分享

从破发股中挖掘大牛股

 匪了马 2011-02-11
从破发股中挖掘大牛股 (2011-02-10 14:02:40)
分类: 一和论市

从破发股中挖掘大牛股

 

一和家家

 

新年伊始,沪深两地市场即呈现一种勃勃生机的色彩——截止1月28日收盘,2011年已经成为过去时的19个交易日中多达11个交易日沪指以红盘报收,只有8个交易日大盘收绿。然而,搞笑的是,就是这短短的8个交易日,却让沪深大盘、行业板块、个股整体搞出了“绿肥红瘦”审美效果——统计显示,1月4日至今沪指跌1.97%、深成指跌4.53%、中小板综指跌10.24%、创业板指跌10.26%;50个行业板块中,除船舶制造涨2.81%之外,其余全部表现为下跌,其中32个板块跌幅超过5%,传媒娱乐、电子信息、电子器件、有色金属板块跌幅高达10%左右;总计2041家A股,多达351家表现为上涨,只有1657家表现为下跌,分别占比17.197%和81.186%,其中,涨幅超过10%的股票多达100家,跌幅超过10%的股票只有767家,占比只有37.58%。也就是说,2011年1月份做多A股亏10%多的概率尚不足40%,赚钱的可能性高达17%多。

尤为值得狂喜的是,进入2011年以后,央行收缩货币供应量的态度非常坚决——继2010年6次上调存款准备金率之后第七次上调存款准备金率0.5个百分点,证监会发审委加从破发股中挖掘大牛股大股票供应量的态度也非常坚决——短短19个交易日上市了31家新股,折合每个交易日上市1.63家新股;短短19个交易日上市了12.447859亿股流通股,折合每个交易日上市0.655亿股;短短19个交易日沪深两地总股本增加了90.3926亿股,折合每个交易日增加4.7575亿股;其中,沪市601板块中大盘新股占5家,深市中小板小盘或袖珍盘新股占11家,深市创业板袖珍盘新股占15家。这让打新族和炒新族更是欣喜异常——非但新股发行中签率大幅提升,只要参与申购,哪怕流通盘再小的股票也均有较大中签可能性,大有来者不拒的发展势头,而且上市当天即可享受被套或被套牢的优厚待遇,而且完全不用担心中签新股上市当天暴涨心脏承受不了,而且机构配售部分尚未上市就已经被套或炒新族“买就套”早已经不再是“人咬狗”之类的新闻事件。

和新股上市提速相对应的是新股上市当天或上市后“破发”的比例也有了显著提升——统计显示,2011年1月至今上市的31家新股中,目前跌破发行价的计有26家,占比高达83.87%;目前尚未跌破发行价的则只有5家,分别是沪市601板块的海南橡胶和大智慧、深市中小板的杰赛科技、深市创业板的新研股份和天晟新材,其中,大智慧和杰赛科技系1月28日刚刚上市的新股,大智慧盘中一度逼近发行价23.20元,杰赛科技收盘也只有7.68%的涨幅,日后不“破发”的可信度均较低。而如果剔除这两家最有可能“破发”的新股,则2011年1月至今上市的31家新股“破发”比例高达90%以上。那么,在新股“破发”比例如此之高的2011年,投资者究竟该如何应对新股“破发潮”?最大限度的回避系统性市场风险?又该怎样从“破发”股中挖掘大牛股呢?

窃以为,有这样几点必须引起投资者的充分关注:一是新股上市当天或上市后大面积“破发”意味着市场供求关系严重失衡、供大于求,市场整体估值水平面临继续下降的风险,这时候唯一的避险办法是逢高卖出手中低估值和高估值的股票,离场观望,耐心等待大盘阶段性见底——从市场层面上讲从破发股中挖掘大牛股,低估值股票所存在市场风险更大,由于成长性、业绩提升空间和股本扩张潜力方面的差异,低估值股票只能随着市场估值水平的下沉而下降,相反,高估值股票在下跌至一定水平后则比较容易受到多头资金的青睐,2008年大盘见底1664.93点前后一大批中低价股沦落为二元股乃至于“仙股”,但贵州茅台股价依然高达80多元就是最好的例证;二是新股上市当天或上市后大面积“破发”意味着资金面日趋紧张,而中国股市的每一波行情除了政策面、经济基本面的基础支撑,最主要的方式还是资金推动型,譬如2009年宽松货币政策作用下十万亿天量信贷规模引爆的“纠偏行情”,所以我说,在资金面日趋紧张的背景下,2011年股市即使有反弹,但反弹高度会非常有限,投资者期望值不可过高——尤其是大市值的蓝筹板块,对炒作资金需求量较大,而资金面不宽松对其股价可持续性走高无疑具备掣肘作用;三是新股“破发”已成常态,在新股发行速度、发行量、发行节奏居高不下的背景下,投资者切忌抱有侥幸心理参与新股申购——从某种意义上讲,这种“打新”行为无异于“飞蛾扑火”,要知道,当机构配售部分尚未上市就已经被套或者被严重套牢的时候,如果后市没有好的市场环境出现(暂缓或暂停新股发行),机构投资者要想“解套”,也不是一件容易的事情;四是如果此前申购中签的新股或次新股被套,则要重新审视被套股票的潜质,譬如业绩增长速度、每股净资产高低、股本扩张潜力——假如被套股票业绩增长速度较低、每股净资产对应股价的市净率较高、不具备股本扩张潜力,则必须要考虑逢高止损,以免被深度套牢;五是留意“破发”新股所处的行业板块是否受益中央经济工作会议精神——就目前尚未“破发”的5家新股所处的行业板块来看,海南橡胶隶属农林牧渔板块、大智慧和杰赛科技隶属电子信息板块、新研股份隶属机械制造板块、天晟新材隶属塑料制品板块,而上述行业板块无不受益宏观政策,在过去一年中市场表现较好,处于2010年行业板块涨幅榜前端;六是关注“破发”新股上市时对应的大盘点位——以中小板股票法因数控、东方雨虹、川润股份、水晶光电、华昌化工和桂林三金、万马电缆、友阿股份、神开股份、从破发股中挖掘大牛股久其软件为例,水晶光电等股票上市时的2008年9月大盘处于阶段性见底1664.93点前的2380点-1802点区间,上市时市场定位较低并且大多经过了连续暴跌,所以2009年和2010年涨幅惊人,而桂林三金、神开股份等股票上市时的2009年7月和8月初大盘则处于阶段性见顶3478.01点前后的相对高位,上市时市场定位较高,所以,大多走出了高开低走的颓势并且在2009年和2010年小盘股的局部牛市行情中鲜有突出表现。

综上所述,我们不难得出一种结论:新股“破发潮”让市场风险急剧增加,但如果从2011年全年的角度看市场,则不能说“破发”后新股和次新股没有成为后市大牛股的诸多可能性,关键看每个投资者如何把握“破发”新股后市的买入机会。也就是说,假如你在合适的节点、合适的点位、合适的价位买进了跌无可跌的“破发”股,照样有可能会是第二个水晶光电或者东方雨虹,但如果操之过急,则有可能会是第二个桂林三金、万马电缆或神开股份。如此,也就别抱怨“金非金、马非马、神非神”了。

如此,投机性博弈“破发”新股,小心、谨慎,切莫操之过急——换句话说,又不是狗吃日头了,又不是中国股市立马就要关门大吉了,只要世界末日还没有来临,后市就有的是逢低吸纳的机会,所谓东边日头一大堆。

链接:点击进入“实盘分析”——每个交易日盘前交易信息解读、实盘直播、个股问答和博友互动均在这里进行;点击进入“我的微博”——随感、顿悟、神侃、闲聊、嘲讽、幽默、笑话都在这里。

 

二〇一一年一月二十九日一和居

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。
    转藏 全屏 打印 分享 献花(0

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章 更多