的45度是一致的。
　　不过,通常情况下,市价运行极不规则,按固定的比率属数全套在所有的趋势分析中,效果自然欠佳。然而,江恩的角度线与几何角度就分歧在这里。
　　我们知道,几何角度与时间并无关系,如果几何的45度角也正好是时间与价位的等比，那么，这个45度也是1x1；但如果几何45度角之下的时间与价格未出现等比关系，则这个45度不能称为1x1线。笔者曾看到一些书籍中介绍的江恩线，通篇都是将几何的45度（根据图表画面上的角度划分）误认为是1x1 线，很难想象与时间无关的几何角度应用在市场中又怎能作出正确分析？！事实上，江恩的45度肯定是1x1线的，1x1线也必须是45度角，而几何的45度则不一定是1x1线，这一关系要由时间与价位的比例决定，而非由图表或计算机画面角度生成。
　　因此，江恩特别强调时间的重要性,在某一时间之内观察价位的变化,并将时间与价位两度空间同时考虑,这是江恩线与几何角度的不同之处,江恩线根据时间与价位的不同,动态地观察股价的变化。例如, 在时间相同的情况下,有些股票的股价是40元,而有些是10元,差别之大自不能以同等的比率相提并论,可行的方法是前者以每天(时间)以1元(价位)的比率运行,这就是1×1线；而后者则应以每天0.1元运行,这也是1×1线。虽然股价并不一样,但两者均属1×1线,它根据不同的形态反映了两种不同股价的真实概貌,若套用几何角度的(静态)方式是无法得到上述效果的。
　　由此可见,江恩线的分析意义把握住每种股价不同的波动率,以独特的视角正确地反映其潜在的走势节奏。

五、江恩角度线反映时间与价位相互关系的工具　　
        江恩角度线即甘氏线，是江恩理论中最直观反映时间与价位相互关系的工具。江恩认为时间等于价位，价位等于时间，时间与价位可以相互转换，“当时间与价位形成四方形，市场转势便迫在眼前”。江恩角度线是由时间单位和价格单位定义价格的运动，每一角度线由时间和价格的关系所决定，从重要的高点或低点延伸并画出的，分为上升角度线与下跌角度线，一般有九条角度线，提供支撑压力作用，其符号由“T×P”来表示，即“时间×价格”。
　　江恩角度线的意义在于时间与价位的完美结合，依据时间与价位的比率关系制作出各种角度线。其基本比率为1：1,即一个单位时间对应一个价格单位，为1×1线。此外还分别以3和8为单位进行划分，这些角度线构成了回调或上涨的支持位和阻力位。其中1×1线表示一个时间单位与一个价位单位相等，1×2线表示一个时间单位与两个价位单位相等，2×1线则是两个时间单位等于一个价位单位，以此类推。在上升角度线中，斜率越大的角度线，说明股价上

六、江恩线的作用与趋势线相比 　　
        在日常的图表分析中,有很多分析者运用各种趋势线甚至通道对市场进行预测,效果也是有目共睹。然而,趋势线的制作前提是在市势形成了一段颇为完整的形态后,通过各个波动的某些点位相互连线,使其形成一个具有明确方向的趋势,这一划线叫做趋势线。很明显,趋势线是在市势形成后才能行使其分析作用,若趋势未明朗或形成前,趋势线分析显得无所作为。
　　当趋势形成后,市势已走完了颇长的空间,潜在的机会白白浪费了,若在市势形成不久,能正确地把握住将要出现的趋势,那该多好!
　　江恩线即具备这一功能。江恩线与趋势线的不同在于具有前瞻性、已知性,而称其拘泥于某些特定的角度之说却恰恰相反,因为江恩线的价值正是体现在机械式的角度线之中,在一个正确的起点之上,找出了自有的波动律,无序的市价波动受到江恩线有序的控制。
　　显然,江恩线是在市势形成不久,直接说在底部或顶部确立后(确定正确的起点),再找出特定的时间与价位比率(自有波动律)。这样一组预见未来趋势的江恩线立刻出现在眼前,只需细心观察市势发展,或延着某一条角度线运行,这时,你将惊叹,江恩线已经为你找到在某一时间里市价出现逆转的位置,并且跟踪至下一个反转的区间。可见,江恩线的前瞻性、已知性的确非一般趋势线可比，而趋势线的滞后反应使江恩线的功能更显突出。

七、江恩角度线的应用　　

图：江恩角度线
　　以上这幅图表所显示的是江恩角度线的用途，1 X 1角度线在江恩著作中的地位最重要，如图所示，只要市场跌破任何1 X 1角度线，将直接下试1 X 2角度线甚至1 X 3角度线，江恩认为1 X 1通常意味着是一个每天上升一美分或一美元的比率，为了便于江恩方法适用于今天的市场，江恩交易者软件允许你重新设置1 X 1角度线的参数，从而获得最佳的分析基点，本图的参数设置为每个月变动0.25美元，每一个市场的参数都可以是不同的。注意那些用红色箭头指示的角度线相交位置，这里通常是趋势变化的关键点位，每一条角度线可以根据实际需要启用或关闭，这些角度线可以通过用鼠标对准相应的点位然后点击ENTER输入键的方式获得，这些角度线的起点可以储存起来，以便于通过批处理模式浏览，除了这些被选定的角度线，所有最高点和最低点的角度线，主要高点和低点或其返回360度的角度线与低点都可以显示出来，360角度线是指那些源于最高点和最低点与当前鼠标光标所指位置相隔45、90、60、120…天的角度线，当这些重要的时间循环临近时则需要给予高度的关注。

    K线系列 形态理论和切线理论的关系

 

形态理论和切线理论的都是K线系列的一部分。他们都是对多根K线的具体组合或具体部位的具体应用。
        形态理论和切线理论相互依赖，共生。没有切线理论，形态理论就找不到颈线，趋势线。没有形态理论，切线理论就没有载体。但，应用切线的具体类别时可以暂时不考虑形态理论，这一点儿需要特别注意。

 

   K线系列 形态理论之反转形态之头肩顶

 

头肩形态是形态理论中最重要的形态，也是其他重要反转形态的关键。如果能用好头肩形态，那么其他的反转形态也就可以应用自如。事实上，大多数其他反转形态只是头肩形态的变形而已，因此没有必要作深入的解释。头肩形态根据“头”的多少分为：单头、双头、三头和多头；根据“头”出现的位置可分为：头肩顶和头肩底、双重顶和双重底、三重顶和三重底以及多头顶和多头底。
一、头肩顶概述
        头肩顶是顶部反转形态，头肩顶由左肩、头部、右肩和颈线组成。价格开始上涨至一定高度(形成左肩)后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度(形成头部)后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度(形成右肩)后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头，同时成交量剧增。

二、头肩顶的特征
　　在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外价格在上冲失败后向下回落时形成的两个低点又基本上处在同一水平线上，这同一水平线就是通常说的“颈线”。当价格第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破，于是头肩顶形态形成。在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量次之，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明价格上升时追涨力量越来越弱，价格有涨到头的意味。
        概括的说头肩顶有四个特征：
        1、必须有前期上涨趋势的存在。
        2、形态的可识别性---必须有明显的左肩、头部和右肩。
        3、伴随左肩、头部和右肩的成交量依次递减。
        4、颈线必须被突破；不被突破，头肩顶不成立。
                
三 、具体阐述头肩顶形态的六个阶段：


        1、伴随成交量放大，价格升至A点在获利回吐，出现价跌量减，在上升趋势线B点处获支撑。
        2、价格再度反弹并创新高至C点，但成交量不及A点，出现量价背离。
        3、价格继续下跌，跌破原上升趋势线，并在原上升趋势线下方D点止跌。头肩顶的雏形已出现，B、D连线为未来的颈线；
        4、价格再次回升至E点，但E点比C点低，未创新高，且成交量下降；
        5、价格下跌，突破颈线形成头肩顶形态（如未破颈线则不成立）
        6、一般破颈线后有一回抽，回抽至颈线下方后再度下跌，头肩顶形态最终确立。  

四、操作策略
        1、破上升趋势线或C、D的2/3时卖出，以防直接跌破D点，如反弹超过A点，则C价为停损买盘。
        2、D反弹至E卖掉，停损点设在C价。
        3、从E回调破掉上升趋势线时卖掉。
        4、破颈线后卖掉，买回点定为向下一倍处。
        5、回抽后卖掉（但也可能直接向下而蒙受损失）。

五、注意事项
        1、收盘价突破颈线位幅度超过颈线位价格3%以上，视为有效突破。
        2、一但头肩顶形态完成，就应当相信图上所表示的意义。
        3、头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。
        4、目标价位为头部至颈线垂直距离向下一倍以上。
        5、头肩顶大多为反转形态，较少为整理形态。但投资本身就是一个概率的问题，是可能性，而不是肯定性。头肩顶也会成为整理形态，只是成为整理形态的可能性比较小而已。

   K线系列 形态理论之反转形态之头肩底

 

一、头肩底的型态特征　　

    “头肩底”是“头肩顶”型态的倒转存在方式，两者在形成过程中成交量有所不同。　
    形成“头肩底”的左肩部分时，在下跌的过程中成交量显著增加；在左肩最低点回升时，成交量却有减少的倾向。接着又再下跌，且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，但比左肩反弹阶段时的成交量小。从头部最低点回升时，成交量有可能增加。　　
    当行情回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，价格在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来。
　　最后，正式形成依次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立。就整个“头肩底”形态而言，形成左肩时成交量最大。

二、头肩底的作用　　
    “头肩底”的分析意义和“头肩顶”没有两样，“头肩底”告诉我们过去的长期趋势已经不复存在。行情一次再一次的下跌，第二次的低点（头部）虽然比先前的一个低点（左肩）还低，但很快地掉头回升。接下来的一次下跌未跌破上次的低点并获得支持而回升（右肩），说明多方的力量在逐渐增加。当两次反弹的高点阻力（颈线）打破后，说明多方已经统治了整个市场。以下是“头肩底”的指示信号：
　　1、这也是一个“反转型态”，通常在熊市的底部出现。
　　2、当“头肩底”颈线突破时，就是一个真正的“买入信号。　　
        3、目标位在头部至颈线一倍处。

三、注意事项　　
        1、“头肩顶”和“头肩底”的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。
        2、“头肩顶”破颈线不一定要有量，而“头肩底”破颈线必须要有成交量激增的配合，否则这就是一个失败的“头肩底”。但是，如果在突破后成交逐渐增加，“头肩底”型态也可确认。
        3、一般来说，头肩底型较为平坦，因此需要较长的时间来完成。
        4、在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线，又或是在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的“头肩底”型态。
        5、“头肩底”是极具预测威力型态之一，一旦获得确认升幅大多会多于其“最少升幅”。也就是说，升幅要大于最小目标价位。

    K线系列 形态理论之反转形态之双重顶

一、双重顶概述
        “双重顶”非常类似英文字母M，所以双重顶又叫做“M头”。因突发消息影响，价格失去上涨动力，并迅速下跌，形成双顶，也就是M头。


二 、双重顶的特点
　　1、如果该形态处在高位，前期上涨的幅度越大，则后市下跌深度会越深，高位可以卖出，不必担心踏空。如果M头出现在低位，不能按顶部反转信号进行操作，应按其他形态对待。
　　2、M头的两个头部大致处在同一水平线，两顶高度落差不超过3%。
　　3、M头两顶间隔，要保持一定距离，距离越大，有效性越高。但间隔时间超过半年跨度的M头就失去了判断意义。
　　4、M头分标准形和复合形两种。标准形就是只有两个顶部。复合形“M头”有时左右会出现多个小顶部．均是可信的反转信号，可以大胆操作。
　　5、M头出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段。
　　6、M头的左头成交量一般都会比右头的量大。
　　7、M头之中也有可能出现圆弧顶。

三、双重顶行情研判
　　1、跌破颈线的3%时，型态即可确立，可采卖出策略。
　　2、跌破颈线后的小反弹即为逃命波，可以加码放空。
　　3、该形态形成后，价格会出现深跌走势，下跌的幅度至少是“两顶间的边线到颈线位垂直距离的两倍”。因此目标位在头部至颈线两倍处。

四、操作M头的注意事项
　　1、M头有两处卖点，第一处卖点是M头的右顶转折处，此处是M头的最佳卖点。M头的第二处卖点是颈线位，价格跌破颈线后，表明一轮较大的下跌行情即将来临，可放心做空。
　　2、M头有时出现在底部的调整行情中，下跌的空间有限。卖出后，应密切关注其走势，一旦调整到位，应及时买回。 因为M头处在复合形W底的颈线位处，会出现较大的上涨行情，如不补回容易吃“踏空”的亏。
　　3、当M头不按规律时，形态出现后不但不下跌，反而以迅雷不及掩耳之势将价格拉升，走出一轮新的上涨行情，如果卖出了，就会遭到重大的损失。碰到这一情况，应冷静对待，既不要后悔，也不要追涨，最好的方法就是先观望，等看清形势后再下单。
        M头是顶部的反转形态，但没有头肩顶和头肩底那么强烈，M头有时也是整理形态。